Управление дебиторской и кредиторской задолженностью

Показатель 'Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами', за анализируемый период  увеличился на 3,50 и на конец июня 2011 года составил 1,15. Это выше нормативного значения (0,6-0,8).  Коэффициент равен отношению разности между суммой источников собственных оборотных средств, долгосрочных кредитов и займов и внеоборотных активов к величине запасов и затрат.

Анализ ликвидности

Под ликвидностью подразумевается способность активов к быстрой и легкой мобилизации. Основные моменты банковской ликвидности находили свое отражение в экономической литературе, начиная со второй половины ХХ в., в связи с убыточной деятельностью государственных банков, а также с процессов образования коммерческих банков. Например, о важности соблюдения соответствия между сроками активных и пассивных операций с позиций ликвидности экономисты писали еще в конце ХIХ в.

Ликвидность - легкость реализации, продажи, превращения материальных или иных ценностей в денежные средства для покрытия текущих финансовых обязательств.

Ликвидность - способность активов превращаться в деньги быстро и легко, сохраняя фиксированной свою номинальную стоимость.

Анализ ликвидности предприятия – анализ возможности для предприятия покрыть все его финансовые обязательства.

Коэффициент ликвидности - показатель способности компании вовремя выполнять свои краткосрочные финансовые обязательства.

Анализ ликвидности баланса по относительным показателям за анализируемый период представлен в таблице 2.11.

 

 

 

 

 

Таблица2.11.

Анализ ликвидн. Баланса по относит. Показателям - Изменения			Изменения
Наименование коэффициента
	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Коэффициент абсолютной ликвидности	0.01	0.02	0,01	99.7%
Коэффициент промежуточной(быстрой) ликвидности	0.40	1,04	0,64	161.7%
Коэффициент текущей ликвидности	0.58	1,34	0,76	131.4%
Коэффициент покрытия оборотных средств собственными источниками формирования	-0,73	0,25	0,98	134.5%
Коэффициент восстановления(утраты) платежеспособности		0,86	-	-

 

Коэффициент абсолютной ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2010 - июнь 2011 г.г.) находится ниже нормативного значения (0,2), что говорит о том, что значение коэффициента слишком низко и предприятие не в полной мере обеспечено  средствами для своевременного погашения наиболее срочных обязательств за счет наиболее ликвидных активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 20108 года значение показателя абсолютной ликвидности составило 0,01. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 0,02.

Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть погашена за счет наиболее ликвидных и быстро реализуемых активов. Нормативное значение показателя - 0,6-0,8, означающее, что текущие обязательства должны покрываться на 60-80% за счет быстрореализуемых активов. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя быстрой (промежуточной) ликвидности составило 0,40. На конец июня 2011 года значение показателя возросло, что можно рассматривать как положительную тенденцию и составило 1,04.

Коэффициент текущей ликвидности и на начало и на конец анализируемого периода (дек. 2010 - июнь 2011) находится ниже нормативного значения (2,0), что говорит о том, что значение коэффициента достаточно низкое и предприятие не в полной мере обеспечено собственными средствами для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств. На начало анализируемого периода - на конец дек. 2010 года значение показателя текущей ликвидности составило 0,58. На конец анализируемого периода значение показателя возросло, и составило 1,34.

Так как на конец анализируемого периода Коэффициент текущей ликвидности находится ниже своего нормативного значения (2,0), рассчитывается показатель восстановления платежеспособности предприятия. Показатель восстановления платежеспособности говорит о том, сможет ли предприятие, в случае потери платежеспособности в ближайшие шесть месяцев ее восстановить при существующей динамике изменения показателя текущей ликвидности. На конец периода значение показателя установилось на уровне 0,86, что говорит о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность, так как показатель меньше единицы.

Анализ деловой активности

В общем случае оборачиваемость средств, вложенных в имущество, оценивается следующими основными показателями: скорость оборота (количество оборотов, которое совершают за анализируемый период капитал предприятия или его составляющие) и период оборота – средний срок, за который совершается один оборот средств.

Чем быстрее оборачиваются средства, тем больше продукции производит и продает организация при той же сумме капитала. Таким образом, основным эффектом ускорения оборачиваемости является увеличение продаж без дополнительного привлечения финансовых ресурсов. Кроме того, так как после завершения оборота капитал возвращается с приращением в виде прибыли, ускорение оборачиваемости приводит к увеличению прибыли. С другой стороны, чем ниже скорость оборота активов, прежде всего, текущих (оборотных), тем больше потребность в финансировании. Внешнее финансирование является дорогостоящим и имеет определенные ограничительные условия. Собственные источники увеличения капитала ограничены, в первую очередь, возможностью получения необходимой прибыли. Таким образом, управляя оборачиваемостью активов, организация получает возможность в меньшей степени зависеть от внешних источников средств и повысить свою ликвидность.

Анализ показателей деловой активности (в днях) за анализируемый период представлен в таблице 2.12.

Таблица 2.12.

Показатели деловой активности (в днях) - Изменения			Изменения
Наименование показателя	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Отдача активов, дней	1561,49	265,87	-1295,63	-82,97%
Отдача основных средств (фондоотдача), дней	738,89	111,93	-626,96	-84,85%
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства	0,00	0,00	0,00	0,00%
Оборачиваемость оборотных активов, дней	822,53	153,92	-668,60	-81,29%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, дней	151,50	34,61	-116,89	-77,15%
Коэффициент оборачиваемости текущих активов, дней	822,53	153,92	-668,60	-81,29%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности, дней	555,74	112,25	-443,49	-79,80%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности, дн.	1038,41	119,24	-919,16	-88,52%
Отдача собственного капитала, дней	-53,28	119,24	172,53	323,78%
Расчет чистого цикла
Оборачиваемость материальных запасов, дней	67,22	20,88	-46,34	-68,94%
Оборачиваемость незавершенного производства, дней	0,00	0,00	0,00	0,00%
Оборачиваемость готовой продукции, дней	0,00	0,00	0,00	0,00%
Оборачиваемость дебиторской задолжности, дней	555,74	112,25	-443,49	-79,80%
Оборачиваемость прочих оборотных активов, дней	0,00	0,00	0,00	0,00%
Затратный цикл, дней	622,96	133,13	-489,83	-78,63%
Оборачиваемость кредиторской задолжности, дней	103,01	14,95	-88,06	-85,49%
Оборачиваемость расчетов с бюджетом и персоналом, дней	37,78	4,68	-33,10	-87,61%
Оборачиваемость прочих краткосрочных обязательств, дней	897,62	99,61	-798,01	-88,90%
Производственный цикл, дней	1038,41	119,24	-919,16	-88,52%
Чистый цикл, дней	-415,45	13,89	429,34	103,34%

 

Анализ показателей деловой активности (в оборотах) за анализируемый период представлен в таблице 2.13.

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.13.

Показатели деловой активности (в об. за пер.) - Изменения			Изменения
Наименование показателя	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Отдача активов, об.	0,2	0,7	0,4	193,7%
Отдача основных средств (фондоотдача), об.	0,5	1,6	1,1	230,1%
Коэффициент оборачиваемости незавершенного производства, об.	0,0	0,0	0,0	0,0%
Оборачиваемость оборотных активов, об.	0,4	1,2	0,7	167,2%
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, об.	2,4	5,2	2,8	118,9%
Коэффициент оборачиваемоститекущих активов, об.	0,4	1,2	0,7	167,2%
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолжности, об.	0,6	1,6	1,0	147,5%
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолжности, об.	0,3	1,5	1,2	335,4%
Отдача собственного капитала, об.	-6,8	-14,3	-7,6	-112,1%

 

Показатели деловой активности характеризуют, во-первых, эффективность использования средств, а во-вторых, имеют высокое значение для определения финансового состояния, поскольку отображают скорость превращения производственных средств и дебиторской задолженности в денежные средства, а также срок погашения кредиторской задолженности.

Показатели деловой активности, представленные в табл. 2.13., показывают, за какое количество дней оборачивается тот либо иной актив или источник формирования имущества организации. В общем случае для расчета используется формула отношения выручки или себестоимости к активу.

Как видно из таблицы 2.13., большинство показателей оборачиваемости за анализируемый период снизилось. Снижение периода оборачиваемости говорит о положительной тенденции. Также положительной тенденцией является то, что при снижении периода оборачиваемости увеличилась и выручка. За период с дек. 2010 по июнь 2011 года выручка от реализации увеличилась на 218,5%.

Показатели деловой активности (в днях) за весь рассматриваемый период представлены на рисунке 2.4.

 

 

Рис.2.4.

 

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов проводится в соответствии с приказом Минфина РФ и Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 29 января 2003 г. N 10н, 03-6/пз "Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ."

Анализ платежеспособности на базе расчета чистых активов за анализируемый период представлен в таблице 2.14.

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.14.

Платежеспособность на базе расчета чистых активов - Изменения			Изменения
	2010, декабрь	2011, июнь	в абс. выражении	темп прироста
Активы, принимающие участие в расчете
1. Нематериальные активы	0.0	0.0	0.0	0.0%
2. Основные средства	78431.0	72911.0	-5520,0	-7,0%
3. Незавершенное строительство	0.0	0.0	0.0	0.0%
4. Доходные вложения в  материальные ценности	0.0	0.0	0.0	0.0%
5. Долгосрочные и краткосрочные  финансовые вложения	312.0	386.0	74.0	23.7%
6. Прочие внеоборотные  активы	8.0	11.0	3.0	37.5%
7. Запасы	24320.0	23604.0	-716,0	-2,9%
8. НДС по приобретенным  ценностям	2763.0	2948.0	185.0	6.7%
9. Дебиторская задолжность	58990.0	92789.0	33799.0	57.3%
10. Денежные средства	924.0	1090.0	166.0	18.0%
11. Прочие оборотные активы	0.0	0.0	0.0	0.0%
12. Итого активов (1-11)	165748.0	193739.0	27991.0	16.9%
Пассивы, принимающин участие в рассчете
13. Долгосрочные обязательства  по займам и кредитам	20340.0	20329.0	-11,0	-0,1%
14. Прочие долгосрочные  обязательства	10.0	94387.0	94377.0	943770.0%
15. Краткосрочные обязательства  по займам и кредитам	40830.0	39340.0	-1490,0	-3,6%
16. Кредиторская задолжность	110224.0	51008.0	-59216,0	-53,7%
17. Задолжность участникам  по выплате доходов	0.0	0.0	0.0	0.0%
18. Резервы предстоящих  расходов и платежей	0.0	0.0	0.0	0.0%
19. Прочие краткосрочные  пассивы	0.0	0.0	0.0	0.0%
20. Итого пассивов (13-19)	171404.0	205064.0	33660.0	19.6%
21. Стоимость чистых  активов (12--20)	-5656,0	-11325,0	-5669,0	-100,2%