Финансовый менеджмент в условиях инфляции

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Ноября 2012 в 15:56, курсовая работа

Краткое описание

Понятие временной стоимости денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся возможности приложения временно свободных средств, снятие всевозможных ограничений в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и др.
Появившаяся свобода в манипулировании денежными средствами и привела к осознанию факта, который в условиях централизованно планируемой экономики по сути не был существенным, и смысл которого заключается в том, что деньги помимо прочего имеют еще одну объективно существующую характеристику, а именно - временную ценность.

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….3
1. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ
1.1 Понятие, роль, состав и цели финансовой политики…………………5
1.2 Влияние инфляционных процессов на финансовую деятельность предприятия……………………………………………………………………8
1.3 Оценка инфляции……………………………………………………
2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «ЛАДА-СЕРВИС-БРЯНСК»
2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия…..17
2.2 Анализ финансового состояния предприятия ООО «Лада-Сервис-Брянск»…………………………………………………………………………22
2.3 Анализ и оценка основных показателей движения и состояния денежных потоков ООО «Лада-Сервис-Брянск»……………………………36
3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ ООО «ЛАДА-СЕРВИС-БРЯНСК» В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ
3.1 Влияние инфляции на доходы предприятия…………………………..46
3.2 Резервы повышения эффективности управления предприятием ООО «Лада-Сервис-Брянск» в условиях инфляции……………………………….50
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсовая Саше.doc

— 675.00 Кб (Скачать документ)

Определим тип финансовой ситуации предприятия по следующей  вспомогательной таблице (если «-», то 0; если «+» то 1).

Таблица 7 – Определение типа финансовой устойчивости

Период

СОС

СД

ОИ

Тип фин. устойчивости

Характеристика

01.01.04.

0

0

1

Неустойчивое финансовое состояние

Нарушение нормальной платежеспособности, хотя возможно ее восстановление, необходимо привлечение дополнительного финансирования.

01.01.05.

0

0

1

01.01.06.

0

0

1

01.01.07.

0

0

1


 

Таким образом, расчеты  подтверждают правильность выводов (на основе анализа структуры пассивов баланса) и свидетельствуют о  неустойчивом финансовом состоянии «Лада-Сервис-Брянск». Поэтому необходимо провести более углубленный анализ платежеспособности и ликвидности предприятия. Задача анализа ликвидности и платежеспособности возникает в связи с необходимостью давать оценку кредитоспособности предприятия, то есть его способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам.

Расчет абсолютных показателей  ликвидности.

- сгруппируем активы предприятия  по степени убывающей ликвидности  (табл. 8) и пассивы по степени  срочности их погашения (табл. 9).

- баланс считается абсолютно  ликвидным, если:

А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4.

Таблица 8 - Группировка активов по степени ликвидности

Вид актива

01.01.04

01.01.05.

01.01.06.

01.01.07.

Отклонение тыс. руб.

Денежные средства

158

2

17

67

-91

Краткосрочные финансовые вложения

0

0

0

14

14

Итого А1 наиболее ликвидные  активы

158

2

17

81

-77

Товары отгруженные

0

0

0

0

0

Дебиторская задолженность  до 12 мес.

61

194

340

515

454

НДС по приобретенным  ценностям

73

0

0

30

-43

Итого А2 быстрореализуемые  активы

134

194

340

545

411

Готовая продукция

232

1601

1183

2690

2458

Сырье и материалы

107

0

1892

0

-107

Незавершенное производство

0

0

0

0

0

Итого А3 медленнореализуемые  активы

339

1601

3075

2690

2351

Внеоборотные активы

19

12

349

545

526

Долгосрочная дебиторская  задолжен-ть

0

0

0

0

0

Итого А4 труднореализуемые  активы

19

12

349

545

526

Всего активов

650

1809

3781

3861

3211


В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск»  самое пристальное внимание руководства  должен вызвать факт снижения величины высоколиквидных активов, т.к. у предприятия  может снизиться платежеспособность и возникнуть нехватка средств для  обеспечения текущей хозяйственной деятельности.

Таблица 9 - Группировка  пассивов по срочности погашения

Вид пассива

01.01.04

01.01.05.

01.01.06.

01.01.07.

Отклонение тыс. руб.

Кредиторская задолженность

544

876

2276

2995

2451

Задолженность участникам

0

0

0

0

0

Прочие КО

0

0

0

0

0

Итого П1 наиболее срочные  обязательства

544

876

2276

2995

2451

Краткосрочные займы  и кредиты

0

0

0

0

0

Займы и кредиты в  течение 12 мес.

0

0

1000

210

210

Итого П2 краткосрочные

0

0

1000

210

210

Долгосрочные кредиты  и займы

0

0

   

0

Итого П3 долгосрочные

0

0

0

0

0

Капитал и резервы

106

933

505

656

550

Доходы - расходы будущих  периодов

0

0

0

0

0

Итого П4 постоянные пассивы

106

933

505

656

550

Всего пассивов

650

1809

3781

3861

3211


 

В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск»  соотношения следующие:

- на 01.01.04.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- на 01.01.05.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- на 01.01.06.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

- на 01.01.07.: А1 П1; А2 П2; А3 П3; А4 П4;

На исследуемом предприятии  в течение всех периодов наблюдается несоответствие первого условия абсолютной ликвидности – у ООО «Лада-Сервис-Брянск» недостаточно высоколиквидных активов для погашения наиболее срочных обязательств, т.е. присутствует возможность риска недостаточной ликвидности. В целом же предприятие может быть признано достаточно ликвидным.

Расчет относительных  показателей ликвидности.

Таблица 9 - Расчет коэффициентов  ликвидности за 2004-2006 гг.

Показатель

01.01.04

01.01.05

01.01.06

01.01.07

Динамика

Абсолютная ликвидность, %

0,2904

0,0023

0,0075

0,0224

-0,2681

Срочная ликвидность, %

0,5368

0,2237

0,1569

0,2043

-0,3324

Текущая ликвидность, %

1,1599

2,0514

1,5079

1,1072

-0,0527

Чистый оборотный капитал, тыс. руб.

87

921

1156

321

234


Абсолютная ликвидность  предприятия показывает какая часть  обязательств может быть погашена за счет имеющейся денежной наличности ((ДС+КФВ)/КЗ). В случае ООО «Лада-Сервис-Брянск» она составила 29 и 2% от суммы краткосрочных обязательств в 2004 и 2006 гг. соответственно. Общих нормативов по данному показателю не существует, но поскольку, динамика – отрицательная, хотя просроченных обязательств у предприятия нет, то можно считать значение показателя абсолютной ликвидности неудовлетворительным, особенно если его уменьшение связано с уменьшением стоимости имущества к концу периода для уменьшения налогооблагаемой базы по налогам, рассчитываемым от стоимости имущества организации.

Для показателя срочной  ликвидности ((ДС+КФВ+ДЗ+НДС)/КЗ) обычно удовлетворяет соотношение 0,7-1,0. В  случае ООО «Лада-Сервис-Брянск»  значение этого показателя было недостаточным  на протяжении 2004-2006 гг., к началу 2007 г значение показателя снизилось  до 20%. Резкий рост дебиторской задолженности к началу 2007 г нельзя расценивать как положительный факт, на фоне снижения общей ликвидности предприятия, т.к. в данном случае происходит отвлечение средств из оборота предприятия.

Коэффициент текущей  ликвидности показывает в какой степени оборотные активы покрывают оборотные пассивы. Удовлетворяет обычно коэффициент 2. На исследуемом предприятии его величина была близка к нормативной только в начале 2005 г, на протяжении всех остальных периодов значение коэффициента текущей ликвидности находилось на уровне 1,1-1,5. Т.е. в течение 12 месяцев ООО «Лада-Сервис-Брянск» сможет полностью погасить кредиторскую задолженность, что, конечно же, является положительным фактом в его деятельности.

Исходя из этого, можно  охарактеризовать ликвидность ООО  «Лада-Сервис-Брянск» как недостаточную  на протяжении всего исследуемого периода. Кроме того, следует отметить наметившуюся тенденцию к снижению всех показателей ликвидности предприятия как явно негативную.

Расчет показателей  платежеспособности представлен в  табл. 10. Исходя из полученных в результате анализ данных можно сделать следующие  вывод:

Таблица 10 – Расчет показателей  платежеспособности

Показатель

Кр-й

01.01.04.

01.01.05.

01.01.06.

01.01.07.

Динамика

Чистый оборотный капитал, тыс. руб.

87

921

156

111

24

К-т обеспеченности СОС

0,1379

0,5125

0,0455

0,0335

-0,1044

К-т маневренности  функционирующего капитала

3,8966

1,7383

2,6600

8,3801

4,4835

Доля СОС в активах

0,5

0,9708

0,9934

0,9077

0,8588

-0,1119

К-т общей платежеспособности

1

0,6006

0,6613

0,3997

0,3744

-0,2262


Показатель «Чистый  оборотный капитал» говорит о  наличии у предприятия временно свободных средств, в случае ООО  «Лада-Сервис-Брянск» эти суммы достаточно значительны и никак не используются. Положительным моментов является также рост этого показателя.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует  степень обеспеченности хозяйственной  деятельности СОС. В случае «Лада-Сервис-Брянск» его значение ниже нормативного 0,5 и снижается до уровня ниже минимально допустимого 0,1. т.е. предприятие испытывает постоянный недостаток собственных средств, вынуждено прибегать к внешним источникам финансирования, что делает его более зависимым от кредиторов.

Рост коэффициента маневренности  функционирующего капитала также отрицательно влияет на финансово-хозяйственную  деятельность предприятия ООО «Лада-Сервис-Брянск». Его рост свидетельствует о росте  медленнореализуемых активов, что делает предприятие недостаточно ликвидным, т.е. у предприятия снижается возможность быстрого погашения обязательств. Доля собственных оборотных средств в активах также снижается, хотя значения показателя еще в пределах нормативных значений.

В значениях коэффициента общей платежеспособности также наметилась тенденция к снижению, что несомненно является отрицательным фактом и требует самого пристального внимания руководства. За весь исследуемый период предприятие ООО «Лада-Сервис-Брянск» могло погасить лишь 60% (в 2004 г) и 37% к началу 2007 г, что говорит о возможных просрочках платежей. Поэтому считаю необходимым исследовать показатели деловой активности предприятия.

Термин «деловая активность»  начал использоваться в отечественной  учетно-аналитической практике сравнительно недавно – в связи с внедрением методик анализа финансовой отчетности на основе системы аналитических коэффициентов.

Расчет показателей  деловой активности выполнен в табл. 11, при расчетах использовались среднегодовые  показатели стоимости активов предприятия. Коэффициент отдачи нематериальных активов невозможно рассчитать, т.к. на предприятии ООО «Лада-Сервис-Брянск» такой вид активов не используется. На основе выполненных расчетов можно сформулировать следующие выводы:

Таблица 11 – Расчет показателей деловой активности ООО «Лада-Сервис-Брянск» в 2004 – 2006 гг.

Показатель

2004 г.

2005 г.

2006 г.

Динамика

К-т общей оборачиваемости  капитала (ресурсоотдача)

2,2025

0,8741

5,6365

3,4340

К-т оборачиваемости  оборотных средств

2,2306

0,9344

6,3832

4,1526

К-т отдачи НМА

0

0

0

0

Фондоотдача

200,5926

15,8123

64,2896

-136,3030

К-т отдачи СК

5,2127

3,3978

37,1008

31,8881

Оборачиваемость МПЗ, раз

90,2659

241,1691

33,7275

-56,5383

Оборачиваемость денежных средств, раз

7,4446

0,9799

0,4914

-6,9532

К-т оборачиваемости  средств в расчетах, раз

21,2392

9,1498

50,3789

29,1397

Срок погашения ДЗ, дни

11,8648

27,5415

5,0021

-6,8628

К-т оборачиваемости  КЗ, раз

3,8141

1,5501

8,1719

4,3578

Срок погашения КЗ, дни

66,0709

162,5673

30,8374

-35,2335

Информация о работе Финансовый менеджмент в условиях инфляции