Управление и прогнозирование денежных потоков организации

 

 

 

 

 

2.3. Оценка денежных потоков  ОАО «Газпром»

 

Основная цель анализа денежных потоков заключается в выявлении причин дефицита (излишка) денежных средств и определения источников их поступления и направлений расходования для контроля за текущей ликвидностью и платежеспособностью предприятия. Его платежеспособность и ликвидность часто находятся в зависимости от реального  денежного оборота в виде потока денежных платежей, отражаемых на счетах бухгaлтерского учета. В этих целях можно использовать как прямoй, так и косвенный метод.

Прямой метод расчета основан на отражении итогов операций (оборотов) по счетам денежных средств за период. При этом операции группируются по трем видам деятельности:

- текущая (основная) деятельность - получение выручки от реализации, авансы, уплата по счетам поставщиков, получение краткосрочных кредитов и займов, выплата заработной платы, расчеты с бюджетом, выплаченные/полученные проценты по кредитам и займам;

- инвестиционная деятельность - движение средств, связанных с приобретением или реализацией основных средств и нематериальных активов;

- финансовая деятельность - получение долгосрочных кредитов и займов, долгосрочные и краткосрочные финансовые вложения, погашение задолженности по полученным ранее кредитам, выплата дивидендов.

Необходимые данные берутся из форм бухгалтерской отчетности: «Бухгалтерского баланса» и «Отчета о движении денежных средств».

Расчет денежного потока прямым методом дает возможность оценивать платежеспособность предприятия, а также осуществлять оперативный контроль за поступлением и расходованием денежных средств.

Рассмотрим форму аналитического отчета о движении денежных средств прямым методом. При этом методе превышение поступлений над выплатами – как по предприятию в целом, так и по видам деятельности  - выражает приток дeнeжных средств, а превышение выплат над поступлениями – их отток.

На основании данных отчета о движении денежных средств составим аналитическую таблицу, в которой найдет отражение указанная выше информация.

Таблица 2.2

Показатели движения денежных средств по текущей деятельности  
ОАО «ГАЗПРОМ» за 2011-2013 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Период			Отклонение (+,-)		Темп изменения суммы, %
	2011	2012	2013	2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Остаток денежных средств на  начало периода	207711797	187778183	120666566	-19933614	-67111617	90,4	64,3
2.Поступления, в том числе:	3823511721	4265121606	4602153188	441609885	337031582	111,5	107,9
выручка от продаж и авансы	3708218082	4047083416	4302513425	338865334	255430009	109,1	106,3
дивиденды, проценты и прочие поступления	115293639	218206673	299639763	102913034	81433090	189,3	137,3
3. Платежи, в том числе:	2733839663	3347815363	3394697697	613975700	46882334	122,5	101,4

 

 

 

Продолжение табл. 2.2

1	2	3	4	5	6	7	8
оплата товаров, работ, услуг, авансы и подотчетные средства выданные	1826844333	2197163756	2305182272	370319423	108018516	120,3	104,9
оплата труда	18519177	21942037	28607347	3422860	6665310	118,5	130,4
процентов по долговым обязательствам	63108748	70676793	66459881	7568045	-4216912	112,0	94,0
налога на прибыль организаций	235892250	284026110	149296046	48133860	-134730064	120,4	52,6
4. Денежный поток (поступления - платежи)	1089672058	917306243	1207455491	-172365815	290149248	84,2	131,6
5. Остаток денежных средств на  конец периода	187778183	120666566	380231778	-67111617	259565212	64,3	315,1

 

За анализируемый период приток денежных средств увеличился на  
20 %, что составило 778641467 тыс. руб. Динамика изменения оттока средств также увеличилась на 24 % или на 660858034 тыс. руб. Таким образом, стоит отметить опережающий темп роста оттока денежных средств по сравнению с их притоком. На конец анализируемого периода остаток денежных средств увеличился в 2 раза или на 192453595 тыс. руб. Рассматривая чистый денежный поток, стоит отметить положительную тенденцию в его увеличении, что в денежном эквиваленте составляет 117783433 тыс. руб.

Далее рассмотрим более подробно причины изменений положительного, отрицательного и чистого денежного потока в разрезе каждого вида деятельности (текущей, инвестиционной и финансовой).

Приток денежных средств по текущей деятельности  увеличился  на 778641467 тыс. руб.  Данное увеличение произошло за счёт постатейного роста:

- выручки  от продажи товаров, продукции, работ  и услуг, что в денежном эквиваленте  составило 594295343 тыс. руб.;

- прочих  доходов на 184346124 тыс. руб. или почти в 3 раза.

Таким образом, несмотря на уменьшение чистых денежных средств от текущей деятельности в 2012 г., в 2013 г. они увеличились по сравнению с 2012 г. на 290149248 тыс. руб.

Таблица 2.3

Показатели движения денежных средств по инвестиционной деятельности ОАО «ГАЗПРОМ» за 2011-2013 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Период			Отклонение (+,-)		Темп изменения суммы, %
	2011	2012	2013	2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1	2	3	4	5	6	7	8
1. Остаток денежных средств на  начало периода	207711797	187778183	120666566	-19933614	-67111617	90,4	64,3
2. Поступления, в том числе:	87473280	140978687	124834185	53505407	-16144502	161,2	88,5
от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений)	402636	1089703	988976	687067	-100727	270,6	90,8
от возврата предоставленных займов, от продажи    долговых ценных бумаг	13857998	5023653	6082114	-8834345	1058461	36,3	121,1
дивидендов, процентов по долговым финансовым вложениям и аналогичных поступлений от долевого участия в других организациях	63169766	122889265	115881641	59719499	-7007624	194,5	94,3

 

 

Продолжение табл. 2.3

1	2	3	4	5	6	7	8
прочие поступления	2459302	9276068	711079	6816766	-8564989	377,2	7,7
3. Платежи, в том числе:	1311796854	1028162752	1123280505	-283634102	95117753	78,4	109,3
в связи с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов	2225825	22056587	28075379	-1607084	27163833	36,2	3080,0
в связи с приобретением акций других организаций (долей участия)	110245235	78935666	118771131	-31309569	39835465	71,6	150,5
в связи с приобретением долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам	6620924	14819986	100525973	8199062	85705987	223,8	678,3
процентов по долговым обязательствам, включаемым в стоимость инвестиционного актива	-	-	-	-	-	-	-
4. Денежный поток (поступления - платежи)	-1224323574	-887184065	-998446320	337139509	-111262255	72,5	112,5
5. Остаток денежных средств на  конец периода	187778183	120666566	380231778	-67111617	-120666566	64,3	315,1

 

Рассматривая движение денежных потоков по инвестиционной деятельности, стоит отметить опережающий темп роста поступивших денежных средств, равный 43 %, относительно потраченных, темп снижения которых составил 14 %.

Среди поступлений денежных средств от инвестиционной деятельности стоит выделить:

- рост на 586340 тыс. руб. поступлений от продажи внеоборотных активов (кроме финансовых вложений);

-уменьшение  поступлений от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг, что составило 7775884 тыс. руб.

- увеличение  почти на 83 % поступлений по полученным процентам, что в денежном эквиваленте составляет 52711875 тыс. руб.

Стоит также отметить изменения, связанные с перенаправлением денежных средств в инвестиционной деятельности, а именно:

- заметное увеличение расходов, связанных с приобретением, созданием, модернизацией, реконструкцией и подготовкой к использованию внеоборотных активов почти в 13 раз или на 25849554 тыс. руб.;

- увеличение  на 8525896 тыс. руб. направлений расходования денежных средств, связанных с приобретением акций других организаций (долей участия);

- увеличение  в 15 раз или на 93905049 тыс. руб. расходований на приобретение долговых ценных бумаг (прав требования денежных средств к другим лицам), предоставление займов другим лицам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.4

Показатели движения денежных средств по финансовой деятельности  
ОАО «ГАЗПРОМ» за 2011-2013 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Период			Отклонение (+,-)		Темп изменения суммы, %
	2011	2012	2013	2012 г. от 2011 г.	2013 г. от 2012 г.	2012 г. к 2011 г.	2013 г. к 2012 г.
1. Остаток денежных  средств на начало  периода	207711797	187778183	120666566	-19933614	-67111617	90,4	64,3
2. Поступления, в том числе:	265700827	262319798	376184753	-3381029	113864955	98,7	143,4
получение кредитов и займов	265700827	262319798	346188503	-3381029	113864955	98,7	132,0
денежных вкладов собственников (участников)	-	-	-	-	-	-	-
от выпуска акций, увеличения долей участия	-	-	-	-	-	-	-
3. Платежи, в том числе:	148360690	353117544	338094142	204756854	-15023402	238,0	95,7
на уплату дивидендов и иных платежей по распределению прибыли в пользу собственников (участников)	84502821	198329393	132203230	113826572	-66126163	234,7	66,7
в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов	63857869	154788151	201556288	90930282	46768137	242,4	130,2
4. Денежный поток (поступления - платежи)	117340137	-90797746	38090611	-208137883	128888357	-77,4	-42,0
5. Остаток денежных средств на  конец периода	187778183	120666566	380231778	-67111617	259565212	64,3	315,1