Бизнес – планирование для финансового оздоровления предприятия

 

 

Таблица 16. Приобретение оборудования за счет заемных средств

№ п/п	Показатели	Платежи
		0 год	1 год	2 год	3 год
1	Приобретение оборудования	-1200000
2	Кредит	1200000
3	Выплаты процентов по кредиту (стр.2 * ставка кредитования)		-216 000	-216 000	-216 000
4	Налоговая экономия на процентах по кредиту (стр.3 * 24%)		51 840	51 840	51 840
5	Налоговая экономия на амортизации (стоимость оборудования без НДС * 14% * 24%)		34169	34169	34169
6	Погашение кредита				-1200000
7	Денежный поток (стр.1 +стр.2+стр.3+стр.4+стр.5+стр.6)	0	-129991	-129991	-1329991
8	Коэффициент дисконтирования для ставки дисконтирования 15%	1	0,87	0,756	0,658
9	Денежный поток, приведенный к текущему моменту времени (стр.7 *стр.8)	0	-113092	-98273	-875134
10	Чистая текущая стоимость (сумма стр.9)				-1086499

 

 

Таблица 17. Приобретение оборудования за счет лизинга

№ п/п	Показатели	Платежи
		0 год	1 год	2 год	3 год
1	Лизинговые платежи (определены лизинговой компанией)		-619 868	-539 900	-460 328
2	Налоговая экономия на лизинговых платежах (стр.1 * 24%)		148 768	129 576	110 479
3	Денежный поток (стр.1 +стр.2)		-471 100	-410 324	-349 849
4	Коэффициент дисконтирования для ставки дисконтирования 15%	1,000	0,870	0,756	0,658
5	Денежный поток, приведенный к текущему моменту времени (стр.3 *стр.4)		-409857	-310205	-230201
6	Чистая текущая стоимость (сумма стр.5)				-950263

 

 

Таким образом, чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с собственными средствами составит: -950 263 - (-1366026) = 415 763 руб. Чистый приведенный эффект лизинга по сравнению с заемными средствами составит: -950 263 - (-1086499) = 136236 руб. Кроме того, не требуется единовременного отвлечения денежных средств.

3. Максимизация чистого денежного потока. Это направление оптимизации является наиболее важным и отражает результаты предшествующих ее этапов. Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития организации на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости организации.

Повышение суммы чистого денежного потока организации может быть обеспечено за счет осуществления следующих основных мероприятий:

• снижения суммы постоянных издержек;

• снижение уровня переменных издержек;

• осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат;

• осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности;

• использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств;

• сокращения периода амортизации используемых организацией нематериальных активов;

• продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов;

• усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций.

Подводя итоги, можем сделать следующие выводы:

С учетом выявленных проблем были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление организации:

1. Управление дебиторской  задолженностью. Для реализации  мероприятий по управлению дебиторской  задолженностью ООО «Рольф-Восток»  предлагается схема распределения  ответственности, при которой коммерческая  служба отвечает за продажи  и поступления денежных средств  от покупателей, финансовая служба  берет на себя информационную  и аналитическую поддержку, а  юридическая служба обеспечивает  юридическое сопровождение (оформление договоров, работа по взиманию задолженности через суд). Для ООО «Рольф-Восток» был разработан регламент управления дебиторской задолженностью, инкассационная политика. Также была показана эффективность использования в компании факторинга. Заключение договора позволит ООО «Рольф-Восток» немедленно получить большую часть задолженности покупателей. Нехватка оборотных средств, необходимость срочно платить налоги и долги контрагентам по другим договорам - тоже достаточно веский аргумент для того, чтобы воспользоваться услугами финансового агента. На высвобожденные средства ООО «Рольф-Восток» погасит большую часть кредиторской задолженности.

2. Управление кредиторской  задолженностью. Кредиторская задолженность  относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам  кредиторов характеризуют их  преимущественное право на имущество  организации. Это означает, что в  любое время кредиторы могут  потребовать погашения долгов. При  неудовлетворительной структуре  актива баланса, проявляющейся в  увеличении доли сомнительной  дебиторской задолженности, возможна  ситуация, когда организация будет  неспособна отвечать по своим  обязательствам, что может привести  к банкротству. С другой стороны, кредиторскую задолженность можно  оценивать как источник краткосрочного  привлечения денежных средств. Стратегия  организации в этом случае  должна предусматривать возможность  их скорейшего вовлечения в  оборот с целью рационального  вложения в наиболее ликвидные  виды активов, приносящие наибольший  доход.

3. Управление денежными  потоками. Главные цели, стоящие  перед ООО «Рольф-Восток» - улучшение  платежеспособности, снижение рисков  кассовых разрывов и более  рациональное использование денежных  средств. Для этого необходимо  структурировать денежные потоки, разграничить функции участников процесса управления денежными средствами и определить направления их оптимизации.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В процессе проделанной работы можно сделать соответствующий вывод, что предприятиям и компаниям для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности необходимо постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Необходимость финансового оздоровления большинства российских предприятий вызвана кардинальным изменением условий хозяйствования, переходом от командно-административных методов функционирования к новым рыночным методам.

Выяснили также, что антикризисное управление – это, прежде всего, сохранение и укрепление конкурентного положения предприятия, предотвращение банкротства либо в условиях неплатежеспособности возвращение дееспособности, превращение его в действующее. Кризисные ситуации могут возникнуть на любой стадии жизненного цикла предприятия, и это является особенностью существования хозяйствующих субъектов в рыночных условиях. Для  обеспечения  качественного  управления  на  предприятиях  должны   быть разработаны  перспективные  стратегии  в  области  конкурентоспособности,  а также  предусмотрены  необходимые  организационные  меры  по  всем  аспектам хозяйственного управления.

Рассмотрели понятие реструктуризации, выяснили, что она направлена на рост  эффективности  производства,  повышение конкурентоспособности предприятий и выпускаемой ими продукции,  а  также  на улучшение их инвестиционной привлекательности. Объединение всех целей в единую стратегию, реализуемую посредством  программ реформирования и бизнес-плана   реструктуризации,   позволяет    ведущим менеджерам   выработать   действенный   инструмент   проведения   намечаемых преобразований.

Многие отечественные предприятия, в том числе имеющие большое экономическое значение, находятся на стадии банкротства. В данных условиях основной решаемый вопрос – это вопрос о возможности или невозможности восстановления дееспособности, поиск путей выхода из сложившейся ситуации с минимальными потерями, учитывая интересы трудового коллектива, бюджета, кредиторов. Обобщая все вышесказанное можно сделать вывод, что разработка бизнес-плана финансового оздоровления предприятия помогает улучшить его финансовое состояние, выйти из кризиса и избежать банкротства предприятия.

Практическая часть исследования была проведена на материалах ООО «Рольф Восток».

«Рольф Восток» - официальный дилер Mitsubishi Motors и Hyundai. Открытие дилерского центра состоялось в январе 2004 года. ООО «Рольф Восток» входит в группу компаний «РОЛЬФ», которая является лидером по продаже и сервисному обслуживанию автомобилей на российском рынке в течение многих лет.

На основе проведенного анализа были сделаны следующие выводы о финансово-хозяйственной деятельности ООО «Рольф Восток»:

1. Основные экономические  показатели ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. в целом ухудшились.

2. За 2010-2012гг. валюта баланса  ООО «Рольф Восток» выросла  на 9032 тыс.руб. или на 43,5%. Прирост  произошел за счет роста внеоборотных  и оборотных активов.

3. Анализ пассива баланса  показал, что вырос как собственный, так и заемный капитал компании.

4. Условие абсолютной  ликвидности баланса не выполнено. У организации существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств

5. Коэффициенты платежеспособности  ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. находятся гораздо ниже нормативного  значения.

6. Для ООО «Рольф Восток» характерна кризисная финансовая ситуация.

7. Несмотря на рост  абсолютных показателей финансовых  результатов ООО «Рольф Восток», показатели рентабельности за 2010-2012гг. ухудшились, наблюдается отрицательная  динамика.

С учетом выявленных проблем были предложены мероприятия, направленные на финансовое оздоровление организации:

1. Управление дебиторской  задолженностью.

2. Управление кредиторской  задолженностью.

3. Управление денежными  потоками.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

РАСЧЁТНАЯ ЧАСТЬ (Вариант 1)

«Анализ и прогнозирование финансовых результатов предприятия»

Финансовый менеджер компании оценивает сбытовую политику, в частности, систему доходов, затрат и финансовых результатов компании. Предстоит сделать заключение о структуре затрат и спрогнозировать возможное изменение прибыли (см. таблицу).

Требуется

1. На основании аналитических  данных за отчетный год определить:

- прибыль от реализации;

- налогооблагаемую прибыль;

- рентабельность продаж;

- налог на прибыль, подлежащий  перечислению в бюджет;

- НДС, подлежащий перечислению  в бюджет.

2. Оценить эффект производственного  рычага, рассчитать порог рентабельности  и запас финансовой прочности  предприятия; интерпретировать полученные  результаты.

Таблица 1

Сведения о доходах и затратах компании в отчетном году

Показатель	Сумма,   тыс. руб.
1. Выручка от реализации продукции, включая НДС	159 540
2. Затраты предприятия:
3. Расход основных материалов  на производство изделий	36 537
4. Расход лакокрасочных материалов  на ремонт помещений цеха и склада	8
5. Расход топлива на отопление  помещений	5
6. Оплата электроэнергии, потребленной  на освещение помещений	7
7. Оплата электроэнергии, потребленной  на технологические цели	9
8. Заработная плата рабочим —  сдельщикам, занятым в основном  производстве	31 287
9. Заработная плата, начисленная  по повременной системе обслуживающему  персоналу и аппарату управления	13 329
10. Амортизация основных фондов  и нематериальных активов	45
11. Командировочные расходы	3
12. Почтово-телеграфные расходы	2
13. Отчисления в целевые фонды  на социальные нужды	Опр.
14. Оплата услуг аудиторской  фирмы	2
15. Уплата процентов по краткосрочной  ссуде	47
16. Оплата услуг транспортной  организации	4
17. Расходы на текущий ремонт  оборудования	7
18. Расход вспомогательных материалов  в основном производстве	6
19. Выплата процентов по облигациям  предприятия	4
20. Расходы воды на технологические  цели	1
21. Оплата услуг консалтинговой  фирмы	3
22. Судебные издержки	2
23. Расходы на содержание законсервированного  объекта (освещение, зарплата службе  охраны)	8
24. Затраты по аннулированному  производственному заказу	2
25. Штрафы, уплаченные покупателю  за срыв сроков поставки полуфабрикатов	3
26. Прочие переменные расходы, включаемые  в себестоимость продукции	4
27. Прочие постоянные расходы, включаемые  в себестоимость продукции	6
28. Потери имущества в результате  наводнения	41
29. Доходы от аренды складских  помещений	32
30. Дивиденды по акциям других  эмитентов	3
31. Возврат безнадежного долга	8
32. Доходы от долевого участия  в СП	3
33. Доходы от дооценки товаров	5
34. Прибыль прошлых лет, выявленная  в отчетном году	1
35. Положительные курсовые разницы  по операциям в иностранной  валюте	2
36. Убытки по операциям прошлых  лет, выявленные в отчетном году	3
37. Убытки по бартерным операциям, совершенным по более низким ценам	3
38. Транспортный налог	2
39. Налог на землю	1
40. Проценты по депозитному вкладу	3