Разработка антикризисной программы

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

Al – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства  предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 260 + стр. 250).

А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность и прочие активы (стр. 240 + стр. 270).

A3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из  раздела II баланса «Оборотные активы» (стр. 210 + стр. 220 – стр. 217) и статья  «Долгосрочные финансовые вложения» из раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 140).

А4 – труднореализуемые активы. Это статьи раздела I баланса «Внеоборотные активы» (стр. 110 + стр. 120 – стр. 140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие краткосрочные обязательства» (стр. 620 + стр. 660).

П2 – краткосрочные пассивы. Статьи «Займы и кредиты» и другие статьи раздела V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 610 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650).

ПЗ – долгосрочные пассивы. Долгосрочные кредиты и заемные средства (стр. 510 + стр. 520) раздела IV «Долгосрочные обязательства».

П4 – постоянные пассивы. Статьи раздела III баланса «Капитал и резервы» (стр. 490).

Баланс считается абсолютно ликвидным если выполняются следующие условия:    А1  ≥  П1;          А3  ≥ П3;                 А2  ≥  П2;        А4  ≤  П4.                                                                               

                                                  Таблица 6

Анализ ликвидности баланса ООО «КомплектЭнергоРемонт»

Актив	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Пассив	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1. Наиболее ликвидные активы (А1)	517	779	268	64	1. Наиболее срочные обязательства (П1)	31 967	28 629	40170	45 872
2. Быстрореализуемые активы (А2)	2 298	1 787	2 266	3 603	2. Краткосрочные пассивы (П2)	7 900	7 829	9 843	13 436
3. Медленнореализуемые активы (А3)	14 711	11 875	11 868	4 600	3.Долгосрочные пассивы (П3)	3 834	2 849	2 554	3 351
4. Труднореализуемые активы (А4)	71 588	71 579	71 588	75 288	4. Постоянные пассивы (П4)	45 413	46713	33423	21 033
Баланс	89 114	86 020	85 990	83 555	Баланс	89 114	86 020	85990	83 555

Согласно данным таблицы 5 за данный период времени баланс нельзя считать  ликвидным, так как не выполняется не одно из неравенств активов и пассивов.

Неравенство А1 П1 показывает текущую ликвидность. В данной ситуации это неравенство не  выполняется. Следовательно, это означает, что предприятие не обладает достаточными денежными средствами, чтобы покрыть срочные обязательства, то есть кредиторскую задолженность, то  есть оно неплатежеспособно.

Данное предприятие  не обладает быстрореализуемыми активами в достаточном объеме, что подтверждается несоблюдением неравенства А2 П2. Это говорит о том, что не обеспечивается своевременная отгрузка товаров.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами показывает перспективную неликвидность. Так как  неравенство А3 П3 не соблюдается на протяжении всего анализируемого периода.

Несоответствие данных неравенству А4 П4 говорит о том, что все затраты предприятие не сможет покрыть за счет собственных средств.

При изучении баланса следует обратить внимание на один очень важный показатель – чистый оборотный капитал, или чистые оборотные средства. Это абсолютный показатель, с помощью которого также можно оценить ликвидность предприятия.

Чистый оборотный капитал равен разнице между итогами раздела II баланса «Оборотные активы» и раздела V баланса «Краткосрочные обязательства».

Изменение уровня ликвидности определяется по изменению (динамике) абсолютного показателя чистого оборотного капитала. Он составляет величину, оставшуюся после погашения всех краткосрочных обязательств. Следовательно, рост этого показателя – повышение уровня ликвидности предприятия.

                                                      Таблица 7

Исчисление чистого оборотного капитала ООО «Комплектэнергоремонт»

(тыс.руб.)

Показатели	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.
1. Оборотные активы	17 526	14 441	14 402	8 267
2. Краткосрочные пассивы	39 867	36 458	50 013	59 308
3. Чистый оборотный капитал [1-2]	-22 341	-22 017	-35 611	-51 041

На анализируемом предприятии краткосрочные пассивы не покрываются оборотными средствами. Следовательно, у предприятия низкий уровень ликвидности и платежеспособности.Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (таблица 8).

Цель расчета – оценить соотношение имеющихся активов, как предназначенных для непосредственной реализации, так и задействованных в технологическом процессе, с целью их последующей реализации и возмещения вложенных средств и существующих обязательств, которые должны быть погашены предприятием в предстоящем периоде.

Расчет основывается на том, что виды оборотных средств обладают различной степенью ликвидности: абсолютно ликвидные денежные средства, далее по убывающей степени ликвидности следуют краткосрочные финансовые вложения, дебиторская задолженность, запасы и затраты.

Общую оценку платежеспособности дает коэффициент текущей ликвидности. Он равен отношению текущих активов к краткосрочным обязательствам.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую ликвидность и показывает, в какой мере текущие кредиторские обязательства обеспечиваются текущими активами, т.е. сколько денежных единиц текущих активов приходится на 1 денежную единицу текущих обязательств. Если соотношение меньше 1, то текущие обязательства превышают текущие активы.

Коэффициент быстрой ликвидности показывает какую часть можно погасить текущими активами за минусом запасов.

Значение этого показателя рекомендуется в пределах от 0,8 до 1,0, но может быть чрезвычайно высоким из-за неоправданного роста дебиторской задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности определяется отношением наиболее ликвидных активов к текущим обязательствам.

                                       Таблица 8

Анализ коэффициентов ликвидности

Показатель	2005 г.	2006 г.	2007 г.	2008 г.	Значение показателя
1.Коэффициент текущей ликвидности	0,44	0,40	0,29	0,06	1,0 – 2,0
2.Коэффициент быстрой ликвидности	0,07	0,07	0,05	0,06	0,8 – 1,0
3.Коэффициент абсолютной ликвидности	0,01	0,02	0,01	0,001	0,2 – 0,7

Из таблицы 8 видим, что коэффициент абсолютной ликвидности очень низок и изменения незначительны. Это свидетельствует о том, что предприятие может находиться в неблагоприятном положении и не имеет возможности расплатиться по своим долгам.

Коэффициенты характеризуют низкую платежеспособность и ликвидность. Оборотных средств у предприятия ООО «КомплектЭнергоРемонт» не достаточно, чтобы покрыть свои краткосрочные обязательства. Следует обратить внимание на низкие коэффициенты текущей и абсолютной ликвидности. Это указывает на большую дебиторскую задолженность и снижение платежеспособности предприятия.

 

3. Анализ финансовых результатов и деловой активности

 

Коэффициенты рентабельности характеризуют степень эффективности использования имущества организации, профессиональной квалификацию менеджмента предприятия, уровень доходности хозяйственной деятельности.(Приложение 9)

                                               Таблица 9

Результаты расчетов коэффициентов рентабельности ООО «КомплектЭнергоРемонт»

Коэффициент	Условное обозначение	По состоянию на				Изменения
		2005	2006	2007	2008	2006	2007	2008
1. Рентабельность продаж	Крп	-,06	0,06	-0,72	-0,70	0,12	-0,66	0,02
2. Рентабельность всего капитала  предприятия	Крк	-0,01	0,01	-0,15	-0,18	0,02	-0,14	-0,03
3. Рентабельность внеоборотных активов	Крв	-0,01	0,02	-0,19	-0,20	0,03	-0,21	-0,01
4. Рентабельность собственного капитала	Крс	-0,02	0,03	-0,40	-0,70	0,05	-0,30	0

Деловую активность предприятия можно представить как систему качественных и количественных критериев.

Для оценки и анализа деловой активности используются как качественные критерии, так и количественные показатели (Приложение 9). Качественными критериями оценки деловой активности являются: широта рынков сбыта, наличие продукции, поставляемой на экспорт, репутация организации и др.

Таблица 10

Результаты расчетов коэффициентов рентабельности

Коэффициент	Условное обозначение	По состоянию на				Изменения
		2005	2006	2007	2008	2006	2007	2008
5.Общая оборачиваемость капитала	Коок	0,26	0,26	0,20	0,25	0	-0,06	0,05
6 Оборачиваемости мобильных средств	Комс	1,32	1,57	1,20	2,55	0,25	-0,37	1,35
7 Оборачиваемости материальных  оборотных средств	Кмос	1,57	1,91	1,45	4,59	0,34	-0,46	3,14
8 Оборачиваемости дебиторской задолженности	Кодз	10,06	12,73	7,62	5,85	2,67	-5,11	-1,77
9. Среднего срока оборота дебиторской задолженности, в днях	Ксдз	36	29	48	62	-7	19	14
10. Оборачиваемости кредиторской  задолженности	Кокз	0,73	0,80	0,43	0,46	0,07	-0,37	0,03
11. Среднего срока оборота кредиторской задолженности, в днях	Кскз	497	454	843	794	-43	389	-49
12. Оборачиваемости собственного  капитала	Коск	0,51	0,49	0,52	1	-0,02	0,03	0,48