Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

 

3. Анализ рентабельности целесообразно осуществлять с учетом различных видов прибыли на предприятии (валовая, прибыль от продаж, до налогообложения, ЧП).

При проведении анализа  по различным показателям, необходимо увязывать их значение с состоянием имущества предприятия (для рентабельности производственных фондов), с отдачей капитала и его структурой в динамике (для рентабельности капитала). Рентабельность СК важна при оценке целесообразности привлечения заемных средств ЭФР.

    Основными источниками повышения резервов уровня рентабельности является увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости продукции.

 

Анализ  движения денежных средств на предприятии

Важное условие эффективности  бизнеса – достаточный объем  денежных средств, а также эффективное  управление денежными потоками, поддержание  их сбалансированности по времени, направленное на обеспечение ликвидности и платежеспособности организации. Проведение значительной части хозяйственных операций предприятия в той или иной форме связано с получением или выбытием денежных средств.

Движение денежных средств (ДС) предприятия во времени является непрерывным процессом, создающим денежный поток.

Денежный поток (ДП) – это совокупность распределенных во времени объемов  поступления и выбытия денежных средств в ходе осуществления  хозяйственной деятельности организации. Может быть положительным – приток денежных средств, отрицательным – отток денежных средств и чистый денежный поток (нетто-результат) – разница между положительным ДП и отрицательным ДП.

Источником информации о движении денежных средств на предприятии является форма № 4 «Отчет о движении денежных средств». Отчет содержит сведения об остатках денежных средств на начало и конец отчетного периода, поступлении и выбытии денежных средств за период, с учетом текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Основными задачами управления ДП являются:

1. Формирование достаточного объема ДС, необходимого для нормального функционирования предприятия.
2. Оптимизация распределения ДС по видам деятельности и направлениям использования.
3. Обеспечение высокого уровня финансовой устойчивости и поддержание постоянной платежеспособности предприятия.
4. Спрогнозировать сбалансированность и синхронизацию притока и оттока ДС, обеспечивающие заданные темпы экономического развития.

 

Для более эффективного управления денежными потоками целесообразно осуществлять их классификацию по различным признакам.

Рассмотрим более подробно классификацию в зависимости  от вида деятельности (текущая, инвестиционная, финансовая).

Под текущей понимается деятельность, связанная с выполнением основных функций на предприятии. При этом формируются следующие потоки денежных средств.

 

Положительные ДП (приток ДС):

• Выручка от реализации продукции и услуг
• Авансы, полученные от покупателей и заказчиков.
• Поступления от дебиторов
• Поступления от аренды
• Целевые поступления
• Возвращенные налоги и сборы
• Поступления от перепродажи
• Прочие

 

Отрицательные (ДП) (отток  ДС)

• Платежи по счетам поставщикам и подрядчикам
• Оплата труда
• Оплата аренды и коммунальных услуг
• Отчисления в бюджет и внебюджетные фонды
• Выплата дивидендов и % за кредит
• Прочее выбытие

 

Под инвестиционной –  понимается деятельность, связанная  с вложениями ресурсов в объекты предпринимательской деятельности (капитальные, финансовые вложения, как в само предприятие, так и в другие предприятия).

Положительные ДП (приток ДС):

• Поступления от продажи основных средств, НМА и иной собственности, а также лизинга.
• Поступления ДС от реализации ЦБ, в том числе облигаций и векселей.
• Полученные % из всех источников
• Полученные дивиденды
• Поступление ДС от продажи долей в УК других организаций
• От продажи ДЗ, приобретенной на основании уступки прав требования
• Поступления от погашенных займов ранее предоставленных другим организациям
• Поступления от реализации других финансовых вложений

 

Отрицательные (ДП) (отток ДС)

• Приобретение основных средств, НМА и иной собственности
• Приобретение прав на участие в УК других организаций
• Покупка ЦБ, в том числе долговых облигаций и векселей
• Покупка ДЗ, на основании уступки права требования
• Предоставление займов другим организациям

 

Под финансовой – понимается деятельность, связанная с осуществлением финансовых вложений, выпуском облигаций  и других ценных бумаг, краткосрочного характера.

Положительные ДП (приток ДС):

• Поступление от эмиссии акций и иных ЦБ (первичного и дополнительного размещения).
• Получение кредитов и займов независимо от их целей и сроков
• Поступления от продажи ранее выкупленных собственных акций или долей УК

 

Отрицательные (ДП) (отток  ДС)

• Погашение кредитов и займов
• Выкуп собственных акций или долей УК
• Погашение обязательств по финансовой аренде.

 

Потоки ДС могут быть представлены прямым и косвенным  методами.

Прямой (балансовый) метод основан  на непосредственном сопоставлении  положительных и отрицательных  потоков ДС.

Остаток на начало + Притоки = Оттоки + Остаток на конец.

Косвенный метод предполагает корректировку чистой прибыли на сумму изменений в запасах, ДЗ, КЗ, краткосрочных финансовых вложений и других статей актива. Исходная информационная база: баланс, формы №2,4.

 

Анализ ДС включает в себя следующие этапы.

1. Горизонтальный – изучается динамика положительного и отрицательного потока ДС, рассчитывается темпы роста и тенденции в ДП
2. Вертикальный – структурный анализ по отдельным источникам поступления и расходования ДС
3. Определяется влияние различных факторов на чистый ДП
4. Расчет различных показателей, отражающих эффективность использования ДС предприятия.

В частности:

Коэффициент ликвидности ДП = Притоки ДП / Оттоки ДП

Для обеспечения необходимой  ликвидности ДП, коэффициент должен быть не ниже 1., тенденция к повышению.

  Коэффициент эффективности ДП = чистый ДП / отрицательный ДП

Рентабельность  положительного ДП = ЧП / Положительный ДП

Указанные показатели необходимо рассматривать в динамике за ряд  лет для выявления тенденций, с целью выявления разнообразных резервов роста эффективности управления ДП.

 

 

Комплексный финансовый анализ деятельности предприятия

Завершающим этапом финансового  анализа деятельности предприятия  является проведение комплексной оценки финансового состояния компании. Данная оценка представляет собой характеристику финансового положения предприятия в результате одновременного и согласованного (комплексного) изучения совокупности финансовых показателей. Исследуемые показатели отражают различные хозяйственные процессы на предприятии и содержат обобщающие выводы о результатах деятельности организации на основе выявления количественных и качественных отличий от базы сравнения (в качестве которой выступают плановые, нормативные показатели, средние по отрасли, в динамике с предшествующими периодами).

В обобщенном виде в системе показателей  комплексной оценки финансового  состояния предприятия выделяются следующие разделы:

1. Показатели, характеризующие структуру активов.
2. Показатели, характеризующие состояние активов, в частности: степень изношенности ОС (накопленная амортизация / первоначальная стоимость ОС); продолжительность оборота основных средств, НМА и оборотных средств предприятия.
3. Показатели, характеризующие структуру источников имущества (пассивов).
4. Соотношение между активами и источниками их формирования (наличие СОС, обеспеченность запасов СК, соотношение ДЗ и КЗ).
5. Показатели ликвидности и финансовой устойчивости.
6. Прибыль и рентабельность.
7. Показатели рисков (производственный и финансовый рычаги, , порог рентабельности и запас финансовой устойчивости).
8. Показатели инвестиционной привлекательности (рентабельность СК, ЧП на 1 акцию, уровень дивидендов, курс акций, и т.д.).

 

Рассматривая эффективность  использования ресурсов организации  необходимо учитывать экстенсивный или интенсивный характер их использования.

Экстенсивный характер использования ресурсов предполагает рост объема ресурсов, что связано  с дополнительными затратами  и поиском источников финансирования.

Коэффициент экстенсификации = темп прироста I – ого ресурса      100%

                                                                  темп прироста выручки        *

                                                            n

Коплексный к-т экст. =   Σ   Кэкстi

                                                           I=1__________

             n 

Интенсивный характер использования  ресурсов обеспечивает прирост отдачи за счет повышения производительности труда, производительности оборудования, повышения материало- и капиталоотдачи.

Коэффициент интенсификации = (1 – к-т экстенсификации) * 100%

 

                                                            n

Коплексный к-т итн. =   Σ   Кинтi

                                                           I=1__________

             n 

где: n – количество видов ресурсов, включенных в расчет

 

Одновременно необходимо оценивать экономию или перерасход ресурсов, в основе расчета которой  лежит изучение динамики отдачи ресурса  за два сравниваемых периода. Величина относительной экономии перерасхода  ресурсов рассчитывается по следующему алгоритму:

 

Относительная Э = средняя величина ресурса за отчетный период – средняя величина ресурса за предыдущий период * темп роста выручки от продаж

 

Существуют различные  методы оценки комплексного финансового  состояния предприятия, которые в обобщенном виде могут быть подразделены на 2 основные группы:

1. Без расчета единого показателя (динамические, структурные, группировки показателей по различным признакам).
2. С расчетом единого показателя, в частности: методы арифметической и геометрической средней, коэффициентов, бальной оценки, экстенсивности или интенсивности использования совокупных ресурсов, относительной экономии ресурсов, экспертно-статистические, многомерный анализ и т.д.

 

 

 

 

Понятие управленческого анализа деятельности    предприятия, его назначение и  информационное обеспечение

 

Финансовый анализ необходимой  подсистемой экономического анализа, однако, его результатов может быть недостаточно принятия адекватных управленческих решений. Менеджменту предприятия в процессе стратегического и текущего управления необходимо получать дополнительную информацию (всестороннюю, детальную и оперативную), формирующуюся в результате внутреннего (управленческого) анализа.

Управленческий анализ представляет собой систему методов оценки и анализа оперативного хозяйственного состояния производственно-коммерческой деятельности предприятия, представляет внутренний учет на предприятии. Носит закрытый характер. УА расширяет и дополняет ФА и ориентирован на внутренние хозяйственные операции.

Цель УА – аналитическое обоснование вариантов работы предприятия для повышения эффективности его деятельности за счет максимальной отдачи имеющихся ресурсов. УА обеспечивает внутренних пользователей информацией для планирования, контроля и принятия управленческих решений.

Применение УА позволяет  детализировать результаты деятельности организации относительно ее подразделений, направлений бизнеса вплоть до отдельных элементов производства.

ФА основан на общепринятых стандартах и принципах учета, регулирующих запасы, оценку и передачу финансовой информации. При УА нет необходимости придерживаться каких-либо определенных норм, записей и актов, характеризующих хозяйственные процессы, т.к.. информация предназначена исключительно для внутреннего использования и является объектом коммерческой тайны.

Методика управленческого  анализа формируется в зависимости  от информационных запросов внутренних пользователей информации - руководства и менеджеров разных уровней.