Форфейтинг - кредитование внешнеэкономических
операций в форме выкупа у экспортера
векселей и других долговых требований,
которые акцептованы импортерам. Учет
(дисконт) векселей - финансовая операция
коммерческих банков по выкупу векселей
предприятий по ценам, которые зависят
от суммы векселя, сроков его погашения
и риска погашения.
- Замораживание инвестиционных
вложений с длительным сроком
окупаемости;
- Снижение расходов предприятия - анализируются
все статьи расходов операционной, финансовой
и инвестиционной деятельности и по каждой
из них определяются возможности экономии.
13. Фазы циклов
экономического кризиса. Функции экономического
кризиса.
Под цикличностью понимается
периодичность повторяющихся нарушений
равновесия в экономической системе, ведущих
к свертыванию хозяйственной деятельности,
спаду, кризису. Цикличность — это всеобщая
норма движения рыночной экономики, отражающая
ее неравномерность, смену эволюционных
и революционных форм экономического
прогресса, колебания деловой активности
и рыночной конъюнктуры, чередование преимущественно
экстенсивного или интенсивного экономического
роста. Экономический цикл – это повторяющиеся
на протяжении ряда лет колебания различных
показателей экономической активности:
темп роста ВНП, общий объем продаж, общий
уровень цен, уровень безработицы, загрузка
производственных мощностей, величина
инвестиций и др. Основным свидетельством
цикличности развития служат колебания
темпа роста ВНП во времени. Как правило,
экономика проходит последовательно 4
фазы: подъем, спад (кризис), депрессию,
оживление.
Первая важнейшая фаза экономического
цикла – кризис (рецессия, сжатие, спад),
для которого характерны следующие черты:
превышение предложения над спросом, ведущее
к накоплению товарных запасов и падению
цен; кризис сбыта и падение цен ведет
к сокращению производства – важнейшей
характеристике кризиса; большое число
банкротств и крахов; массовая безработица;
падение заработной платы и уровня жизни;
рост потребности в деньгах для оплаты
обязательств (всеобщая погоня за деньгами),
который ведет к росту ссудного процента.
Вторая фаза цикла депрессия
– экономика достигает «дна», низшей точки
падения производства. На этой фазе сокращение
производства и падение цен прекращаются,
товарные запасы стабилизируются, снижается
ссудный процент (деловая активность очень
низка – нет спроса на деньги), однако
безработица сохраняется на высоком уровне.
Стабилизация цен создает возможность
расширения сбыта и возникают перспективы
выхода из кризиса.
Третья фаза – оживление, характеризуется
ростом производства, ведущего к восстанавлению
предкризисного уровня. Цены начинают
расти, наблюдается усиление деловой активности.
Растет спрос на промышленное оборудование,
в оборот вовлекаются новые капиталы.
Спрос на деньги увеличивается, что ведет
к повышению ссудного процента.
Четвертая фаза цикла – подъем (экспансия,
бум) – объем производства превосходит
предкризисный уровень. Цены растут, при
общем росте заработной платы безработица
достигает минимального уровня. Экономика
работает ближе всего к пределу своих
производственных возможностей. За пределами
пика рост деловой активности прекращается,
возникает проблема сбыта, производство
сокращается, экономика вступает в фазу
кризиса и т.д.
Циклы различают по их продолжительности.
Продолжительность цикла – это время
между двумя высшими (пики) или двумя низшими
(дно) точками. Существуют долгосрочные
(50–60 лет), среднесрочные (8–10 лет) и краткосрочные
(2–3 года) циклы.
Существует множество объяснений причин цикличности
экономического развития, которые подразделяют
на внешние, лежащие за пределами экономической
системы и внутренние, экономические причины,
которые и порождают цикличность развития.
Рыночная экономика, несмотря
на изменения, по-прежнему подвержена
циклическим колебаниям. В то же время,
как показывают наблюдения, развитым странам
удалось избежать депрессий, которые имели
место в прошлом, особенно в 1870-е, 1890-е,
1930-е гг. Это говорит о том, что рыночная
система стала внутренне более надежной
и стабильной. Произошло это, однако, не
само по себе, а благодаря более глубокому
пониманию механизмов макроэкономики,
что позволяет правительствам принимать
такие меры в области денежно-кредитной
и налогово-бюджетной политики, которые
не дают спадам вылиться в длительный,
кумулятивный процесс.
В понимании кризиса большое
значение имеют не только его причины,
но и разнообразные последствия: возможно
обновление организации или ее разрушение,
оздоровление или возникновение нового
кризиса. Последствия кризиса могут вести
к резким изменениям или мягкому продолжительному
и последовательному выходу. Разные последствия
кризиса определяются не только его характером,
но и антикризисным управлением, которое
может смягчать кризис или обострять его.
Влияния на экономические результаты
выразятся в снижении всех показателей
экономической эффективности, росте затрат,
необходимых для функционирования предприятия.
Влияния на социально-экономические
результаты деятельности фирмы выразятся
в противоречии интересов и степени их
удовлетворенности отдельного человека,
социальных групп или классов общества.
По мере развития социально-экономической
системы наблюдается повышение роли человеческого
фактора в антикризисном ее развитии,
которое означает не исключение кризиса,
не борьбу с ним, а предвидение и уверенное,
своевременное и, по возможности, безболезненное
его разрешение.
Таким образом, несмотря на то,
что кризисы (спады) приносят немалые экономические
и человеческие издержки, рыночная экономика
от цикла к циклу выходит на все более
высокие уровни развития, совершенствуя
не только материальный базис, но и организационные
формы производства, распределение, обмен
и потребление.
14. Управление
дебиторской и кредиторской задолженностями
предприятия.
Дебиторская задолженность
- это:
один из видов оборотных активов
предприятия;
неполученная часть его выручки
от продаж;
отдельный вид обязательств,
возникающий из договора, а также вследствие
причинения вреда и иных оснований. Систему
управления дебиторской и кредиторской
задолженностью можно разделить на два
крупных блока:
1) кредитная политика, позволяющая
максимально эффективно использовать
задолженность как инструмент
увеличения продаж;
2) комплекс мер, направленных
на снижение риска возникновения
просроченной или безнадежной
дебиторской задолженности. При формировании
кредитной политики нужно определить
максимально допустимый размер дебиторской
задолженности как в целом для компании,
так и по каждому контрагенту (кредитный
лимит).
для каждого предприятия важно:
- не допускать необоснованного
увеличения дебиторов и суммы
их долгов;
- избегать дебиторской
задолженности с высокой степенью
риска;
- вовремя выставлять
платежные счета, следить за сроками
их оплаты;
- своевременно, совместно
с юридическими службами предприятия,
принимать меры по истребованию
просроченной дебиторской задолженности.
Также необходимо отметить, что дебиторская
и кредиторская задолженность являются
естественными составляющими бухгалтерского
баланса предприятия, возникновение которых
обусловлено несовпадением даты появления
обязательств с датой платежа по ним.
От правильного учета и контроля
кредиторской и дебиторской задолженностью
зависит структура активов и пассивов
баланса организации, а также определение
прибыли, подлежащей налогообложению.
Контроль над задолженностью
Основные функциональные направления
деятельности при осуществлении контроля
над задолженностью нацелены, прежде всего,
на укрепление финансового состояния
предприятия.
Указанные направления условно
можно разделить на две категории: общие
и частные. К общим направлениям относятся:
- организация системы
постоянного контроля за дебиторской
и кредиторской задолженностью
по каждому дебитору и кредитору;
- систематическое проведение
финансово-хозяйственного контроля
дебиторской и кредиторской задолженности,
целью которого является проверка
достоверности этих обязательств,
целесообразности и эффективности
использования;
- определение внутренних
и внешних причин, оказавших влияние
на величину, структуру, динамику
дебиторской и кредиторской задолженности,
проведение оценки эффективности
и влияния принятых мер на финансовое
состояние предприятия, формирование
соответствующих выводов и прогнозов
Работа по возврату долгов от
дебиторов
Указанные меры воздействия
могут быть следующими:
- подготовка и направление
мотивированных претензий просрочившим
дебиторам, тем самым осуществление
возможности прерывания течения
срока исковой давности (в случае
признания должником долга или
его части);
- подготовка и направление
искового заявления в арбитражный
суд к должнику, не признающему
долг, о взыскании задолженности
и предусмотренных договором
или законом штрафных санкций;
- в случае неспособности
дебитора погасить свой долг
видится целесообразным предъявить
иск о несостоятельности.
Результат: максимизация прибыли
При условии, что управление
задолженностью предприятия построено
в соответствии с вышеприведенными направлениями,
механизм контроля за движением дебиторской
и кредиторской задолженности помогает
решить основные задачи по укреплению
финансового состояния предприятия, а
именно:
- содействие росту объема
продаж путем предоставления
коммерческого кредита и, тем
самым, росту прибыли;
- повышение конкурентоспособности
с помощью отсрочки платежа;
- определение степени
риска неплатежеспособности покупателей;
- расчет размера резерва
по сомнительным долгам;
- выработка рекомендаций
по работе с фактически или
потенциально неплатежеспособными
контрагентами.
Таким образом, если деятельность
предприятия направлена, прежде всего,
на повышение и укрепление своего финансового
благосостояния, управлению дебиторской
и кредиторской задолженностью в системе
бухгалтерского и управленческого учета
предприятия должно уделяться особое
внимание.
Анализ и контроль за движением
дебиторской задолженностью являются
одним из важнейших факторов максимизации
нормы прибыли, увеличения ликвидности,
кредитоспособности и минимизации финансовых
рисков. Правильно разработанная стратегия
контролирования кредиторских долгов
позволяет своевременно и в полном объеме
выполнять обязательства перед клиентами,
что способствует созданию репутации
надежного и ответственного предприятия
При управлении дебиторской
задолженностью возможно применение факторинговой
операции. Фирма заключает договор с факторинговой
компанией о продаже конкретной дебиторской
задолженности. В результате фирма получает
сумму долга за минусом определенной скидки.
Некоторые потери при этом (оплата услуг)
компенсируются расширением продаж, притоком
денег и ускорением оборачиваемости капитала.
Использование системы скидок
при продаже товаров. С целью максимизации
притока денежных средств, предприятию
следует разрабатывать широкое разнообразие
моделей договоров с гибкими условиями
формы оплаты и гибким ценообразованием.
Возможны различные варианты: от предоплаты
или частичной предоплаты до передачи
на реализацию и банковской гарантии.
15. Экономическое
содержание реструктуризации: понятие,
цель, задачи, объект, предмет, информационная
основа.
Реструктуризация - это изменение
структуры чего-либо. В случае реструктуризации
долгов это может быть изменение сроков
и условий погашения обязательств, при
реорганизации предприятия происходит
реформирование его внешней политики,
выражающейся в модели конкурентного
поведения на рынке, и внутренней среды,
т.е. структуры и системы управления. Остановимся
более подробно на реструктуризации предприятий.
Основной причиной, по которой
проводится реструктуризация предприятия,
обычно является низкая эффективность
работы компании, вызванная несоответствием
бизнеса изменяющимся требованиям рынка.
Следствием подобной ситуации становятся
неудовлетворительные финансовые показатели,
нехватка оборотных средств, высокий уровень
дебиторской и кредиторской задолженности.
Ключевая цель проведения реструктуризации
- повышение конкурентоспособности предприятия
и рост стоимости бизнеса. Однако поскольку
реструктуризация - комплексный процесс,
затрагивающий все стороны деятельности
компании, при ее проведении возникает
ряд частных задач:
· оптимизация организационной
и функциональной структур и системы управления
компании в соответствии со стратегическими
целями развития;
· реинжиниринг бизнес-процессов
и главным образом процессов коммерческой
и финансовой деятельности в целях улучшения
показателей;
· рациональное использование
ресурсов компании;
· оптимизация количественного
и качественного состава персонала.
Объектами реструктуризации
для уровня компании как бизнес системы
могут быть активы, обязательства и бизнес
единицы
На элементном уровне не все
объекты подлежат реструктуризации. Например,
невозможно осуществить действия над
объектами, ограниченными в обороте. Первоочередными
объектами, подлежащими реструктуризации,
являются объекты, не участвующие (или
не являются необходимыми) в текущем процессе
осуществления хозяйственной деятельности
компании. При этом содержание подобного
объекта может приносить компании прямой
или косвенный убыток, по сути, данный
объект является определенным «обременением»,
снижающем стоимость бизнеса.
Исходя из ранее приведенного
определения компании, следует отметить,
что элементами, формирующими имущественный
комплекс, и, как следствие, элементами,
формирующими компанию, являются активы
и обязательства. Таким образом, объекты
реструктуризации на первом этапе -- активы
и обязательства, являющиеся своеобразным
«обременением» бизнеса. При этом выделяются
следующие направления работ в рамках
реструктуризации: реструктуризация активов,
реструктуризация обязательств.