Финансовый анализ деятельности коммерческой организации

Доля собственных оборотных  средств в покрытии запасов. Характеризует  ту часть стоимости запасов, которая  покрывается собственными оборотными средствами. Традиционно имеет большое  значение в анализе финансового состояния предприятий торговли; рекомендуемая нижняя граница показателя в этом случае - 50%.

Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) характеризует  достаточность у предприятия  собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости. Наличие у предприятия достаточного объема собственных оборотных средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

Одна из важнейших  характеристик финансового состояния  предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов

Для расчета оценки уровня и динамики показателей ликвидности  и платежеспособности предприятия рассчитаем аналогичные показатели на начало отчетного периода. (таблица 13)

 

Таблица 13  Показатели ликвидности и платежеспособности   

                      предприятия на начало отчетного периода.

 

№ п/п	Показатель	Обозначение	Расчет
1	Общий коэффициент платежеспособности	L1	12903,8/22952,4=0,56
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	=    0,03
3	Коэффициент промежуточной ликвидности	L3	= 0,65
4	Коэффициент текущей ликвидности	L4	=   = 1,08
5	Коэффициент мобильности имущества	L5	=  0,75
6	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L6	=  =  5,1
7	Доля оборотных средств в  активах	L7	= 0,43
8	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	L8	= = 0,03

 

 

Внесем полученные показатели в  таблицу 14.

 

 

Таблица 14 – Оценка уровня и динамики показателей ликвидности и

                      платежеспособности предприятия

Показатель	Абсолютные величины, д.е		Изменения
	отчетный год		за отчетный год
	на начало года	на конец года	абсолютных величин	темп роста, %	темп прироста, %
Общий коэффициент платежеспособности	0,56	0,64	0,08	114	14
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,03	0,1	0,07	333	233
Коэффициент промежуточной ликвидности	0,65	0,6	(0,05)	92	(8)
Коэффициент текущей ликвидности	1,1	1,1	0	100	0
Коэффициент мобильности имущества	0,75	0,96	0,21	128	28
Коэффициент маневренности функционирующего капитала	5,1	5,0	(0,1)	98	(2)
Доля оборотных средств в  активах	0,4	0,4	0,1	125	25
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	0,03	0,08	0,05	267	167

 

Вывод

     Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия - обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - платежеспособным в соответствии с системой критериев.

      Анализ и оценка структуры баланса предприятия проводятся на основе показателей: коэффициента текущей ликвидности; коэффициента обеспеченности собственными средствами.

       Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным является одно из следующих условий:

 • коэффициент  текущей ликвидности на конец  отчетного периода имеет значение  менее 2; (Ктл);

 • коэффициент  обеспеченности собственными средствами  на конец отчетного периода  имеет значение менее 0,1. (Косс).

      Анализируя показатели ликвидности и платежеспособности предприятия, можно сказать, что коэффициенты ниже допустимых значений, но наблюдается положительная тенденция к их увеличению. Увеличился коэффициент платежеспособности на 14%, В более, чем 3 раза увеличился коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент мобильности имущества - на 28%, на 25% увеличилась доля оборотных средств в активах, более, чем в 2 раза увеличился коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами. Снизился на 2% коэффициент маневренности функционирующего капитала, что также является положительным фактором.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1.3 Анализ финансовой устойчивости организации

 

         Финансовая устойчивость — это определенное состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние может оставаться неизменным либо улучшиться или ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы «возмутителем» определенного состояния финансовой устойчивости, причиной перехода из одного типа устойчивости в другой. Знание предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные затраты позволяет генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия и повышению его устойчивости. При исследовании финансовой устойчивости выделяется обособленное понятие — «платежеспособность», не отождествляемое с предыдущим. Как видно, платежеспособность является неотъемлемым компонентом финансовой устойчивости. Устойчивость и стабильность финансового состояния зависят от результатов производственной, коммерческой, финансово-инвестиционной деятельности предприятия, а устойчивое финансовое состояние, в свою очередь, оказывает положительное влияние на его деятельность.

      Устойчивость финансового состояния организации определяет соотношение величин собственных и заемных источников формирования запасов и стоимости самих запасов. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования, а также эффективное использование финансовых ресурсов является существенной характеристикой финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешним проявлением. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат есть причина той или иной степени платежеспособности, расчет которой производится на конкретную дату. Следовательно, формой проявления финансовой устойчивости может быть платежеспособность.

 

      Финансовая устойчивость есть целеполагающее свойство оценки реального финансового состояния организации, а поиск внутрихозяйственных возможностей, средств и способов ее укрепления определяет характер проведения и содержания экономического анализа. Таким образом, финансовая устойчивость — это гарантированная платежеспособность и кредитоспособность предприятия в результате его деятельности на основе эффективного формирования, распределения и использования финансовых ресурсов. В то же время — это обеспеченность запасов собственными источниками их формирования, а также соотношение собственных и заемных средств — источников покрытия активов предприятия.

       Оценка финансовой устойчивости позволяет внешним субъектам анализа (прежде всего партнерам по договорным отношениям) определить финансовые возможности организации на длительные перспективы, которые от структуры ее капитала; степени взаимодействия с кредиторами и инвесторами; условий, на которых привлечены и обслуживаются внешние источники финансирования. Так, многие руководители предприятий, включая представителей государственного сектора экономики, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг. Однако если структура «собственный капитал — заемный капитал» имеет значительный перекос в сторону долгов, то коммерческая организация может обанкротиться, если сразу несколько кредиторов неожиданно потребуют возвратить свои деньги в «неустановленное» время.

Финансовая устойчивость – характеристика стабильности финансового положения предприятия, обеспечиваемая высокой долей собственного капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Задачей оценки финансовой устойчивости является оценка степени независимости от заемных источников финансирования. Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия – система показателей, характеризующих структуру используемого капитала предприятия с позиции степени финансовой стабильности его развития в предстоящем периоде (таблица 15).

 

 

Таблица 15 - Показатели финансовой устойчивости предприятия

 

№ п/п	Показатель	Обозна чение	Расчет	Нормальное ограничение	Пояснение
1	Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага)	U1 на конец отч.периода     на начало отч.периода	= = 0,8   -----------------	Максимум 1,5	Показывает, сколько заемных средств  предприятие привлекает на рубль  вложенных в активы собственных  средств
2	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными источниками финансирования	U2 на конец отч.периода         на начало отч.периода	= --------------------	Минимум 0,1; оптимум 0,5 и выше	Показывает, какая часть оборотных  активов финансируется за счет собственных источников
3	Коэффициент финансовой независимости (автономии)	U3 на конец отч.периода           на начало отч.периода	= 0,56   -------------------	Оптимум 0,4 – 0,6	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
4	Коэффициент финансирования	U4 на конец отч.периода   на начало отч.периода	-------------------	Минимум 0,67; оптимум 1,5	Показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных, а какая – за счет заемных средств
5	Коэффициент финансовой устойчивости	U5 на конец отч.периода     на начало отч.периода	0,56 --------------------	Минимум 0,6	Показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников
6	Удельный вес заемных и привлеченных средств	U6 на конец отч.периода     на начало отч.периода	--------------------	Оптимум 0,6 – 0,4	Показывает удельный вес заемных  средств в общей сумме источников финансирования
7	Коэффициент маневренности собственных  средств	U7 на конец отч.периода             на начало отч.периода	--------------------	Оптимум 0,2 - для фондоемких предприятий; оптимум 0,5 - для материалоемких предприятий	Показывает, какая часть собственного капитала мобильна (вложена в оборотные активы), а какая часть – капитализирована
8	Коэффициент обеспеченности перманентного  капитала собственными оборотными средствами	U8 на конец отч.периода     на начало отч.периода	------------------	Зависит от отраслевой принадлежности организации	Показывает, какая часть долгосрочного  капитала мобильна (вложена в оборотные  активы), а какая часть – капитализирована
9	Коэффициент финансовой зависимости (финансовой маневренности)	U9 на конец отч.периода             на начало отч.периода		Оптимум 2,5 – 1,67	Показывает удельный вес собственных  средств в общей сумме источников финансирования
10	Коэффициент финансовой зависимости капитализированных источников	U10 на конец отч.периода   на начало отч.периода		Максимум 0,4	Показывает степень финансовой зависимости долгосрочных источников финансирования
11	Коэффициент финансовой зависимости  капитализированных источников	U11 на конец отч.периода   на начало отч.периода		Минимум 0,6	Показывает степень финансовой автономии долгосрочных источников финансирования
12	Коэффициент участия собственных  и долгосрочных заемных средств  в запасах	U12 на конец отч.периода   на начало отч.периода		Минимум 0,5; оптимум 0,6 – 0,8	Показывает долю участия перманентного  капитала в финансировании запаса
13	Коэффициент покрытия запасов	U13 на конец отч.периода     на начало отч.периода		Минимум 1	Показывает степень покрытия запасов нормальными источниками их финансирования
14	Коэффициент автономии источников формирования запасов	U14 на конец отч.периода   на начало отч.периода		Оптимум 0,6 – 0,8	Показывает долю собственного оборотного капитала в источниках формирования запасов

 

Таблица 16 – Оценка уровня и динамики показателей финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Абсолютные величины, д.е		Изменения
	отчетный год		за отчетный год
	на начало года	на конец года	абсолютных величин	темп роста, %	темп прироста, %
Коэффициент капитализации (плечо  финансового рычага)	0,7	0,8	0,1	114,0	14,0
Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными источниками  финансирования	0,08	0,1	0,02	125,0	25,0
Коэффициент финансовой независимости (автономии)	0,6	0,56	0,04	93,0	(7,0)
Коэффициент финансирования	1,5	1,2	(0,3)	80,0	(20,0)
Коэффициент финансовой устойчивости	0,6	0,56	(0,04)	108,0	8,0
Удельный вес заемных и привлеченных средств	0,4	0,44	0,04	110,0	10,0
Коэффициент маневренности собственных  средств	0,06	0,08	0,02	133,0	33,0
Коэффициент обеспеченности перманентного  капитала собственными оборотными средствами	0,06	0,08	0,02	133,0	33,0
Коэффициент финансовой зависимости (финансовой маневренности)	1,7	1,8	0,1	106,0	6,0
Коэффициент финансовой зависимости  капитализированных источников	0	0	0	0	0
Коэффициент финансовой зависимости  капитализированных источников	1	1	0	100	0