Финансовый менеджмент в условиях инфляции

Введение

Данная тема  безусловно актуальна, так как инфляция как один видов финансового риска должна постоянно учитываться. Инфляция заметно меняет выгодность тех или иных проектов, она существенно влияет на финансовую деятельность.

 Цель работы – раскрыть  значение учета фактора инфляции  при принятии финансовых решений.  Для достижении цели необходимо решить следующие задачи:

- дать общую характеристику  финансового менеджмента;

- изучить цели и задачи  финансового менеджмента;

- рассмотреть общее понятие  инфляции;

- рассмотреть виды инфляции;

- изучить способы минимизации  инфляционного риска, а также,  инфляционный риск на стадиях  производства, распределения и потребления.

В данной работе были использованы материалы: из учебных пособий таких  авторов, как: Басовский Л.Е., Ильин В.В., Ковалев В.В. идр., а также, интернет-ресурсы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Сущность финансового менеджмента

1. Понятие финансового менеджмента

Становление рыночных отношений  в России не только существенно изменило содержательную часть многих традиционных для нашей страны разделов науки  и практики в области экономики, но и привело к необходимости  скорейшего развития направлений, которые  с известной долей условности можно считать относительно новыми. В число последних безусловно входит финансовый менеджмент (корпоративные финансы), являющийся одним из наиболее динамично развивающихся направлений на Западе, имеющих непосредственное отношение к целому ряду профессий_ как традиционных (бухгалтер, экономист), так и появившихся в России лишь в последние годы (аудитор, финансовый менеджер, финансовый аналитик). .

Наиболее  полным является следующее определение  финансового менеджмента: это управление источниками финансовых ресурсов, финансовыми ресурсами и финансовыми отношениями с целью рационального их использования и наращивания капитала организации. .

Менеджмент  является системой экономического управления производством, которая включает совокупность принципов, методов, форм и приемов управления. Управление представляет собой процесс выработки и осуществления управляющих воздействий. Управляющее воздействие - это воздействие на объект управления, предназначенное для достижения цели управления. Осуществление управляющих воздействий охватывает передачу управляющих воздействий и при необходимости преобразование их в форму, непосредственно воспринимаемую объектом управления.

Финансовый менеджмент является частью общего менеджмента. Финансовый менеджмент можно определить как систему рационального и эффективного использования капитала, как механизм управления движением финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент направлен на увеличение финансовых ресурсов, инвестиций и наращивания объема капитала и достижение конечной цели хозяйствующего субъекта - получение прибыли. Любые экономические отношения базируются на стремлении получить прибыль. Такое положение способствует развитию наиболее совершенных производств и хозяйствующих субъектов. .

В условиях рыночной экономики  успех и выживание  компаний зависят  от финансовых решений, как прошлых, так и настоящих, поскольку они  влияют на жизнеспособность компании, ее текущую финансовую устойчивость и обеспечивают постоянное финансовое равновесие в процессе развития. Роль финансов в управлении компанией  постоянно менялась. Изначально финансовые менеджеры несли ответственность  за формирование и увеличение фондов компании. После Великой депрессии (США, 1929 – 1933 гг.) в сферу управления финансами было включено управление капиталом компании. В начале 1950-х гг. акцент был сделан на управление денежными потоками. Во второй половине 1960-х гг. на мировую экономику в значительной степени влияли инфляция, ограничения на кредитном рынке и высокая стоимость источников финансирования бизнеса. Поэтому эффективное использование дорогих и ограниченных  финансовых ресурсов стало крайнем важным. Рост соотношения собственных и заемных  средств делает  все решения по структуре капитала очень значимыми с точки зрения как риска невозврата кредита, так и возможностей роста стоимости компании за счет собственных источников.

Финансы предпринимательства  становятся важным аспектом управления экономикой любой страны  также  и с социальной точки зрения. Если  экономика функционирует эффективно, то получаемые доходы  обеспечивают финансовыми ресурсами  не только сами бизнес-компании, но и бюджет страны, другие целевые государственные органы и некоммерческие институты. .

Концентрация  на максимальном увеличении стоимости  продолжается и сейчас. В то же время все большую важность приобретают два новых направления анализа: глобализация бизнеса и растущее использование информационных технологий. Обе эти тенденции предоставляют компаниям новые возможности повышения рентабельности и снижения рисков, но они приводят также к росту конкуренции и к возникновению новых, ранее не известных источников рисков. .

 

1.2 Цели, задачи и концепции  финансового менеджмента

Целью финансового менеджмента является выработка определенных решений для достижения рациональных конечных результатов и нахождения оптимального соотношения между краткосрочными и долгосрочными целями развития организации и принимаемыми решениями в текущем и перспективном финансовом управлении.

Главной целью финансового менеджмента  является обеспечение роста благосостояния собственников организации в  текущем и перспективном периоде. Эта цель получает конкретное выражение в обеспечении максимизации рыночной стоимости организации и реализует конечные финансовые интересы ее собственников.

Финансовый  менеджмент, управляя движением капитала, может направить его на увеличение производственных мощностей, следовательно, выручки; при управлении движением финансовых ресурсов, появляется возможность использовать их для снижения себестоимости и увеличения капитала.

Финансовый  менеджмент направлен на управление движением финансовых ресурсов и финансовых отношений, возникающих между хозяйствующими субъектами в процессе движения финансовых ресурсов. Финансовый менеджмент представляет собой процесс выработки цели управления финансами и осуществление воздействия на финансы с помощью методов и рычагов финансового механизма для достижения поставленной цели. Таким образом, финансовый менеджмент включает в себя стратегию и тактику управления. Под стратегией в данном случае понимаются общее направление и способ использования средств для достижения поставленной цели. .

Возможные цели. Цели могут быть следующие: выжить, избежать финансовых трудностей, и банкротства, победить конкурентов, максимально увеличить объем продаж и сектор рынка, минимизировать расходы, максимизировать прибыль.

Каждая из этих возможностей представляет проблему для финансового  менеджера.

Например, легко увеличить  сектор рынка или объем продаж – достаточно снизить цены или  облегчить кредитные условия. Можно  снизить расходы, отказавшись от исследований и разработок. Можно  избежать банкротства, никогда не занимая  денег или никогда не рискуя, и  т.д. .

Основной задачей финансового  менеджмента является построение эффективной  системы управления финансами, обеспечивающей достижение тактических и стратегических целей  деятельности. Исходя из объема и сложности решаемых задач, финансовая служба может быть представлена  финансовым управлением, финансовым отделом, одним финансовым директором или  главным бухгалтером.

Финансовый директор обеспечивает работу компании в финансовом и административном отношении; совместно с генеральным  директором определяет целевые финансовые показатели и задачи компании; координирует работу подотчетных ему отделов.

На финансовую бухгалтерию  возлагается обязанность вести  бухгалтерский учет и формировать  публичную отчетность.

Аналитический отдел занимается аналитической оценкой финансового  состояния предприятия, в том  числе выполнения плановых заданий  по прибыли и объемам реализации, его ликвидности и рентабельности. Задачи: прогнозирование финансовых показателей, исходя из конъюнктуры  рынка, товаров-аналогов и предприятий-конкурентов.

Отдел финансового планирования отвечает за разработку, координацию  и осуществление финансового  и бюджетного планирования. Основные плановые документы: баланс доходов  и расходов, бюджет движения денежных средств, плановый баланс активов и  пассивов.

Оперативный отдел собирает счета, накладные и другие финансовые документы, отслеживает их оплату. Контролирует взаимоотношения с банками по поводу безналичных расчетов и получения  наличных денежных средств. Претензионная  группа в составе  оперативного отдела  решает споры, возникающие с контрагентами. Государством и внебюджетными фондами  по поводу уплаты штрафов, неустоек, пеней  и пр.

Отдел ценных бумаг и валют  формирует портфель ценных бумаг  и управляет им, поддерживая его  оптимальность с позиций доходности и риска. Он также принимает участие  в работе валютных и фондовых бирж в целях удовлетворения текущих  нужд предприятия в рублевых и  валютных средствах. .

В соответствии с целями и задачами финансовый менеджмент как  наука и практическая деятельность включает следующие основные разделы.

1. Общие разделы: 1) финансовая деятельность предприятия в контексте внешней среды;  2) финансовые и коммерческие расчеты; 3) финансовые инструменты; 4) риск и его оценка.
2. Общий финансовый анализ и планирование: 1) оценка финансового состояния предприятия; 2) текущее и перспективное планирование финансово-хозяйственной деятельности; 3) текущее управление финансами предприятия.
3. Управление активами предприятия: 1) инвестиционными проектами;  2) инвестиционным портфелем;  3) оборотными активами.
4. Управление источниками средств: 1) собственным капиталом; 2) заемным капиталом; 3) определение цены и структуры капитала.
5. Структура капитала и дивидендная политика.
6. Управление финансовыми инвестициями: 1) оценка положения предприятия на рынке капитала;  2) управление портфельными инвестициями.
7. Специальные разделы: 1) управление финансами предприятия в случае  изменения его организационно-правовой формы;  2) управление финансами в условиях инфляции; 3) управление финансами некоммерческих организаций; 4) управления финансами в условиях банкротства; 5) международные аспекты. .

Финансовый менеджмент основан  на ряде концепций, являющихся основой  для выполнения расчетов  и принятия управленческих решений, в их числе  концепция временной стоимости  денежных ресурсов, концепция влияния  инфляции, концепция учета фактора  риска и т.д.

Стоимость денег в настоящее  время всегда выше, чем в любом  будущем периоде. Стоимостную неравноценность  определяют три основных фактора:

- инфляция, снижающая покупательную  способность денег, полученных  в будущем;

- риск неполучения дохода  при вложении капитала;

- предпочтение текущего  потребления будущему. .

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Инфляция:  основные понятия, виды

2.1 Понятие инфляции  и инфляционного риска

Инфляция – дисбаланс между величиной денежной массы в обращении и потребностями товарного обращения. Этот дисбаланс выражается в росте среднего уровня цен и появлении избыточного по сравнению с числом товаров количества денег. Инфляция порождает ряд сложных социально-экономических проблем: обесценение денежных доходов, падение экономического интереса к долгосрочным инвестициям, обесценение денежных сбережений, падение реального процента, дезорганизацию экономических связей и т.д. .

Инфляция сопровождается ростом цен на товары и  падением реальной заработной платы.

Как правило, инфляция характеризуется:

- снижением покупательной  способности денег;

- общим длительным повышением  цен;

- непрерывностью, то есть  ростом цен постоянно.

В определении инфляции ключевым моментом является непрерывность роста  цен, которая происходит постоянно в течение рассматриваемого промежутка времени носит  общий характер, то есть повышение цен охватывает все рынки и характерно для экономики в целом, свидетельствуя о падении стоимости денег. .

Проблема инфляции в России сохраняет неизменную актуальность, несмотря на значительное снижение ее темпов (приложение 1). На фоне многолетнего устойчивого тренда снижения инфляции имеет место кратковременный  ее выход за установленные целевые  значения. Например, в 2007 году уровень  инфляции 11,9% превысил ее ценовой ориентир (6,5 – 8,1%), в 2009г. Индекс потребительских  цен возрос до 13,3% (прогноз 6 – 7%). В 2012 г. Также возникли трудности в достижении прогнозируемых параметров инфляции.

Межстрановое сравнение свидетельствует о то, что темп инфляции в Росси был выше, чем в США, в 5 раз в 2010 г. И почти в 2,6 раза в 2011г. и в зоне евро в 5 раз и 2,2 раза соответственно, несмотря на тенденцию повышения инфляционного показателя в этих странах в условиях трудного выхода из мирового финансово-экономического кризиса и обострения бюджетно-долговых проблем. В Японии продолжается дефляция, хотя ее темп снизился (приложение 2). .