Анализ деловой активности предприятия

8) Показатель фондоотдачи  основных средств вычисляется  по формуле:

 (19)

Схема вычисления показателя фондоотдачи основных средств предприятия:

(стр.010ф.№2)/((стр.120)на начало  года+(стр.120)на конец года ф.№1)/2;

По новой форме: (стр.2110ф.№2)/((стр.1130)на начало года+(стр.1130)на конец года ф.№1)/2. (20)

Данный коэффициент показывает, сколько выручки обеспечивает каждый рубль, вложенный в основные фонды. Рост этого показателя означает повышение эффективности использования основных фондов. Следует обратить внимание на то, что значение рассматриваемого показателя не должно быть ниже 0,022, что определено действующими в настоящее время ставками налога на имущество предприятий (2,2% среднегодовой стоимости имущества). Для отдельных категорий плательщиков органами местного самоуправления может быть установлена льготная ставка по налогу на имущество.

В результате можно получить информацию о том, насколько эффективно распределены производственные издержки. Чем выше показатель, тем ниже суммарный объем издержек.

Частичное высвобождение денежных средств и других активов, повышение уровня чистой прибыли говорит об эффективности ускорения оборачиваемости (достигнут экономический эффект).

9) Можно рассчитать объем  средств, которые высвобождаются  или, наоборот, сверх нормы привлекаются  в оборотные средства. Данный  показатель V вычисляется по формуле:

 (21)

10) Коэффициент оборачиваемости  всего капитала (капиталоотдача  авансированного капитала) вычисляется  по формуле:

 (22)

Данный коэффициент определяет, сколько выручки обеспечивает каждый рубль авансированного капитала или каждый рубль, вложенный в имущество организации. Рост этого показателя означает повышение эффективности использования авансированного капитала (имущества организации). И наоборот.

Очевидно, что, чем короче период оборота средств, тем меньше в них нуждается производитель. Эффективность производства повышается, снижаются издержки на хранение запасов, повышается доля чистой прибыли в общем оборе финансовых средств.

Необходимо сказать о тех факторах, которые оказывают ключевое влияние на формирование финансовой политики предприятия, а в частности на период оборота финансов. Факторы разделяются на внешние и внутренние.

К внешним факторам относятся:

1) особенности производства, объясняемые экономической обстановкой  в данной отрасли,

2) особенности взаимодействие  данного предприятия с поставщиками, покупателями, аналогичными предприятиями, работающими по схожему алгоритму,

3) величина рынка сбыта,

4) величина производственных  объемов,

5) инфляция,

6) особенности формирования  стартового капитала предприятия, длительность нахождения предприятия  на своем рынке.

К внутренним факторам относятся:

7) уровень управления  финансовой системой предприятия,

8) особенности формирования  номенклатуры производства, ее ценовых  показателей, соотношение себестоимости  продукции, ее цены для реализации  на рынке сбыта,

9) внутренняя оценка ценности  материально-технических объектов.

В связи с этим необходимым становится анализ результативности предприятия на основе относительных величин, так называемой рентабельности. Рентабельность исчисляется исходя из прибыли, как индекс, рассчитанный на основе таких важнейших показателей, как продажа (обороты от реализации), имущество и капитал.

Рентабельность продаж определяется как отношение прибыли к объему продаж или общей сумме издержек производства и реализации, связанных с реализацией продукции. Для расчета принимается балансовая или чистая прибыль (брутто, нетто), объем продажи в основном учитывается без косвенных налогов (НДС и акцизов).

Рентабельность характеризует экономическую эффективность деятельности организации, и отражает, насколько прибыльна или неприбыльна ее деятельность. Она может быть определена в процентах или в коэффициентах.

В данном случае мы рассматриваем коэффициенты рентабельности, экономическое содержание которых заключается в том, что они показывают сколько прибыли (балансовой, чистой, прибыли от реализации) приходится либо на 1 руб., вложенный, в имущество, либо на 1 руб. собственного капитала, либо на 1 руб. выручки. Чем выше значение коэффициента, тем более эффективна деятельность предприятия.

Следует отметить, что базовыми значениями всех показателей выступают средние или лучшие их значения по отрасли (системе однородных организаций).

Рассмотрим основные коэффициенты рентабельности, которые чаще всего рассчитываются в практической деятельности организации.

Рентабельная работа предприятия определяется прибылью, которую оно получает. Для анализа рентабельности рассчитываются две группы коэффициентов рентабельности: рентабельность капитала и рентабельность деятельности.

Коэффициенты группы рентабельности капитала показывают, насколько эффективно предприятие использует свой капитал в целях получения прибыли.

1) Рентабельность всех  активов по балансовой прибыли  является наиболее общим показателем. Данный коэффициент показывает  сколько денежных единиц привлечено  предприятием для получения рубля  прибыли независимо от источника  привлечения этих средств. Значение  показателя рассчитывается делением  балансовой прибыли на среднюю  за период величину стоимости  всех активов.

 (23)

В целом этот коэффициент показывает эффективность использования всего имущества организации. Иначе говоря, он отражает, сколько балансовой прибыли получает организация с каждого рубля, вложенного в совокупные активы. Снижение значения коэффициента зачастую свидетельствует о падающем спросе на продукцию организации, о перенакоплении активов.

2) Сравнивая вышеуказанный  коэффициент с коэффициентом  рентабельности всех активов  по чистой прибыли можно выявить  влияние на рентабельность налоговых  отчислений и других платежей  из прибыли, т.е. определить жесткость  фискальной политики государства  и местных органов власти. Коэффициент  рентабельности всех активов  по чистой прибыли вычисляется  по формуле:

 (24)

Экономический смысл этого показателя тот же, что и коэффициента общей рентабельности собственного капитала по бухгалтерской (общей) прибыли, только речь идет о чистой прибыли.

3) Показатель рентабельности  собственного капитала определяет  эффективность использования средств  собственников, вложенных в предприятие, позволяет сравнить с возможным  доходом от вложения этих средств  в другие предприятия (ценные  бумаги), служит важным критерием  при оценке уровня котировки  акций на бирже. Коэффициент рассчитывается  путем деления балансовой прибыли  на среднюю за период величину  собственного капитала. Если рентабельность  собственного капитала меньше  одного процента, то это говорит  об очень низкой инвестиционной привлекательности предприятия. Показатель рентабельности собственного капитала вычисляется по формуле:

 (25)

Полезным приемом в ходе анализа является сопоставление рентабельности всех активов и рентабельности собственного капитала. Разница между этими показателями обусловлена привлечением предприятием внешних источников финансирования. Если предприятие посредством привлечения заемного капитала получает больше прибыли, чем должно уплатить проценты на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако, в том случае, если рентабельность активов меньше, чем проценты, уплачиваемые на заемный капитал, влияние привлеченных средств на деятельность предприятия должно быть оценено отрицательно.

4) С помощью коэффициента  рентабельности оборотного капитала  рассчитывается сумма балансовой  прибыли, заработанная каждым рублем  оборотного капитала. Количественные  значения коэффициента при анализе  в динамике показывают изменения  в эффективности его использования  предприятием. В числителе отражается  сумма балансовой прибыли, в знаменателе  – средняя за период величина  оборотного капитала. Коэффициент  рентабельности оборотного капитала  рассчитывается по формуле:

 (26)

5) Коэффициент рентабельности  перманентного капитала показывает, какова прибыльность использования  всего капитала предприятия, находящегося  в его долгосрочном пользовании. Значение коэффициента определяется  делением объема балансовой прибыли  на среднюю за период величину  перманентного капитала. Коэффициент  рентабельности перманентного капитала  вычисляется по формуле:

 (27)

Коэффициенты группы рентабельности деятельности позволяют оценить прибыльность всех направлений деятельности предприятия. Они рассчитываются по данным отчета о прибылях и убытках.

1) Коэффициент рентабельности  всех операций по балансовой  прибыли показывает, насколько эффективно  и прибыльно предприятие ведет  свою деятельность по всем  направлениям и какова доля  балансовой прибыли в доходах. Расчет коэффициента производится  по формуле, где числитель –  объем балансовой прибыли, знаменатель  – чистая выручка от реализации  плюс доходы от прочей реализации  и от внереализационных операций.

 (28)

2) Коэффициент рентабельности  всех операций по чистой прибыли  в сравнении с коэффициентом  рентабельности всех операций  по балансовой прибыли показывает "давление налогового пресса" на доходы предприятия от всех  направлений деятельности, а также  уровень чистой прибыли в доходах. Расчет производится по формуле, где числитель – объем чистой  прибыли, знаменатель – чистая  выручка от реализации плюс  доходы от прочей реализации  и от внереализационных операций.

 (29)

3) Коэффициент рентабельности  продаж по прибыли от реализации  рассчитывается по формуле:

 (30)

Рентабельность продаж по прибыли от реализации показывает, сколько прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Рост показателя является следствием роста цен на реализуемую продукцию при постоянных удельных затратах на производство или снижение удельных затрат на производство при постоянных ценах на реализацию. Уменьшение его свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах.

4) Коэффициент рентабельности  продаж по балансовой и чистой  прибыли рассчитывается по формуле:

 (31)

Данный коэффициент показывает, сколько балансовой прибыли приходится на единицу реализованной продукции. Его экономический смысл тот же, что и коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли от реализации.

Вместе с тем при анализе следует сопоставить темпы изменения данного показателя с темпами изменения коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли, чтобы выявить влияние налогового пресса на результаты деятельности организации.

Так, если темпы роста коэффициента рентабельности продаж по балансовой прибыли выше темпа роста коэффициента рентабельности продаж по чистой прибыли (последний показатель рассчитывается как отношение ф. № 2; стр. 190 к.г./ф. № 2; стр.010 н.г.), то это свидетельствует об усилении налогового пресса на финансовые результаты деятельности организации.

Сопоставляя же темпы роста коэффициента рентабельности продаж по прибыли от реализации (ф. № 2; стр.050 к.г./ ф. № 2; стр.010 н.г.) и коэффициентов рентабельности продаж по балансовой прибыли (ф. № 2; стр.140 к.г./ ф. № 2; стр.010 н.г.), можно говорить об эффективности основной деятельности организации.

Если темп роста балансовой прибыли больше темпа роста прибыли от реализации, это свидетельствует о том, что прибыль от основной деятельности снижается, а прибыль от операционных и внереализационных операций увеличивается. И наоборот. Следовательно, необходимо перепрофилирование производства. Показатели оценки управления предприятием, приведены в таблице 3.

Приведенные положения позволяют раскрыть понятие трех разных видов эффективности:

1) эффективность хозяйственной  деятельности предприятия, которая  определяется полученными результатами (в процессе этой деятельности), которые отражают достижение  целей развития (повышение доли  на рынке в виде достигнутого  объема реализованной продукции  или получение прибыли как  эффекта и т. п.), и конкурентным  успехом на рынке (выражаемом  в качестве продукции и цене, по которой стала возможна  реализация), представленным в виде  объема реализованной продукции  или эффекта и соотнесенным  с величиной совокупных, примененных  и потребленных ресурсов;