Анализ оборотных активов

ПОгп – период оборота  среднего запаса готовой продукции (дней).

Финансовый цикл –  цикл денежного оборота предприятия  представляет собой период времени  между началом оплаты поставщикам  полученных от них сырья и материалов (погашением кредиторской задолженности) и началом поступления денежных средств от покупателей за поставленную им продукцию (погашением дебиторской задолженности). Продолжительность финансового цикла рассчитывается по следующей формуле:

ПФЦ=ППЦ+ПОдз-ПОкз        (4).

Между продолжительностью производственного и финансового  цикла существует тесная связь. Поскольку  для расчета продолжительности  операционного, производственного, финансового  цикла необходима информация, которая  в типовой финансовой отчетности отсутствует, то рассчитать приведенные показатели не представляется возможным. Однако, для оценки эффективности использования оборотных активов в настоящее время существуют и другие возможности.

Главная задача управления оборотными активами состоит в формировании необходимого объема, оптимизации состава и обеспечении эффективного использования оборотных активов предприятия. Управление осуществляется по следующим основным этапам: анализ оборотных активов, выбор политики их формирования, оптимизация объема, оптимизация соотношения постоянной и переменной частей, обеспечение необходимой ликвидности, обеспечение необходимой рентабельности, выбор форм и источников финансирования.

Основной  целью анализа является определение уровня обеспеченности предприятия оборотными активами и выявление резервов повышения эффективности их функционирования.

Данные об оборачиваемости  оборотных активов СПК «Новотимерсянский» представлены в таблице 13.

В 2012 году по сравнению  с 2010 годом оборотные активы СПК «Новотимерсянский» стали использоваться более эффективно, о чем свидетельствует ускорение их оборачиваемости. Так, коэффициент оборачиваемости увеличился с 1,53 оборота в 2010 году до 3,13 оборотов в 2012 году. Об относительно более эффективном по сравнению с 2010 годом использовании средств свидетельствует и снижение коэффициента загрузки.

 

Таблица 13 – Показатели оборачиваемости оборотных средств

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Изменения, (+,-)
Выручка от продаж, тыс.руб.	21911	42545	51073	29162
Оборотные активы, тыс.руб.	14291	17087	16321	2030
Коэффициент оборачиваемости  оборотных средств (количество периодов)	1,53	2,49	3,13	1,6
Период оборота, дней	235	145	115	-120
Коэффициент загрузки	0,65	0,40	0,32	-0,33
Сумма высвобождения (-) (привлечения (+)) оборотных средств, тыс. руб.	х	-26488	-13321	Х

 

Так, наблюдается значительное улучшение всех показателей в  исследуемом периоде, что способствовало высвобождению оборотных средств в отчетном году в размере 13321 тыс.руб.

Существуют и иные методы оценки эффективности использования средств, при этом в частности используется модель Дюпона, которая применительно к данному виду активов имеет вид:

Роа=Ррп*Ооа                     (5),

где:

Роа – рентабельность оборотных активов,

Ррп – рентабельность продаж продукции,

Ооа – оборачиваемость  оборотных активов.

Результаты анализа  позволяют определить общий уровень  эффективности управления оборотными активами и выявить основные направления  его повышения. Необходимые для  анализа данные представлены в таблице 14.

Использование модели Дюпона для оценки эффективности использования оборотных активов дало такие же результаты, как и показатели оборачиваемости. По результатам расчета видно, что эффективность использования оборотных активов в 2012 году увеличилась по сравнению с 2010 годом. Об этом свидетельствует не только собственно коэффициент рентабельности оборотных активов, но и такой

Таблица 14 – Показатели эффективности использования оборотных  активов, рассчитанные с помощью  модели Дюпона

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Изменения, (+,-)
Выручка от продаж, тыс.руб.	21911	42545	51073	29162
Прибыль (убыток) от продаж, тыс.руб.	3645	1969	7599	3954
Рентабельность (убыточность) продаж, %	16,64	4,63	14,88	-1,76
Оборачиваемость оборотных  активов, коэф-т	1,53	2,49	3,13	1,6
Рентабельность (убыточность) оборотных активов, коэф-т	25,46	11,53	46,57	21,11

 

показатель, как коэффициент  оборачиваемости, который в отчетном году увеличился на 1,6 и составил 3,13.

Вторая методика, на наш  взгляд, является наиболее объективной, поскольку в качестве базовых показателей при ее расчете используется финансовый результат.

Одним из основных принципов  организации оборотных средств  является нормирование. Реализация этого  принципа позволит экономически обоснованно  установить необходимый размер оборотных средств и тем самым обеспечить условия для успешного осуществления деятельности СПК «Новотимерсянский».

Важным принципом организации  оборотных средств, который не всегда выполняется на предприятии, является целевое использование средств. Нарушение этого принципа путем отвлечения из производственного оборота авансированных оборотных средств на покрытие убытков, всякого рода потерь по бесхозяйственности приводит к неэффективному использованию средств.

Необходимым для совершенствования  организации оборотных средств на предприятии является обеспечение их сохранности, рациональное использование и ускорение оборачиваемости.

В современных условиях ускорение оборачиваемости оборотных  средств в СПК «Новотимерсянский» может быть достигнуто путем реализации следующих мероприятий:

- на стадии создания  производственных запасов - путем  внедрения экономически обоснованных  норм запасов, широкого использования  прямых длительных связей с  поставщиками, комплексной механизацией  погрузочно-разгрузочных работ;

- на стадии незавершенного производства – путем совершенствования системы экономического стимулирования экономного использования сырьевых и топливно-энергетических ресурсов, увеличения удельного веса продукции, пользующейся спросом;

- на стадии обращения  – приближение рынков сбыта продукции, совершенствование системы расчетов, увеличение объемов продукции, реализованной по прямым связям, отгрузка продукции в строгом соответствии с заключенными договорами.

Кроме того, в целях  совершенствования управления оборотными активами в целом, необходимо рассмотреть меры по управлению отдельными видами оборотных активов.

 

3.2 Меры по совершенствованию  управления отдельными видами  оборотных активов

 

На сегодняшний день управление запасами представляет сложный  комплекс мероприятий, в котором задачи финансового менеджмента тесным образом переплетаются с задачами производственного менеджмента и маркетинга. Все эти задачи подчинены единой цели – обеспечению бесперебойного процесса производства и реализации продукции при минимизации текущих затрат по обслуживанию запасов.

Эффективное управление запасами позволяет снизить продолжительность  производственного и всего операционного  цикла, уменьшить текущие затраты  на их хранение, высвободить из текущего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие активы. Обеспечение этой эффективной политики достигается разработки и реализации специальной финансовой политики управления запасами.

Политика управления запасами – часть общей хозяйственной  политики, заключающейся в оптимизации общего размера и структуры запасов товарно-материальных ценностей, минимизации затрат на их обслуживание и обеспечение эффективного контроля за их движением.

Разработка политики управления запасами охватывает следующие  направления:

- анализ запасов в предшествующем периоде;

- определение целей  формирования запасов;

- оптимизация размера  основных групп текущих запасов;

- оптимизация общей  суммы материальных запасов, включаемых  в состав оборотных активов;

- построение эффективных  систем контроля за движением запасов на предприятии;

- реальное отражение  в финансовом учете стоимости  запасов.

Анализ запасов в  СПК «Новотимерсянский» целесообразно  проводить периодически по схеме, предложенной в предыдущем параграфе работы.

Материальные запасы, включаемые в состав оборотных активов, могут создаваться на предприятии с различными целями:

- обеспечение текущей  производственной деятельности;

- обеспечение текущей  сбытовой деятельности;

- накопление сезонных  запасов, обеспечивающих хозяйсивенный  процесс в предстоящем периоде.

Среди этих групп запасов  основное внимание в СПК «Новотимерсянский» должно быть уделено определению  потребности в запасах текущего хранения, поскольку это единственный вид запасов, который обязательно  должен присутствовать на предприятии.

Кроме того, важной является минимизация текущих затрат по обслуживанию запасов, представляющая собой оптимизационную  задачу, решаемую в процессе их нормирования. Для материальных запасов она  состоит в определении оптимального размера партии поставляемого сырья и материалов. Чем выше размер партии поставки, тем ниже относительный размер текущих затрат по размещению заказа, доставке товаров и их приемке. Однако высокий размер партии поставки определяет высокий средний размер запаса. При расчете оптимального размера партии поставки следует стремиться к минимизации совокупных текущих затрат по обслуживанию запасов.

Таким образом, политика управления материальными запасами в СПК «Новотимерсянский», направленная на повышение эффективности использования  запасов должна включать:

- текущий мониторинг  состояния запасов;

- контроль за соответствием  фактического наличия запасов  оптимальной расчетной величине;

- расчет оптимального  размера партии поставки;

- контроль за сохранностью  и движением запасов на предприятии.

Современная система управления дебиторской задолженностью должна включать всю совокупность методов анализа, контроля и оценки дебиторской задолженности. Вместе с тем, управление дебиторской задолженностью – это работа с источниками возникновения просроченной задолженности – постоянная работа с контрагентами, включающая не только формирование кредитной политики предприятия и организацию договорной работы, но и управление долговыми обязательствами. Состояние расчетной дисциплины характеризуется наличием дебиторской задолженности и оказывает существенное влияние на устойчивость предприятия. Несоблюдение договорной и расчетной дисциплины, несвоевременное предъявление претензий по возникающим долгам приводит к значительному росту дебиторской задолженности, а, следовательно, к нестабильности финансового состояния предприятия.

Для оценки состояния  расчетов с дебиторами проанализируем показатели, представленные в таблице 15.

Таблица 15 – Показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в СПК «Новотимерсянский»

Показатели	2010г.	2011г.	2012г.	Изменения, (+,-)
Выручка, тыс. руб.	21911	42545	51073	29162
Дебиторская задолженность, тыс. руб.	5746	4731	3827	-1919
Коэффициент оборачиваемости (количество оборотов)	3,8	9,0	13,3	9,5
Период погашения задолженности, дней	95	40	27	-68

 

По данным таблицы  видно, что состояние расчетов существенно  меняется в течение всего анализируемого периода. Так, если в 2010 году продолжительность  периода погашения дебиторской  задолженности составляла 95 дней, то в 2012 году она сократилась до 27 дней. Такая продолжительность периода является близкой к оптимальной и свидетельствует о хорошей организации расчетов хозяйства.

Политика управления дебиторской задолженностью – часть  общей бизнес-политики предприятия, направленная на расширение объема реализации продукции и заключающаяся в оптимизации общего объема размера дебиторской задолженности и обеспечение своевременной ее инкассации. В СПК «Новотимерсянский» с целью максимизации притока денежных средств следует разрабатывать широкое разнообразие моделей договоров с гибкими условиями оплаты и гибким ценообразованием. Возможны различные варианты: от предоплаты или частичной предоплаты до передачи на реализацию и банковской гарантии.