Бизнес – планирование для финансового оздоровления предприятия

 

 

Показатели прибыли выросли - валовая прибыль на 181 тыс.руб. или на 5,6%, чистая прибыль – на 250 тыс.руб. или на 10,7%. Однако показатели доходности предприятия ухудшились. Так, рентабельность продаж упала с 8,1% в 2010г. до 7,1% в 2012г. Чистая рентабельность упала на 0,5% и составила в 2012г. 5,4%.

Среднегодовая выработка персонала увеличилась за 2010-2012гг. на 8 тыс.руб. или на 0,7%. Рост производительности труда расценивается как положительный момент. Улучшились также показатели эффективности использования основного капитала организации. Так фондоотдача выросла на 0,3 руб. или на 5,6%.

А вот эффективность использования оборотных средств организации напротив, снизилась - оборачиваемость оборотных средств замедлилась на 0,4 оборота.

2.2. Анализ структуры актива и пассива баланса организации

Проведем анализ динамики и структуры имущества ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. (Приложение 8, таблица 3).

По данным таблицы 3 видно, что за 2010-2012гг. валюта баланса ООО «Рольф Восток» выросла на 9032 тыс.руб. или на 43,5%, что свидетельствует о расширении финансово – хозяйственной деятельности организации (рис.2). Прирост произошел за счет роста внеоборотных и оборотных активов.

Рисунок 2. Динамика валюты баланса ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Внеоборотные активы компании выросли за 2010-2012гг. на 1529 тыс.руб. или на 19,3%. Оборотные активы выросли за исследуемый период на 7503 тыс.руб. или на 58,4% (рис.3).

Рисунок 3. Динамика оборотных и внеоборотных активов ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

В результате изменения стоимости внеоборотных и оборотных активов, а также валюты баланса в целом, изменение претерпела и структура имущества ООО «Рольф Восток» – доля внеоборотных активов снизилась на 6,4%, а оборотных – соответственно возросла на 6,4%. Наибольший удельный вес в структуре активов компании занимают оборотные активы – 61,9% в 2005г., 61,9% в 2011г. и 68,3% в 2012г. На долю внеоборотных средств приходится соответственно 38,1% в 2010г., 38,1% в 2011г. и 31,7% в 2012г. (рис.4).

Рисунок 4. Структура активов ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Обращает на себя внимание размер и рост доли дебиторской задолженности в структуре активов предприятия. За 2010-2012гг. дебиторская задолженность выросла на 5222 тыс.руб. или на 68,5% (рис.5).

Рисунок 5. Динамика дебиторской задолженности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Значительные размеры дебиторской задолженности замедляют ее оборачиваемость, а также оборачиваемость оборотных активов и активов в целом, увеличивают длительность финансового цикла ООО «Рольф Восток».

К тому же увеличенная дебиторская задолженность требует дополнительных источников денежных средств.

Доля дебиторской задолженности в структуре имущества организации выросла с 36,7% в 2010г. до 43,1% в 2012г. (рис. 6).

Рисунок 6. Доля дебиторской задолженности в структуре активов ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Анализ пассива баланса (Приложение 9, табл. 4) показал, что вырос как собственный, так и заемный капитал компании. Собственный капитал вырос за счет роста нераспределенной прибыли за 2010-2012гг. на 3284 тыс.руб. или на 161,8%. Заемный капитал при этом вырос за исследуемый период на 6194 тыс.руб. или на 41,2% (рис.7). Структура источников формирования имущества ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. практически не изменилась - доля собственного капитала выросла на 1,1%, а заемного – соответственно снизилась на 1,1% (рис.8).

Рисунок 7. Динамика источников формирования имущества ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Рисунок 8. Структура источников формирования имущества ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Как показывают данные, наибольший удельный вес в структуре пассивов компании занимает заемный капитал – 72,3% в 2010г., 72,8% в 2011г. и 71,2% в 2012г. На долю собственного капитала приходится соответственно 27,7% в 2010г., 27,2% в 2011г. и 28,8% в 2012г.

2.3. Расчет и оценка основных коэффициентов, характеризующих финансовое состояние организации

Рассчитаем показатели ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости ООО «Рольф Восток».

Ликвидность и платежеспособность баланса

Проанализировать ликвидность баланса необходимо для оценки кредитоспособности организации (способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам). Ликвидность баланса определяется как степень покрытия обязательств организации ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. От ликвидности баланса следует отличать ликвидность активов, которая определяется как временная величина, необходимая для превращения активов в денежные средства. Чем меньше время, которое потребуется, чтобы превратить в деньги данный актив, тем выше его ликвидность.

В зависимости от степени ликвидности активы организации можно разделить на следующие группы:

А1 - наиболее ликвидные активы. К ним относятся все статьи денежных средств организации и краткосрочные финансовые вложения. Данный показатель рассчитывается следующим образом:

А1 = стр. 250 + стр. 260;

А2 - быстро реализуемые активы. Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты:

А2 = стр. 240;

А3 - медленно реализуемые активы.

Статьи раздела II актива баланса, включающие запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторскую задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты) и прочие оборотные активы:

А3 = стр. 210 + стр. 220 + стр. 230 + стр. 270;

А4 - труднореализуемые активы. Это статьи раздела I актива баланса - внеоборотные активы:

А4 = стр. 190.

Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты:

П1 - наиболее срочные обязательства. К ним относится кредиторская задолженность:

П1 = стр. 620;

П2 - краткосрочные пассивы. Краткосрочные заемные средства, задолженность участникам по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства:

П2 = стр. 610 + + стр. 630 + стр. 660;

П3 - долгосрочные пассивы. Статьи баланса, относящиеся к разд. IV а также доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов:

П3 = стр. 590 + стр. 640 + стр. 650;

П4 - постоянные, или устойчивые, пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы»:

П4 = стр. 490.

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения:

А1 ≥ П1; А2 ≥ П2; А3 ≥ П3; А4 ≤ П4.

Выполнение первых трех неравенств в данной системе влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому важно сопоставить итоги первых трех групп по активу и пассиву.

По данным бухгалтерских балансов ООО «Рольф Восток» сформируем группы активов и пассивов по степени их ликвидности (Приложение 10, табл.5). Из проведенного анализа следует, что в краткосрочной перспективе баланс ООО «Рольф Восток» не достаточно ликвиден. Условие абсолютной ликвидности не выполнено.

Графически динамика групп ликвидных средств организации за исследуемый период представлена на рис.9 и 10.

Рисунок 9. Группировка активов баланса ООО «Рольф Восток» по степени ликвидности

Рисунок 10. Группировка пассивов баланса ООО «Рольф Восток» по степени срочности их оплаты

У организации существуют сложности оплаты обязательств на временном интервале до трех месяцев из-за недостаточного поступления средств. В этом случае в качестве резерва могут использоваться активы группы А2 и А3, но для превращения их в денежные средства требуется дополнительное время. Группа активов А2 по степени риска ликвидности относится к группе малого риска, но при этом не исключены возможность потери их стоимости, нарушения контрактов и другие негативные последствия. Труднореализуемые активы группы А4 составляют всего 31,7 % в 2012г. в структуре активов. Они попадают в категорию высокого риска по степени их ликвидности, их значительная доля может ограничить платежеспособность предприятия.

Далее проведем анализ платежеспособности ООО «Рольф Восток». Платежеспособность подразумевает наличие у организации денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Порядок расчета показателей платежеспособности и их нормативные значения представлены в Приложении 6. Результаты расчетов показателей платежеспособности ООО «Рольф Восток» представлены в таблице 6.

Таблица 6. Анализ платежеспособности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Наименование показателя	Нормативное значение	2010г	2011г	2012г	Отклонение 2012г. от 2010г.
1. Общий показатель платежеспособности (L1)	L1≥1	0,386	0,382	0,477	0,092
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	L2≥0,1-0,7	0,012	0,012	0,017	0,005
3. Коэффициент критической оценки (L3)	Допустимое 0,7-0,8; желательно L3≈1	0,520	0,529	0,623	0,103
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	Необходимое значение 1,5; оптимальное L4≈2-3,5	0,856	0,851	0,960	0,104
5. Коэффициент маневренности функционирующего  капитала (L5)	Уменьшение показателя в динамике – положительный эффект	-2,329	-2,161	-8,343	-6,014
6. Доля оборотных средств в  активах (L6)	L6 ≥ 0,5	0,619	0,619	0,683	0,064
7. Коэффициент обеспеченности собственными  средствами (L7)	L7 ≥ 0,1 (чем больше, тем лучше)	-0,168	-0,175	-0,042	0,126

В графическом виде динамика коэффициентов платежеспособности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. представлена на рис.11.

 

Рисунок 11. Динамика коэффициентов платежеспособности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Как показывают данные табл.6, если в 2010г. компания была способна погасить 38,6% имеющихся у нее текущих обязательств, то в 2012г. уже 47,7%. Общий коэффициент платежеспособности вырос за 2010-2012г. на 0,092, однако он так и не достиг нормативного значения.

Коэффициент абсолютной ликвидности организации в 2010-2012гг. был ниже нормативного значения. В целом за исследуемый период данный показатель вырос на 0,005 пунктов – это положительный момент.

Коэффициент «критической оценки» организации в 2010-2012гг. также был ниже нормы, однако в 2012г. данный показатель вырос по сравнению с 2010г. на 0,103 пункта. Это положительный момент.

Коэффициент текущий ликвидности в 2010-2012гг. также был ниже нормы, однако в 2012г. данный показатель вырос по сравнению с 2010г. на 0,104 пункта. Это положительный момент.

Снижение коэффициента маневренности функционирующего капитала в 2012г. на 6,014 пункта по сравнению с 2010г. расценивается как положительный момент.

Доля оборотных средств в активах компании упала с 61,9% в 2010г. до 68,3% в 2012г. Коэффициент в 2010-2012гг. был в рамках нормы.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами в 2010-2012г. был ниже нормативного значения, однако в 2012г. данный показатель вырос на 0,126 пункта. Это положительный момент.

В целом можно отметить, что коэффициенты платежеспособности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг. находятся гораздо ниже нормативного значения. Несмотря на то, что платежеспособность компании выросла, коэффициенты платежеспособности по-прежнему принимают критические значения.

Далее, по данным финансовой отчетности ООО «Рольф Восток» за 2010-2012 гг. определяем тип финансовой ситуации, все показатели сводим в таблицу.

Таблица 7. Анализ финансовой устойчивости ООО «Рольф Восток» за 2010-2012гг.

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Абсолютное изменение за 2010-2012гг.
Общая величина запасов (Зп)	4922	5133	6914	4922
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-2165	-2447	4144	-2165
Функционирующий капитал (КФ)	-2165	-2447	4144	-2165
Общая величина источников формирования запасов (ВИ)	-706	-1128	4144	-706
Фс = СОС - Зп	-7087	-7580	-2770	-7087
Фт = КФ - Зп	-7087	-7580	-2770	-7087
Фо = ВИ - Зп	-5628	-6261	-2770	-5628
Трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S (Ф) = [S(±Фс), S(±Фт), S(±Фо)]	{0,0,0}	{0,0,0}	{0,0,0}	{0,0,0}

 

 

СОС = Капитал и резервы - Внеоборотные активы = с. 490 - с. 190

СОС (2005г.) = 5753 - 7918 = -2165 тыс.руб.

СОС (2006г.) = 6155 - 8602 = -2447 тыс.руб.

СОС (2007г.) = 13591 – 9447 = 4144 тыс.руб.

КФ = (Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы) - Внеоборотные активы = (с. 490 + с. 590) - с. 190

КФ (2005г.) = 5753 + 0 - 7918 = -2165 тыс.руб.

КФ (2006г.) = 6155 + 0 - 8602 = -2447 тыс.руб.

КФ (2007г.) = 13591 + 0 – 9447 = 4144 тыс.руб.

ВИ = Капитал и резервы + Долгосрочные пассивы + Краткосрочные кредиты и займы - Внеоборотные активы = с. 490 + с. 590 + с. 610 - с. 190

ВИ (2005г.) = 5753 + 0 + 1459 - 7918 = -706 тыс.руб.

ВИ (2006г.) = 6155 + 0 + 1319 - 8602 = -1128 тыс.руб.

ВИ (2007г.) = 13591 + 0 + 0 – 9447 = 4144 тыс.руб.

Данные таблицы 2 говорят о том, что для ООО «Рольф Восток» характерна кризисная финансовая ситуация. Собственного капитала и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности. Положительным моментом является тенденция повышения финансовой устойчивости предприятия.