Управление и прогнозирование денежных потоков организации

За анализируемый период в ОАО «Газпром» на 11 % увеличился чистый денежный поток от текущей деятельности за счёт увеличения поступлений от дивидендов, процентов и прочих поступлений. Если в начале 2013 г. основными источниками поступления денежных средств предприятия была выручка от продажи товаров, то в конце 2013 г. – это дивиденды, проценты и прочие поступления.

В структуре денежного оттока также произошло смещение акцентов в сторону роста расчетов по оплате товаров, работ, услуг, авансов и расчётов по оплате труда.

Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки, в 2013 г. становится текущая деятельность, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности. Руководству следует обратить внимание на то, что предприятие перестало получать денежные средства от финансовой деятельности в 2012 г., а также на незначительный рост отрицательного денежного потока в инвестиционной деятельности. 

При рaссмотрении финансoво-хозяйственной деятельности  
ОАО «Газпром», видно, что особое внимание необходимо уделить управлению денежными потоками в финансовой деятельности. В качестве альтернатив решения данной проблемы необходимо уделить внимание следующим аспектам:

1. При привлечении дополнительного капитала стоит как можно эффективнее размещать новые акции либо облигации на внешних рынках;
2. Создавать положительные потоки денежных средств (превышение денежных поступлений над расходами); потребности в дополнительном привлечении денежных средств со стороны; эффективности операций по финансированию организации и инвестиционных сделок в денежной и безденежной формах;
3. При получении краткосрочных и долгосрочных займов, полученных в банках или у других предприятий, особое внимание уделять параметрам возвратности и условиям кредитования, исключая единовременный возврат займов, что приведёт к сокращению расходования денежных средств по финансовой деятельности.

Также при разработке политики управления денежными потоками стоит учесть, что при выборе источников формирования денежных ресурсов стоит исключить «обеспечение финансовой устойчивости», поскольку финансовую устойчивость ОАО «Газпром», на основании расчётов, можно оценить лишь с положительных сторон. 

Тaким образом, необходимо лишь обеспечить требуемый объём поступлений денежных средств, а также обеспечить синхронность и сбалансированность формирования денежных потоков в инвестиционной и финансовой деятельности.

На последних стадиях управления денежными потоками необходимо осуществлять эффективный контроль денежных потоков предприятия. Т.е. проверять правильность целевого использования привлечённых денежных средств. Так, к примеру, в инвестициoнной деятельности, выручка от продажи объектов основных средств и иных внеоборотных активов должна расходоваться на обновление объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальные активы. Приобретение дочерних организаций должно финансироваться за счёт полученных дивидендов, либо погашений ценных бумаг и иных финансовых вложений и т.п.

Оценкoй результативности разработанной политики управления денежными средствами будет являться увеличение чистого денежного потока денежных средств и их эквивалентов от инвестиционной деятельности.

Для оптимизации денежных пoтoкoв ОАО «Газпром» следует порекомендовать осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, ОАО «Газпром» должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику в области инвестирования.

 

 

 

3.3. Расчет прогнозных показателей  
отчета о движении денежных средств ОАО «Газпром»

 

Планирование движения денежных средств — важный момент в оперативном управлении финансовыми ресурсами, база для сопоставления фактических денежных потоков с предполагавшимися.

Предполагать приток и отток денежных средств можно на базе прошлого периода, но обязательно с учетом внутренних и внешних факторов, которые имеют воздействие на все оцениваемые нами финансовые показатели именно в прогнозируемый промежуток времени. В табл. 3.2 приведен расчет прогнозируемых показателей.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3.2

Показатели движения денежных по текущей деятельности средств  
ОАО «ГАЗПРОМ» за 2011-2013 гг.

(тыс. руб.)

Показатели	Период			Отклонение (+,-)		Темп изменения суммы, %
	2012	2013	2014 (прогноз)	2013 г. от 2012 г.	2014 г. от 2013 г.	2013 г. к 2012 г.	2014 г. к 2013 г.
1. Остаток денежных средств на  начало периода	187778183	120666566	380231778	-67111617	259565212	64,3	315,1
2.Выручка, тыс. руб.	3659150757	3933335313	3970000000	274184556	36664687	107,5	100,9
3.Поступления, в том числе:	4265121606	4602153188	4702150200	337031582	99997012	107,9	102,2
от продажи товаров, продукции, работ и услуг	4047083416	4302513425	4430000450	255430009	127487025	106,3	103,0
прочие поступления	218038190	299639763	272149750	81601573	-27490013	137,4	90,8
4. Платежи, в том числе:	3347815363	3394697697	3300800000	46882334	-93897697	101,4	97,2
поставщикам (подрядчикам) за сырье, материалы, работы, услуги	2197163756	2305182272	2460300200	108018516	155117928	104,9	106,7
в связи с оплатой труда работников	21942037	28607347	20942037	6665310	-7665310	130,4	73,2
процентов по долговым обязательствам	70676793	66459881	60108748	-4216912	-6351133	94,0	90,4
налога на прибыль организаций	284026110	149296046	250890520	-134730064	101594474	52,6	168,0
прочие плаиежи	774006667	845152151	508558495	71145484	-336593656	109,2	60,2
5. Денежный поток (поступления - платежи)	917306243	1207455491	1401350200	290149248	193894709	131,6	116,1
6. Остаток денежных средств на  конец периода	120666566	380231778	200545951	259565212	-179685827	315,1	52,7

 

По данным табл. 3.2, на первoм этапе был рассчитан объем прогнозируемых денежных поступлений. Основным источником поступления денежных средств является реализация товаров. Прочие источники денежных поступлений (прочая реализация, внереализационные операции), как правило, прогнозируются легче, чем объем продаж, и также были учтены.

На втoром этaпе был осуществлен расчет оттоков денежных средств. Прочие направления использования денежных средств включают в себя административные и другие фиксирoванные издержки, заработную плату работников, приобретение тех или иных активов, выплаты налогов, процентов, дивидендов и пр. Перечисленные направления оттока денежных средств обычно легко прогнозируемы на достаточно длительный период.

На третьем этапе путем сопoставления прогнозируемых денежных поступлений и выплат был рассчитан чистый денежный поток.

Сумма остатка денежных средств на начало периода в прогнозируемом году  находится, как сумма остатка денежных средств на конец периода в 2013 г.

Увеличение выручки в 2014 г. связано с увеличением поступлений денежных средств, а именно поступлений от продажи товаров, продукции, работ и услуг.

Данные табл. 3.2 свидетельствуют о том, что на конец 2013 г. чистый денежный поток предприятия увеличился. Это обеспечит повышение уровня самофинансирования, снизит зависимость от внешних источников финансирования. В 2014 г. чистый денежный поток увеличится по сравнению с 2013 г. на 16 % и составит 1401350200 тыс. руб.

Положительным является то, что за исследуемый период поступления превышают платежи. Поступления за анализируемый период увеличатся на 10 %. А платежи уменьшатся по сравнению с 2013 г. на 93897697 тыс. руб. Поступления увеличились за счет роста поступлений от  продажи товаров, продукции, работ и услуг, а также прочих поступлений. Платежи в 2013 г. увеличились, в большей степени, за счет роста платежей на оплату труда работников на 30,4 % и роста платежей поставщикам за сырье, материалы, работы, услуги на 4,9 % .

Остаток денежных средств на конец периода, увеличившись в 2013 г., вновь уменьшится в 2014 г. При ожидаемой нехватке денежных средств в 2014 г. необходимо предусмотреть возможные варианты их получения. Например, получить краткосрочный кредит, конвертировать ранее инвестированные средства в ценные бумаги, пролонгировать кредиты и предусмотреть отсрочку платежей кредиторам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение 

Для достижения поставленной цели курсового проекта были решены все его основные задачи.

ОАО «Газпром» видит свою миссию в надежном, эффективном и сбалансированном обеспечении потребителей природным газом, другими видами энергоресурсов и продуктов их переработки.

Рассмотрев управление денежными потоками ОАО «ГАЗПРОМ», можно сказать, что  за анализируемый период – 2011-2013 гг. – ОАО «Газпром» существенно улучшило свои показатели  производственно-хозяйственной деятельности. Это выражается в следующем:

- за исследуемый  период чистый денежный поток  увеличился на  
436572993 тыс. руб.;

- у предприятия достаточно полученной чистой прибыли (71924052 тыс. руб.) для удовлетворения его текущих потребностей в денежных средствах. 

Положительным моментом было то, что за анализируемый период выручка от реализации товаров увеличилась на 398993882 тыс. руб. или  
на 11 %, при этом себестоимость продаж выросла на  33 %. Это вызвало увеличение валовой прибыли в 2013 г. по сравнению с 2012 г. на 3 %.  
В 2013 г. ОАО «Газпром» получило прибыль от продаж на 20 % меньше, чем в 2011 г. Это является отрицательным моментом. Уменьшение прибыли от продаж связано с уменьшением валовой прибыли в 2012 г.

Дополнительными источниками финансовых ресурсов являются прочие доходы. Но на конец 2013 г. заметно их уменьшение. В 2013 г. были получены доходы из других источников на сумму 3137079147 тыс. руб., что на  4 % меньше, чем в 2011 г.  При этом сумма прочих доходов не перекрыла сумму прочих расходов, но это не смогло отрицательно сказаться на финансовых показателях предприятия. В результате от ведения хозяйственно-финансовой деятельности предприятие в 2012 г. получило прибыль до налогообложения в размере 753686907 тыс. руб., а в 2013 г. -  854776768 тыс. руб. Это могло быть связано с увеличением процентов к получению, процентов к уплате и прочих расходов.

За исследуемый период при увеличении затрат на 476619736 тыс. руб. выручка увеличилась на 398993882 тыс. руб. Данное изменение является отрицательным.

Оценка структуры, динaмики и эффективности формирования и использования денежных потоков в процессе различных видов деятельности предприятия  является важным составным элементом финансового анализа деятельности предприятия. За анализируемый период в ОАО «Газпром» на 11 % увеличился чистый денежный поток от текущей деятельности за счёт увеличения поступлений от дивидендов, процентов и прочих поступлений. Основной деятельностью, генерирующей положительные и отрицательные денежные потоки в 2013 г. становится текущая деятельнoсть, сместив с данной позиции финансовую. Чистый денежный поток ОАО «Газпром» получает, в основном, от текущей деятельности.

Для оптимизации денежных пoтoкoв ОАО «Газпром» следует порекомендовать осуществлять оперативное и стратегическое планирование поступления и расходования денежных средств. Кроме того, ОАО «Газпром» должно в обязательном порядке пересмотреть свою политику в области инвестирования.    

Проанализирован порог рентабельности и запас финансовой прочности за 2012-2014 гг. В 2014 г. при выручке в размере 801437288 тыс. руб. фирма полностью покроет все затраты. Компания является прибыльной и имеет возрастающий запас финансовой прочности. Положение фирмы устойчиво. Компания будет находиться в зоне рентабельности в том случае, если снижение выручки в 2014 г. не превысит 79,88 %. Степень предпринимательского риска продолжит снижаться.  

Исходя из произведенных расчетов анализа работы, мoжнo сделать вывод, что в рыночных условиях данное предприятие может и в дальнейшем заниматься своей производственной деятельностью.

Список использованных источников

 

1. Федеральный закон от 26.12.95 № 208-ФЗ (ред. от 29.12.2012 с изменениями, вступившими в силу с 19.04.2013) "ОБ АКЦИОНЕРНЫХ ОБЩЕСТВАХ.
2. Положение по бухгалтерскому учёту «Бухгалтерская отчётность организации» ПБУ 4/99, утверждённое приказом Минфина РФ от 06.07.1999 № 43н (в ред. Приказа Минфина РФ от 18.09.2006 N 115н).
3. ПБУ 23/2011 "Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Отчет о движении денежных средств", утвержденное Приказом Минфина РФ от 02.02.2011 N 11н.
4. ПБУ 19/02 "Учет финансовых вложений", утвержденное Приказом Минфина России от 10.12.02 г. № 126н.
5. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. пособие. М.: Финансы и статистика, 2012. - 775с.3,
6. Бариленко В.И Анализ хозяйственной деятельности: учебное пособие. – М.: Эксмо, 2011. – 352с.
7. Бочаров, В.П. Методический подход к  прогнозированию резерва денежных средств организации / В. П. Бочаров, А. А. Сугуняев // Вестник Тамбовского университета. Серия: Гуманитарные науки. – 2012. - Т. 108. - С. 97-102.
8. Володин, А.А. Управление денежными потоками / А.А. Володин, Д.Р. Милюкова // Вестник Университета (Государственный университет управления). – 2012. - № 3. - С. 86-89.
9. Денежное обращение на предприятии /Под ред. Г.Н. Белоглазовой, Г.В. Толоконцевой. - М.: Финансы и статистика, 2011. - 396 с.
10. Донцова Л.В. Никифорова А.Н. Анализ финансовой отчетности: Учебное пособие. – М.: Дело и Сервис, 2010. – 521 с.
11. Ефимова О.В. Финансовый анализ. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Бухгалтерский учёт, 2010. -  483с.
12. Козырева, Т.В. Управление денежными потоками / Т.В. Козырева // Вестник Московской государственной академии делового администрирования. Серия: Экономика. - 2010. - № 2. - С. 118-124.
13. Кравченко Л.И. Анализ финансового состояния предприятия. Мн.: ПКФ «Экаунт», 2011. – 467с.
14. Поляков В.П., Московкина Л.А. Основы денежного обращения и кредита. - М.: ИНФРА-М, 2012. - 560 с.
15. Радченко Ю.В. Анализ финансовой отчётности: учебное пособие для вузов, 2-е издание. – Ростов н/Д: Феникс, 2010. – 538 с.
16. Русак Н.А., Русак В.А. Финансовый анализ субъекта хозяйствования: Справ. пособие. - Мн.: Высш. школа, 2011. - 309 с.
17. Титов В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – Москва: Издательско-торговая корпорация "Дашков и Ко", 2010. – 352 с.
18. Уколова, С.А. Повышение качества прогнозов денежных потоков – как один из факторов, влияющих на управление денежной наличностью предприятия  / С.А. Уколова // Современные тенденции в экономике и управлении: новый взгляд. - 2011. № 11-2. - С. 52-55.
19. Финансовый менеджмент: учеб. для студ. вузов, обуч. по спец. "Менеджмент"/ Ред. А.М. Ковалева. - М.: ИНФРА - М. 2011. – 563 с.
20. Финансовый менеджмент / Под ред. Г.Б. Поляка. — М.: Финансы; ЮНИТИ, 2011. – 256 с.
21. Черниченко, Т.А. Метод оптимизации денежных потоков организации / Т. А. Черниченко, Л.В. Витковская // Экономический журнал. – 2012. -  Т. 1. № 25. -  С. 97-100.
22. Сайт [Электронный ресурс]. - URL: http://www.gazprom.ru/ (дата обращения: 04.03.2014).
23. Бухгалтерская (финансовая) отчетность ОАО «Газпром» [Электронный ресурс]. - URL: http://www.gazprom.ru/investors/reports/2012/ (дата обращения: 04.03.2014).
24. Сайт [Электронный ресурс]. -URL: http://www.gks.ru/bgd/free/b04_03/IssWWW.exe/Stg/d03/79.htm