Анализ динамики состава и структуры имущественного положения предприятия

 

Результаты расчетов по данным баланса ОАО «НУТЭП» показывают, что в организации сопоставление итогов групп по активу и пассиву на начало имеет следующий вид:

А1≤П1;

А2≤П2;

А3≤П3;

А4≥П4.

Сопоставление аналогичных показателей на конец года дает следующие соотношения:

А1≤П1;

А2≤П2;

А3≤П3;

А4≥П4.

Исходя из этого, можно охарактеризовать баланс предприятия и на начало, и на конец 2012 г. как частично ликвидный. Также можно отметить укрепление ликвидности баланса за счет превышения темпов медленно реализуемых активов над темпом роста постоянных пассивов.

Частичная ликвидность баланса определяется тем, что:

а) наиболее срочные обязательства превышают наиболее ликвидные активы;

б) краткосрочные платные обязательства превышают быстрореализуемые активы;

в) долгосрочные обязательства оказались выше медленно реализаемых активов.

Если посмотреть на данные неравенства с точки зрения времени, то видно, что на конец года баланс ОАО «НУТЭП» абсолютно неликвиден в краткосрочной перспективе и частично ликвиден в долгосрочной. Наличием значительной доли долгосрочных обязательств и объясняется достаточная финансовая устойчивость предприятия, однако, следует обратить внимание на то, чтобы долгосрочные обязательства были погашены в срок, иначе финансовая ситуация на предприятии резко ухудшится.

 

 

9 Система показателей оценки платежеспособности организации, анализ их динамики и воздействия на финансовое состояние предприятия

 

Одним из показателей, характеризующих финансовую устойчивость предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства. Платежеспособность является внешним проявлением финансового состояния предприятия, его устойчивости.

Анализ платежеспособности производится при помощи финансовых коэффициентов, характеризующих ликвидность баланса: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент промежуточной (критической) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности и коэффициент текущей ликвидности, уточненный на сумму оборотных активов высшего риска, также большую практическую значимость имеет коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств.

Расчет этих и других показателей платежеспособности ОАО «НУТЭП» представлен ниже в табл. 9.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, что практически мгновенно, за счет только денежных средств и краткосрочных финансовых вложений, предприятие может погасить 20,5% и 4,9% краткосрочных обязательств на начало и на конец года соответственно.

 

Таблица 9

Динамика платежеспособности предприятия

№ п/п	Показатель	На начало предыдущего года	На начало отчётного года	На конец отчётного года	Изменения
					за предыдущий период	за отчетный период
А	Б	1	2	3	4	5
1	Коэффициент абсолютной ликвидности	0,312	0,205	0,049	−0,107	−0,156
2	Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности	0,887	0,711	0,580	−0,176	−0,131
3	Коэффициент текущей ликвидности	1,100	1,020	1,147	−0,080	0,127
4	Коэффициент текущей ликвидности уточнённый	1,096	1,014	1,138	−0,082	0,124
5	Коэффициент ликвидности при мобилизации материальных оборотных средств (МОС)	0,032	0,060	0,114	0,028	0,054
6	Величина чистого оборотного капитала	11943	3083	19792	−8860	16709
7	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,09	0,10	0,13	0,01	0,03
8.	Коэффициент платежеспособности по данным отчёта о движении денежных средств	0,193	0,188	0,052	−0,005	−0,136
9	Величина оборотных активов, необходимых для обеспечения текущей платежеспособности	83400	98754	99560	15354	806
10	Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности	0,30	0,49	0,61	0,19	0,12

 

Снижение этого показателя неблагоприятно для предприятия, и связано оно с сокращением денежных средств на расчетных и валютных счетах фирмы. ОАО «НУТЭП» следует уделить пристальное внимание управлению своими денежными потоками.

Коэффициент критической ликвидности за отчетный период уменьшился на 13,1%, с 71,1% до 58%. Это показывает, что как на начало, так и на конец отчетного года предприятие не могло полностью погасить все свои краткосрочные обязательства за счет наиболее мобильных средств и средств в расчетах.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, в какой степени текущие активы предприятия покрывают его краткосрочные обязательства. За отчетный период этот коэффициент значительно увеличился, с 1,02 до 1,14. Это значит, что с помощью привлечения запасов предприятие может в полной мере погасить свои обязательства, как на начало, так и на конец периода.

Величина чистого оборотного капитала в рассматриваемый период увеличилась на 16709 тыс. р., что и обеспечило увеличение текущей ликвидности предприятия. Однако, обеспеченность собственными оборотными средствами падает на 115,3%, следовательно, и коэффициент платежеспособности по данным отчета о движении денежных средств снизился на 115%, что в целом указывает на то, что на конец 2012 г. ОАО «НУТЭП» нельзя назвать в полной мере платежеспособным.

Помимо расчета показателей, характеризующих платежеспособность предприятия в данный момент, важно определить, будет ли оно платежеспособным в будущем. Так как коэффициент текущей ликвидности фирмы меньше 2, а коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами меньше 0,1, для прогнозирования платежеспособности мы рассчитываем коэффициент восстановления платежеспособности. На начало года он составил 0,49, а на конец 0,61, что означает, что в течении 6 месяцев предприятию не удастся в полной мере восстановить свою платежеспособность. Однако положительная динамика этого коэффициента свидетельствует о возможности оздоровления фирмы в течении более длительного срока.

 

 

10 Анализ показателей рыночной устойчивости организации

 

Рыночная устойчивость предприятия – это его способность функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантирующее его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.

Для обеспечения рыночной устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства. Важными показателями,  характеризующими финансовую устойчивость предприятия, являются:

1) коэффициент финансовой независимости или удельный вес собственного капитала в его общей сумме показывает, какая часть активов предприятия финансируется за счет собственного капитала. Коэффициент должен быть не менее 50%, и определяться как отношение собственного капитала к сумме активов баланса;

2) коэффициент финансовой зависимости, то есть доля заемного капитала в общей валюте баланса, показывает коэффициент доли предприятия, который должен быть не более 50% и определяться как отношение заемного капитала к сумме активов баланса;

3) плечо финансового рычага или коэффициент финансового риска показывает отношение заемного капитала к собственному, то есть сколько заемных средств привлечено предприятием на 1 рубль собственных активов. Нормативное значение этого коэффициента не более 1.

Соответствующие расчеты для ОАО «НУТЭП» приведены в табл. 10.

По результатам проведенного анализа можно сделать ряд выводов относительно рыночной устойчивости ОАО «НУТЭП».

1) Коэффициент автономии по итогам 2012 г. достиг оптимального значения – 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышает гарантии погашения предприятием своих обязательств.

2) Коэффициент финансовой  устойчивости отражает долю формирования активов за счет долгосрочных источников средств, значит, привлеченные долгосрочные займы обеспечивают 72% совокупных активов ОАО «НУТЭП» в 2011 г., и 81% в 2012 г. Соответственно, и значение коэффициента зависимости достаточно велико – в 2011 г. предприятие на 96% зависит от внешних источников финансирования, в 2012 г. эта доля снизилась на 1% и составила 95%.

3) Значение коэффициента  маневренности собственного капитала  ниже оптимального (0,5), что объясняется  крайне незначительной долей  собственного капитала в формировании  оборотных средств, большая их часть сформирована за счет привлеченных долгосрочных и краткосрочных заемных средств. Однако показатель растет на 0,01 за 2012 г., что является благоприятным фактором для роста рыночной устойчивости фирмы.

 

Таблица 10

Динамика показателей рыночной устойчивости

№ п/п	Показатель	На начало 2012 года	На конец 2012 года	Абсолютное изменение
А	Б	1	2	4
1	Коэффициент автономии (финансовой независимости)	0,04	0,05	0,01
2	Коэффициент финансовой устойчивости	0,72	0,81	0,09
3	Коэффициент финансовой зависимости	0,96	0,95	-0,01
4	Коэффициент маневренности собственного капитала	0,01	0,02	0,01
5	Коэффициент финансовой активности (плечо финансового рычага)	22,05	17,58	-4,47
6	Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов	0,38	0,55	0,17
7	Коэффициент инвестирования основного капитала (за счет собственных средств)	0,06	0,07	0,01
8	Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения в составе всего имущества	0,34	0,33	-0,01
9	Коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств	0,94	0,93	-0,01
10	Коэффициент постоянного актива	16,38	14,63	-1,75

 

4) Коэффициент финансовой  активности ОАО «НУТЭП» достаточно  велик, что является риском как  для организации – трудности  в привлечении новых кредитов, так и для кредиторов фирмы. Однако в 2012г. плечо финансового рычага уменьшилось на 4,47, что говорит о постепенной стабилизации финансового положения.

5) Коэффициент финансовой  независимости в части формирования  запасов как на начало, так  и на конец года ниже нормы (0,6-0,8), т. к. общество сильно зависит от внешнего финансирования, однако в течение 2012 г. показатель вырос на 0,17, что опять же свидетельствует об улучшении не вполне благоприятной ситуации на предприятии. Аналогично, коэффициент инвестирования основного капитала за счет собственных средств также ниже оптимальных значений, хотя за отчетный период он и подрос на 1%.

6) Реальная стоимость  имущества производственного назначения  предприятия составляет лишь 34% и 33% в общей стоимости актива на начало и конец 2012 г. соответственно. Снижение этого показателя на 1% свидетельствует об ухудшении структуры активов организации за отчетный год. Значение коэффициента привлечения заемных средств подтверждает, что ОАО «НУТЭП» в анализируемом периоде привлекло значительные суммы заемных средств, причем именно долгосрочных, что играет важную роль в обеспечении финансовой устойчивости предприятия.

Итак, подведя итоги проведенного исследования финансовой устойчивости ОАО «НУТЭП» можно сделать выводы:

- предприятие имеет сильную  финансовую зависимость от заемных источников средств;

- предприятие имеет достаточно стабильную финансовую устойчивость;

- структура капитала предприятия  не сбалансирована за счет  преобладания заемных источников  формирования имущества.

Основываясь на выявленных в ходе анализа негативных явлениях, можно порекомендовать некоторые мероприятия для улучшения и оздоровления ОАО «НУТЭП»:

- принятие мер по снижению кредиторской задолженности;

- увеличение объема инвестиций в основной капитал, а также его доли в общем имуществе предприятия;

- необходимое повышение оборачиваемости оборотных средств предприятия, особое внимание стоит обратить на приращение быстрореализуемых активов;

- отслеживание организации производственного цикла,  рентабельности  продукции,  конкурентоспособности.

- изменение отношения к управлению производством,

- усовершенствование структуры управления,

- усовершенствование кадровой политики,