Определение: Кредитная гарантия - принятие на себя обязательства по погашению долга, если лицо, обязанное сделать это, не выполняет своих обязательств.

Одним из основных элементов корпоративных и государственных финансов является работоспособность механизма предоставления гарантий по кредитным рискам. Так, страховые компании и коммерческие банки на платной основе выдают гарантии для определенных финансовых инструментов от традиционных аккредитивов до валютных свопов. Гарантом выполнения долговых обязательств небольших компаний является их родительская компания. Как правило, самым крупным и влиятельным учреждением-гарантом является государство. Среди финансовых гарантий, предоставляемых государством, обычно выделяют страхование банковских вкладов, гарантия долговых обязательств малого и среднего бизнеса.

В качестве самых крупных гарантийных учреждений, как правило, выступают правительства и правительственные структуры. Даже в Соединенных Штатах Америки, где доминирует принцип ограниченного вмешательства государственных структур в частный сектор, федеральные и местные органы власти предоставляют широкий спектр финансовых гарантий. Самым важным среди них, как в экономическом, так и политическом отношении, является страхование банковских вкладов. Однако гарантии широко используются и в других случаях.

Правительства многих стран используют программы кредитных гарантий чтобы:

стимулировать приток капиталов в сектор малого бизнеса;
ограничить потребность в прямых бюджетных ассигнованиях для целей кредитования малого и среднего прдпринимательства;
использовать навыки и знания существующих финансовых организаций.

Программы кредитных гарантий доказали свою эффективность в улучшении финансирования малых предприятий.

Одним из распространенных способов обеспечения кредитов в сфере банковского кредитования юридических лиц является банковская гарантия.

В зарубежной практике банковская гарантия получила широкое распространение. В условиях жесткой конкуренции на этом рынке услуг сложились довольно умеренные ставки комиссионных банков-гарантов, которые составляют 0,1-0,8% от суммы гарантии. В России в условиях экономической и правовой нестабильности, высоких банковских рисков этот показатель до 2008 года достигал 4-10%.

В основе любой кредитной сделки лежит неявное её гарантирование. Это можно увидеть из следующих соотношений:

Рискованный кредит	+	Гарантии возвращения кредита	=	Безрисковый кредит
Рискованный кредит	=	Безрисковый кредит	-	Кредитные гарантии

В общем, кредитная сделка разделяется на две разные операции: предоставление безрискового кредита и принятие учреждением – гарантом риска его неуплаты.

См. на обороте листа →

Рассматривая гарантию как кредитный инструмент, гарант при выдаче гарантии по поручению принципала в пользу бенефициара фактически предоставляет принципалу кредит, но не в денежной форме, а в форме обязательства произвести платеж по получении требования бенефициара, соответствующего условиям гарантии.

В случае, когда данные операции осуществляют разные организации, на первом этапе заёмщик приобретает гарантию возврата кредита, например за 6 у.е. На следующем этапе заёмщик, предъявляя данное гарантийное соглашение, получает у банка кредит размером 80 у.е. под безрисковую ставку 6% годовых. В результате через год заёмщик обязан вернуть банку 84, 8 у.е. (80*1,06), а его чистая прибыль равна 74 у.е. (80-6).

Если же заёмщиком и гарантом является одно учреждение, то заёмщик получает кредит 74 у.е. при обязательстве выплатить через год 84,8 у.е. Т.е. безрисковая процентная ставка по данному кредиту, которая отражает величину гарантийного платежа, составляет 14,59% ( ). Кредитор в результате выдаёт безрисковый займ, размер которого уменьшен на объём гарантии, необходимой для возврата кредита.

При этом чёткого соотношения гарантийного платежа и безрискового кредита не существует.

Кроме кредитов гарантии часто встречаются при заключении своп-контракта. В этом случае оба участника сделки привлекают финансового посредника для обеспечения гарантии выполнения их обязательств. Так, поручитель обязан погасить определённый финансовым инструментом денежный платёж, если у его эмитента нет возможности это сделать. В этом случае потери, которые несёт гарант, определяются из разности между обязательствами по контракту (например, D) и величиной залога по обязательствам, предоставляемым эмитентом (Z). Данная разница называется дефицитом и соответственно, её положительное значение говорит о неплатёжеспособности должника. Максимальный доход поручителя находится из суммы премии и процентов (Р), получаемых при вложении премии до момента прекращения срока действия договора о поручительстве или до момента выплаты убытков. Таким образом, совокупный доход гаранта определяется из соотношения: [P-max(0,D-Z)].