Анализ оборотных активов

 

Из данных таблицы следует, что коэффициент абсолютной ликвидности в 2012 году превышает рекомендуемое значение и значение показателя в 2010 году, и составляет 1,45. Это говорит о том, что у СПК «Новотимерсянский» достаточно денежных средств, для немедленного погашения значительной части своих краткосрочных обязательств.

Значение коэффициента текущей ликвидности 2012 года (10,65) свидетельствует, что оборотные активы предприятия  более чем в 10 раз перекрывают  величину краткосрочных обязательств и оно без труда может удовлетворить все требования кредиторов.

В СПК «Новотимерсянский» в 2012 году  по сравнению с 2010 годом значение коэффициента критической оценки возрастает и составляет 3,95. Это говорит о том, что в отчетном году хозяйство платежеспособно.

Таким образом, платежеспособность предприятия в течение всех трех лет анализируемого периода не вызывает сомнений.

Для анализа финансовой устойчивости предприятий большое  значение имеют относительные показатели – коэффициенты, определяющие состояние основных и оборотных средств, степень финансовой независимости.

Коэффициенты отчетного  периода сравнивают с нормативными, коэффициенты предыдущего периода  – с коэффициентами аналогичного предприятия. В результате выявляют реальное финансовое положение предприятия, слабые или сильные его стороны. Ряд относительных показателей финансовой устойчивости по исследуемому предприятию представлен в таблице 7.

Анализ относительных  показателей финансовой устойчивости позволяет сделать вывод о  стабильной финансовой устойчивости предприятия, благодаря тому, что большинство коэффициентов, характеризующих состояние и состав источников формирования имущества, соответствуют рекомендуемым значениям. По некоторым показателям (коэффициент концентрации заемного капитала, коэффициент соотношения заемных и собственных средств, коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами) наметилась отрицательная

Таблица 7 - Относительные  показатели финансовой устойчивости СПК  «Новотимерсяеский»

Показатели	Нормальное ограниче-ние	2010г.	2011г.	2012г.	Откло-нение, (+,-)
Коэффициент финансовой независимости	≥0,5	0,64	0,67	0,81	0,17
Коэффициент концентрации заемного капитала	≤0,5	0,36	0,33	0,19	-0,17
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств	≤1	0,56	0,49	0,24	-0,32
Коэффициент финансовой устойчивости	>0,6	0,79	0,79	0,95	0,16
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	>0,1	0,38	0,49	0,66	0,28
Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами	≥0,5	0,67	0,41	0,59	-0,08
Коэффициент маневренности  собственного капитала	>0,5	0,34	0,48	0,47	0,13

 

тенденция, но показатели находятся в рамках рекомендуемых  ограничений.

На предприятии присутствовали собственные оборотные средства в течение всего анализируемого периода, благодаря этому обеспеченность собственными оборотными средствами соответствует нормативу.

Коэффициент маневренности  собственного капитала является единственным из представленных показателей, который  в течение трех лет анализируемого периода не достиг рекомендуемого значения, что свидетельствует о недостатке величины собственных оборотных средств предприятия, находящихся в мобильной форме. Решение проблемы увеличения собственных оборотных средств заключается в необходимости, прежде всего, роста собственного капитала, получение стабильной прибыли от производственной деятельности, рациональной организации производства, применение прогрессивных технологий производства продукции и др.

Показатели платежеспособности и финансовой устойчивости взаимодополняют  друг друга и в совокупности дают представление о финансовом состоянии организации. Высокие значение коэффициентов ликвидности и финансовой устойчивости означает, что предприятие находится в хорошем финансовом состоянии, его платежеспособность – на достаточном уровне.

Таким образом, анализ финансово-хозяйственной  деятельности предприятия показал, что СПК «Новотимерсянский» располагает  достаточным производственным потенциалом, чтобы осуществлять расширенное  производство, финансовые результаты деятельности позволяют в достаточной мере обеспечить текущую деятельность организации необходимыми финансовыми ресурсами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2.2. Анализ состава и структуры оборотных активов, оценка состава источников их формирования

 

 Реализацию любого управленческого решения предваряет проведение анализа. Именно анализ позволяет всесторонне изучить состояние объекта управления, изучить имеющиеся альтернативы и принять единственно правильное решение. В целях анализа различают состав и структуру оборотных средств. При этом под составом понимают совокупность элементов, образующих оборотные средства. Соотношение между отдельными элементами оборотных средств, выраженное в процентах, называется структурой оборотных средств.

Причем элементы оборотных  средств также можно классифицировать по-разному, в зависимости от выбранного критерия и целей анализа. Поскольку целью нашего анализа является оценка влияния оборотных средств на платежеспособность предприятия, то критерием подразделения оборотных средств на отдельные элементы и группы нами выбрано такое качество текущих активов, как ликвидность. Предприятие считается ликвидным (платежеспособным), если его текущие активы превышают его текущие обязательства. Однако само по себе такое превышение не дает полной картины ликвидности. Предприятие может быть ликвидным в большей или меньшей степени, поскольку в состав текущих активов входят разнородные оборотные средства, среди которых имеются как легкореализуемые, так и труднореализуемые для погашения внешней задолженности. Для более полного анализа целесообразно классифицировать все оборотные активы по степени риска ликвидности. Состав и структура оборотных средств СПК «Новотимерсянский», рассчитанные исходя из принципа ликвидности, представлены в таблице 8.

В первую группу (минимального риска) входят абсолютно ликвидные  виды активов, такие как денежные средства в банках и кассе. В условиях рыночной экономики недостаток свободных денежных средств может отрицательно сказаться на платежеспособности и деловой репутации предприятия и даже привести к банкротству. С другой стороны, избыток денежных средств приводит к возникновению риска неиспользованных возможностей, так как свободные деньги могут быть вложены в другие активы, приносящие доход.

В группу с малым риском входят такие ликвидные активы, как  ценные бумаги, депозиты, краткосрочная  дебиторская задолженность, ибо  они могут быть преобразованы  в денежные средства в достаточно короткий срок.

Наименее ликвидные  средства (товарные запасы) включаются в группу со средним риском, так  как не существует гарантии их быстрой  реализации.

Высокий риск имеют: дебиторская  задолженность предприятий, находящихся  в тяжелом финансовом положении; запасы готовой продукции, вышедшей из употребления; залежалые запасы не ликвидны, поскольку реализовать данные активы практически невозможно. Чем больше средств предприятия вложены в активы, попавшие в категорию высокого и среднего риска, тем ниже платежеспособность предприятия и тем выше уровень предпринимательского риска.

Данные таблицы 8 свидетельствуют  об отсутствии в СПК «Новотимерсянский» оборотных средств, относимых к  группе высокого риска в течение  всего анализируемого периода. То есть на предприятии отсутствуют средства, которые практически нельзя рассматривать в качестве ликвидных активов для погашения обязательств. В тоже время и активы, которые относятся к группе минимального риска, имеют также малый удельный вес и не могут положительно сказаться на ускорении расчетов организации. За все три года их удельный вес варьирует от 0 до 13,7%. Группа малого риска сократилась с 40,2% в 2010 году до 23,4 в 2012 году. Наиболее значительный удельный вес оборотных активов в течение всего исследуемого периода приходится на активы группы среднего риска, представленные запасами, они занимают долю 62,9% в 2012 году, что на 1722 тыс.руб. больше, чем в 2010 году.

Таблица 8 – Состав и  структура оборотных средств

Группы оборотных средств	2010г.		2011г.		2012г.		Изменения, (+,-)
	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%	Тыс. руб.	%
Группа минимального риска - денежные средства	2     2	0     0	275     275	1,6     1,6	2229     2229	13,7     13,7	2227     2227	1,6     1,6
Группа малого риска - краткосроч-ные финансовые  вложения - краткосроч-ная дебиторская задолженность	5746   -       5746	40,2   -       40,2	4731   -       4731	27,7   -       27,7	3827   -       3827	23,4   -       23,4	-1919   -       -1919	-16,8   -       -16,8
Группа среднего риска - запасы	8543     8543	59,8     59,8	12081     12081	70,7     70,7	10265     10265	62,9     62,9	1722     1722	3,1     3,1
Группа высокого риска - долгосрочная дебиторская  задолженность	-     -	-     -	-     -	-     -	-     -	-     -	-     -	-     -
Всего оборотных средств	14291	100	17087	100	16321	100	2030	Х

 

Таким образом, можно  констатировать, что состав оборотных средств СПК «Новотимерсянский» в течение анализируемого периода существенно не менялся, а увеличение величины оборотных средств носит положительный характер, поскольку характеризуется увеличением доли наиболее ликвидных активов в имуществе предприятия.

Оптимальная структура  оборотных активов с точки  зрения обеспечения необходимой  платежеспособности производственного  предприятия должна соответствовать  следующим нормам:

- запасы=66,7%

- дебиторская задолженность=26,7%

- денежные средства и краткосрочные финансовые вложения=6,6%.

Сопоставим в таблице 9 показатели оптимальной структуры  оборотных средств, с точки зрения платежеспособности и фактические  данные по предприятию, рассчитанные выше. Рекомендуемые значения определены исходя из оптимальных значений коэффициентов ликвидности.

Таблица 9 – Анализ соответствия структуры оборотных средств  оптимальным значениям, % (по методике Л.В. Донцовой и Н.А. Никифоровой)

Группы оборотных средств	Рекомен-дуемые значения	Фактические значения
		2010г.	2011г.	2012г.
Запасы	66,7	59,8	70,7	62,9
Дебиторская задолженность	26,7	40,2	27,7	23,4
Денежные средства	6,6	0,0	1,6	13,7
Итого	100,0	100,0	100,0	100,0

 

По данным таблицы  видно, что ни один из элементов не отвечает требованиям оптимальной  структуры. Наиболее близкими к рекомендуемым являются значения 2011 года. Для достижения оптимальной структуры оборотных активов с точки зрения платежеспособности предприятию необходимо стремиться увеличить долю запасов товарно-материальных ценностей и дебиторской задолженности, и снизить долю денежных средств.

Важнейшим аспектом анализа  оборотных активов является и  анализ достаточности их величины для  обеспечения текущей деятельности, обеспечения бесперебойности производства продукции и создание страховых  запасов в необходимых объемах. Для этого проанализируем данные, представленные в таблице 10.

Таблица 10 – Размер оборотных  активов СПК «Новотимерсянский»

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Изменения, (+,-)
Внеоборотные активы, тыс.руб.	10388	9222	12320	1932
Оборотные активы, тыс.руб.	14291	17087	16321	2030
Всего активов, тыс.руб.	24679	26309	28641	3962
Доля оборотных активов  в активах предприятия, %	57,9	64,9	57,0	-0,9
Коэффициент соотношения  оборотных и внеоборотных активов	1,38	1,85	1,32	-0,06

 

Общая величина оборотных  активов предприятия в 2012 году по сравнению с 2010 годом увеличилась на 2030 тыс.руб. Однако, их доля в составе имущества незначительно снизилась к концу 2012 года на 0,9% от уровня 2010 года и достигла 57 процентов. Соответственно снизился и коэффициент соотношения оборотных и внеоборотных активов с 1,38 в 2012 году до 1,32 в 2012 году.

Тем не менее, фактические  значения коэффициента соотношения оборотных и внеоборотных активов позволяют сделать вывод о достаточности оборотных активов в СПК «Новотимерсянский» при имеющимся уровне внеоборотных активов и специализации предприятия.

В процессе кругооборота оборотных средств источники  их формирования, как правило, не различаются. Однако это не означает, что система  формирования оборотных средств  не оказывает влияния на скорость оборота, эффективность использования оборотных средств и финансовую устойчивость предприятия. Избыток оборотных средств будет означать , что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем, недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.

Вопрос об источника  формирования оборотных средств  важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно  меняется, поэтому потребности предприятия  в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных средств становится практически невозможно. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования оказывается более высокой, чем собственных. Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.