Анализ и совершенствование финансово-хозяйственной деятельности предприятия СППСК «Колос»

 

Из приведенных в таблице данных можно сделать вывод о том, что за 2013 показатели повысились. В 2013 году по сравнению с 2012 годом, в целом, динамика всех коэффициентов положительна. Увеличение оборачиваемости материально-производственных запасов имеет положительную тенденцию и свидетельствует о сокращении продолжительности производственного цикла. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности  увеличился за счет увеличения продаж на 10753 тыс.руб. Показатели оборачиваемости собственного капитала значительно выросли, это объясняется тем, что большая часть собственных средств предприятия участвуют в обороте, иными словами- задействованы в производственный процесс.

 

2.7. Анализ рентабельности

В системе показателей эффективности деятельности предприятий важнейшее место принадлежит рентабельности.

Рентабельность представляет собой такое использование средств, при котором организация не только покрывает свои затраты доходами, но и получает прибыль.

Доходность, т.е. прибыльность предприятия, может быть оценена при помощи как абсолютных, так и относительных показателей. Абсолютные показатели выражают прибыль, и измеряются в стоимостном выражении, т.е. в рублях. Относительные показатели характеризуют рентабельность и измеряются в процентах или в виде коэффициентов. Показатели рентабельности в гораздо меньшей мере находятся под влиянием инфляции, чем величины прибыли, поскольку они выражаются различными соотношениями прибыли и авансированных средств (капитала), либо прибыли и произведенных расходов (затрат).

Приведём пять важнейших показателей рентабельности.

1. Операционная рентабельность (адаптированный показатель рентабельности по EBITDA, принятый в западной практике). Показывает, сколько копеек прибыли имеет предприятие с каждого рубля выручки-нетто:

Рпр о =    (13)

где Прпр – прибыль (убыток) от продаж, тыс. руб.;

ВрН – выручка-нетто (без учета НДС и акцизов), тыс. руб.

В случае, если прибыль от продаж отрицательна, данный показатель может также быть рассчитан по валовой прибыли (стр. 2100). Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

2. Рентабельность продаж. Данный показатель характеризует, какую долю чистой прибыли предприятие имеет с каждого рубля полученной выручки от продаж.

Рпр =    (14)

где ЧП – чистая прибыль (убыток) предприятия, тыс. руб.

Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

3. Рентабельность активов. Этот показатель характеризует прибыль, получаемую предприятием с каждого рубля, авансированного на формирование активов. Рентабельность активов выражает меру доходности предприятия в данном периоде.

   (15)

где А – стоимость активов за рассматриваемый период, тыс. руб.

В случае, если чистая прибыль предприятия отрицательна, для расчета данного показателя могут быть использованы другие виды прибыли (стр. 2300, стр. 2200, стр. 2100), о чем следует сделать соответствующую отметку в курсовой работе. Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

4. Рентабельность собственного капитала. Он характеризует наличие прибыли в расчете на вложенный собственниками данной организации (акционерами) капитал.

    (16)

В случае, если чистая прибыль предприятия отрицательна, для расчета данного показателя могут быть использованы другие виды прибыли (стр. 2300, стр. 2200, стр. 2100), о чем следует сделать соответствующую отметку в курсовой работе. Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

Расчет данного показателя не имеет смысла, если итог III раздела баланса отрицателен, то есть предприятием «проеден» собственный капитал. В данном случае в итоговой таблице по этому этапу показатель рентабельности собственного капитала не отражается, о чем приводится соответствующая пометка.

5. Фондорентабельность. Данный показатель характеризует эффективность использования основных производственных фондов.

   (17)

где ОПФ – стоимость основных производственных фондов, тыс. руб.

В случае, если чистая прибыль предприятия отрицательна, для расчета данного показателя могут быть использованы другие виды прибыли (стр. 2300, стр. 2200, стр. 2100), о чем следует сделать соответствующую отметку в курсовой работе. Нормативное значение данного показателя отсутствует, желательной является тенденция к росту.

По итогам расчета указанных показателей по состоянию на начало и конец анализируемого периода составлена сводная таблица 2.8 показателей рентабельности.

Таблица 2.8.

Показатели рентабельности деятельности СППСК «Колос»

Показатель	2012 год	2013 год	Абсолютное отклонение (п.3 – п.2)	Темп роста (п.3/п.2)* 100%
1	2	3	4	5
Операционная рентабельность	0,162	0,066	-0,096	40,7
Рентабельность продаж	0,155	0,058	-0,097	37,4
Рентабельность активов	0,219	0,380	+0,161	173,5
Рентабельность собственного капитала	0,295	0,966	+0,671	327,5
Фондорентабельность	7,86	4,37	-3,49	55,6

Рентабельность совокупных активов в отчетном периоде больше, чем в базисном периоде (уменьшилась средняя величина активов).

Рентабельность оборотных активов в отчетном периоде больше, то есть оборотные активы в получении прибыли в отчетном периоде сыграли большую роль, чем в базисном.

Рентабельность инвестиций в отчетном периоде увеличилась, то есть в отчетном периоде с помощью инвестиций был заработан гораздо больший объем прибыли.

В отчетном периоде с помощью собственного капитала было заработано больше прибыли.

Рентабельность продаж в отчетном периоде уменьшилась (при увеличении выручки получена меньшая чистая прибыль).

Оборачиваемость активов так же увеличилась по сравнению с базовым периодом (за счет увеличения выручки и уменьшения средней величины активов).

 

2.8. Анализ банкротства предприятия

В кризисном состоянии для диагностики банкротства используется            Z-счет Альтмана.

Его значение – это функция от некоторых показателей, характеризующих экономический потенциал предприятия и результаты его работы за истекший период (18). Уравнение регрессии Альтмана включает ряд переменных – коэффициентов, способных предсказать банкротство.

Критическое значение Z = 2,675. При значениях Z < 2,675 возможно банкротство в обозримом будущем.

, (18)

где  – рентабельность активов,

– коэффициент трансформации,      

 –  коэффициент собственности,

– коэффициент концентрации собственных оборотных средств,

 –  коэффициент, определяемый по формуле:

, (19)

где показывает долю чистой прибыли, направляемой на развитие предприятия.

Результаты расчетов представлены в таблице 2.9.

Таблица 2.9.

Расчет показателей банкротства (Z-счет Альтмана)

Показатель	2012 год	2013 год
	0,03	0,09
	0,001	0,02
	0,74	0,49
	0,71	0,31
	2,21	1,32
	5,66	2,32

 

Из расчетов видно, что вероятность банкротства очень высокая, однако, многие экономисты считают, что применение этих коэффициентов в данной модели представляет большую проблему для российских предприятий. Т

аким образом, различия в специфике экономической ситуации и в организации бизнеса между Россией и развитыми рыночными экономиками оказывают влияние и на сам набор финансовых показателей, используемых в моделях зарубежных авторов.

 

2.9. Анализ финансового и операционного циклов предприятия

После определения четырёх коэффициентов оборачиваемости, важно провести анализ финансового и операционного циклов предприятия, то есть эффективности его деятельности за анализируемый период. Сперва находим первый показатель.

1. Период оборота дебиторской задолженности (показатель, интерпретация которого аналогична коэффициенту оборачиваемости дебиторской задолженности).

     (21)

Нормативного значения данный показатель не имеет, измеряется в днях (360 – количество дней в году, при анализе более короткого периода времени данное значение должно быть изменено). Снижение периода оборота является положительной тенденцией.

2. Период оборота запасов (показатель, интерпретация которого аналогична коэффициенту оборачиваемости запасов).

     (22)

Нормативного значения данный показатель не имеет, измеряется в днях (360 – количество дней в году, при анализе более короткого периода времени данное значение должно быть изменено). Снижение периода оборота является положительной тенденцией.

3. Операционный цикл. Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ = ПОдз + ПОз     (23)

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего, как правило, возрастает рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации.

4. Период оборота кредиторской задолженности (показатель, интерпретация которого аналогична коэффициенту оборачиваемости кредиторской задолженности).

     (24)

Нормативного значения данный показатель не имеет, измеряется в днях (360 – количество дней в году, при анализе более короткого периода времени данное значение должно быть изменено). Снижение периода оборота является положительной тенденцией.

5. Финансовый цикл. Финансовый цикл начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

ФЦ = ОЦ - ПОкз (25)

Уменьшение финансового цикла также является положительной тенденцией.

По итогам расчета указанных показателей по состоянию на начало и конец анализируемого периода составлена сводная таблица анализа финансового и операционного циклов (табл. 2.10).

 

Таблица 2.10.

Финансовый и операционный цикл СППСК «Колос»

Показатель	2012 год	2013 год	Абсолютное отклонение (п.3 – п.2)	Темп роста (п.3/п.2)* 100%
1	2	3	4	5
Период оборота дебиторской задолженности	16,5	25	+3,5	151,5
Период оборота запасов	8,5	4,1	-4,4	50,3
Операционный цикл	25,1	29,1	+4	115,9
Период оборота кредиторской задолженности	5,5	10,9	+5,4	199,3
Финансовый цикл	19,6	18,2	-1,4	92,7

 

По рассчитанным данным в таблице 2.10 видно, что в 2013 году, период оборота дебиторской задолженности увеличилось на 51,5%, по сравнению с предыдущим годом, это означает, увеличивается период возврата долговых сумм, причитающихся предприятию. Данное изменение является негативным фактором развития предприятия. Снижение периода оборота запасов является положительной тенденцией, то есть предприятие работает с минимальными запасами, когда происходит быстрая реализация производимой продукции. Операционный цикл в 2013 году повысился на 15,9%. Это означает, что увеличилось время между закупкой сырья и получением выручки, вследствие чего, падает рентабельность. Также негативное влияние оказывает увеличение периода оборота кредиторской задолженности на 99,3%, то есть предприятию потребуется больше времени для покрытия займа. По рассчитанному финансовому циклу видно, что в 2013 году показатель уменьшился на 7,3%, это является положительным изменением. При этом уменьшается время с моменты оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности) и днём получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).