Автор работы: Пользователь скрыл имя, 26 Мая 2015 в 20:16, шпаргалка
Работа содержит ответы на вопросы для экзамена (зачета) по "Теории рисков"
№ 1. ВИДЫ ПРОЦЕНТНЫХ РИСКОВ
Определение: Процентный риск — это риск для прибыли, возникающий из-за неблагоприятных колебаний процентной ставки, приводящих к повышению затрат на выплату процентов или к снижению дохода от вложений и поступлений от предоставленных кредитов.
Изменения процентных ставок влекут за собой несколько разновидностей риска:
Чем больше подвижность ставки (регулярность ее изменений, их характер и размеры), тем больше процентный риск.
В положении вкладчика процентный риск — это риск того, что ставка снизится. В данном случае политика страхования должна заключаться в страховании от падения ниже некоего минимума процентной ставки, т.е. в обеспечении защиты от убытков, вызванных минимальной процентной ставкой.
В положении заемщика политика страхования процентной ставки должна заключаться в страховании от превышения некоего потолка процентной ставки, т.е. убытков, связанных с максимальной процентной ставкой.
Риск для заемщика имеет двойственную природу. Получая займ по фиксированной ставке, он подвергается риску из-за падения ставок, а в случае займа по свободно колеблющейся ставке он подвергается риску из-за их увеличения. Риск можно снизить, если предугадать, в каком направлении станут изменяться процентные ставки в течение срока займа, но это сделать достаточно сложно.
Риск для кредитора – это зеркальное отображение риска для заемщика. Чтобы получить максимальную прибыль, банк должен предоставлять кредиты по фиксированной ставке, когда ожидается понижение ставок, и по плавающей ставке, когда ожидается их повышение.
Изменение процентных ставок в зависимости от срока займа можно выразить с помощью кривой процентного дохода. Нормальной кривой процентного дохода считается восходящая кривая. Она означает, что процентные ставки для долгосрочных займов обычно выше, чем для краткосрочных, и тем самым компенсируют кредиторам связанность их средств на более длительный срок и более высокий кредитный риск в случае долгосрочных займов.
Точка зрения банка на процентный риск отличается от точки зрения его корпоративных клиентов. Процентный риск для финансовых учреждений бывает базовым и риском временного разрыва.
Базовый риск связан с изменениями в структуре процентных ставок. Базовый риск возникает, когда средства берутся по одной процентной ставке, а ссужаются или инвестируются по другой.
Риск временного разрыва возникает, когда займы получают или предоставляют по одной и той же базовой ставке, но с некоторым временным разрывом в датах их пересмотра по взятым и предоставленным кредитам. Риск возникает в связи с выбором времени пересмотра процентных ставок, поскольку они могут измениться в промежутке между моментами пересмотра.
См. на обороте листа →
В любое время на финансовых рынках существует ряд процентных ставок, поэтому следует разделить факторы, определяющие эти ставки, на две группы: те, которые определяют общий уровень процентных ставок, и те, которые определяют различие процентных ставок.
Факторы, влияющие на общий уровень процентных ставок:
Факторы, влияющие на различие процентных ставок:
Мерой процентного риска в абсолютном выражении может служить математическое ожидание упущенной прибыли или её дисперсия (СКО), а в относительном выражении – вероятность получения прибыли меньше планируемой.