Бизнес – планирование для финансового оздоровления предприятия

Порядок расчета показателей финансовой устойчивости и их нормативные значения представлены в Приложении 7. Коэффициенты, характеризующие финансовую устойчивость ООО «Рольф Восток», имеют следующие значения, представленные в табл.8. Как показывают данные таблицы 8, коэффициент капитализации (U1) в 2010-2012гг. превышает рекомендуемое значение – это отрицательный момент. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (U2) за 2010-2012гг. вырос на 0,126 пункта. Это положительный момент. Однако его значения в 2010-2012гг. ниже нормативного. Значение коэффициента финансовой независимости (U3) свидетельствует о том, что в 2010г. собственникам принадлежало 27,7% стоимости имущества. В 2012г. данный показатель вырос до 28,8%. Тем не менее, значение показателя ниже нормы. Значения коэффициента финансирования (U4) в 2010-2012гг. ниже нормативного значения. Коэффициент финансовой устойчивости (U5) также не отвечает нормативным требованиям в 2010-2012гг.

Таблица 8. Коэффициенты финансовой устойчивости ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Наименование показателя	Нормативное значение	2010г.	2011г.	2012г.	Отклонение 2012г. от 2010г.
1. Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага) (U1)	Не выше 1,5	2,610	2,671	1,887	-0,723
2. Коэффициент обеспеченности собственными  источниками финансирования (U2)	Нижняя граница 0,1; оптимальное ≥0,5	-0,168	-0,175	-0,042	0,126
3. Коэффициент финансовой независимости (автономии) (U3)	0,4 ≤ U3 ≤ 0,6	0,277	0,272	0,288	0,011
4. Коэффициент финансирования (U4)	U4 ≥ 0,7; опт. ≈1,5	0,383	0,374	0,530	0,147
5. Коэффициент финансовой устойчивости (U5)	U5 ≥ 0,6;	0,277	0,272	0,288	0,011

 

 

В графическом виде динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. представлена на рис. 12.

Рис.12. Динамика коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

В целом можно отметить низкую финансовую устойчивость ООО «Рольф Восток» в 2010-2012гг. Показатели финансовой устойчивости не отвечают нормативным значениям.

В заключение оценим показатели рентабельности ООО «Рольф Восток».

Показатели рентабельности характеризуют финансовые результаты и эффективность деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса.

Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли предприятий. Поэтому они обязательны при проведении сравнительного анализа и оценке финансового состояния предприятия.

Таблица 9. Динамика показателей рентабельности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное изменение 2012г. к 2010г.
1. Выручка от продаж, тыс.руб.	39786	44565	48075	8289
2. Валовая прибыль, тыс.руб.	3217	3805	3398	181
3. Прибыль от продаж, тыс.руб.	3217	3805	3398	181
4. Чистая прибыль, тыс.руб.	2332	2632	2582	250
5. Среднегодовая стоимость активов, тыс.руб.	20395	21684	26200	5805
6. Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс.руб.	5678	5954	7373	1695
7. Рентабельность продаж, % (стр.3 / стр.1)	8,1	8,5	7,1	-1,0
8. Чистая рентабельность, % (стр.4 / стр.1)	5,9	5,9	5,4	-0,5
9. Рентабельность активов, % (стр.4 / стр.5)	11,4	12,1	9,9	-1,6
10. Рентабельность собственного  капитала, % (стр.4 / стр.6)	41,1	44,2	35,0	-6,1
11. Валовая рентабельность, % (стр.2 / стр.1)	8,1	8,5	7,1	-1,0

 

 

Как показывают данные табл.9, несмотря на рост абсолютных показателей финансовых результатов ООО «Рольф Восток», показатели рентабельности за 2010-2012гг. ухудшились, наблюдается отрицательная динамика. Так, рентабельность продаж упала на 1,0%, чистая рентабельность - на 0,5%, рентабельность активов – на 1,6%, рентабельность собственного капитала – на 6,1%, валовая рентабельность - на 1,0%.

В графическом виде динамика показателей рентабельности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. представлена на рис.13.

Рисунок 13. Динамика показателей рентабельности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Подводя итоги в целом можно сделать следующие выводы о финансово-хозяйственной деятельности ООО «Рольф Восток»:

1. Основные экономические  показатели ООО «Рольф Восток» за 2005-2007гг. в целом ухудшились. Затраты на 1 руб. реализации выросли на 1 коп. Показатели прибыли выросли - валовая прибыль на 181 тыс.руб. или на 5,6%, чистая прибыль – на 250 тыс.руб. или на 10,7%. Однако показатели доходности предприятия ухудшились. Так, рентабельность продаж упала с 8,1% в 2005г. до 7,1% в 2007г. Чистая рентабельность упала на 0,5% и составила в 2007г. 5,4%. Эффективность использования оборотных средств предприятия снизилась - оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 0,4 оборота.

2. За 2010-2012гг. валюта баланса  ООО «Рольф Восток» выросла  на 9032 тыс.руб. или на 43,5%. Прирост  произошел за счет роста внеоборотных  и оборотных активов. Внеоборотные  активы выросли на 1529 тыс.руб. или  на 19,3%. Оборотные активы выросли  за исследуемый период на 7503 тыс.руб. или на 58,4%. В результате изменения стоимости внеоборотных и оборотных активов, а также валюты баланса в целом, изменение претерпела и структура имущества ООО «Рольф Восток» – доля внеоборотных активов снизилась на 6,4%, а оборотных – соответственно возросла на 6,4%. Наибольший удельный вес в структуре активов компании занимают оборотные активы – 61,9% в 2010г., 61,9% в 2006г. и 68,3% в 2012г.

Обращает на себя внимание размер и рост доли дебиторской задолженности в структуре активов организации. За 2010-2012гг. дебиторская задолженность выросла на 5222 тыс.руб. или на 68,5%. Доля дебиторской задолженности в структуре имущества организации выросла с 36,7% в 2010г. до 43,1% в 2012г. Значительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла ООО «Рольф Восток». К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует дополнительных источников денежных средств.

3. Анализ пассива баланса  показал, что вырос как собственный, так и заемный капитал компании. Собственный капитал вырос за  счет роста нераспределенной  прибыли за 2010-2012гг. на 3284 тыс.руб. или  на 161,8%. Заемный капитал при этом  вырос за исследуемый период  на 6194 тыс.руб. или на 41,2%. Структура  источников формирования имущества  ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. практически не изменилась - доля собственного капитала выросла на 1,1%, а заемного – соответственно снизилась на 1,1%. Наибольший удельный вес в структуре пассивов компании занимает заемный капитал – 72,3% в 2010г., 72,8% в 2006г. и 71,2% в 2012г. На долю собственного капитала приходится соответственно 27,7% в 2010г., 27,2% в 2011г. и 28,8% в 2012г.

4. Условие абсолютной  ликвидности баланса не выполнено. У организации существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2 и А3, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют всего 31,7 % в 2012г. в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, их значительная доля может ограничить платежеспособность предприятия.

5. Коэффициенты платежеспособности  ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. находятся гораздо ниже нормативного  значения. Несмотря на то, что  платежеспособность компании выросла, коэффициенты платежеспособности  по-прежнему принимают критические  значения.

6. Для ООО «Рольф Восток»  характерна кризисная финансовая  ситуация. Собственного капитала  и краткосрочных кредитов и  займов не хватает для финансирования  материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов  идет за счет средств, образующихся  в результате замедления погашения  кредиторской задолженности. Положительным  моментом является тенденция  повышения финансовой устойчивости  организации. В целом можно отметить  низкую финансовую устойчивость  ООО «Рольф Восток» в 2010-2012гг. Показатели финансовой устойчивости  не отвечают нормативным значениям.

7. Несмотря на рост  абсолютных показателей финансовых  результатов ООО «Рольф Восток», показатели рентабельности за 2010-2012гг. ухудшились, наблюдается отрицательная  динамика. Так, рентабельность продаж  упала на 1,0%, чистая рентабельность - на 0,5%, рентабельность активов –  на 1,6%, рентабельность собственного  капитала – на 6,1%, валовая рентабельность - на 1,0%.

 

3. СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ СИСТЕМЫ ПЛАНИРОВАНИЯ НА ПРЕДПРИЯТИИ  ООО «РОЛЬФ-ВОСТОК»

3.1. Финансовый план оздоровления организации

С учетом выявленных проблем необходимо осуществить следующие мероприятия, направленные на финансовое оздоровление организации:

1. Управление дебиторской  задолженностью. Наличие дебиторской  задолженности в балансе и  отнесение ее к быстро реализуемым  активам не гарантируют получения  денежных средств со стороны  дебиторов организации. Более того, дебиторская задолженность может  быть списана в разряд задолженности, по которой истек срок исковой  давности, или других долгов, не  реальных для взыскания. В том  случае, если организация заранее  оценила реальность и надежность  погашения такой задолженности  и зарезервировала суммы под  ее списание, эти последствия  могут не сказаться на ритмичности  функционирования фирмы и ее  платежеспособности. Наоборот, непредвиденность  ситуации возможного погашения  дебиторской задолженности, потеря  значительных денежных средств  в обороте создадут серьезные  проблемы с текущей платежеспособностью  и нарушат производственный процесс. Кроме того, это скажется на  формировании финансовых результатов, уменьшении суммы чистой прибыли  и рентабельности организации.

Для удержания и привлечения новых клиентов ООО «Рольф-Восток» предоставляет покупателям отсрочку платежа на 2 месяца. Предоставление покупателю отсрочки платежа всегда сопряжено с риском. Всех покупателей при этом целесообразно сгруппировать следующим образом:

• надежные покупатели, им может быть предоставлена отсрочка платежа в запрашиваемых ими размере и сроках;

• покупатели, которым может быть предоставлен товарный кредит в ограниченном объеме;

• покупатели, которым может быть предоставлен коммерческий кредит только под надлежащее обеспечение;

• покупатели, кредитование которых сопряжено с высоким риском неплатежей и поэтому нецелесообразно.

Если все же покупатели не рассчитались в установленный срок, в целях получения просроченной дебиторской задолженности ООО «Рольф-Восток» может использовать следующие меры:

• выяснение, насколько причина неплатежа является уважительной, а также какова степень платежеспособности плательщика в данный момент;

• извещение должника письменно или лично о том, что платеж просрочен и его надо произвести, с указанием предельной даты;

• ведение переговоров с должником о выборе способа погашения долга;

• предупреждение должника о том, что дело может быть передано в арбитражный суд, а также могут быть применены другие санкции;

• прекращение поставки продукции неплательщику;

• обращение в компанию, которая занимается взысканием долга, о взыскании долга или о начале процедур банкротства.

2. Управление кредиторской  задолженностью. Кредиторская задолженность  относится к краткосрочным обязательствам, а ее остатки по группам  кредиторов характеризуют их  преимущественное право на имущество  организации. Это означает, что в  любое время кредиторы могут  потребовать погашения долгов. При  неудовлетворительной структуре  актива баланса, проявляющейся в  увеличении доли сомнительной  дебиторской задолженности, возможна  ситуация, когда организация будет  неспособна отвечать по своим  обязательствам, что может привести  к банкротству. С другой стороны, кредиторскую задолженность можно  оценивать как источник краткосрочного  привлечения денежных средств. Стратегия  организации в этом случае  должна предусматривать возможность  их скорейшего вовлечения в оборот с целью рационального вложения в наиболее ликвидные виды активов, приносящие наибольший доход.