Выбор рационального варианта плана внешнего управления для предприятия ОАО «Металлические конструкции»

 

Форма 02. Динамика итогового  финансового потока Ф (t) при раннем плане продаж для j=4.

№ квартала	Кп1	Кп2	П(t)	Кзатр.	Ф(t)	допустимость
2	19,3325	33,7421	1,4	9,07896	45,39564	-3,60436
6	19,3325	62,092	1,1	11,3792	71,1453	5,1453
						недопустимо

 

Форма 02. Динамика итогового  финансового потока Ф (t) при раннем плане продаж для j=5.

№ квартала	Кп1	Кп2	П(t)	Кзатр.	Ф(t)	допустимость
2	22,64166667	34,8821	1,4	9,19296	49,73080667	0,730806667
6	22,64166667	58,577	1,4	11,0277	71,59096667	5,590966667
						допустимо

 

Таким образом, единственным  допустимым  и,  следовательно,  искомым рациональным  планом  внешнего  управления  для ОАО « Метакон»  является  план внешнего управления,   отвечающий варианту реструктуризации № 5.

 

Приложение 3. Экономико-математическая модель выбора рационального плана внешнего управления.

Перспективным  в  исследовании  проблем  неплатежеспособности  является применение  экономико-математических  методов  и  моделей.  С  использованием соответствующего  инструментария  можно  находить  эффективные  и  новые  решения  для  проблемных   предприятий  по выходу   из кризисного состояния.

Приведем  в сокращенной  записи модель  формирования  плана внешнего управления предприятием  (см. [1]). 

Кредиторская (мораторная)  задолженность KM предприятия на начало t=0  периода 

[0,T] процедуры ВУ погашается  итоговым финансовым потоком             Ф(t) = K(t)+П(t), образованным    (нарастающим итогом) конкурсным  потоком (продажи отдельных  объектов и продажа  бизнеса) K(t) и производственным  потоком (чистая прибыль) П(t). Основные (системные) ограничения модели  состоят из трех групп неравенств. Первая группа неравенств требует, чтобы в период внешнего управления должник функционировал  с  оплатой  всех  текущих  платежей,  т.е.  без роста дополнительной (к мораторной) кредиторской задолженности:

Ф(t) ≥ 0         (t = 1,2,…,T)                              (1)

Вторая  группа (одно  неравенство)  требует  от  должника  к концу внешнего управления  накопить  финансовые  средства,  достаточные  для  погашения  мораторной кредиторской задолженности Км:

Ф(t) ≥ Kм                       (t = T)                             (2)

Третьей группой неравенств обеспечивается сохранение части  бизнеса должника, т.е. безубыточное (платежеспособное) функционирование нового хозяйственного общества с момента его образования t*,  до некоторого прогнозного момента времени Тн: 

Фн(t) ≥ 0             (t = t*+1, … ,Tн)                           (3)

Уравнение (2) имеет  модификацию (2٭),  когда  требуется  накопление  финансовых средств по трем очередям выплат в соответствии с заданным кредиторами  графиком Г={tмi, Kмi: i=1,2,3}     (tмi , Kмi - момент  накопления  средств и объем  мораторной  кредиторской задолженности по i очереди):

 

Конкурсный финансовый поток  зависит от выбираемого расписания продаж (плана продаж)  отдельных  объектов  π ={Ti,ti}  и выбираемого варианта  j  реструктуризации имущественного  комплекса предприятия  (т.е. продаваемого  бизнеса); производственный финансовый поток  зависит  от  выбираемой  производственной  программы  должника V={Vl} (l – продукция)1.  Имеется и зависимость от  параметров,  из  которых  выделим реструктуризационные  t*, T, tмi.2  

Поскольку выбираемые  величины  являются  управляемыми  переменными в модели, то  дополнительно  имеется,  также,  множество  организационно-экономических  и технологических ограничений на их выбор.  

Набор  указанных  переменных,  удовлетворяющий  системным и дополнительным ограничениям  является допустимым  ПВУ.

Рациональный  план  внешнего  управления  определяется  и  ищется  среди допустимых ПВУ,  следуя  определенной   экономической   логике.  Важно  подчеркнуть, что  следуя  этой  логике  рациональный  ПВУ может быть определен и  вычислен  и  в  ситуации  изначально  несовместной  модели (или  сформулирована  рекомендация  о пересмотре  концепции  оздоровления).

Искомый  ПВУ  формируется  и  отыскивается  алгоритмически  за  конечную последовательность  этапов (шагов);  каждый  этап  при  этом  можно рассматривать и как самостоятельную экономическую задачу. Наличие или  отсутствие решения  этапных задач  определяет  ветвление  процесса  поиска  решения. 

¹ Основные показатели для анализа приведены в сводной таблице 1(см. Приложения 1)

² Все расчеты произведены на основе входных данных, форм 1,2,3,4,5. См приложения 2.

³ Данный перечень представлен в разделе 7.

Новосибирск 2012