Шпаргалка по финансовому менеджменту МИТСО

Оборотные активы (оборотные средства, оборотный капитал) – совокупность имущественных ценностей  предприятия  (представленных в материальной,  товарной и денежной формах), функционирующих в процессе производства и реализации продукции и обеспечивающих непрерывность этой деятельности. Оборотные средства делятся на оборотные производственные фонды и фонды обращения. Оборотные производственные фонды – это часть оборотных средств, функционирующих в процессе производства продукции и представляющих материально-вещественную основу  этого процесса. Как фактор производства оборотные фонды являются предметом труда. Главная цель управления оборотными средствами состоит в обеспечении их достаточности для нормального функционирования предприятия, а так же в наиболее эффективном их использовании в производственно-хозяйственной деятельности. Одной из ключевых в управлении оборотными средствами является задача их финансирования. Совокупность источников финансирования оборотных активов целесообразно разделить на собственные, приравненные к собственным и заемные.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

33.возвращение  капитала: стадии формирования финансовых  результатов

Экономическая сущность оборотных средств определяется их ролью в обеспечении непрерывности  процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные фонды и фонды обращения  проходят как сферу производства, так и сферу обращения. Находясь в постоян ном движении, оборотные средства совершают непрерывный кру гооборот, который отражается в постоянном возобновлении про цесса производства.Движение оборотного капитала может быть представлено в классической форме:Д—Т... Т—П—Т¢...Т¢—Д¢.Как всякий капитал, вкладываемый в производство, оборотный капитал предприятия начинает свое движение с авансирования оп ределенной суммы денежных средств на приобретение произ водственных запасов сырья, материалов, топлива и прочих предметов труда, которые используются с целью производства оп ределенных товаров. Таким образом оборотные средства на предприятии находятся в постоянном движении и последовательно проходят следующие стадии :На первой стадии (Д—Т), денежной или подготовительной, оборотный капитал из формы денежных средств переходит в фор му производственных запасов. На этой стадии совершается пере ход из сферы обращения в сферу производства, и авансированная стоимость из денежной переходит в производительную.Вторая стадия кругооборота (Т—П—Т¢) совершается в процессе производства. Она состоит в передаче в производство куп ленных материальных ценностей, производственных запасов, в со единении средств и предметов труда с рабочей силой и в создании нового продукта, вобравшего в себя перенесенную и вновь создан ную стоимость. На этой стадии кругооборота авансированная стоимость снова меняет свою форму. Из производительной формы она переходит в товарную, а по вещественному составу из материальных произ водственных запасов вначале превращается в незаконченную продукцию, а затем — в готовые изделия.Третья стадия кругооборота (Т¢—Д¢) состоит в реализации изготовленной продукции и получении денежных средств. На этой стадии оборотный капитал переходит из стадии производства в ста дию обращения и снова принимает форму денежных средств. Пре рванное товарное обращение возобновляется, и авансированная стоимость из товарной формы переходит вденежную.Авансирован ные средства восстанавливаются за счет поступившей выручки от реализации продукции. Разница между Д¢ и Д составляет величину денежных доходов и накоплений или финансовый результат хозяй ственной деятельности предприятия. Денежная форма, которую принимает оборотный капитал на завершающей стадии кругооборо та, является одновременно и начальной стадией следующего оборота капитала.Кругооборот — не единичный процесс. Это процесс, совер шающийся постоянно и представляющий собой оборот капитала. Завершив один кругооборот, оборотный капитал вступает в новый, т.е. кругооборот совершается непрерывно и происходит постоян ная смена форм авансированной стоимости. Вместе с тем на каж дый данный момент кругооборота оборотный капитал функциони рует одновременно во всех стадиях, обеспечивая непрерывность процесса производства. Авансированная стоимость различными частями одновременно находится во многих функциональных формах — денежной, производительной, товарной.Период оборота производственных запа сов с момента их поступления в производство, незавершенное производство и готовая продукция до момента ее отгрузки фор мируютпроизводственный цикл, в то время как финансовый цикл, охватывающий процесс как производства, так и реализа ции продукции, начинается с оплаты сырья, материалов и про чих товарно-материальных ценностей и заканчивается получе нием денег от покупателя.

 

34.Дивидендная  политика предприятия

Дивиденд - часть  прибыли акционерного общества, ежегодно распределяемая между акционерами  в соответствии с количеством (суммой) и видом акций, находящихся в  их владении. Обычно дивиденд выражается в денежной сумме на акцию.Дивидендная политика - политика акционерного общества в области использования прибыли. Дивидендная политика формируется советом директоров в зависимости от целей акционерного общества, и определяет доли прибыли, которые: выплачиваются акционерам в виде дивидендов; остаются в виде нераспределенной прибыли, а также реинвестируется. Основной целью разработки дивидендной политики является установление необходимой пропорциональности между текущим потреблением прибыли собственниками и будущим ее ростом, максимизирующим рыночную стоимость предприятия и обеспечивающим стратегическое его развитие.На размер дивиденда оказывают влияния следующие факторы: - сумма чистой прибыли;- возможность  направления прибыли на выплату дивидендов с учетом других затрат;- доля привилегированных акций и объявленного по ним фиксированного уровня дивидендов;- величина уставного капитала и общее количество акций.Чистая прибыль, которую можно направить на выплату дивидендов определяется по формулам: ЧПдоа = (ЧП × Дчп / 100) – (Кпа × Дпа / 100).Где:ЧПдоа – чистая прибыль направляемая на выплату дивидендов по обыкновенным акциям;ЧП – чистая прибыль; Дчп – доля чистой прибыли, направляемая на выплату дивидендов по привилегированным акциям;Кпа – номинальная стоимость  количества привилегированных акций;Дпа – уровень дивидендов по привилегированным акциям (в процентах к номиналу).Доа = (ЧПд / (Ка – Кпа)) × 100.Где:Доа – уровень дивидендов по обыкновенным акциям;ЧПд – чистая прибыль направляемая на выплату дивидендов по акциям;Ка - номинальная стоимость  количества всех акций;Кпа - номинальная стоимость  количества привилегированных акций.Дивидендная политика напрямую зависит от выбранной методики выплаты дивидендов, отраженной в различных видах дивидендной политики. Факторы, влияющие на выработку дивидендной политики:- правовые факторы;- условия контрактов;- ликвидность;- расширение производства;- интересы акционеров; - информационный эффект.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

35.управление  финансовыми отношениями предприятиями  со своими работниками

Финансовые отношения  возникают в процессе формирования движения капитала, доходов, фондов, резервов и других денежных источников средств  предприятия, т. е. его финансовых ресурсов. На уровне организаций (предприятий) финансовые отношения можно объединить в следующие группы: а) финансовые отношения с государством б) финансовые отношения с другими предприятиями и организациями (контрагентами) в) финансовые отношения с финансовыми посредниками . г) финансовые отношения внутри предприятия д) финансовые отношения внутри объединений организаций е) финансовые отношения между предприятием (организацией) и его инвесторами(акционерами, участниками, собственниками) по поводу формирования и эффективного использования собственного капитала, а также выплаты дивидендов, процентов; и другие Ж) между предприятием и работниками предприятия при распределении и использовании доходов, выпуске и размещении акций и облигаций предприятия, выплате процентов по облигациям и дивидендов по акциям, взыскании штрафов и компенсаций за причиненный материальный ущерб, удержании налогов с физических лиц. Организация финансовых отношений влияет на эффективность использования трудовых ресурсов. Эту сферу формируют процессы, состоящие из подходов и методов, применяемых работодателями в отношениях либо с коллективами работников через их объединения, в основном профсоюзы, либо с отдельными работниками.Важнейшим методом здесь являются коллективные переговоры, прежде всего между руководством и профсоюзами, а также переговоры или их элементы в других аспектах управления персоналом

 

36. Управление  фин отношениями предприятия  со своими отношениями.

Финансовые отношения  внутри объединений предприятий  подразделяются на финансовые отношения  предприятий с вышестоящими организациями, отношения внутри финансово-промышленных групп и отношения между предприятиями в условиях холдинга.

Финансовые отношения  внутри орг-ции включают отношения  между филиалами, цехами, отделами, бригадами и т.д., а также отношения  с работниками и собственниками. Отношения между подразделениями предприятия связаны с оплатой работ и услуг, распределением прибыли, оборотных средств и др. Их роль состоит в установлении определенных стимулов и материальной ответственности за качественное выполнение принятых обязательств. Их объем определяется степенью финансовой самостоятельности структурных подразделений. Отношения с рабочими и служащими — это выплаты заработной платы, премий, пособий, дивидендов по акциям, материальной помощи, а также взыскание денег за причиненный ущерб, удержание налогов.

Финансовые отношения  предприятий с вышестоящими организациями  составляют отношения по поводу образования  и использования централизованных денежных фондов, которые в условиях рыночных отношений являются объективной  необходимостью. Особенно это касается финансирования инвестиций, пополнения оборотных средств, финансирования импортных операций, научных исследований, в том числе и маркетинговых. Внутриотраслевое перераспределение денежных средств, как правило, на возвратной основе играет важную роль в управлении финансами и способствует оптимизации средств предприятий.

 

 

 

37.Организация  финансовых отношений предприятия  с гос бюджетом

Финансовые отношения  предприятия с государством в  период становления рыночных отношений  динамично развиваются и приобретают  новые формы. Наряду с традиционными платежами в бюджет в виде налогов установлена система обязательных отчислений в централизованные фонды государства, предназначенные для финансирования определенных государственных расходов, таких как строительство и текущее содержание дорог общего использования, ведомственного жилищного фонда, социальная поддержка населения и др.

 Финансовая  помощь предприятия со стороны  государства может быть осуществлена  в форме капитальных вложений, бюджетных ссуд или налоговых  кредитов, предоставляемых на коммерческой основе. В таких условиях финансовое обеспечение заданных темпов экономического развития производства требует от хозяйствующих субъектов оптимизации финансовых взаимоотношений с государственным бюджетом. Решение этой задачи требует, с одной стороны, разработки налоговой политики предприятия, а с другой - проведения многовариантных расчетов по экономическому обоснованию целесообразности получения бюджетных ссуд, капитальных вложений или налоговых кредитов.

 Сущность  налоговой политики заключается в выборе экономически обоснованного варианта уплаты налогов и отчислений в бюджет, в другие централизованные фонды государства при альтернативных вариантах хозяйственной деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

38. Технология  принятия финансовых решений.

ФМ является неотъемлемой частью общей системы управления пр-тием и представляет собой систему рационального управления процессом финансир-я хоз-й деят-ти пр-тия, котв свою очередь вкл движение фин-х ресурсов и формир-е фин-х отношений, возникающих в результате этого движения. Цель финансового управления – максимизация Пб, явл-ся одновременно и целью всей системы управления, включая технико-производственное управление.

 Процесс принятия  фин-х решений, как и управленческих решений вообще, состоит из трех этапов:

На 1-ом этапе формулируется цель. Определение проблемы и цели представляет собой важную часть процесса принятия решения, придающую ему системность и целенаправленность.

Оценочные и  контрольные решения базируются на сопоставлении фактических и плановых данных по отч. тек. п-дам с применением м-в ретроспективного, текущего анализа.

Уточнение задачи на первом шаге принятия решения заключается  в определении того, какие подсистемы требуют совершенствования и  в каком направлении.

 Прогнозные  и плановые решения базируются на обобщенной бухгалтерской отч-ти за ряд лет или кварталов с применением методов перспективного, трендового анализа. Регулирующие ход хозяйственной деят-ти решения, базируются на оперативной, в том числе на бухгалтерской, инфо с применением методов оперативного анализа.

Сбор информации связан с поиском слабых звеньев  в системе, с обнаружением узких  мест, резервов, излишних и недостающих  элементов структуры.

Анализ позволяет  определить проблемы, кот тесно связаны  с выделением оперативных и перспективных задач, а также с уточнением границ системы и уровня, на котором должно приниматься решение. На основании анализа информации проводится ревизия системы и проектирование ее различных вариантов.

2м этапом принятия решения явл-ся разработка фин-го механизма или выбор м-дов, рычагов и приемов управления движением фин-вых ресурсов. Фин-й механизм пр-тия – это система управления фин-ми отношениями пр-тия через финансовые рычаги с помощью финансовых методов.

На основании  анализа информации определяется ур-нь решения. Финансовые методы можно определить как способы воздействия финансовых отношений на хозяйственный процесс. Фин-е м-ды действуют в двух направлениях: по линии управления движением фин-х ресурсов и по линии рыночных, коммерческих отношений, связанных с соизмерением затрат и результатов, с материальным стимулированием и ответственностью за эффективное использование денежных фондов. Финансовые рычаги представляют собой прием (способ) действия финансового метода.

Содержание современного финансового менеджмента характеризуется углублением методов финансового анализа и решением новых проблем, связанных с переходом на рыночные условия в России. Такими проблемами явл-ся, например, дисконтирование капитала и дохода, управление структурой капитала с помощью определения цены капитала, владение методами экономической диагностики, управление финансовыми рисками, эффект финансового рычага и др. Решение их в практическом управлении повышает эффективность финансового менеджмента на предприятиях.

Третий этап представляет собой собственно принятие решения по управлению движением финансовыми ресурсами.

Это включает следующие  действия: составление программы  мероприятий и разработку финансового  плана. Финансовое планирование продолжает организация выполнения решения, а для повышения эффективности реализации намеченных целей предполагается контроль за выполнением и оценка результатов решений.

39.Объект  и субъект управления в фин  менеджменте

Фин. менеджмент как с-ма упр-ния сост. из 2 подсистем: объекта упр-ния и субъекта упр-ния.

Объект управления — это совокупность условий осуществления  денежного оборота, кругооборота стоимости, движения финансовых ресурсов и финансовых отношений между предприятиями  и их подразделениями в хозяйственном  процессе. - функции объекта управления (организация денежного обращения, снабжение фин. ресурсами и инвестиционными средствами, организация фин. работы)

Субъект управления — это отдельная группа специалистов (финансовая дирекция, финансовый менеджер), которая посредством различных форм управленческого воздействия обеспечивает целенаправленное функционирование объекта, т.е. финансов предприятия. - функции субъекта управления (планирование, прогнозирование, организация, координация, стимулирование, контроль, регулирование)

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

40,Функции  финансового менеджера на предприятии  и квалификация предъявленная  к нему

Термин “менеджер”  имеет  довольно широкое распространение  и употребляется применительно  к:

1) организатору конкретных видов работ в рамках отдельных подразделений или программно-целевых групп;

2)руководителю предприятия в целом или его подразделений (управлений, отделений, отделов);