Анализ кредитоспособности заемщика

     Основные положения учетной политики. Положение по учетной политике разработано согласно ПБУ/94 "Учетная политика".

     Бухгалтерский учет ведется по журнально-ордерной форме счетоводства с применением полной автоматизации бухгалтерского учета на базе программного продукта 1-с. В отчетном периоде выручка для целей налогообложения бралась по методу начисления. Списание на производство ТМЦ производится по средней фактической себестоимости. Резервы на ремонт, на отпуска не создавались. Начисление амортизационных начислений производится исходя из первоначальной стоимости объекта и срока полезного использования, который определяется самостоятельно, с учетом Постановления Правительства Российской Федерации от 1 января 2002г. N 1. Начисление амортизационных начислений по отдельным группам основных средств не предусмотрено.

     Учетная политика утверждена как для целей управленческого учета, так и для целей налогового учета. Налог на прибыль рассчитывался на основе налогового учета.

 

 

2.2 Анализ финансового положения и эффективности деятельности

 ОАО "Уржумский СВЗ"

 

     В современных экономических теориях бизнес рассматривается как система движения капитала, который может быть выражен в трех формах: денежной, товарной и производственной.

     Роль анализа финансового положения предприятия состоит главным образом в оценке формирования денежных доходов (капитала), их рационального размещения и эффективного использования, а также поиска длительных источников финансирования расширенного воспроизводственного процесса предприятия.

     Финансовое состояние характеризуется совокупностью показателей, которые определяют хорошее, плохое или напряженное состояние. Так, плохое финансовое состояние характеризуется, например:

а) нерациональным размещением финансовых средств и неэффективным их использованием;

б) неудовлетворенной платежеспособностью;

в) слабой обеспеченностью собственными средствами;

г) наличием просроченной задолженности (перед бюджетом, банками, поставщиками материально-сырьевых ресурсов и т.д.).

     Структура стоимости имущества (актива) предприятия дает общее представление о его финансовом состоянии. Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собственных средств, покрывающих их, в пассиве [Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие – М: Издательство «Экзамен», 2005. – С. 65].

Проведём анализ динамики и структуры имущества ОАО «Уржумский СВЗ» и источников его формирования(см. Приложение Г) на основе бухгалтерского баланса за 2012 год (Приложение Б).

     Для иллюстрации динамики имущества ОАО «Уржумский СВЗ» и источников его формирования за исследуемый период построим следующий график (рис.3).

Рис. 3 - Анализ динамики имущества ОАО «Уржумский СВЗ» и источников его формирования за 2007 год (млн. руб.).

     Проведённый анализ имущества и источников его формирования позволяет сделать следующие выводы:

• активы организации в течение рассматриваемого периода уменьшились на 110114 тыс. руб. или на 5,08%, отмечая уменьшение активов, необходимо учесть, что собственный капитал увеличился на 18,39% или на 161122 тыс. руб. Увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов следует рассматривать как позитивный фактор;
• финансовые вложения увеличились на 472 285 тыс. руб. или на 133,2%, выросла дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) на 21,49 % или на 98803 тыс. руб.
• Размер долгосрочных кредитов и займов вырос на 84 861тыс. руб. или на 23,56 %, в то время как уменьшение величины краткосрочных кредитов и займов составило 38,24% или 356 097 тыс. руб.;
• Одновременно структура пассивов организации по итогам 2012 года характеризовалась как соотношение 50,4 % – собственного капитала, 49,6 % –заёмного каптала. За 2012 год доля собственного капитала увеличилась на 10 %, поскольку произошло уменьшение доли заёмных средств на 10 %.

     Структура активов организации по итогам 2012 года характеризуется следующим соотношением: 25,21 % внеоборотных активов и 74,79 % оборотных активов. За исследуемый период доля внеоборотных активов снизилась на 28,78 %,а доля оборотных активов соответственно выросла.

     Одновременно структура пассивов организации по итогам 2012 года характеризовалась как соотношение 50,41 % – собственного капитала, 49,59% –заёмного каптала. За 2012 год доля собственного капитала увеличилась на 10 %, поскольку произошло уменьшение доли заёмных средств на 10%.

     Таким образом, финансовое положение ОАО «Газпром» можно характеризовать как нормальное.

Проведём анализ ликвидности ОАО «Уржумский СВЗ» по состоянию на конец 2012 года (Приложение Г). Анализ приведём в следующей аналитической таблице 1.

Таблица1 - Анализ соотношения активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения (млн. руб.).

Активы по степени ликвидности	На конец отчетного периода	Нормальное соотношение	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного периода
А1	826852	≥	П1	226768
А2	544851	≥	П2	575034
А3	305152	≥	П3	445001
А4	377643	≤	П4	1038063

 

     Для иллюстрации активов по степени ликвидности и пассивов по сроку погашения построим следующий график (рис. 4).

Рис. 4 - Активы и пассивы ОАО «Уржумский СВЗ» (тыс. руб.)

     Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только два. Быстрореализуемые активы активы покрывают среднесрочные обязательства организации на 95%. Медленнореализуемые активы покрывают долгосрочные обязательства лишь на 69%; в данном случае у организации достаточно высоколиквидных активов для полного погашения наиболее срочных обязательств.

     Ниже в таблице 2 приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Уржумский СВЗ» за 2011 и 2012 год, взятые из «Отчёта о финансовых результатах за январь-декабрь 2012» (Приложение В).

Таблица 2 - Анализ результатов деятельности ОАО «Уржумский СВЗ»

Показатель	Значение показателя, тыс. руб.		Отклонение тыс. руб.	Темп прироста, %
	За 2012	За 2011
1. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	995889	1078312	-82443	-7,6
2. Расходы по обычным  видам деятельности	116174	126362	-10188	-8,1
3. Прибыль (убыток) от продаж	218129	187992	30137	16,0
4. Прочие доходы	39407	100882	-61445	-60,9
5. Прочие расходы	56337	126957	-70620	-55,6
6. EBIT (прибыль до уплаты  процентов и налогов)	210135	160031	50104	31,3
7. Изменение налоговых  активов и обязательств, налог  на прибыль	41387	36518	4869	13,3
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	168784	120132	48652	40,5

 

     Для иллюстрации финансовых результатов деятельности ОАО «Газпром» построим следующий график (рис. 5).

Рис. 5 - Финансовые результаты деятельности ОАО «Уржумский СВЗ» за 2011-2012 гг. (тыс. руб.)

     Из «Отчета о финансовых результатах» (Приложение В) следует, что в течение анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 218129 тыс. руб. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль выросла на 30137 тыс. руб., или на 16,0 %.

     По сравнению с прошлым периодом в текущем уменьшилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 82443 и 10188 тыс. руб. соответственно). Заметно увеличилась чистая прибыль предприятия – на 40,5% или на 48652 тыс. руб.

     Проведём анализ вероятности скорого банкротства ОАО «Уржумский СВЗ» в таблице 3, используя данные бухгалтерского баланса (Приложение Б) и отчёта о финансовых результатах (Приложение В) за 2012 год.

Таблица 3 - Анализ вероятности банкротства ОАО «Уржумский СВЗ»

Коэф-т	Расчет	Значение	Множитель	Произведение (гр. 3 х гр. 4)
1	2	3	4	5
К1	Отношение оборотного капитала к величине всех активов		0,717
К2	Отношение нераспределенной прибыли и фондов спец. назначения к величине всех активов	0,42	0,847	0,356
К3	Отношение фин. результата от продаж к величине всех активов	0,10	3,107	0,311
К4	Отношение собственного капитала к заемному	0,69	0,42	0,290
К5	Отношение выручки от продаж к величине всех активов	0,48	0,995	0,478
Z-счет Альтмана:

 

     По результатам расчётов на базе данных отчётности ОАО «Уржумский СВЗ» значение Z-счёта Альтмана по итогам 2012 года составило 3,16. Это говорит о малой вероятности банкротства ОАО «Уржумский СВЗ». В тоже время, необходимо отметить серьёзные недостатки применения Z-счёта Альтмана в условиях российской экономики и современного глобального кризиса, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3     Оценка кредитоспособности  ОАО «Уржумский Спиртоводочный Завод»

 

 

3.1 Расчет финансовых показателей  деятельности ОАО «Уржумский  Спиртоводочный Завод» 

 

     Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы. Распространенным методом является метод анализа системы коэффициентов. Основной информацией для расчета финансовых коэффициентов являются:

• форма № 1 «Бухгалтерский баланс» (прил. Б);

• форма № 2 «Отчет о прибылях и убытках» (прил. В).

     После того как вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории в зависимости от фактического значения. И по следующей формуле рассчитать классность заемщика:

Класс=категория коэффициента * вес показателя

     На основе суммы балов заемщик относится к одному из классов:

• 1 класс, если сумма находится в приделах от 1 до1,05
• 2 класс – от 1,05 до 2,42
• 3 класс – больше 2,42.

     Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.

      Основными финансовыми показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:

• Коэффициент абсолютной ликвидности;
• Промежуточный коэффициент покрытия;
• Коэффициент текущей ликвидности;
• Коэффициент соотношения собственных и заемных средств;
• Рентабельность основной деятельности.

     Представим значения каждого из этих финансовых показателей в таблицах.

1. Коэффициент абсолютной  ликвидности (КЛА), который показывает, какая часть краткосрочной задолженности может быть покрыта наиболее ликвидными оборотными активами – денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями: