Автор работы: Пользователь скрыл имя, 09 Июня 2014 в 07:59, курсовая работа
Недисконтированная продолжительность периода окупаемости (или продолжительность недисконтированного периода окупаемости) ИП определяется поэтапным суммированием (т.е. суммированием по периодам ЖЦП) значений положительных потоков (притока) средств и сопоставлением полученных значений с полным (суммарным) значением инвестиций (оттока). Равенство значений достигается чаще всего не на границах периодов, а внутри какого-то из них. Другими словами, положительность периода, чаще всего, выражается дробным числом. Значение этой дробной части (l, лет) определяется с помощью выражения
1.Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта…………3
1.1. Представление схемы денежных потоков, обусловленных проектом...3
1.2. Определение недисконтированных показателей (критериев) эффективности инвестиционного проекта (ИП)………………………………..3
1.3. Определение дисконтированных значений элементов (составляющих) денежных потоков…………………………………………………………….......4
1.4. Определение дисконтированных значений характеристик (показателей, критериев) ИП…………………………………………………….5
1.5.Определение компаундированных значений элементов денежных потоков…………………………………………………………………………….8
1.6. Определение чистой конечной стоимости ИП…………………………9
1.7. Определение длительности инвестиций (дюрации)……………………9
2. Построение кривой инвестиционных возможностей предприятия…….10
2.1. Расчет предельного значения инвестиционных возможностей предприятия..…………………………………………………………………….10
2.2. Ранжирование ИП при построении кривой инвестиционных возможностей предприятия (КИВП)…………………………………………...10
2.3. Определение рациональной структуры инвестирования/потребления предприятия……………………………………………………………………...12
2.4. Использование КИВП для принятия оперативных решений по использованию инвестиционных возможностей предприятия……………….12
3.Учет неопределенности при оценке инвестиционного проекта………...13
3.1.Определение накопленных (кумулятивных) вероятностей по ветвям графа…………………………………………………………………………...…13
3.2. Формирование схем денежных потоков по ветвям графа…………....15
3.3. Дисконтирование денежных потоков по сформированным схемам…15
3.4. Определение ожидаемых значений ЧДД с учетом вероятности……..16
3.5. Определение ожидаемого интегрального значения ЧДД по ИП……..16
3.6. Интерпретация полученного значения ЧДДвн…………………………16
4. Оценка рисков инвестиционного проекта……………………………….17
4.1. Определение степени риска недостижения отдельного
показателя ИП…………………………………………………………………...17
4.2. Анализ возможности одновременного наступления на объекте ИП сопутствующих видов технического риска……………………………………18
4.3. Определение общего комплексного расчетного уровня риска ИП точным методом…………………………………………………………………………..19
4.4. Значение риска в стоимостном исчислении по ИП…………………...19
4.5. Учет риска при обосновании коммерческой эффективности ИП……19
4.6. Учет общего расчетного уровня риска ИП, определенного приближенным методом, рекомендуемым Министерством экономики и развития РФ………………………………………………………………………20
5. Анализ чувствительности инвестиционного проекта…………………...21
5.1. Группировка составляющих удельной себестоимости по их зависимости от количества производимой продукции………………………21
5.2. Определение себестоимости готового объема производства и ее составляющих……………………………………………………………………21
5.3. Графическое определение безубыточного объема производства продукта……………………………………………………………………….…22
5.4. Определение безубыточного объема производства аналитическим методом………………………………………………………………………..…24
5.5. Анализ чувствительности инвестиционного проекта (ИП) к рыночной динамике……………………………………………..…………………………..24
Список использованной литературы…………………………………………………………………….…25
0,45- принятая условно доля переменных затрат в составе накладных расходов, доли единицы;
НРу- удельное значение накладных расходов, тыс. руб./един.;
АОу- удельное значение амортизационных отчислений, тыс. руб./един.;
ПЗу=2,71+0,43+0,59+0,45∙0,97=
УПЧу=0,12+0,84+(1-0,45) ∙0,97=1,4935 тыс. руб./един.;
,
5.2.
Определение себестоимости
СБ=ПЗ+УПЧ;
ПЗ= ПЗу∙V;
УПЧ=УПЧу∙V,
где СБ- значение себестоимости годового объема производства продукта, тыс. руб.;
ПЗ- значение переменных затрат в составе себестоимости, тыс. руб.;
УПЧ- значение условно- постоянных затрат в составе себестоимости, тыс. руб.;
V- значение годового объема производства продукта, натуральных единиц.
СБ=941,629+337,531=1279,16 тыс. руб.;
ПЗ= 4,1665∙226=941,629 тыс. руб.;
УПЧ=1,4935∙226=337,531 тыс. руб.
5.3. Графическое определение
безубыточного объема
Значение годовой выручки при этом определяется по выражению:
Вр=Це∙V;
где Вр- значение годовой выручки от реализации всего объема производимого продукта, тыс. руб.;
Це- цена единицы измерения продукта ,тыс. руб./ единицу.
Вр=5,86∙226=1324,36 тыс. руб.
5.4. Определение безубыточного
объема производства
Значение безубыточного объема производства продукта (Vбу, единиц) может быть определено аналитически на основе выражения:
Vбу=УПЧ:(Це-ПЗу).
Vбу=337,531:(5,86-4,1665)=199,
5.5.
Анализ чувствительности
Анализ чувствительности проекта сводится к определению значений безубыточного объема производства продукта при различных ценовых и затратных значениях, обусловленных колебаниями рыночной коньюктуры. Определение Vбу при условиях:
- при снижении цены на 10%:
Vбу=
337,531:(5,86∙0,9-4,1665)=304,
Относительное изменение (∆ц) составит:
∆ц= (304,77-199,31):199,31∙100%= 52,91%.
- при повышении себестоимости на 10%:
Vбу=
337,531∙1,1:(5,86-4,1665∙1,1)=
Относительное изменение (∆ц) составит:
∆ц= (290,78-199,31):199,31∙100%= 45,89%.
- при повышении затрат на материалы на 10%:
ПЗу=2,71∙1,1+0,43+0,59+0,45∙0,
Vбу= 337,531:(5,86-4,4375)=237,28 единиц.
Относительное изменение (∆ц) составит:
∆ц= (237,28-199,31):199,31∙100%= 19,05%.
- при повышении затрат на энергоресурсы на 10%:
ПЗу=2,71+0,43+0,59∙1,1+0,45∙0,
Vбу= 337,531:(5,86-4,2255)=206,5 единиц.
Относительное изменение (∆ц) составит:
∆ц= (206,5-199,31):199,31∙100%= 3,61%.
Наибольшей чувствительностью производства данного проекта согласно колебаниям безубыточного объема обладает к изменению фактора снижения цены на 10% (Vбу=304,77 единиц.)
Графическое представление результатов анализа.
Список использованной литературы.
1.Абрамов С.И. Организация инвестиционной деятельности. М.: Центр экономики и маркетинга,1999.
2.Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проектов. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ,1997.
3.Бромвич
М.Анализ экономической
4.Гитман Л., Джонс М. Основы инвестирования. М.: Дело,1997.
5.Грачева М.В. Анализ проектных рисков: Учебник. М.: Финанстатинформ,1999.
6.Донцова
Л.В. Экспресс-метод оценки
7.Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. М.: Финансы и статистика,1998.
8.Кожухар И.О. Практикум по экономической оценке инвестиций: Учебное пособие. М.: Издательско- торговая корпорация «Дашков и Ко»,2008.
9.Ларичев О.Н. Теория и методы принятия решений. М.: Логос,2000.
10.Сергеев И.В., Веретенникова И.И. Организация и финансирование инвестиций. М.: Финансы и статистика,2000.
11.Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/ Под редакцией проф. Г.Б. Поляка. М.: Финансы: ЮНИТИ,1997.
12.Холт Р.Н., Барнесс С.Б. Планирование инвестиции. М.: Дело,1994.
13.Шарп У., Александер Г., Бейли Дж. Инвестиции. М.: ИНФРА-М,1999.
14.Шин Д.К., Сигес Д.Г. Методы управления стоимостью и анализ затрат. М.: Филинъ,1996
Информация о работе Анализ чувствительности инвестиционного проекта