Финансовый анализ деятельности ОАО «Концерн радиостроения «ВЕГА»»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Показатели платежеспособности и ликвидности

 

Ликвидность баланса – это степень покрытия обязательств предприятия активами, срок превращения которых в денежные средства соответствует сроку погашения обязательств. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия. Основной признак ликвидности - формальное превышение стоимости оборотных активов над краткосрочными пассивами. И чем больше это превышение, тем более благоприятное финансовое состояние имеет предприятие с позиции ликвидности.

Платежеспособность в общем смысле, это способность компании без нарушений исполнять свой платежный календарь. По-другому, это наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для погашения кредиторской задолженности, требующей немедленной оплаты. При этом под эквивалентами денежных средств понимаются краткосрочные, высоколиквидные вложения, легко обратимые в деньги и подвергающиеся незначительному риску изменения ценности, со сроком размещения обычно не более 3 месяцев.

Таблица 4.

Показатели  ликвидности и платежеспособности

Показатель	Формула расчета	2011 год	2012 год	Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3)*100
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент текущей ликвидности	Ктл=ТА/ТП	1,04	0,76	-0,28	72,90
2.Коэффициент быстрой ликвидности	Кбл=(ДС+КФВ+КДЗ)/ ТП	0,05	0,12	0,07	221,62
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал=(ДС+КФВ)/ТП	0,05	0,12	0,07	221,62
4.Коэффициент обеспеченности собственными  оборотными средствами	Ксос=СК+ДО+ВНА/ТА	1,33	1,33	0,00	100,17
5. Чистый оборотный капитал	WC=ТА-ТП	213018	-2515409	-2728427	-1180,84

 

Коэффициент текущей ликвидности показывает степень покрытия оборотными активами оборотных пассивов. Превышение оборотных активов над краткосрочными финансовыми обязательствами обеспечивает резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Значение данного показателя на 2012 у ОАО «Концерн радиостроения «ВЕГА»» равно 0,76.

Cчитается, что данный коэффициент не должен быть меньше 1, однако рекомендованные значения могут существенно меняться в зависимости от отрасли, страны и других условий. Согласно с международной практике, значения коэффициента ликвидности должны находиться в пределах от единицы до двух (иногда до трех). Нижняя граница обусловлена тем, что оборотных средств должно быть, по меньшей мере, достаточно для погашения краткосрочных обязательств, иначе компания окажется под угрозой банкротства. Нормальным считается значение коэффициента от 1.5 до 2.5, в зависимости от отрасли. Значение ниже 1 говорит о высоком финансовом риске, связанном с тем, что предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета.

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности  характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств, включаются только высоко – и средне ликвидные текущие активы. Это один из важных финансовых коэффициентов, который показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Нормальным считается значение коэффициента более 0,8. К 2012 году данный показатель повысился на 0,7 и составил 0,12, что является хорошим показателем.

Коэффициент абсолютной ликвидности. Финансовый коэффициент, равный отношению денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам (текущим пассивам). Источником данных служит бухгалтерский баланс компании аналогично, как для текущей ликвидности, но в составе активов учитываются только денежные и приравненные к ним средства. Нормальным считается значение коэффициента более 0,2. В 2011 году показатель был равен 0,05, но к 2012 году повысился до 0,12. Такое высокое его значение говорит о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами характеризует достаточность у предприятия собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение не менее 0,2. Данный показатель на протяжении исследуемого периода находится в норме имеет значение на 2012 год 1,33.

Чистый оборотный капитал  необходим для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности. Величина чистого оборотного капитала должна быть выше нуля. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства. Этот показатель к 2012 году уменьшился на 2728427 и составил -2515409, что является плохим показателем.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПОКАЗАТЕЛИ ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ

 

Устойчивое  финансовое положение предприятия – это результат умелого управления всей совокупностью производственных и хозяйственных факторов, определяющих результаты деятельности предприятия. Финансовая устойчивость обусловлена как стабильностью экономической среды, в рамках которой осуществляется деятельность предприятия, так и от результатов его функционирования, его активного и эффективного реагирования на изменения внутренних и внешних факторов.

Основной  задачей анализа финансовой устойчивости предприятия является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. В процессе анализа необходимо дать ответы на вопросы: насколько компания независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности.

Таблица 5.

Показатели  финансовой устойчивости

Показатель	Формула расчета	2011 год	2012 год	Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3)*100
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент финансовой независимости	Кфн=СК/А	0,41	0,28	-0,13	67,42
2.Мультипликатор собственного капитала	ЕМ=А/СК	2,44	3,61	1,18	148,33
3. Коэффициент финансового левериджа	Кфл=ЗК/СК	1,44	2,61	1,18	181,97
4. Коэффициент финансовой зависимости	Кфз=ЗК/А	0,59	0,72	0,13	122,68
5. Коэффициент финансовой устойчивости	Кфу=ДО+СК/А	0,41	0,97	0,56	234,01

Коэффициент финансовой независимости. Характеризует независимость предприятия от заемных средств и показывает долю собственных средств в общей стоимости всех средств предприятия. Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. Нормативным значением показателя считается значение коэффициента автономии больше 0,5. Данный показатель меньше нормы..

Мультипликатор собственного капитала, факторный показатель, оказывающий влияние на результирующий фактор за счет изменения структуры капитала, определяется как отношение всего совокупного капитала к собственному капиталу. Его значение в 2012 году составило 3,61, увеличившись на 1,18.

Коэффициент финансового левериджа позволяет определить, насколько велика зависимость деятельности компании от заемных средств. Чем выше этот показатель, тем больше предпринимательский риск организации. Рекомендуемые значения меньше или ровно 1. В 2011 году значение показателя составило 1,44, что входит в нормативное значение, однако в 2012 году этот показатель вырос на 1,18.

Оптимальным, особенно в российской практике, считается  равное соотношение обязательств и  собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1. Допустимым может быть и значение до 2 (у крупных публичных компаний это соотношение может быть еще больше). При больших значениях коэффициента организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым. Таким организациям сложнее привлечь дополнительные займы. Наиболее распространенным значением коэффициента в развитых экономиках является 1,5 

Коэффициент финансовой зависимости предприятия показывает, насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств. Слишком большая доля заемных средств снижает платежеспособность предприятия, подрывает его финансовую устойчивость и соответственно снижает доверие к нему контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита. Однако, и слишком большая доля собственных средств также невыгодна предприятию, так как если рентабельность активов предприятия превышает стоимость источников заемных средств, то за недостатком собственных средств, выгодно взять кредит. Положительной считается тенденция к снижению коэффициента финансовой зависимости. К концу 2012 года значение показателя составило 0,72

Коэффициент финансовой устойчивости определяет степень эффективности использования капитала, вложенного в активы предприятия Он равен отношению суммы источников собственных средств и долгосрочных кредитов и займов к итогу актива баланса. В качестве рекомендуемого стандарта для данного коэффициента используется интервал значений 0,7-0,9. Значение этого показателя в 2012 равны 0,97

Проанализировав показатели финансовой устойчивости можно  сделать вывод, что в целом  общество имеет устойчивое финансовое положение, и большинстве своем  полагается на собственные средства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ПОКАЗАТЕЛИ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

 

Деловая активность коммерческой организации измеряется с помощью системы количественных и качественных показателей. Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики финансовых коэффициентов оборачиваемости.

Коэффициенты деловой активности - характеризуют эффективность использования предприятием своих средств. К этой группе относятся различные показатели оборачиваемости, поскольку скорость оборота, т.е. превращения в денежную форму, средств оказывает непосредственное влияние на платежеспособность предприятия.

Для данного  анализа используется бухгалтерский  баланс (ф.№1) и отчет о прибылях и убытках (ф.№2).

Факторы, влияющие на длительность нахождения средств  в обороте:

- внешние   (отраслевая принадлежность, сфера  деятельности, инфляция и т.п.);

- внутренние (ценовая политика, стратегия управления  активов, методика оценки и  переоценки товарных запасов  и т.п.).

В таблице 2.6 приведены Общие показатели оборачиваемости.

Таблица 6.

Показатели  деловой активности

Показатель	Формула расчета	2011 год	2012 год	Изменение (гр.4-гр.3)	Темп изменения (гр.4/гр.3)*100
1	2	3	4	5	6
1.Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных  запасов	Коб ТМЗ = Себестоимость продукции / Средние запасы	2,212662	1,877005	-0,335657	84,830176
2. Период оборачиваемости запасов	Тоб МЗ = Средние запасы / Себестоимость пр.*365	132,3	174,2	41,9	131,67045
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской  задолженности	Коб ДЗ = Выручка / Средняя ДЗ	1	1,000553	-0,4816517	67,50439
4. Период оборачиваемости дебиторской  задолженности	Тоб ДЗ = Средняя ДЗ *365 / Выручка	533,6	360,2	-173,4	67,503748
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской  задолженности	Коб КЗ = Затраты / Средняя КЗ	0,018985	0,016758	-0,0022265	88,272317
6. Период оборачиваемости кредиторской  задолженности	ТобКЗ = Средняя КЗ * 365 / Затраты	340,7	182,8	-157,9	53,654241
7. Коэффициент оборачиваемости долгосрочных  активов	Коб ДА = Выручка / Средние долг. активы	1,247199	0,790445	-0,4567544	63,377601
8. Коэффициент оборачиваемости совокупных  активов	Коб А = Выручка / Средние активы	0,521973	0,338759	-0,1832136	64,899824
9. Операционный цикл	Топ=Тп.ц+ТобДЗ	665,9	534,4	-131,5	80,25229
10. Финансовый цикл, дни	Тф.ц.=Тп.ц-ТобДЗ -ТобКЗ	-742	-368,8	373,2	49,703504