Финансовый анализ деятельности коммерческой организации

ЧА > УК

 

Таблица 8 – Оценка уровня и динамики показателей имущественного положения предприятия

Показатель, д.е.	Абсолютные величины, д.е		Изменения
	отчетный год		за отчетный год
	на начало года	на конец года	абсолютных величин	темп роста, %	темп прироста, %
Ресурсная база	69058	71690	2632	104	4
Иммобилизованное имущество	39394	36558	(2836)	93	(7)
Мобильное имущество	29664	35132	5468	118	18
Текущие обязательства	27344	31895	4551	117	17
Собственный капитал	41714	39795	(1919)	95	(5)
Заемный капитал	27344	31895	4551	117	17
Перманентный капитал	41714	39795	(1919)	95	(5)
Чистый оборотный капитал	2023	2710	687	134	34
Оборотный капитал	2023	2710	687	134	34
Собственные средства в обороте	2320	3237	917	140	40
Собственный оборотный капитал	2320	3237	917	140	40
Рабочий капитал	2320	3237	917	140	40
Нормальные источники формирования запасов	11492	17794	6302	155	55
Финансово-эксплуатационные потребности	11004	15178	4174	138	38
Чистые активы	41542	39795	(1747)	96	(4)

     

Вывод

       Большой удельный вес в активах предприятия составляют внеоборотные активы, а именно основные средства и долгосрочные вложения. Абсолютная величина основных средств, как и удельный вес в имуществе предприятия уменьшились. Увеличение  денежных средств на счетах в банке свидетельствует об укреплении финансового состояния предприятия.

       Наблюдается увеличение ресурсной базы на 4 %. Увеличилось мобильное имущество на 16%. Значительно увеличился оборотный капитал ( на 34%), собственный оборотный капитал (на 40%).

 

 

 

 

 

 

 

 

1.2 Анализ ликвидности и платежеспособности организации

 

Финансовое положение  предприятия можно оценивать  с точки зрения краткосрочной  и долгосрочной перспектив. В первом случае критерии оценки финансового положения — ликвидность и платежеспособность предприятия, т.е. способность своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосрочным обязательствам.

Под ликвидностью какого-либо актива понимают способность его  трансформироваться в денежные средства, а степень ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течение которого эта трансформация может быть осуществлена. Чем короче период, тем выше ликвидность данного вида активов.

Говоря о ликвидности  предприятия, имеют в виду наличие у него оборотных средств в размере, теоретически достаточном для погашения краткосрочных обязательств хотя бы и с нарушением сроков погашения, предусмотренных контрактами.

Ликвидность баланса  предприятия определяется как степень  покрытия  обязательств активами предприятия, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств (таблица 9). Анализ ликвидности баланса (таблица 15) заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности (А1 – А4), с обязательствами по пассиву, сгруппированных по срокам их погашения (П1 – П4).

Очевидно, что ликвидность  и платежеспособность не тождественны друг другу. Так, коэффициенты ликвидности  могут характеризовать финансовое положение как удовлетворительное, однако по существу эта оценка может быть ошибочной, если в текущих активах значительный удельный вес приходится на неликвиды и просроченную дебиторскую задолженность. Приведем основные показатели, позволяющие оценить ликвидность и платежеспособность предприятия.

 

Таблица 9 – Формирование групп активов и пассивов предприятия

 

№ группы	Активы по степени ликвидности			Усло- вие ликвидности	Обязательства по срокам погашения
	Обозна- чение	Наименование	расчет		обозна чение	наименование	расчет
1	А1	Наиболее ликвидные активы	ДС + ФВК 2529+281= 2810	≥	П1	Наиболее срочные обязательства	КЗ= 17144
2	А2	Быстро реализуемые активы	ДЗК= 16161	≥	П2	Краткосрочные обязательства	ЗСК + ПОК 14557+194= 14751
3	А3	Медленно реализуемые активы	З + НДС + ДЗД + ПОА= 15634+527= 16161	≥	П3	Долгосрочные обязательства	ДО + ДБП + ОЦР 453
4	А4	Трудно реализуемые активы	ВА= 36558	≤	П4	Устойчивые пассивы	КиР= 39342
Баланс	РБ	А1 + А2 + А3 + А4 2810+16161+16161+36558= 71690		=	РБ	П1 + П2 + П3 + П4 17144+14751+453+39342= 71690
Текущая ликвидность	ТЛ	(А1 + А2) – (П1 + П2) (2810+16161)-(17144+14751= -12924		Прогноз платежеспособности предприятия  на ближайший промежуток времени
Перспективная ликвидность	ПЛ	А3 – П3 16161-453= 15708		Прогноз платежеспособности предприятия  на основе сравнения будущих поступлений и платежей

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 10 - Оценка ликвидности баланса предприятия

 

Активы по степени ликвидности, д.е.			Обязательства по срокам погашения, д.е.			Платежный излишек (+) или недостаток (-), д.е.
обозначение	на начало года	на конец года	обозначение	на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
1	2	3	4	5	6	7 = 2 - 5	8 = 3 - 6
А1	890	2810	П1	17770	17144	(16880)	(14334)
А2	16908	16161	П2	9574	14751	7334	1410
А1 + А2	17798	18971	П1 + П2	27344	31895	ТЛ (9546)	ТЛ (12924)
А3	11866	16161	П3	1318	453	ПЛ 10548	ПЛ 15708
А4	39394	36558	П4	40396	393342	(1002)	(2784)
А1 + А2 + А3 + А4	РБ 69058	РБ 71690	П1 + П2 + П3 + П4	РБ 69058	РБ 71690	0	0

 

 

Таблица 11 - Оценка ликвидности баланса предприятия

 

Активы по степени ликвидности, д.е.			Обязательства по срокам погашения, д.е.			Платежный излишек (+) или недостаток (-), д.е.
группа	отчетный год		группа	отчетный год		отчетный год
	на начало года	на конец года		на начало года	на конец года	на начало года	на конец года
Наиболее ликвидные активы	890	2810	Наиболее срочные обязательства	17770	17144	(16880)	(14334)
Быстро реализуемые активы	16908	16161	Краткосрочные обязательства	9574	14751	7334	1410
Наиболее ликвидные и быстро реализуемые активы	-	-	Наиболее срочные и краткосрочные  обязательства	-	-	-	-
Медленно реализуемые активы	11866	16161	Долгосрочные обязательства	1318	453	10548	15708
Трудно реализуемые активы	39394	36558	Устойчивые пассивы	40396	39342	(1002)	(2784)
Баланс	69058	71690	Баланс	69058	71690	0	0

 

Платежеспособность предприятия – это его способность своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам за счет ликвидных активов. Для анализа платежеспособности предприятия рассчитываются финансовые коэффициенты ликвидности и платежеспособности (таблица 12).

 

Таблица 12 – Показатели ликвидности и платежеспособности предприятия

 

№ п/п	Показатель	Обозначение	Расчет	Нормальное ограничение	Пояснение
1	Общий коэффициент платежеспособности	L1	15738,8  =       0,64 24655,4	Допустимое значение 1; чем больше, тем лучше	Отражает комплексную оценку платежеспособности предприятия
2	Коэффициент абсолютной ликвидности	L2	=      =   =    0,1	Допустимое значение 0,2 – 0,5 (для производственных предприятий оптимум 0,3 – 0,4)	Показывает, какую часть текущей  краткосрочной задолженности предприятие  может погасить в ближайшее время  за счет денежных средств и приравненных к ним финансовых вложений
3	Коэффициент промежуточной ликвидности	L3	= =   = 0,6	Допустимое значение 0,7 – 0,8; оптимум 1	Показывает, какая часть краткосрочных  обязательств предприятия может  быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам
4	Коэффициент текущей ликвидности	L4	=    =   = 1,1	Допустимое значение 1,5; оптимум 2 – 3,5	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства предприятия
5	Коэффициент мобильности имущества	L5	=   =    =  0,96	Зависит от отраслевой принадлежности организации	Показатель должен быть стабилен в  динамике
6	Коэффициент маневренности функционирующего капитала	L6	=   =  =  5	Чем меньше, тем лучше	Показывает, какая часть функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности
7	Доля оборотных средств в  активах	L7	= = 0,5	Зависит от отраслевой принадлежности организации	Показатель должен быть стабилен в  динамике
8	Коэффициент обеспеченности оборотных  активов собственными средствами	L8	= = = 0,08	Допустимое значение 0,1; чем больше, тем лучше	Характеризует наличие у организации собственных оборотных средств, необходимых для ее текущей деятельности

 

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных  для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения. Таким образом, основными признаками платежеспособности являются: а) наличие в достаточном объеме средств на расчетном счете; б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности) является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает, какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть при необходимости погашена немедленно. Рекомендуемая нижняя граница показателя, приводимая в западной литературе, - 0,2. Поскольку разработка отраслевых нормативов этих коэффициентов - дело будущего, на практике желательно проводить анализ динамики данных показателей, дополняя его сравнительным анализом доступных данных по предприятиям, имеющим аналогичную ориентацию своей хозяйственной деятельности.

Коэффициент промежуточной ликвидности - разновидность коэффициента текущей ликвидности. Вместо оборотного капитала для его расчета используют только его наиболее ликвидные статьи. Этот коэффициент отражает в более чистом виде способность компании платить по счетам. Запасы, которые входят в состав оборотных средств являются не очень ликвидным видом актива, и при их экстренной реализации они потеряют значительную часть стоимости, поэтому их не берут в расчет коэффициента промежуточной ликвидности.

Коэффициент текущей  ликвидности. Дает общую оценку ликвидности  активов, показывая, сколько рублей текущих активов приходится на один рубль текущих обязательств. Логика исчисления данного показателя заключается  в том, что предприятие погашает краткосрочные обязательства в основном за счет текущих активов; следовательно, если текущие активы превышают по величине текущие обязательства, предприятие может рассматриваться как успешно функционирующее (по крайней мере теоретически). Значение показателя можно варьировать по отраслям и видам деятельности, а его разумный рост в динамике обычно рассматривается как благоприятная тенденция.

Коэффициент мобильности  имущества – характеризует отраслевую специфику организации. Показывает долю оборотных активов в общей величине активов предприятия.

Маневренность функционирующего капитала. Характеризует ту часть  собственных оборотных средств, которая находится в форме  денежных средств, т.е. средств, имеющих  абсолютную ликвидность. Для нормально  функционирующего предприятия этот показатель обычно меняется в пределах от нуля до единицы. При прочих равных условиях рост показателя в динамике рассматривается как положительная тенденция. Приемлемое ориентировочное значение показателя устанавливается предприятием самостоятельно и зависит, например, от того, насколько высока его ежедневная потребность в свободных денежных ресурсах. Ориентировочное нижнее значение показателя - 1; однако эта  оценка также носит условный характер. Анализируя динамику этого коэффициента, необходимо обращать внимание на факторы, обусловившие его изменение.