Контрольная работа по "Антикризисное управление"

Задача 1

Оцените степень риска бизнес - проекта, опираясь на показатели производственного, финансового и производственно-финансового левериджа:

Исходные данные:

- Маржинальный доход - 520 тыс. руб.

- балансовая прибыль - 250 тыс. руб.

- чистая прибыль - 144 тыс. руб.  

 

Решение:

Об.пл. - обязательные платежи из чистой прибыли: 250-144=106 тыс. руб.

- ставка налога на прибыль в процентах, 20%.

Уфл= 250/(144-106)*(100-20)/100)=5,26%

Это означает, что  при возможном увеличении прибыли на 1%, чистая прибыль возрастёт на 1%*5,26 = 5,26%, при понижении на 10% прибыль снижается на 10%* 5,26 = 52,6%.

Формулу сопряжённого эффекта операционного и финансового рычагов:

УПФ= 3,12*5,26=16,41%

Таким образом, степень риска проекта составляет 20,53%., следовательно, проект имеет высокую степень риска. 

 

Задача 2

Государственное регулирование и  правовое обеспечение деятельности по устранению неплатежеспособности предприятий.

 

Ответ

Взаимные неплатежи  между хозяйствующими субъектами, высокие  налоговые и банковские процентные ставки приводят к тому, что предприятия оказываются неплатежеспособными. Внешним признаком несостоятельности предприятия является приостановление его текущих платежей и неспособность удовлетворить требования кредиторов в течении трех месяцев со дня наступления сроков их исполнения.

В связи с этим особую актуальность приобретает вопрос оценки структуры баланса, так как решения о несостоятельности предприятия принимаются по признании неудовлетворительности структуры баланса.

Основная цель проведения предварительного анализа финансового состояния предприятия – обоснование решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия - неплатежеспособным в соответствии с системой критериев, утвержденных законодательством.

Согласно действующему российскому законодательству оценка структуры баланса и решение по отнесению предприятия к неплатежеспособным производится по итогам анализа следующих показателей

1) сальдо встречных  денежных потоков (основной).

2) Показатели, характеризующие  структуру баланса предприятия:

- коэффициент  текущей ликвидности

- коэффициент обеспеченности собственными средствами.

Формальными критериями признания структуры баланса  неудовлетворительной и отнесения  предприятия к неплатежеспособным, характеризующими состояние баланса  на определенную фиксированную дату являются

1) коэффициент текущей ликвидности – определяется как отношение величины текущих активов к текущим обязательствам. Экономическая сущность названного показателя - отражение способности обеспечении предприятия оборотными средствами для функционирования производства и своевременного погашения задолженности предприятия своими собственными средствами.

2) коэффициент обеспеченности собственными средствами – выявляет уровень эффективности использования собственных средств и определяется как отношение разности между объемами источников собственных средств и фактической стоимостью основных средств и внеоборотных активов фактической стоимости оборотных средств. Экономическая сущность этого показателя - отражение такого уровня оборотных средств предприятия, который обеспечивал бы нормальное функционирование производства

3) Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности характеризует наличие реальной возможности у предприятия восстановить либо утратить свою платежеспособность в течение определенного периода.

Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности определяется как отношение расчетного коэффициента текущей ликвидности к его установленному значению. Расчетный коэффициент текущей ликвидности определяется как сумма фактического значения коэффициента текущей ликвидности на конец отчетного периода и изменения значения этого коэффициента между окончанием и началом отчетного периода в пересчете на установленный период восстановления (утраты) платежеспособности.

Очевидно, что при определении неплатежеспособности нельзя ограничиваться анализом узкого круга частных показателей, когда речь идет о судьбах предприятий, сотен и тысяч их работников. Однако вышеперечисленных показателей оценки не достаточно, в их число необходимо включить такие обобщающие показатели финансового состояния предприятия, как рентабельность его производственных фондов, рентабельность продукции, прибыль и итоговый результат денежного потока. Стабильный положительный результат, обеспечивающий развитие предприятия на основе увеличения прибыли и стоимости капитала, означает, что рассматриваемое предприятие устойчиво. Указанными методическими положениями установлены следующие критерии: предприятие является неплатежеспособным, если коэффициент текущей ликвидности <2, а коэффициент обеспеченности собственными средствами <0,1. Эти критерии, взятые из практики экономически развитых стран, для условии функционирования большинства российских предприятий представляются слишком жесткими.

Необходима  и разработка моделей, отражающих разные стороны неплатежеспособности и финансовой устойчивости предприятия. Количественная оценка финансово-экономической деятельности должна быть дополнена качественной характеристикой состояния предприятий, так как банкротство не самоцель, а средство оздоровления предприятия.

Для выявления неплатежеспособных предприятий нужен комплексный анализ их финансового состояния. При этом необходимо выбрать показатель, обладающий адекватным рыночным отношениям экономическим содержанием. Такому требованию отвечает рентабельность капитала, уровень которой своевременно сигнализирует об угрозе несостоятельности предприятия. Если произвести сравнение между фактическим уровнем рентабельности капитала предприятия и среднеотраслевым, то на основании этого сравнения можно выявить динамику ею финансового состояния. Но задача государства состоит не в констатации приближающейся несостоятельности предприятия, а в ее предотвращении. Для этого необходим полноценный, комплексный анализ. Анализ будет неполным, если, определив коэффициенты уровня платежеспособности, не определить, как воздействует динамика этих коэффициентов на уровень рентабельности. Таким образом, если норму рентабельности капитала представить как функцию показателей платежеспособности и ликвидности, то этот важнейший рыночный показатель займет свое законное место и теории и практике рыночных, отношений. 

 

Задача 3

Методика составления и структура  плана финансового оздоровления неплатежеспособного предприятия.

Ответ

Структура и содержание плана финансового оздоровления включает следующие разделы:

1. Общая характеристика  предприятия.

1.1. Полное и сокращенное  наименование предприятия, код  ОК.ПО.

1.2. Дата регистрации  предприятия, номер регистрационного  свидетельства, наименование органа, зарегистрировавшего предприятие.

1.3. Почтовый и юридический  адрес предприятия: индекс, республика, область, автономный округ и  т. д., код СОАТО.

1.4. Подчиненность предприятия  - вышестоящий орган, код СООГУ.

1.5. Вид деятельности (основной), код ОКОНХ.

1.6. Организационно-правовая форма предприятия.

1.7. Форма собственности,  код СКФС, доля государства (субъекта  Российской Федерации) в капитале, процент.

1.8. Включено в Государственный  реестр РФ предприятий монополистов: федеральный, местный.

1.9. Банковские реквизиты.

1.10. Адрес налоговой инспекции, контролирующей предприятие.

1.11. Организационная структура  предприятия, дочерние предприятия.

1.12. Ф.И.О., телефоны, факсы  администрации предприятия.

1.13. Характеристика менеджеров, отвечающих за результаты работы  предприятия (возраст, образование и квалификация, предыдущие три должности и места работы, срок работы в каждой должности, срок работы на предприятии).

2. Краткие сведения  по плану финансового оздоровления.

2.1. Срок реализации  плана.

2.2. Сумма необходимых  финансовых средств.

2.3. Срок погашения  государственной финансовой помощи.

2.4. Финансовые результаты  реализации плана (чистая текущая  стоимость, внутренняя норма рентабельности, дисконтный (динамический) срок окупаемости  проекта).

2.5. Агент правительства,  через которого осуществляется финансирование (наименование, реквизиты).

3. Анализ финансового  состояния предприятия.

3.1. Характеристика учетной  политики предприятия (способы  ведения бухгалтерского учета  - способы погашения стоимости  основных средств, нематериальных и иных активов, оценка производственных запасов, товаров, незавершенного производства и готовой продукции, признания прибыли от реализации продукции (товаров, работ, услуг) в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации»).

3.2. Сводная таблица  финансовых показателей предприятия,  анализ, выводы.

4. Мероприятия по восстановлению  платежеспособности и поддержанию  эффективной хозяйственной деятельности.

4.1. Перечень мероприятий,  анализ, выводы.

5. Рынок и конкуренция.

5.1. Описание отрасли и перспективы ее развития (с указанием основных групп потребителей).

5.2. Рынки, на которые  ориентирован бизнес.

5.2.1.Отличительные характеристики  основных рынков и их сегментов.

5.2.2.Размеры основных  рынков.

5.2.3.Проникновение на  рынок.

5.2.4.Ориентиры для цен  и балансовой прибыли.

5.2.5. Средства коммуникации.

5.2.6.Цикл покупок потенциальных  потребителей.

5.2.7. Важнейшие тенденции  и ожидаемые изменения на основных  рынках.

5.2.8. Второстепенные рынки  и их основные характеристики.

5.3. Конкуренция.

5.3.1. Характеристика предприятий  по их участию на товарном  рынке.

5.3.2. Анализ, выводы.

5.4. Законодательные ограничения.

6. Деятельность в сфере  маркетинга предприятия.

6.1. Стратегия маркетинга.

6.1.1 Стратегия проникновения  на рынок.

6.1.2. Стратегия роста.

6.1.3. Каналы распределения.

6.1.4. Коммуникации.

6.2. Стратегия осуществления  продаж.

6.2.1. Характеристика и  анализ каналов сбыта.

6.2.2. Объем сбыта продукции  по каждому каналу.

6.3. Продукты и услуги.

6.3.1. Подробное описание  продукта (услуги).

6.3.2. Жизненный цикл  продукта.

6.3.3. Исследования и  разработки.

7. План производства.

7.1. Производственная  программа предприятия.

7.2. Планируемый объем  продаж продукции.

7.3. Потребность в основных  фондах.

7.4. Расчет потребности  в ресурсах на производственную программу.

7.5. Расчет потребности  в персонале и заработной плате.

7.6. Смета расходов  и калькуляция себестоимости  (сводная).

7.7. Потребность в дополнительных  инвестициях.

8. Финансовый план.

8.1. Прогноз финансовых  результатов.

8.2. Потребность в дополнительных инвестициях и формирование источников финансирования.

8.3. Модель дисконтированных  денежных потоков.

8.4. Расчет коэффициента  внутренней нормы прибыли IRR (ставки  дисконта, при которой NPV принимает  нулевое значение).

8.5. Определение дисконтного (динамического) срока окупаемости проекта.

8.6. График погашения  кредиторской задолженности, процентов  и штрафов.

8.7. Расчет точки безубыточности (порога рентабельности).

8.8. Агрегированная форма  прогнозного баланса.

8.9. Расчет коэффициентов текущей ликвидности и обеспеченности собственными средствами на основе агрегированной формы баланса.

9. Резюме.

Методика составления  плана финансового оздоровления.

План составляется для  действующих организаций с недостатком  финансовых ресурсов. При его составлении проводится анализ того, что организация имеет, какие ее сильные и слабые стороны, а также анализ произведенной продукции для максимального использования возможностей, которые имеет организация.

План финансового оздоровления заполняется предприятием, находящимся в состоянии неплатежеспособности, он предполагает финансовое оздоровление предприятия. Его санацию. Порядок согласования, структура бизнес-плана и методика его составления утверждены Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий.

План финансового оздоровления направлен на восстановление платежеспособности и поддержку эффективной деятельности предприятия с учетом предоставления государственной финансовой поддержки  для проведения сациональных мероприятий.