Выбор рационального варианта плана внешнего управления для предприятия ОАО «Металлические конструкции»

При нормативном значении коэффициента текущей ликвидности  К1 > 1 его значение для ОАО «Метакон» на 01.10.2000 г. достаточно мало: 0,34. При таком низком расчетном значении коэффициента текущей ликвидности можно говорить о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии за счет текущих активов покрыть свои краткосрочные обязательства. За последние 4 года данный коэффициент не превышал значение 0,65. Только на основании значения данного коэффициента структуру баланса ОАО «Метакон» можно считать\ неудовлетворительной, а предприятие -неплатежеспособным.

Коэффициент абсолютной ликвидности, значение которого считается нормальным на уровне 0,2-0,3, равен нулю и отражает существо ситуации.

Третий показатель в данной группе - отношение запасов предприятия  к чистым оборотным средствам - в  последние четыре I ода имеет отрицательное  значение, так как сумма краткосрочной  кредиторской задолженности превышает  величину оборотных активов предприятия.

Четвертый показатель - отношение  текущей задолженности к запасам - показывает, что на протяжении четырех  последних лет текущая задолженность  возрастала существенно более быстрыми темпами, чем запасы.

Вторая группа показателей  представлена коэффициентами устойчивости. И общая, и текущая задолженности  предприятия возрастали по отношению как к итогу активов, так и к остаточной стоимости основных средств. Последний показатель в группе - коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 - характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Норматив поданному показателю - 0,1. До 2000 г. расчет данного показателя не учитывал уровень убытков на предприятии. Это обстоятельство и переоценка фондов приводили к значительному превышению коэффициента К2 (данные даны в скобках) норматива. На самом деле этот показатель на предприятии значительно меньше норматива и имеет отрицательную величину. Величина данного показателя и говорит о полном отсутствии собственного капитала для формирования оборотных средств из- за наличия значительных убытков.

Важным показателем, характеризующим  финансовую устойчивость, является коэффициент  автономии. Для ОАО «Метакон»  коэффициент автономии на конец  третьего квартала 2000 г. равен 0,627. Он превышает  по своей величине норматив 0,5. Это, вроде бы, говорит о том, что  весь заемный капитал может быть компенсирован. Однако в данном случае коэффициент автономии отражает большую стоимость фондов социальной сферы. Эти фонды будут переданы на баланс городского хозяйства и не могут быть проданы. Если это обстоятельство учесть, то коэффициент автономии уменьшится до значения 0,093 (коэффициент в таблице дан в скобках). Такое значение коэффициента автономии как раз и отражает труднейшее финансовое положение предприятия, осложняет реализацию плана внешнего управления.

Третья группа показателей  характеризуем деловую активность предприятия. Коэффициенты оборачиваемости  показывают, сколько рублей выручки  от реализации продукции приходится на один рубль соответствующего показателя: капитала, дебиторской или кредиторской задолженности, и чем выше значения этих показателей, тем лучше дня предприятия. Однако на ОАО «Метакон» все показатели оборачиваемости на протяжении последних четырех лет имели низкие значения, хотя в 2000 г. и появилась тенденция к их увеличению. Сроки оборота как дебиторской, так и кредиторской задолженностей росли как, но причинам ухудшения экономического положения в стране, так и из-за снижения эффективности работы предприятия - снижения объемов продаж, рентабельности и др. Причем рост кредиторской задолженности опережал рост дебиторской.

Нарастание кризисной  ситуации на предприятии видно из графика (рис. 1) роста дебиторской  и кредиторской задолженностей за 1998-2000 гг. (см. Приложения)

Как видно из графика, разрыв в 25.5 млн руб. между величинами кредиторской и дебиторской задолженностями (на 01.10.2000 г.) как раз и определяет, в основном, величину накопленных убытков предприятия на 01.10.2000 г., которые составили 36 млн руб.

Четвертая группа показателей - коэффициенты прибыльности. Это результирующие показатели деятельности предприятия. За 1997-1999 гг. коэффициенты прибыльности были отрицательными. Ситуация стала улучшаться в 2000 г. Однако рентабельность активов составила около 1%. При этом указанные коэффициенты не отражают отвлечения из прибыли.

Существенное превышение кредиторской задолженности над  дебиторской явилось следствием значительных отвлечений средств из прибыли. Так, за 9 месяцев 2000 г. прибыль предприятия от производственно-хозяйственной деятельности составила 840,7 тыс. руб. Общий же итог - 2898 тыс. руб. убытков. Следовательно, отвлечение средств из прибыли составило 3738,7 тыс. руб. И это при объеме продаж в 21,86 млн руб. Отвлечение средств из прибыли - это в основном (примерно до 350 тыс. руб. в месяц) осуществленные затраты на соцкультбыт.

Таким образом, финансово-экономический  анализ ситуации на ОАО «Метакон»  показывает сложное финансовое положение  предприятия, из которого можно выйти  только на основе радикальных мероприятий.

Причины возникновения неплатежеспособности в ОАО «Метакон».

Производственный комплекс ОАО «Метакон» создавался в период интенсивного строительства объектов энергетической промышленности. Проектная  мощность комплекса - 60-70 тыс. т металлических  конструкций в год. В настоящее  время уровень загрузки мощностей  составляет 6-7%, т.е. 3,5-4 тыс. т. металлоконструкций в год (в 1999 г. - 2,5 тыс. т). Такое падение  объемов продаж привело к резкому изменению структуры затрат - возросли накладные расходы. Так, в 1999 г. затраты на рубль товарной продукции составляли 1,24 руб., за первые три квартала 2000 г. - 0,964 руб. В 2000 г. хотя ситуация и улучшилась, но значительное отвлечение прибыли на содержание фондов социальной сферы (см. 2.3.2.) также способствовало накоплению убытков.

Основное поступление  средств (до 94%) формируется за счет основного производства и реализации продукции. Однако доля денежных средств в выручке составляла около 7%. Зачеты и бартер, конечно, не способствуют финансовому оздоровлению предприятия.

С потерей заказов со стороны  энергетиков специализированные | мощности производства были постепенно диверсифицированы  к более мелким конструкциям, однако подобная реконструкция должна была проводиться более интенсивно. Часть  производственных мощностей осталась без нагрузки. Так, велики затраты  на содержание цехов № 4 и № 6, гаража, ремонтно- строительной группы и других подразделений. На заводе не было создано подразделение маркетинга, которое позволило бы более обоснованно учесть конъюнктуру рынка. Можно привести и ряд других причин, обусловивших ухудшение экономической ситуации на ОАО «Метакон», однако следует отметить именно неэффективность ведения хозяйственной деятельности на предприятии, механизма управления, как в производстве, так и в коммерческой деятельности. В рыночных условиях стратегия маркетинга должна быть решающей, стратегической. Ее отсутствие не приводит к успеху.

Из приведенных данных по задолженности кредиторам видно, | что более половины долгов - это  пеня и штрафы, которые накопились не за последние 2-3 года. Именно сложное  финансовое 1 положение предприятия  за последние несколько лет не позволило j в полной мере проводить налоговые отчисления в бюджет и внебюджетные фонды, что и привело к резкому росту пени и штрафов.

Таким образом, для восстановления платежеспособности ОАО «Метакон»  необходима разработка коренных мероприятий  по изменению хода производственной, экономической и финансовой деятельности предприятия.

4. Мероприятия по восстановлению платежеспособности и поддержке эффективной хозяйственной деятельности.

Мероприятия по восстановлению платежеспособности ОАО «Метакон»  направлены как на удовлетворение требований кредиторов, так и на обеспечение  текущих платежей, на повышение эффективности  производства, способствующее формированию достаточных источников погашения  задолженности кредиторам в полном объеме. Перечень мероприятий, затраты  и сроки их реализации, а также  ожидаемые результаты от их осуществления, представлены в плане-графике.

Как видно из плана-графика  проведения мероприятий по восстановлению платежеспособности ОАО «Метакон», основными егo элементами становятся несколько направлений оганизационно-экономических мероприятий.

Во-первых, это проведение инвентаризации имущества и обязательств кредиторов. Рыночные оценки имущества, производственной и финансово-экономической ситуации позволят более целенаправленно осуществить процедуру внешнего управления.

Во-вторых, это организация  текущего производства и продаж продукции. В условиях внешнего управления текущая  деятельность предприятия не должна приводить к росту кредиторской задолженности. Следовательно, обеспечение  текущих платежей, устранение нерациональных расходов, неустоек должно обеспечиваться эффективным управлением денежными  потоками в реальном масштабе времени  на основе разработки планов-графиков текущих поступлений и расходов финансовых ресурсов, контроля за финансовыми потоками и издержками. Сокращение отвлечений из прибыли за счет передачи жилищного фонда в муниципальную собственность, постепенное наращивание объемов производства и продаж (обеспеченное маркетинговой работой), снижение издержек (совершенствование учета, экономия на условно-постоянных накладных расходах, ценовая политика) позволит предприятию выйти на безубыточный режим работы уже в первом квартале 2001 г.

Таким образом, наиболее эффективным  мероприятием, способствующим росту  рентабельности производства, является увеличение объемов продаж продукции. Поэтому следует интенсифицировать  проведение маркетинговой работы, которая  позволит обеспечить рост объемов продаж продукции. Существенно можно было бы улучшить финансово- экономическую ситуацию на предприятии, если обеспечить получение экспортного заказа. Следует проанализировать рынок сбыта по каждому виду производимой продукции, шире использовать ценовую политику, основанную на применении оценок маржинального дохода.

Однако объем прибыли, который предприятие может получить за время внешнего управления, крайне недостаточен, чтобы удовлетворить столь значительные требования кредиторов. Следовательно, третье направление реализации мероприятий – это продажа имущества. Продажа всего имущества ОАО «Метакон» по отдельным частям нереальна, потребует значительного времени и затрат. К тому же это приведет к потере данного производства. Поэтому в первую очередь следует выделить производственный комплекс, который был бы оснащен всем необходимым технологическим оборудованием, обеспечивающим поддержание минимальной мощности по производству продукции с платежеспособным спросом, как в настоящее время, так и на перспективу. Можно продать только эффективно работающее предприятие (его акции, доли уставного капитала), не обремененное долгами.

Как уже показано, четвертым  направлением мероприятий станет структурная  реорганизация ОАО «Метакон» - создание дочернего общества. Наиболее простой  схема реорганизации будет при  создании дочерней фирмы как хозяйственного общества с ограниченной ответственностью (ООО). Желательно, чтобы учредителем  дочернего общества стало только ОАО «Метакон». Тогда упрощается схема продажи инвестору доли уставного капитала, принадлежащей  ОАО «Метакон». Следует отметить, что цена, срок и порядок продажи  доли уставного капитала дочерней фирмы  согласовываются с комитетом  кредиторов.

Другим направлением работ  по плану внешнего управления должна стать проработка мер по заключению мирового соглашения. Данная ситуация может возникнуть в связи с  тем, что возможности реструктуризации кредиторской задолженности невелики. Как уже отмечалось, имущество  социальной сферы ОАО «Метакон»  передается в муниципальную собственность, а на балансе предприятия остаются только основные средства и оборотные активы.

 Речь идет не об  основной задолженности по обязательным платежам в бюджет и во внебюджетные фонды, а только по пени, штрафам и финансовым санкциям. Выход - прощение данного долга, что вполне допустимо, так как права других лиц в отношении имущества должника не нарушаются.

5. Маркетинг.

ОАО «Метакон» специализируется на изготовлении строительных металлических  конструкций. Производственный комплекс ОАО «Метакон» создавался в период интенсивного строительства объектов энергетической промышленности. Как  завод металлоконструкций он входил в ВПО «Союзэнергостройпром». Проектная  мощность комплекса - 60-70 тыс. металлических конструкций в год, производственные площади - более 40 тыс. кв. м. Однако на проектную мощность завод не выходил.

Так, в 1988 г. проектная мощность оценивалась в 62 тыс. металлоконструкций, а фактический выпуск составил 45 тыс. т (90% этого выпуска - сварные металлоконструкции), т.е. уровень использования мощностей составлял около 73%. В настоящее время уровень загрузки мощностей составляет 4%, т.е. 2,5 тыс. т металлоконструкций в год. Таким образом, произошло падение объемов производства и продаже в 18 раз. Изменилась конъюнктура рынка. Существенно упал объем заказов со стороны энергетиков.

Мощности же завода, как  уже отмечалось, создавались именно для энергетического строительства. Так, завод поставлял металлоконструкции для Сургутской и Нижневартовской ГРЭС, Новосибирских ТЭЦ, Кемеровской ГРЭС, Харанорской ГРЭС (Якутия), Гусинобродской ГРЭС, Сырдарьинской, Талимарджанской ГРЭС (Узбекистан), Алма-Атинской ТЭЦ-2. Продукция завода поставлялась в Монголию, Югославию, Китай, ФРГ.