Управление финансовыми результатами деятельности предприятия (на примере ОАО «Бежицкий хлебокомбинат»)

1. Наиболее срочные обязательства П1 в которые включается кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства и ссуды, не погашенные в срок.
2. Краткосрочные пассивы П2, в которые входят краткосрочные займы и кредиты а также прочие займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты.
3. Долгосрочные пассивы П3, включающие в себя долгосрочные кредиты и займы, статьи раздела IV баланса
4. Постоянные пассивы П4 включают в себя статьи раздела III баланса «Капитал и резервы», отдельные статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства», не вошедшие в предыдущие группы (доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов).

В таблице 4 представлено соотношение активов и пассивов баланса ОАО «» за 2009-2011 гг.

Проведенный анализ таблицы 4 показал, что в 2009 году наиболее ликвидные активы составили 5908 тыс. руб., в 2010 –  9342 тыс. руб., в 2011 – 6046 тыс. руб., за анализируемый период количество денежных средств организации имеет переменную динамику.

 

 

 

Таблица 4 – Соотношение активов и пассивов бухгалтерского баланса ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» за 2009-2010 г.г., тыс. руб.

Условное обозначение	Ранжирование активов и пассивов баланса	Абсолютная величина, тыс. руб.			Динамика (+/-), тыс. руб.
		2009г.	2010г.	2011г.	2010/ 2009	2011/ 2010
Активы
А1	Наиболее ликвидные активы	5908	9342	6046	+3434	-3296
А2	Быстрореализуемые активы	9430	13557	19452	+4127	+5895
А3	Медленнореализуемые активы	4421	23501	18698	+19080	-4803
А4	Труднореализуемые активы	35198	53064	65065	+17866	+12001
Пассивы
П1	Наиболее срочные обязательства	12985	23421	22187	+10436	-1234
П2	Краткосрочные пассивы	3680	0	2545	-3680	+2545
П3	Долгосрочные пассивы	781	11343	1445	+10562	-9898
П4	Постоянные пассивы	37511	64700	83084	+27189	+18384

 

Быстрореализуемые активы за анализируемый период имеют положительную динамику, в 2009 году – 9430 тыс. руб., в 2010 году – 13557 тыс. руб., в 2011 году – 19452 тыс. руб., рост данного показателя в динамике является положительным фактором и свидетельствует об увеличении платежеспособности предприятия. Увеличение показателя в 2009 – 2011 г.г. свидетельствует об увеличении дебиторской задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев. Медленнореализуемые активы за анализируемый период имеют тенденцию нестабильности, в 2009 году они составили 4421 тыс. руб., в 2010 году – 23501 тыс. руб., в 2011 году – 18698 тыс. руб., увеличение показателя  в 2010 году обусловлено увеличением запасов организации, в уменьшение 2011 году – их сокращением. Труднореализуемые активы в 2009 году составили 35198 тыс. руб., в 2010 году – 53064 тыс. руб., в 2011 году – 65065 тыс. руб., увеличение данного показателя обусловлено увеличением стоимости основных средств.

Наиболее срочные обязательства в анализируемом периоде имеют переменную динамику, в 2009 году значение показателя составляет  12985 тыс. руб., в 2010 –  23421 тыс. руб.,  в 2011 – 22187 тыс. руб., увеличение показателя в 2010 году происходит за счет увеличения кредиторской задолженности, что является отрицательным фактором, снижение показателя в 2011 году свидетельствует об уменьшении кредиторской задолженности.

Краткосрочные пассивы имеют переменную динамику за анализируемый период, в 2009 году они составляют 3680  тыс. руб., в 2010 – 0  тыс. руб., в 2011 – 2545 тыс. руб., изменение показателя происходит за счет увеличения или снижения величины краткосрочных займов и кредитов. Долгосрочные пассивы так же имеют переменную динамику, в 2009 году они составляют  781 тыс. руб., в 2010 году – 11343 тыс. руб., в 2011 году – 1445 тыс. руб., изменение показателя обусловлено увеличением или снижением долгосрочных займов и кредитов. Постоянные пассивы в анализируемом периоде имеют тенденцию к увеличению, в 2009 году они составили  -  37511 тыс. руб., в 2010 году  - 64700 тыс. руб., в 2011 году – 83084, рост показателя обусловлен увеличением нераспределенной прибыли.

 

Таблица 5 – Анализ соотношения активов и пассивов бухгалтерского баланса ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» за 2009-2011 г.г., тыс. руб.

Нормативное значение	2009г.	2010г.	2011г.	Платежный излишек (+) или недостаток (-)
				2009г.	2010г.	2011г.
А1≥П1	<	<	<	-7077	-14079	-16141
А2≥П2	>	>	>	+5750	+13557	+16907
А3≥П3	>	>	>	+3640	+12158	+36705
А4≤П4	<	<	<	-2313	-11636	-18019

 

 

Анализируя данные таблицы 5, можно сделать следующие выводы, что в 2009 году соотношение активов и пассивов можно представить в следующем виде (А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4), невыполнение одного из первых трех неравенств свидетельствует о нарушении ликвидности баланса, а именно предприятие имеет нормальную ликвидность и находится в зоне допустимого риска. У предприятия существуют сложности с оплатой обязательств во временном интервале до 3 месяцев из-за недопоступления средств на расчетный счет и в кассу предприятия. В 2010 году соотношение активов и пассивов можно представить в следующем виде (А1<П1; А2>П2; А3<П3; А4<П4), в 2011 году - (А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4), следовательно и в 2010 году и в 2011 году на предприятии нормальная ликвидность и оно находится в зоне допустимого риска, далее можно сделать вывод о кризисном финансовом состоянии организации ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» и нахождении в зоне катастрофического риска. В данной ситуации присутствует опасность наступления банкротства предприятия, для предотвращения неблагоприятных событий необходимо  увеличивать собственные оборотные средства и снижать текущие финансовые потребности.

Проведем анализ финансовых показателей платежеспособности ОАО  «Бежицкий хлебокомбинат», полученные значения отразим в таблице 6.

 

Таблица 6 – Анализ финансовых показателей платежеспособности (ликвидности) ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» за 2009-2010 г.г.

Показатель	Норматив	2009г	2010г	2011г	Абсолютное отклонение,(+,-)
					2010 к 2009	2011 к 2010
Коэффициент абсолютной ликвидности	>0,2-0,5	0,3545	0,3989	0,2445	+0,0444	-0,1544
Коэффициент быстрой ликвидности	> 0,8	0,9204	0,9777	1,0310	+0,0573	+0,0533
Коэффициент текущей ликвидности	2 - 3	2,1116	2,2436	2,5968	+0,132	+0,3532

 

 

Проведя анализ данных таблицы 6, можно сделать следующие выводы о том, что коэффициент абсолютной ликвидности в анализируемом периоде имеет переменную динамику, показатели  попадают в нормативное значение, что является положительным фактором. В 2009 году коэффициент абсолютной ликвидности составил 0,3545, в 2010 – 0,3989, в 2011 – 0,2445, но недостаточно большое значение показателя свидетельствует о недостаточности денежных средств предприятия для немедленного погашения кредиторской задолженности.

Приближение показателя к нижней границе в 2011 году показывает, что предприятие готово в ближайшие сроки к оплате за счет денежных средств и краткосрочных обязательств не менее 20-25% краткосрочных обязательств.

Коэффициент быстрой ликвидности за анализируемый период имеет положительную динамику, показатели достигают нормативного значения. В 2009 году коэффициент быстрой ликвидности составил 0,9204 , в 2010 – 0,9777, в 2011 – 1,0310, следовательно, предприятие имеет возможности погасить все свои обязательства и предотвратить возникновение кредитного риска.

Коэффициент текущей ликвидности в анализируемом периоде имеет тенденцию к увеличению и показатели  попадают в нормативное значение, что является благоприятным фактором. В 2009 году коэффициент текущей ликвидности составил 2,1116, в 2010 – 2,2436, в 2011 – 2,5968, следовательно, можно сделать вывод о том, что текущих активов предприятия достаточно для погашения краткосрочных обязательств и предотвращения риска потери предприятием платежеспособности. В 2011 году значение коэффициента было максимальным, что может свидетельствовать о появлении у хлебокомбината свободных ресурсов.

Проведем анализ показателей дополняющих анализ ликвидности ОАО  «Бежицкий хлебокомбинат», полученные значения отразим в таблице 7.

Проведенный анализ  таблицы 7 показал, что чистый оборотный капитал за анализируемый период имеет переменную динамику. В 2009 году показатель составил  29401 тыс. руб., в 2010 году – 69305 тыс. руб., в 2011 – 62998 тыс. руб. В динамике чистый оборотный капитал представлен на рисунке 4.

Таблица 7 – Показатели дополняющие анализ ликвидности на ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» за 2009-2011 г.г.

Показатель	Норматив	2009г	2010г	2011г	Абсолютное отклонение,(+,-)
					2010 к 2009	2011 к 2010
Чистый оборотный капитал, тыс. руб.		29401	69305	62998	+39904	-6307
Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами	>0,1	0,1323	0,2508	0,1649	+0,1185	-0,0859
Маневренность собственных оборотных средств	0-1	2,2219	0,8029	0,3355	-1,416	-0,4674
Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов	>0,5	0,5578	0,4951	0,9637	-0,0627	+0,4686

 

 

Рисунок 4 – Динамика чистого оборотного капитала, тыс. руб.

Коэффициент обеспеченности текущей деятельности собственными оборотными средствами за  анализируемый период имеет неустойчивую тенденцию, но достигает нормативного значения. Увеличение в 2010 году относительно 2009 года составило 0,1185 пункта, а уменьшение в 2011 году относительно 2010 года  - 0,0859 пункта. Маневренность собственных оборотных средств за анализируемый период имеет отрицательную динамику и в 2009 году показатель больше нормативного значения. Снижение в 2010 году относительно 2009 года составило 1,416 пункта, а снижение в 2011 году относительно 2010 года  - 0,4674 пункта. Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов также имеет переменную динамику, но достигает нормативного значения. Снижение в 2010 году относительно 2009 года составило 0,0627 пункта, а значительное увеличение в 2011 году относительно 2010 года  - 0,4686 пунктов.

В процессе анализа ликвидности необходимо сопоставить коэффициенты текущей и критической ликвидности.

Коэффициент покрытия и коэффициент критической ликвидности содержат разную информацию только в числителе, так как коэффициент покрытия включает также запасы товарно-материальных ценностей.

Нормальным следует считать соотношение коэффициента покрытия к коэффициенту критической ликвидности — 4:1.

 

Для ОАО «Бежиций хлебокомбинат» это соотношение составляет:

 

для 2009 года:   ;

для 2010 года:   ;

для 2011 года:   .

 

Нормальное соотношение не нарушено за счет увеличения коэффициента текущей ликвидности, что это может свидетельствовать об улучшении финансового состояния ОАО «Бежицкий хлебокомбинат».

Для оценки финансовой устойчивости ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» за 2009-2011 гг. необходимо рассмотреть абсолютные показатели, характеризующие его финансовое состояние.

В таблице 8 приведены абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Силуэт» за 2009-2011 гг.

 

Таблица 8 - Абсолютные показатели финансовой устойчивости ОАО «Бежицкий хлебокомбинат» за 2009-2010 г.г., тыс. руб.

Показатель	2009 г.	2010г.	2011г.	Абсолют. изменение (+/-)
				2010г. от 2009г.	2011г. от 2010г.
1. Общая величина запасов  и затрат (ЗЗ)	4767	23501	18698	18734	-4803
2. Наличие собственных  оборотных средств (СОС)	2659	11636	18019	8977	6383
3. Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников  (СД)	3440	22979	19464	19539	-3515
4. Общая величина источников (ОИ)	27406	46400	44196	18994	-2204
5. ± φС = СОС – ЗЗ	-2108	-11865	-679	-9757	11186
6. ± φт = СД – ЗЗ	-1327	-522	-766	805	-244
7. ± φО = ОВ - ЗЗ	- 12559	-30165	-56051	-17606	-25886