Управление денежными потоками

Более точный расчет предполагает классификацию дебиторской задолженности по срокам ее погашения. Такая классификация может быть выполнена путем накопления статистики и анализа фактических данных о погашении дебиторской задолженности за предыдущие периоды. Анализ рекомендуется делать по месяцам. Таким образом, можно установить усредненную долю дебиторской задолженности со сроком погашения соответственно до 30 дней, до 60 дней, до 90 дней и т.д. При наличии других существенных источников поступления денежных средств (прочая реализация, внереализационные операции) их прогнозная оценка выполняется методом прямого счета; полученная сумма добавляется к сумме денежных поступлений от реализации за данный подпериод.

На втором этапе рассчитывается отток денежных средств. Основным его составным элементом является погашение кредиторской задолженности. Считается, что предприятие оплачивает свои счета вовремя, хотя в некоторой степени оно может отсрочить платеж. Процесс задержки платежа называют «растягиванием» кредиторской задолженности; отсроченная кредиторская задолженность в этом случае выступает в качестве дополнительного источника краткосрочного финансирования. К другим направлениям использования денежных средств относятся заработная плата персонала, административные и другие постоянные и переменные расходы, а также капитальные вложения, выплаты налогов, процентов, дивидендов.

Третий этап является логическим продолжением двух предыдущих путем сопоставления планируемых денежных поступлений и выплат рассчитывается чистый денежный поток

На четвертом этапе рассчитывается совокупная потребность в краткосрочном финансировании. Смысл этапа заключается в определении размера краткосрочной банковской ссуды по каждому подпериоду, необходимой для обеспечения прогнозирования денежного потока. При расчете рекомендуется принимать во внимание желаемый минимум денежных средств на расчетном счете, который целесообразно иметь в качестве страхового запаса, а также для возможных непрогнозируемых заранее выгодных инвестиций.

Таким образом, управление денежными средствами предприятия - это основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют руководителю определить, какие из подразделений и бизнес-линий предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

 

2 Формирование и реализация политики  управления денежными потоками  на предприятии (на примере ЗАО «Европорта»)

 

2.1 Характеристика  предприятия

 

Закрытое акционерное общество «Европорта» создано и действует на основании устава, Гражданского Кодекса РФ, Федерального закона РФ «Об акционерных обществах» с изменениями и дополнениями, иного действующего законодательства РФ.

Акционерами общества являются граждане РФ.

Полное фирменное наименование общества: Закрытое акционерное общество «Европорта».

Сокращенное фирменное наименование общества: ЗАО «Европорта».

Целью деятельности общества является расширение рынка товаров и услуг, а также извлечение прибыли за счет осуществления следующих видов деятельности:

• оптовая и розничная торговля всеми видами товаров;
• оказание транспортных услуг, в том числе доставка грузов различными видами транспорта;
• осуществление рекламной деятельности;
• осуществление торгово-закупочной и посреднической деятельности;
• иные виды деятельности, не запрещенные законодательством.

ЗАО «Европорта» специализируется на оптово-розничной продаже бытовой техники для дома и офиса.

Имущество общества формируется за счет денежных и материальных взносов акционеров, произведенной ими продукции, доходов, полученных от ее реализации, услуг, а также иной деятельности. Имущество общества составляют основные и оборотные средства, а также иные ценности, стоимость которых отражается в самостоятельном балансе общества.

Имущество общества состоит из уставного капитала, резервного и иных, созданных в соответствии с уставом общества, фондов общества, а также зданий, сооружений, оборудования, оборотных средств и другого имущества, приобретаемого обществом в установленном законом порядке.

Управление предприятием осуществляется в соответствии с законодательством РФ и учредительными документами предприятия. Предприятие самостоятельно определяет структуру органов управления и затраты на их содержание. Структуру и штатное расписание предприятия, а также вносимые в них изменения утверждает Директор ЗАО «Европорта».

Структура ЗАО «Европорта» представлена на рисунке 2.

 

Рисунок 2 - Организационная структура ЗАО «Европорта»

 

Управление предприятием осуществляется на основе правильного сочетания единоначалия, коллегиальности в обсуждении и решении всех вопросов по руководству деятельностью предприятия.

Исполнительным органом общества является Директор, осуществляющий текущее руководство его деятельностью.

Директор назначается Собранием акционеров предприятия и подотчетен ему. Директор без доверенности осуществляет деятельность от имени предприятия.

Основной задачей Директора является выработка и реализация политики, соответствующей основным целям организации, и организация выполнения целей деятельности предприятия.

Основные показатели деятельности ЗАО «Европорта» за 2010-2011 гг. представлены в табл. 1.

 

Таблица 1 Основные показатели деятельности ЗАО «Европорта» за 2010-2011 гг.

Показатели	Годы		Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2010	2011
1 Выручка от продажи продукции, тыс.руб.	150870	157080	+6210	104,1
2 Себестоимость продажи продукции, тыс.руб.	127692	141986	+14294	111,2
3 Прибыль от продаж, тыс.руб.	20098	11605	-8493	57,7
4 Чистая прибыль, тыс.руб.	8668	39993	+31325	4,6 раза
5 Среднесписочная численность  работников, чел.	23	28	+5	121,7
6 Расходы на оплату  труда, тыс.руб.	3805	5139	+1334	135,1
7 Производительность труда, тыс.руб.	6559,57	5610,00	-949,57	85,5
8 Среднемесячная заработная  плата, руб.	13786	15295	+1509	110,9

 

По данным табл.1 можно отметить, что объем реализации продукции предприятия в стоимостном выражении за 2011 г. возрос на 6210 тыс.руб. или на 4,1%. Себестоимость реализации продукции повысилась на 14294 тыс.руб. или на 11,2%, вследствие чего прибыль от продаж предприятия уменьшилась на 8493 тыс.руб. или на 42,3%. В 2011 г. предприятие получило прибыль от деятельности в размере 39993 тыс.руб., тогда как в 2010 г. предприятие работало менее прибыльно (8668 тыс.руб.). Численность работников предприятия за 2011 г. увеличилась на 5 чел. и составила 28 чел., соответственно увеличились расходы на оплату труда работников предприятия (на 1334 тыс.руб. или на 35,1%). Производительность труда работников предприятия за 2011 г. по сравнению с 2010 г. снизилась на 949,57 тыс.руб. или на 14,5%. Уровень среднемесячной заработной платы одного работника ЗАО «Европорта» повысился за год на 1509 руб. или на 10,9% и составил 15295 руб.

2.2 Анализ и  оценка денежных потоков предприятия

 

Одним из главных условий нормальной деятельности предприятия является обеспеченность денежными средствами, оценить которую позволяет анализ денежных потоков. Основная задача такого анализа заключается в выявлении причин недостатка (избытка) денежных средств, определении источников их поступлений и направлений использования. При анализе потоки денежных средств рассматриваются по трем видам деятельности: основная, инвестиционная и финансовая. Такое деление позволяет определить, каков удельный вес доходов, полученных от каждой из видов деятельности. Подобный анализ помогает оценить перспективы деятельности предприятия. Основная деятельность - это деятельность предприятия, приносящая ему основные доходы, а также прочие виды деятельности, не связанные с инвестициями и финансами. Ниже приведены основные направления притока и оттока денежных средств по основной деятельности предприятия (табл.2).

 

Таблица 2 Основные направления притока и оттока денежных средств ЗАО «Европорта» по основной деятельности

Приток	Отток
1 Выручка от продажи продукции, работ, услуг 2 Прочие поступления (возврат сумм от поставщиков; сумм, выданных подотчетным лицам)	1 Платежи по счетам поставщиков на оплату приобретенных товаров, работ и услуг 2 Выплата заработной платы 3 Выплата дивидендов и процентов 4 Расчеты с бюджетом по налогам и сборам 5 Расчеты с внебюджетными фондами 6 Прочие расходы (проценты по кредиту)

 

Сведения о движении денежных средств, связанных с инвестиционной деятельностью отражают расходы на приобретение ресурсов, которые создадут в будущем приток денежных средств и получение прибыли. В 2010 г. предприятие осуществляло операции по купле-продаже объектов основных средств и ценных бумаг.

Финансовая деятельность – это деятельность, результатом которой являются изменения в размере и составе собственного капитала и заемных средств предприятия. Считается, что предприятие осуществляет финансовую деятельность, если оно получает ресурсы от учредителей, возвращает ресурсы учредителям (выплата дивидендов), берет ссуды у кредиторов и выплачивает суммы, полученные в качестве ссуды.

Необходимо отметить, что на предприятии в 2010-2011 гг. не осуществлялись операции по финансовой деятельности.

Состав и динамику денежных средств ЗАО «Европорта» по данным баланса представим в табл.3.

 

Таблица 3 - Состав и динамика денежных средств ЗАО «Европорта» за 2010-2011 гг., тыс.руб.

Показатели	Годы		Изменение (+,-)	Темп изменения, %
	2010	2011
Денежные средства, всего	7685	6687	-998	87,0
В том числе:
-касса	54	51	-3	94,4
-расчетный счет	2289	2250	-39	98,3
-прочие денежные средства	5342	4386	-956	82,1

 

Данные табл.3 показывают, что сумма денежных средств предприятия составила на конец 2011 г. 6687 тыс.руб., уменьшившись по сравнению с 2010 г. на 998 тыс.руб. или на 13%. В 2011 г. денежные средства предприятия состояли из средств в кассе (51 тыс.руб.), средств на расчетном счете (2250 тыс.руб.) и прочих денежных средств (4386 тыс.руб.). Уменьшение суммы денежных средств за год обусловлено уменьшением средств в кассе (на 3 тыс.руб. или на 5,6%), средств на расчетном счете (на 39 тыс.руб. или на 1,7%) и прочих денежных средств (на 956 тыс.руб. или на 17,9%).

 

Таблица 4 Движение денежных средств ЗАО «Европорта» за 2010-2011 гг.

Показатели	2010 г.		2011 г.			Изменение (+,-)
	сумма, тыс.руб.	уд.вес %	сумма тыс.руб.		уд.вес %	сумма тыс.руб.		уд.вес %
Остаток денежных средств на начало периода	11091	-	7685		-	-3406		-
Денежные потоки по операционной деятельности
Поступило денежных средств:	180891	100,00	188743		100,00	+7852		-
-выручка от продажи  товаров	179689	99,34	185457		98,26	+5768		-1,08
-прочие поступления	1202	0,66	3286		1,74	+2084		+1,08
Направлено денежных средств:	177011	100,00	202048		100,00	+25037		-
-на оплату товаров	75811	42,83	82607		40,88	+6796		-1,95
-на оплату труда	45510	25,71	53421		26,44	+7911		+0,73
-на выплату дивидендов	604	0,34	639		0,32	+35		-0,02
-на расчеты по налогам  и сборам	52588	29,71	62077		30,72	+9489		+1,01
-прочие выплаты	2498	1,41	3304		1,64	+806		+0,23
Сумма чистого денежного потока от операционной деятельности	3880	-	-13305		-	-17185		-
Денежные потоки по инвестиционной деятельности
Поступило средств от продажи объектов основных средств и ценных бумаг	14869	-	32496		-	+17627	-
Направлено средств от продажи объектов основных средств и ценных бумаг	22155	-	20189		-	-1966	-
Сумма чистого денежного потока от инвестиционной деятельности	-7286	-	12307		-	+19593	-
Денежные потоки в целом по предприятию
Всего поступило	195760	-	221239	-		+25479	-
Всего направлено	199166	-	222237	-		+23071	-
Сумма чистого денежного потока	-3406	-	-998	-		+2408	-
Остаток денежных средств на конец отчетного периода	7685	-	6687	-		-998	-