Анализ цены и структуры капитала АО на примере предприятия ОАО «Термо»

Автор работы: Пользователь скрыл имя, 25 Марта 2014 в 13:53, курсовая работа

Краткое описание

Целью работы является анализ цены и структуры капитала на предприятии капитала ОАО «Термо».
Задачами курсовой работы являются:
- изучение сущности, цены и видов капитала предприятия;
- увеличение уставного капитала;
- покрытие убытка за счет резервного капитала;
- покрытие средств за счет добавочного капитала;
- покрытие убытка за счет целевых взносов учредителей.

Содержание

Введение………………………………………………………………………….3

Глава 1. Теоретические основы стоимости капитала АО ………….…………5
Сущность, цена капитала…………………………………………...5
Виды капитала………………………………………………...…….11
Средневзвешенная и предельная величина капитала…………….14

ГЛАВА 2. Анализ цены и структуры капитала АО на примере
предприятия ОАО «Термо» ………………………………………………….. 21
2.1. Оценка уставного капитала АО…………………………………21
2.2. Анализ финансового состояния ОАО «Термо»……………………….25
2.3. Оценка стоимости капитала и оптимизация его структуры на примере ОАО «Термо»……………………………………………………………………33
Заключение ………………………………………………………………………37
Список используемой …………………………………………………………..

Прикрепленные файлы: 1 файл

Курсовая по фин. менеджменту.doc

— 306.00 Кб (Скачать документ)

 

Из исследуемой таблицы следует, что в общей структуре внеоборотных активов наибольший удельный вес занимают основные средства и долгосрочные финансовые вложения. Основные средства занимают более половины всех внеоборотных активов (55,9% - в 2009 году и в 2010, снижаясь на 6,8% в 2011г.). Значительно увеличился показатель незавершенного строительства - в 6,9 раз. Анализируя таблицу видно, что в 2011 году по сравнению с 2009 годом, произошло снижение нематериальных активов на 20% и составило 28 тыс. руб., заметно снизились прочие внеоборотные активы до 974 тыс. руб.

Проведем более детальный анализ основных средств ОАО «Термо». Из таблицы 2 следует вывод о том, что в 2010 году по сравнению с 2009 годом увеличилось число сооружений и передаточных устройств на 36.9%; машин и оборудования стало больше на 24.1%.

В результате общее число основных средств выросло на 21% и составило 88839 тысяч рублей, причем непроизводственные средства увеличились на 57.6% в общей структуре основных средств.

Таблица 2.

Состав и структура основных средств ОАО «Термо» в 2009 – 2011 гг.

Группы основных средств

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2011 г. в % к 2009г.

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Здания

12114

16.5

12114

15.2

12114

13.6

100

Сооружения и передаточные устройства

916

1.2

1254

1.6

1254

1.4

136.9

Машины и оборудование

50868

69.3

55325

69.5

63110

71.0

124.1

Транспортные средства

5940

8.1

6451

8.1

6950

7.8

117.0

Производственный и хоз. инвентарь

256

0.3

256

0.3

256

0.3

100

Другие основные средства

3270

4.5

4170

5.2

5155

5.8

157.6

Итого основных средств, в т.ч.

- производственные 

- непроизводственные

73364

 

70094

3270

100

 

95.5

4.5

79570

 

75400

4170

100

 

94.8

5.2

88839

 

83684

5155

100

 

94.2

5.8

121.1

 

119.4

157.6


 

Исследуя таблицу 3, можно сделать вывод о качественном состоянии основных фондов. Начиная с 2009 г по 2011 г. коэффициент износа увеличился в 1.5 раза, что говорит о росте изношенности основных средств.

Таблица 3.

Показатели состояния и эффективности использования основных средств ОАО «Термо» в 2009 – 2011 гг.

Показатели

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2011 г. в % к 2009 г.

Коэффициент годности, в долях

0.833

0.777

0.734

88.1

Коэффициент износа, в долях

0.146

0.167

0.223

152.7

Коэффициент выбытия, в долях

0.020

0.015

0.027

135.0

Коэффициент обновления, в долях

0.268

0.092

0.128

47.8

Коэффициент обеспеченности основных средств производственными запасами, в долях

0.537

0.467

0.440

81.9

Фондоотдача, руб.

5.626

5.229

4.966

88.3


 

Коэффициент годности постепенно снижается и в 2011 году составил лишь - 0.734. За счет продаж или за счет ликвидации основных средств произошло увеличение показателя выбытия на 35% в 2011 году по сравнению с 2009 годом. В 2011 г., по сравнению с 2009 г., снизилась фондоотдача на 11.7%, это произошло из-за увеличения среднегодовой стоимости основных средств на 21%.

Снижение коэффициента обновления говорит об устаревание оборудования и необходимости перевооружения основных фондов, но так как рассматриваемое предприятие является производственным, то снижение коэффициента обновления основных фондов на 52,2% вполне закономерно.

В производственном процессе размещение оборотных средств приводит к подразделению их на оборотные производственные фонды и фонды обращения (см. таблицу 4). Производственные фонды увеличились на 23.6%, что было вызвано ростом сырья и материалов почти на половину (49,8%). Таким образом, в 2011 г. по сравнению с 2009 г. на 68% увеличились фонды обращения, что связано в первую очередь с ростом денежных средств почти в 2 раза (195,3%) и составили 42641 тыс. руб. Однако произошло снижение готовой продукции на 18.1%.

Таблица 4.

Показатели состава и структуры оборотных средств

ОАО «Термо» в 2009 – 2011 гг.

Группы оборотных фондов

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2011 г. в % к 2009г.

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Тыс. руб.

%

Фонды обращения

67742

100

70051

100

113804

100

168.0

В том числе:

денежные средства;

краткосрочные фин.вложения;

дебиторская задолженность;

прочие оборотные активы;

готовая продукция/товары для перепродажи

 

21839

 

-

 

22715

 

213

 

22975

 

32.2

 

-

 

33.5

 

0.3

 

33.9

 

5245

 

10000

 

30627

 

148

 

24031

 

7.5

 

14.3

 

43.7

 

0.2

 

34.3

 

42641

 

15000

 

37124

 

213

 

18826

 

37.5

 

13.2

 

32.6

 

0.2

 

16.5

 

195.3

 

-

 

163.4

 

100

 

81.9

Производственные оборотные фонды

16415

100

13121

100

20295

100

123.6

В том числе:

сырье и материалы;

затраты в незавершенном производстве;

расходы будущих периодов;

 

9638

 

4524

 

1647

606

 

58.7

 

27.6

 

10.0

3.7

 

8354

 

3109

 

1107

551

 

63.7

 

23.7

 

8.4

4.2

 

14435

 

2447

 

2658

755

 

71.1

 

12.1

 

13.1

3.7

 

149.8

 

54.1

 

161.4

124.6


 

Рост прочих запасов указывает на увеличение длительности оборота запасов в кругообороте капитала, значительно увеличились расходы будущих периодов в 2011 г. по сравнению с 2009г. В 2010 г. наблюдалось заметное снижение по всем показателям производственных оборотных фондов. Собственные средства (табл.5) в период с 2009 по 2011 гг. занимают наибольший удельный вес в структуре всех источников финансирования оборотных фондов (более 50%), что говорит о финансовой независимости предприятия. Следует также отметить, что в 2011 году по сравнению с 2009 годом, в 17 раз вырос показатель заемных источников. Но это все же положительно влияет на конечный результат предприятия. В целом за данный период времени сумма обязательств у предприятия увеличилась на 38.2% и составила в 2011 году 270050 тыс. руб.

Таблица 5.

Показатели состава и структуры источников финансирования оборотных средств ОАО «Термо» в 2009 – 2011 гг.

Источники

2009 г.

2010 г.

2011 г.

2011 г. в % к 2009 г.

Тыс.руб.

%

Тыс.руб.

%

Тыс.руб.

%

Собственные

101106

51.8

119380

60.8

145850

54.0

144.3

Заемные

2765

1.4

10000

5.1

46800

17.3

1692.6

Привлеченные

77450

39.6

65257

33.3

77027

28.5

99.5

Прочие

14050

7.2

1605

1.2

373

1.3

2.7

Итого

195371

100

196242

100

270050

100

138.2


 

Из таблицы 6 следует, что рост длительности оборачиваемости оборотных средств (составил увеличение на 3 дня) говорит о замедление кругооборота оборотных средств. В 2011 г. по сравнению с 2009 г. на 19% снизилась оборачиваемость дебиторской задолженности. Что привело к увеличению длительности ее погашения и в 2011г. составила 29 дней.

Таблица 6.

Показатели эффективности использования оборотных

фондов ОАО«Термо» в 2009 – 2011 гг.

Показатели

2009 г.

2010 г.

2011 г.

Изменения в %

Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, в долях

4.472

4.732

4.283

95.8

Длительность 1 оборота, в днях

81

76

84

103.7

Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат, в долях

9.878

9.391

9.668

97.9

Длительность 1 оборота запасов и затрат, в днях

36

38

37

102.8

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности, в долях

15.267

14.992

12.344

80.9

Длительность периода погашения дебиторской задолженности, в днях

24

24

29

120.8

Рентабельность оборотных фондов, %

42.8

62.2

60.7

141.8


 

Положительным моментом является увеличение рентабельности оборотных фондов в 2011 г. по сравнению с 2009г. на 41.8%.

Таблица 7.

Состав и структура пассивов ОАО «Термо».

Элементы пассивов

2009г.

2010г.

2011г.

2011 г. в % к 2009

Тыс.

руб.

%

Тыс.

руб

%

Тыс.

руб.

%

Собственные средства

 

101106

 

100

 

119380

 

100

 

145850

 

100

 

144.3

В том числе:

- уставный капитал

- добавочный капитал

- резервный капитал

- нераспределенная прибыль/непокрытый убыток

 

38392

 

-

2729

 

 

59787

 

38.0

 

3.0

59.0

 

38392

 

-

2729

 

 

78061

 

32.2

 

2.5

65.4

 

38392

 

2729

104531

 

26.3

 

2.0

71.7

 

100

 

-

100

 

 

174.8

Заемные средства

2765

100

10000

100

46800

100

1692.6

В том числе:

- долгосрочные кредиты и займы

- краткосрочные кредиты  и займы

 

 

2500

 

265

 

 

90.4

 

9.6

 

 

10000

 

-

 

 

100

 

-

 

 

27200

 

19600

 

 

58.1

 

41.9

 

 

1088

 

7396.2

Привлеченные средства

 

77450

 

100

 

65257

 

100

 

77027

 

100

 

99.5

Прочие средства

14050

100

1605

100

373

100

2.7

Информация о работе Анализ цены и структуры капитала АО на примере предприятия ОАО «Термо»