Финансовый анализ предприятия

Рассмотрим коэффициент  обеспеченности материальными запасами, который показывает в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются  в  привлечении заемных. Данный показатель соответствует нормативным значениям, т.к. находится выше критического значения 0,6. Исследуя изменение данного показателя можно сказать, что с 2004 года по 2006 год данный показатель увеличился с 4,69 до 7,29, а затем с 2006 по 2008 год снизился до 6,87, что на 48,07% выше базисного 2004 года. Этот показатель говорит о том, что материальные запасы данного предприятия в достаточной мере покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая  часть собственного оборотного капитала находится в обороте. Считается, что коэффициент должен быть достаточно высоким,  чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных  средств предприятия. Т.к. данный показатель тесно связан с показателем финансовой независимости, который довольно высок, то коэффициент маневренности находится на довольно низком уровне. Анализ изменения данного показателя показывает сначала к повышению с 2004 года с 0,1 до 2006 года до 0,16, а затем с 2006 года к снижению с 0,16 до 0,13 в 2008 году.

Графическое отражение показателей  финансовой устойчивости представлено на рисунках 2.5 (коэффициенты финансовой зависимости, покрытия инвестиций и  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами) и 2.6 (коэффициенты автономии, соотношения  собственных и заемных средств, маневренности собственных оборотных  средств) .

Рис 2.5. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Рис. 2.6. Показатели  финансовой устойчивости

 

 

 

 

 

 

 

2.2.3. Показатели рентабельности капитала

Коэффициент оборачиваемости активов или коэффициент капиталоотдачи. Этот показатель отражает использование всех активов предприятия. Определяется этот показатель по формуле:

Чистый  объем реализации (Выручка от реализации)

Среднегодовая стоимость  активов

Этот показатель варьируется  в зависимости от отрасли, отражая  особенности производственного процесса. При сопоставлении коэффициента оборачиваемости активов разных организаций или одного предприятия за разные годы необходимо проверить единообразие оценок среднегодовой суммы активов. Кроме того, следует сделать поправку на способ оценки амортизации, потому что при прочих равных условиях коэффициент оборачиваемости активов будет выше при ускоренном начислении износа на основные средства.

 

 Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала, который  равен:

Чистый  объем от реализации (выручка от реализации)

Среднегодовая стоимость  собственного капитала

Если коэффициент слишком высок, что означает значительное превышение уровня продаж над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов и возможность достижения того предела, когда кредиторы больше участвуют в деле, чем собственники.  Напротив, низкий коэффициент означает бездействие части собственных средств.

 Коэффициент оборачиваемости  инвестированного капитала. Он равен:

Чистый объем реализации     (выручка от реализации)

Собственный капитал + долгосрочные обязательства

 Этот показатель показывает скорость оборота всего долгосрочного (инвестированного) капитала предприятия. Следует иметь в виду, что знаменатель рассчитывается как среднегодовая величина.

 Показатель оборачиваемости  средств производства. Он вычисляется  следующим образом:

Чистый объем реализации (выручка  от реализации)

    Среднегодовая  стоимость реальных активов

Расчет коэффициентов  оборачиваемости проводится отдельно по основным средствам (тот же показатель степени нагрузки) и по отдельным  составляющим оборотных средств.

 Коэффициент оборачиваемости  основных средств или коэффициент  фондоотдачи. 

Он равен:

Чистый  объем реализации   (выручка  от реализации)

Среднегодовая стоимость  недвижимого имущества

Низкий коэффициент свидетельствует или о недостаточном объеме продаж, или о слишком высокой доле в активах недвижимого имущества.

 Показатель оборачиваемости  материально-производственных запасов

Для расчета коэффициента оборачиваемости запасов используется не выручка от реализации, а себестоимость  реализованной продукции:

Себестоимость реализованной продукции

Среднегодовая стоимость  запасов

Результаты расчета показателей  оборачиваемости сведем в таблицу 2.9

 

 

 

 

 

 

 

 Таблица 2.9

Показатели оборачиваемости

Показатели	Годы
	2004	2005	2006	2007	2008
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент  капиталоотдачи	0,025	0,028	0,029	0,024	0,026
Абсолютное отклонение (базисное)		0,00	0,00	0,00	0,00
Темп роста (базисный), %	100	111,46	114,34	96,79	102,88
Абсолютное отклонение (цепное)		0,00	0,00	0,00	0,00
Темп роста (цепной), %	100	111,46	102,58	84,65	106,29
2. Коэффициент  оборачиваемости собственного капитала	0,027	0,034	0,036	0,029	0,031
Абсолютное отклонение (базисное)		0,01	0,01	0,00	0,00
Темп роста  (базисный), %	100	126,09	131,90	106,35	112,53
Абсолютное отклонение (цепное)		0,01	0,00	-0,01	0,00
Темп роста (цепной), %	100	126,09	104,61	80,63	105,80
3. Коэффициент  оборачиваемост