Финансовый анализ предприятия

Полученные средства были на незавершенное строительство, основные средства, долгосрочные финансовые инвестиции, основные средства, готовую продукцию, товары, другие поточные дебиторские задолженности расходы будущих периодов и другие.

Распределим в процентном соотношении источников средств  и направлений использования  в таблице 2.5. По данной таблице и  полученными результатами сделаем  выводы.

 

Таблица 2.5

Распределение в процентах  источников средств и направлений  использования

Статьи	Сумма, грн	%
Источники
Залишкова  вартість	11,4	0,018
Довгострокова дебіторська  заборгованість	0,7	0,001
Чиста реалізаційна  вартість	3127,5	5,030
Первісна вартість	3127,5	5,030
В  національній валюті	4447,9	7,153
В  іноземній валюті	8256	13,278
Інші оборотні активи	301,3	0,485
Нерозподілений прибуток	36836	59,242
Короткострокові кредити  банків	88,6	0,142
Кредиторська заборгованість за товари, роботи, послуги	3925,7	6,314
- з бюджетом	65,2	0,105
- зі страхування	634,2	1,020
- оплата праці	1357,1	2,183
всего	62179,1	100,000
Статьи	Сумма, грн	%
Использование
Первісна  вартість	0,2	0,000
Знос	11,6	0,019
Незавершене будівництво	38082,7	61,227
Виробничі запаси	579,3	0,931
З бюджетом	5679,6	9,131
За виданими  авансами	9619,3	15,465
Із внутрішніх  розрахунків	950,3	1,528
Інша поточна дебіторська  заборгованість	3180,2	5,113
III. Витрати майбутніх  періодів	48,9	0,079
- з позабюджетних  платежів	584,5	0,940
- із внутрішніх  розрахунків	1382,3	2,222
Інші поточні зобов’язання	2079,4	3,343
V. Доходи майбутніх  періодів	0,5	0,001
всего	62198,8	100,000

 

 

 

Для данной компании основную долю в источниках средств занимают нераспределенная прибыль 59,2% и другой первичная стоимость в иностранной  валюте 13,3%. Доля остальных источников средств незначительна. Основная часть  средств была использована для незавершенного строительства 61,227%, а так же выплачена  дебиторами и в следствии выплат других текущих обязательств.

 

1. Анализ финансовых коэффициентов.

2.2.1. Показатели ликвидности

Коэффициент покрытия (текущей  ликвидности). Он показывает, сколько долларов текущих активов приходится на один доллар текущих пассивов. Этот коэффициент рассчитывается по следующей формуле:

 

 

Коэффициент быстрой ликвидности (критической оценки). Он раскрывает отношение наиболее ликвидной части  оборотных средств (то есть без учета  материально-производственных запасов) к текущим обязательствам. Рассчитывается этот показатель по следующей формуле:       

     

 

 

Коэффициент абсолютной ликвидности. Этот коэффициент показывает отношение  денежных средств к краткосрочным обязательствам. Для его определения используется следующая формула:

 

 

 

 

Рассчитанные показатели внесены в таблицу 2.7.

  Таблица 2. 7

Показатели ликвидности

Показатели ликвидности	Годы
Показатели	2004	2005	2006	2007	2008
1 Показатель текущей  ликвидности	2,10	3,05	3,70	5,35	5,02
Абсолютное отклонение (базисное)		0,94	1,59	3,24	2,91
Темп роста (базисный) (%)	100%	144,9	175,8	254,2	238,4
Абсолютное отклонение (цепное)		0,94	0,65	1,65	-0,33
Темп роста (цепной) (%)	100%	144,9	121,3	144,6	93,8
2 Коэффициент  быстрой ликвидности	2,46	3,53	4,28	6,20	5,21
Абсолютное отклонение (базисное)		1,07	1,82	3,75	2,75
Темп роста (базисный) (%)	100	143,8	174,2	252,5	212,1
Абсолютное отклонение (цепное)		1,07	0,75	1,92	-0,99
Темп роста (цепной) (%)	100%	143,8	121,2	145,0	84,0
3 Коэффициент  абсолютной ликвидности	0,83	1,29	1,59	1,78	1,02
Абсолютное отклонение (базисное)		0,46	0,76	0,95	0,19
Темп роста (базисный) (%)	100	155,8	191,4	214,3	123,0
Абсолютное отклонение (цепное)		0,46	0,30	0,19	-0,76
Темп роста (цепной) (%)	100%	155,8	122,8	111,9	57,4

 

Оценив и проанализировав  показатели ликвидности предприятия  можно сделать следующие выводы: коэффициент текущей ликвидности  в течении пяти исследуемых лет  соответствует нормативным границам, т.е. текущие оборотные активы достаточны для удовлетворения текущих обязательств на протяжении всех пяти лет.

 При  этом оценка  динамики данного показателя  показывает тенденцию к повышению. Наивысший темп роста данный показатель имел в 2007 году (254,2%) по отношению к 2004 году. В 2008 году значение данного показателя составляло 5,02, что соответствует довольно высокому уровню.

При оценке коэффициента быстрой  ликвидности не берется во внимание наименее ликвидная часть оборотных  активов. Значение данного показателя удовлетворяет нормативному уровню во всех годах кроме 2004 года, значение которого составляет 2,46 при нормативном значении >3.

Анализ динамики данного  показателя отражает сначала его  рост с 2004 года до 2007 года, а затем снижение в 2008 году до 5,21.

Коэффициент абсолютной ликвидности  показывает отношение денежных средств  и прочих обязательств к краткосрочным  обязательствам. Критическое значение данного показателя >0,2. Как видно  из таблицы 2.7 в период с 2004 по 2008 годы значения данного коэффициента соответствуют  нормативным.

Наименьшее значение данного  показателя соответствует 2004 году (0,83), наибольшее 2007 году (1,78). В 2008 году значение данного коэффициента составляет 1,02, а это означает, что предприятие имело возможность вовремя и полностью расплатиться по своим обязательствам.

В целом можно сказать, что ситуация на предприятии положительная при росте всех показателей ликвидности с 2004 по 2007года и незначительному снижению с 2007 по 2008 года.

    Графически показатели  ликвидности отражены на рисунке  2.5

 

 

 

2.  Показатели  финансовой устойчивости

Коэффициент автономии. Это  отношение общей  суммы  собственного капитала к итогу баланса предприятия.   По этому коэффициенту судят, насколько  предприятие независимо от заемного капитала. Показатель определяется по формуле:

 

Собственный капитал (акционерный капитал)

Общая сумма капитала

 

Для коэффициента автономии  желательно, чтобы он превышал по своей  величине 50%. В этом случае кредиторы  знают, что весь заемный капитал  может быть компенсирован собственностью предприятия.

     Коэффициент  финансовой зависимости. Рост  этого показателя в динамике  означает увеличение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если его значение снижается до единицы, то предприятие полностью финансируется за счет собственных средств. Определяется этот коэффициент по формуле:

1

Коэффициент автономии

 

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств. Это отношение всего привлеченного  капитала к собственному, то есть:

Обязательства

Собственный капитал

 

Чем больше коэффициент превышает  единицу, тем больше зависимость предприятия от заемных средств. Допустимый уровень зависимости определяется условиями работы каждого предприятия и, в первую очередь, скоростью оборота оборотных средств. Поэтому дополнительно к расчету коэффициента необходимо определить скорость оборота материальных оборотных средств и дебиторской задолженности за анализируемый период.

Коэффициент покрытия инвестиций. Он характеризует долю собственного капитала и долгосрочных обязательств в общей сумме активов предприятия и рассчитывается следующим образом:

          Собственный капитал + долгосрочные обязательства

                             Общая сумма капитала

 

В западной практике принято  считать, что нормальное значение коэффициента равно около 0,9, критическим считается его снижение до 0,75.

Показатель обеспеченности материальных запасов. Этот показатель отражает состояние оборотных средств, то есть показывает, в какой мере материальные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных. Определение этого показателя происходит по формуле:

 

Собственные оборотные средства

Материально-производственные запасы

 

 Коэффициент маневренности  собственных оборотных средств.

               Собственные оборотные средства

Собственный капитал

 

Коэффициент маневренности  показывает, какая часть собственных  средств предприятия находится  в мобильной форме, позволяющей  относительно свободно маневрировать этими средствами. Оптимальным считается 0,5, а для показателя обеспеченности собственными оборотными средствами материальных запасов предлагается критерий на уровне не ниже 0,6.

Рассчитанные на основе баланса  исследуемого предприятия вышеперечисленные  показатели финансовой устойчивости за пять лет отражены в таблице 2.8.

 

 

 

Таблица 2.8

Показатели финансовой устойчивости

Показатели	Годы
	2004	2005	2006	2007	2008
1	2	3	4	5	6
1. Коэффициент  автономии	0,92	0,94	0,95	0,97	0,97
Абсолютное отклонение (базисное)		0,02	0,02	0,05	0,05
Темп роста (базисный), %	100	101,99	102,67	105,30	105,17
Абсолютное отклонение (цепное)		0,02	0,01	0,02	0,00
Темп роста (цепной), %	100	101,99	100,67	102,56	99,87
2. Коэффициент  финансовой зависимости	1,09	1,06	1,06	1,03	1,03
Абсолютное отклонение (базисное)		-0,02	-0,03	-0,05	-0,05
Темп роста  (базисный), %	100	98,05	97,39	94,96	95,08
Абсолютное отклонение (цепное)		-0,02	-0,01	-0,03	0,00
Темп роста (цепной), %	100	98,05	99,33	97,51	100,13
3. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств	0,09	0,06	0,06	0,03	0,03
Абсолютное отклонение (базисное)		-0,02	-0,03	-0,05	-0,05
Темп роста  (базисный), %	100	75,33	67,01	36,24	37,76
Абсолютное отклонение (цепное)		-0,02	-0,01	-0,03	0,00
Темп роста (цепной), %	100	75,33	88,95	54,08	104,19
4. Коэффициент  покрытия инвестиций	0,92	0,94	0,95	0,97	0,97
Абсолютное отклонение (базисное)		0,02	0,02	0,05	0,05
Темп роста  (базисный), %	100	101,99	102,67	105,30	105,17
Абсолютное отклонение (цепное)		0,02	0,01	0,02	0,00
Темп роста (цепной), %	100	101,99	100,67	102,56	99,87
5. Коэффициент  обеспеченности материальных запасов  собственными оборотными средствами	4,64	6,28	7,29	7,12	6,87
Абсолютное отклонение (базисное)		1,64	2,64	2,48	2,23
Темп роста  (базисный), %	100	135,31	156,94	153,35	148,07
Абсолютное отклонение (цепное)		1,64	1,00	-0,17	-0,25
Темп роста (цепной), %	100	135,31	115,98	97,71	96,56

 

Продолжение таблицы 2.8

6. Коэффициент маневренности собственных  оборотных средств	0,10	0,13	0,16	0,14	0,13
Абсолютное отклонение (базисное)		0,04	0,06	0,04	0,04
Темп роста  (базисный), %	100	139,82	163,45	142,46	137,11
Абсолютное отклонение (цепное)		0,04	0,02	-0,02	-0,01
Темп роста (цепной), %	100	139,82	116,90	87,16	96,25

 

Анализ показателей финансовой устойчивости показал, что коэффициент  финансовой автономии, характеризующий  долю собственных средств предприятия  в общей сумме средств находится  на удовлетворительном уровне, т.к. наименьшее значение он  занимает в 2004 году 0,92, но при этом критическое значение 0,6. Считается, что чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Динамика показывает незначительное увеличение данного показателя с 0,92 до 0,97 за рассматриваемый период, что говорит о увеличении доли собственных средств в общей сумме средств предприятия

Рассмотрим коэффициент  финансовой зависимости. Снижение этого показателя в динамике означает уменьшение доли заемных средств в финансировании предприятия. Если значение стремится к 1, то это означает, что предприятие может финансировать свою деятельность за счет собственных средств. Как видно из таблицы   наше  предприятие в основном финансируется за счет собственных средств и в 2008 году составляет 1,03. Изучив изменение значений данного показателя видно, что он снизился с 1,09 до 1,03, т.е. доля заемных средств в финансировании предприятия снизилась на 6% в 2008 году по сравнению с 2004 годом.

Соотношение привлеченных средств  и собственного капитала отражает коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств. Значение данного коэффициента соответствует положительному значению в течении пяти лет, что говорит нам о том, что зависимость предприятия от внешних источников снижается.