Финансовый менеджмент в условиях инфляции

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

АКАДЕМИЯ ТРУДА И  СОЦИАЛЬНЫХ ОТНОШЕНИЙ

ИНСТИТУТ ЭКОНОМИКИ  И ПРАВА

 

 

Кафедра: Экономики, менеджмента  и бухгалтерского учета

 

 

 

 

 

Курсовая работа

По дисциплине: Финансовый менеджмент

На тему: «Финансовый  менеджмент в условиях инфляции»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнил: студент 4 курса

Группы 4МОД 

Бритов А.А.

Проверил:

Ст.преподаватель

Рубинас Ю.В.

 

 

 

 

 

 

 

 

Севастополь 2012

 

 

 

Содержание

ВВЕДЕНИЕ………………………………………………………………….3

1. ФИНАНСОВАЯ ПОЛИТИКА  ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ

1.1 Понятие, роль, состав  и цели финансовой политики…………………5

1.2 Влияние инфляционных  процессов на финансовую деятельность  предприятия……………………………………………………………………8

1.3 Оценка инфляции……………………………………………………

2. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА  ООО «ЛАДА-СЕРВИС-БРЯНСК»

2.1 Организационно-экономическая характеристика предприятия…..17

2.2 Анализ финансового  состояния предприятия ООО «Лада-Сервис-Брянск»…………………………………………………………………………22

2.3 Анализ и оценка  основных показателей движения  и состояния денежных потоков  ООО «Лада-Сервис-Брянск»……………………………36

3. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА  ФИНАНСОВОЙ ПОЛИТИКИ ПРЕДПРИЯТИЯ  ООО «ЛАДА-СЕРВИС-БРЯНСК» В УСЛОВИЯХ  ИНФЛЯЦИИ

3.1 Влияние инфляции  на доходы предприятия…………………………..46

3.2 Резервы повышения  эффективности управления предприятием  ООО «Лада-Сервис-Брянск» в условиях инфляции……………………………….50

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Понятие временной стоимости  денег приобрело особую актуальность в нашей стране с началом перехода к рыночной экономике. Причин тому было несколько: инфляция, расширившиеся возможности приложения временно свободных средств, снятие всевозможных ограничений в отношении формирования финансовых ресурсов хозяйствующими субъектами и др.

Появившаяся свобода  в манипулировании денежными  средствами и привела к осознанию  факта, который в условиях централизованно планируемой экономики по сути не был существенным, и смысл которого заключается в том, что деньги помимо прочего имеют еще одну объективно существующую характеристику, а именно - временную ценность.

Этот параметр можно  рассматривать в двух аспектах. Первый аспект связан с обесценением денежной наличности с течением времени. Второй аспект связан с обращением капитала. Любая компания для обеспечения своей текущей деятельности должна располагать денежными средствами в определённой сумме. Исходя из этого, большинство предприятий стараются следовать политике поддержания так называемого целевого остатка денежных средств на счете, который определяется либо интуитивно, либо с помощью формализованных методов и моделей.

Омертвление финансовых ресурсов в виде денежных средств связано с определенными потерями - с некоторой долей условности их величину можно оценить размером упущенной выгоды от участия в каком-либо доступном инвестиционном проекте. Поэтому любая организация должна учитывать два взаимно исключающих обстоятельства: поддержание текущей платежеспособности и получение дополнительной прибыли от инвестирования свободных денежных средств. Таким образом, одной из основных задач финансовой политики предприятия является оптимизация среднего текущего остатка денежных ресурсов.

Проблема «деньги-время» не нова, поэтому уже разработаны  удобные модели и алгоритмы, позволяющие  ориентироваться в истинной цене будущих поступлений с позиции  текущего момента. Влияние инфляции – один из факторов, которые всегда должны учитываться при финансовом планировании, даже если темпы роста цен и невысоки.

Инфляция заметно меняет выгодность тех или иных проектов, как ориентированных на внутренний рынок, так и делающих ставку на экспорт  продукции Российских предприятий.

Актуальность темы не вызывает сомнений, поэтому цель данной работы – проанализировать основные направления финансовой политики предприятия  в условиях инфляции. Исходя из поставленной цели были сформулированы задачи работы:

- рассмотреть понятие  и цели финансовой политики предприятий;

- проанализировать влияние  инфляции на результаты и собственно  хозяйственную деятельность предприятий;

- оценить влияние инфляции  на доходы предприятия.

Методы исследования:

- анализ и обобщение  теоретических источников и научно-практической периодики по теме;

- горизонтальный и  вертикальный анализ баланса;

- метод коэффициентов  (относительных показателей) для  детерминированной комплексной  оценки результатов деятельности;

- методика комплексного  анализа финансового состояния предприятия.

Методологической основой  структуры работы и логической связи  в ней вопросов реализации финансовой политики предприятия в современных  условиях послужили разработки отечественных  и зарубежных ученых в области  финансов предприятия, финансового менеджмента, инвестиционного менеджмента, маркетинга и инвестиций, теории анализа инвестиций. При написании работы использовались учебные пособия и учебники, монографии и научные статьи в периодических изданиях.

 

 

 

 

 

 

 

 

1. ФИНАНСОВАЯ  ПОЛИТИКА ПРЕДПРИЯТИЯ В УСЛОВИЯХ ИНФЛЯЦИИ

1.1 Понятие,  роль, состав и цели финансовой  политики

Экономическая политика фирмы включает в себя производственную, коммерческую, инвестиционную, финансовую и другую политику.

Финансовая политика - это форма реализации экономической  стратегии фирмы в сфере финансов. Отсюда следует, что финансовая политика подчинена задачам экономической политики предприятия. Перечислим основные особенности финансовой политики: ее формирование определяется тенденциями развития как товарного, так и финансового рынка; она охватывает все три стороны деятельности предприятия: операционную (основную), инвестиционную и собственно финансовую (финансовые операции); «блоки» финансовой политики адекватны функциям, осуществляемым финансовым менеджментом.

Таким образом, финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. Финансовая политика должна отвечать определенным принципам и требованиям, быть научно обоснованной, рациональной, гибкой, адекватной экономической стратегии предприятия, его финансовому и рыночному положению и др. Только в этом случае она способствует реализации стоящих перед предприятием задач.

«Качество» финансовой политики напрямую связано с постановкой  и организацией финансового менеджмента на предприятии; со степенью внедрения управленческого учета, автоматизации рабочих мест менеджеров; с уровнем их специализации и квалификации; с качеством информационного обеспечения и др. [14, с. 428-439].

Структурными элементами финансовой политики фирмы выступают амортизационная, кредитная, валютная, дивидендная, налоговая, заемная, инвестиционная, учетная политика, политика страхования финансовых рисков, ценовая, политика в области оплаты труда, расчетов, операций с ценными бумагами и др.

Финансовая политика есть диалектическое единство финансовых стратегии и тактики.

Финансовая стратегия - это целевая функция финансовой политики, направленная на привлечение  и эффективное размещение финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, определение форм, методов и направлений их последующего использования, организацию финансовой работы с контрагентами, клиентами и государством, осуществление аналитическо-контрольной и других функций финансового менеджмента, а также совокупность долговременных целей финансового менеджмента.

Финансовая стратегия  есть одновременно главный элемент  финансовой политики предприятия и  элемент его общей экономической  стратегии. Она охватывает деятельность предприятия как минимум в  течение года и вырабатывается на основе анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Если финансовая политика тесно связана с функциями финансового менеджмента, то финансовая стратегия - с его целями. Процесс выработки финансовой стратегии хозяйствующим субъектом включает:

- анализ предшествующей  финансовой стратегии;

- обоснование стратегических  целей финансовой политики;

- координацию финансовой  стратегии с другими элементами  экономической стратегии предприятия  на основе их непротиворечивости  друг другу;

- определение сроков действия финансовой стратегии;

- конкретизацию стратегических  целей и периодов их выполнения;

- определение структурных  единиц и персоналий, ответственных  за ее выполнение.

Финансовая тактика - это, прежде всего, оперативная финансовая работа на предприятии. Финансовая тактика, в отличие от стратегии, связана с реализацией более узких, локальных, текущих задач финансового менеджмента. Их постановка вызвана необходимостью достижения глобальных общих целей финансового менеджмента. Так, в целях максимизации рентабельности необходимо выполнение таких задач, как эффективное управление процессом формирования рентабельности, мониторинг финансового левериджа, управление формированием прибыли на предприятии, профилактика убыточности, управление издержками, контроль над ценами, анализ рентабельности и пр. Финансовая тактика опирается на оперативное и текущее планирование на предприятии.

Финансовое планирование. Разработка, доведение до исполнителей, осуществление и корректировка  совокупности финансовых планов предприятия являются составными частями финансового планирования. Его объект - финансовая деятельность предприятия. Финансовое планирование осуществляется в целях реализации финансовой политики предприятия и ее составных элементов. Содержание финансовых планов конкретизирует финансовую политику предприятия. Особенностью планирования в современных условиях являются отсутствие директивности плана (по отношению к предприятию в целом) и широкое использование его индикативного (вероятностного) характера [14, с. 428-439].

Финансовые планы составляются на основе планируемой производственно-коммерческой программы, объемов инвестиционной деятельности, финансовых нормативов на предстоящий период, тенденций  развития финансового рынка и  его сегментов. Одним из источников информации для составления финансовых планов выступает баланс ликвидности предприятия. Разработка финансовых планов осуществляется по следующим этапам:

- конкретизация финансовой  стратегии предприятия;

- установление взаимосвязи  финансовой стратегии с конкретными направлениями деятельности;

- анализ финансового  состояния предприятия;

- определение предстоящих  объемов производственно-коммерческой  и инвестиционной деятельности;

- разработка смет, целевых  финансовых нормативов на планируемый  период;

- составление бюджетов;

- выявление потребностей  в финансовых ресурсах в целом  и по элементам;

- конкретизация источников  финансирования;

- корректировка планов;

- прогноз динамики  финансовых рынков.

Финансовые планы обычно включают в себя:

1) прогнозы положения  компании на рынке определенного товара (услуги);

2) прогнозы ее доходов  и расходов, а также другие  прогнозы;

3) политику управления  оборотным капиталом (финансирование  запасов, политика относительно  дебиторов, краткосрочных финансовых  вложений);

4) ценовую политику;

5) инвестиционную политику (финансирование внеоборотных активов,  осуществление долгосрочных финансовых  вложений);

6) политику в области  доходов собственников предприятия,  оплаты труда персонала;

7) учетную политику  и др.

В зависимости от сроков составления различают следующие виды финансовых планов. Финансовое планирование может быть долгосрочным, стратегическим (на срок свыше 2 лет; в нынешних условиях оно становится собственно прогнозированием или перспективным планированием); среднесрочным (1-2 года); краткосрочным, или текущим (на срок до одного года), и оперативным (менее одного месяца).

В силу специфики российской экономики наиболее распространены краткосрочное и оперативное  финансовое планирование. Несомненно, одним из внешних факторов, достаточно сильно влияющих на финансовую политику предприятия является инфляция. Поэтому в п. 1.2. настоящей работы рассмотрено влияние инфляционных процессов на все составляющие финансовой политики предприятия [10, с. 115-124].

1.2 Влияние  инфляционных процессов на финансовую деятельность предприятия

Влияние инфляционных процессов  на финансовую отчетность и учет. Умеренная  инфляция оказывает малозаметное влияние  на финансовую деятельность предприятия. В этих условиях влияние инфляции может быть проигнорировано (особенно в краткосрочном аспекте). Но повышение темпов инфляции, галопирующая и гиперинфляция оказывают пагубное влияние на хозяйственную деятельность, предприятия. Бухгалтерская отчетность теряет объективность, а элементы актива и пассива баланса обесцениваются. Одни статьи актива баланса оцениваются ниже их действительной стоимости (в первую очередь основные средства), а другие (денежные невалютные счета, дебиторская задолженность) показываются по завышенной стоимости с учетом инфляционных процессов, приводя к негативным последствиям: понижению кредитоспособности, уменьшению амортизационных отчислений, снижению возможностей обновления производственного парка, завышению прибыли, переплате налогов и пр.