Управление денежными потоками

РЕФЕРАТ

Курсовая работа: 30 с., 34 источников.

 

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, ПОЛОЖИТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, ОТРИЦАТЕЛЬНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК, ОПТИМИЗАЦИЯ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ, СИСТЕМА УСКОРЕНИЯ-ЗАМЕДЛЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО ОБОРОТА, МОДЕЛЬ БАУМОЛЯ, МОДЕЛЬ МИЛЛЕРА-ОРА

Объект исследования – система экономических отношений при рациональном распределении и использовании  денежных средств.

Предмет исследования – финансовые потоки предприятия.

Цель работы: определение проблем и перспектив развития управления денежными средствами белорусской организации.

Методы исследования: сравнительного анализа, группировок, табличный, синтеза.

Исследования  и разработки: раскрыта сущность денежного потока, проведена его классификация, охарактеризовано состояние развития управления денежным потоком на предприятии, выявлены проблемы и определены перспективы его развития в современных условиях.

Автор работы подтверждает, что приведенный в ней расчетно-аналитический  материал правильно и объективно отражает состояние исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и методические положения  к концепции сопровождаются ссылками на их авторов.

 

________________

 

СОДЕРЖАНИЕ

 

 

Введение ...…………………………………………………………………….      4

1  Теоритические и методологические аспекты управления денежными потоками ……………………………………………………………………....      6  

1.1 Понятие денежного потока и характеристика его видов ………………      6

1.2 Методы оптимизации денежных потоков ...…………………………….    10

2 Анализ           и       оценка          управления             денежным      оборотом ………………………………………………..…………………...       15

2.1 Принципы и методы управления денежными потоками……………..       15

2.2 Определение минимально необходимой потребности в денежных активах и их дифференциация………………………………………………………..      20

3 Пути совершенствования управления денежными потоками………….       22

Заключение ………….....................................................................................       26

Список использованных источников .............................................................     29

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время положение в  экономике Республики Беларусь характеризуется противоречивыми явлениями, связанными с большими политическими изменениями в стране, с поиском новых путей развития Беларуси, в ходе которого допускаются экономические ошибки и просчеты, что привело и приводит к частому изменению и корректировкам нормативно-правовой базы деятельности предприятий, законодательства. Данные условия не благоприятствуют стабильной деятельности хозяйствующих субъектов и зачастую ставят их в крайне неблагоприятные условия. На многих предприятиях, в прошлом промышленных гигантах, положение ухудшилось чрезвычайным образом, на столько, что они вынуждены были сократить или приостановить производство. Другие предприятия при видимой экономической стабильности не могут развиваться, не могут достичь большей экономической эффективности, преодолеть возникшие перед ними трудности для выхода на новый экономический уровень.

Все указанные отрицательные  процессы происходят в нашей стране в основном из-за кризиса менеджмента, из-за недостатка экономических знаний у одних хозяйствующих субъектов  и из-за невозможности их применить  – у других. Утратившие экономическую  актуальность теории используются для  управления совершенно новыми экономических условиями. Так происходит и в финансовой сфере предприятий, когда советские методы управления финансово-хозяйственной деятельностью не только не упраздняются, но и не изменяются, не корректируются. Не могли все эти отрицательные изменения не отразиться и на "кровеносной системе" экономики - денежных потоках.

Денежные средства являются наиболее ограниченными ресурсом при  переходе к рыночным методам хозяйствования, и успех предприятия во многом определяется способностью руководителей  рационально распределять и использовать  деньги.

Основная задача анализа  денежных  потоков заключается  в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников  их поступлений и направлений  использования.

Главная задача финансового  менеджмента – финансовая оптимизация, которая предполагает выбор наилучшего пути управления финансовыми потоками предприятия. Раздел «Отчет о движении денежных средств» финансового плана  любого предприятия должен быть в  нем ключевым. Это необходимо для  выбора в рамках этого плана оптимальной схемы управления финансовыми потоками предприятия. В этом разделе должен быть реализован принцип бюджетного подхода (метод «cash-flow»), поскольку главной целью его подготовки должно быть согласование во времени притоков (источников) и всех оттоков (направлений использования) денежных средств предприятия в течение срока реализации финансового плана.

При анализе финансового  состояния предприятия необходимо четко представлять, что прибыль  за отчетный период и денежные средства, полученные предприятием в течение  этого периода, не одно и тоже.

Прибыль – это увеличение денежных средств предприятия за период, которое характеризует эффективность управления предприятием. Наличие прибыли не означает наличие у предприятия свободных денежных средств, доступных для использования. В этом и заключается актуальность рассматриваемой методологии оценки денежных потоков.

Данная работа способствует закреплению теоретических знаний и приобретению практических навыков  управления финансовыми ресурсами  предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 Теоритические и методологические аспекты управления денежными потоками

 

 

1. Понятие денежного потока и характеристика его видов

 

 

Осуществление практически  всех видов финансовых операций предприятия  генерирует определенное движение денежных средств в форме их поступления или расходования. Это движение денежных средств функционирующего предприятия  во времени представляет собой непрерывный процесс и определяется понятием «денежный поток».

Денежный поток предприятия  представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его  хозяйственной деятельностью. Высокая  роль эффективного управления денежными  потоками предприятия определяется следующими основными положениями:

1. Денежные потоки обслуживают осуществление хозяйственной деятельности предприятия практически во всех ее аспектах.

Образно денежный поток можно  представить как систему «финансового кровообращения» хозяйственного организма  предприятия. Эффективно организованные денежные потоки предприятия являются важнейшим симптомом его «финансового здоровья», предпосылкой достижения высоких  конечных результатов его хозяйственной  деятельности в целом.

2. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает финансовое равновесие предприятия в процессе его стратегического развития.

Темпы этого развития, финансовая устойчивость предприятия в значительной мере определяются тем, насколько различные  виды потоков денежных средств синхронизированы между собой по объемам и во времени.  Высокий уровень такой  синхронизации обеспечивает существенное ускорение реализации стратегических целей развития предприятия.

3. Рациональное формирование денежных потоков способствует повышению ритмичности осуществления операционного процесса предприятия.

Любой сбой в осуществлении  платежей отрицательно сказывается  на формировании производственных запасов  сырья и материалов, уровне производительности труда, реализации готовой продукции  и т.п. В то же время эффективно организованные денежные потоки предприятия, повышая ритмичность осуществления операционного процесса, обеспечивают рост объема производства и реализации его продукции.

4. Эффективное управление денежными потоками позволяет сократить потребность предприятия в заемном капитале.

Активно управляя денежными  потоками можно обеспечить более  рациональное и экономное  использование  собственных финансовых ресурсов, формируемых  из внутренних источников, снизить  зависимость темпов развития предприятия  от привлекаемых кредитов.

5. Управление денежными потоками является важным финансовым рычагом обеспечения ускорения оборота капитала предприятия.

Этому способствует сокращение продолжительности производственного  и финансового циклов, достигаемого в процессе результативного  управления денежными  потоками, а также снижение потребности в капитале, обслуживающем  хозяйственную деятельность предприятия. Ускоряя за счет эффективного управления денежными  потоками оборот капитала, предприятие обеспечивает рост суммы  генерируемой во времени прибыли.

6. Эффективное управление денежными потоками обеспечивает снижение риска неплатежеспособности предприятия.

Даже у предприятий, успешно  осуществляющих хозяйственную деятельность и генерирующих достаточную сумму  прибыли, неплатежеспособность может  возникать как следствие несбалансированности различных видов денежных потоков  во времени. Синхронизация поступления  и выплат денежных средств, достигаемая  в процессе управления денежными  потоками предприятия, позволяет устранить  этот фактор возникновения его неплатежеспособности.

7. Активные формы управления денежными потоками позволяют предприятию получать дополнительную прибыль, генерируемую непосредственно его денежными активами. [34, с 656]

Речь идет в первую очередь  об эффективном использовании временно свободных остатков денежных средств в составе оборотных активов, а также накапливаемых инвестиционных ресурсов в осуществлении финансовых инвестиций. Высокий уровень синхронизации по объему и во времени поступлений и выплат денежных средств позволяет снижать реальную потребность предприятия в текущем и страховом остатках  денежных средств, обслуживающих операционный процесс, а также резерв инвестиционных ресурсов, формируемый в процессе осуществления реального инвестирования. Таким образом, эффективное управление денежными потоками предприятия способствует формированию дополнительных инвестиционных ресурсов для осуществления финансовых инвестиций, являющихся источником прибыли.

Понятие «денежный поток  предприятия» является агрегированным, включающим в свой состав  многочисленные виды этих потоков, обслуживающих хозяйственную  деятельность. В целях обеспечения  эффективного  целенаправленного  управления денежными потоками они  требуют определенной классификации. Такую классификацию денежных потоков  предлагается осуществлять последующим  основным признакам:

1. По масштабам обслуживания  хозяйственного процесса выделяются следующие виды денежных потоков:
1. Денежный поток по предприятию в целом. Это наиболее агрегированный вид денежного потока, который аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия в целом;
2. Денежный поток по отдельным видам хозяйственной деятельности предприятия. Этот вид денежного потока  характеризует результат дифференциации совокупного денежного потока предприятия в разрезе отдельных видов его хозяйственной деятельности;
3. Денежный поток по отдельным структурным подразделениям предприятия. Такая дифференциация денежного потока предприятия определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия;
4. Денежный поток по отдельным хозяйственным операциям. В системе хозяйственного процесса предприятия такой вид денежного потока следует рассматривать как первичный объект самостоятельного управления.
2. По видам хозяйственной деятельности в соответствии с международными стандартами учета выделяют следующие виды денежных потоков:
1. Денежный поток по текущей деятельности. Он характеризуется денежными выплатами поставщикам сырья и материалов; сторонним исполнителям отдельных видов услуг, обеспечивающих операционную деятельность; заработной платы персоналу, занятому в текущем процессе, а также осуществляющему управление этим процессом; налоговых платежей предприятия в бюджеты всех уровней и во внебюджетные фонды; другими выплатами, связанными с осуществлением операционного процесса.  Одновременно этот вид денежного потока отражает поступления денежных средств о покупателей продукции; от налоговых органов в порядке осуществления перерасчета излишне уплаченных сумм и некоторые другие платежи, предусмотренные международными стандартами учета.
2. Денежный поток по  инвестиционной деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с осуществлением реального и финансового инвестирования, продажей выбывающих основных средств и нематериальных активов, ротацией  долгосрочных финансовых инструментов инвестиционного портфеля и другие аналогичные потоки денежных средств, обслуживающие инвестиционную деятельность предприятия.
3. Денежный поток по  финансовой деятельности. Он характеризует платежи и поступления денежных средств, связанные с  привлечением дополнительного акционерного и паевого капитала, получение долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов, уплатой в денежной форме дивидендов и процентов по вкладам собственников и некоторые другие денежные потоки, связанные с осуществлением внешнего финансирования хозяйственной деятельности предприятия.
3. По направленности движения денежных средств выделяют два основных вида денежных потоков:
1. Положительный денежный поток, характеризующий совокупность поступлений денежных средств на предприятие от всех видов хозяйственных операций (в качестве аналога этого термина используется  термин «приток денежных средств»).
2. Отрицательный  денежный поток, характеризующий совокупность выплат денежных средств предприятием в процессе осуществления всех видов его хозяйственных операций («отток денежных средств»).
4. По методу исчисления объема выделяют следующие виды денежных потоков:
1. Валовой денежный поток. Он характеризует всю совокупность поступлений или расходования денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов;
2. Чистый денежный поток. Он характеризует разницу между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.  Расчет чистого денежного потока по предприятию в целом, отдельным структурным его подразделениям, различным видам хозяйственной деятельности или отдельным хозяйственным операциям осуществляется по следующей формуле: