Контроллинг как один из инструментов антикризисного управления

 

2.3 Оценка вероятности банкротства ОАО «МЭЗ Лискинский»

 

Существует множество моделей диагностики банкротства, которые производят оценку с помощью различных показателей, рассчитанных по бухгалтерской отчетности. В работе были рассмотрены одни из них.

Так в таблицах 14 – 18 представлены одни из самых распространенных методик для оценки банкротства предприятия:

1. Метод двухфакторной модели
2. Модель Альтмана 1968 г.
3. Метод Лиса
4. Метод Таффлера
5. Модель прогноза риска банкротства ИГЭА

 

Таблица 14 - Расчет вероятности банкротства ОАО «МЭЗ Лискинский» на основе метода двухфакторной модели

Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Ктл	1,55318	2,11498	2,11498	3,81153	3,81153	2,50258
Ккз	0,01753	0	0	0	0	0
Z	-2,0542	-2,6583	-2,6583	-4,4798	-4,4798	-3,0745

 

Для предприятий, у которых Z = 0, вероятность банкротства равна 50%. Если Z < 0, то вероятность банкротства меньше 50% и далее снижается по мере уменьшения Z. Если Z > 0, то вероятность банкротства больше 50% и возрастает с ростом Z. В нашем случае Z < 0, следовательно, вероятность банкротства меньше 50%.

 

Таблица 15 - Расчет вероятности банкротства ОАО «МЭЗ Лискинский» на примере модели Альтмана 1968 г.

Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Х1		0,03	0,03	0,05	0,05	0,02
Х2		0,97	0,97	0,95	0,95	0,98
Х3		0,12	0,12	0,12	0,12	0,10
Х4		0,67	0,67	0,69	0,69	0,75
Х5		0,14	0,14	0,13	0,13	0,12
Z		2,35	2,35	2,31	2,31	2,30
Значение показателя «Z»	< 1,8	1,81-2,70	2,71-2,99	≥  3,0
Вероятность банкротства	Очень высокая	Высокая	Возможная	Очень низкая

 

Из полученных результатов видно, что вероятность банкротства у данного предприятия высокая, так как показатель попал в интервал от 1,81 до 2,7.

 

Таблица 16 - Оценка вероятности банкротства методом Лиса
Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Х1		0,02942	0,02942	0,05319	0,05319	0,0199
Х2		0,0773	0,0773	0,07205	0,07205	0,06512
Х3		-0,3707	-0,3707	-0,3575	-0,3575	-0,3685
Х4		0,68776	0,68776	0,7061	0,7061	0,764
Z		-0,0115	-0,0115	-0,0097	-0,0097	-0,013

 

В случае, если Z < 0,037 - вероятность банкротства высокая; Z > 0,037 - вероятность банкротства невелика. В нашем случае все значения отрицательные, следовательно, вероятность банкротства высокая.

Таблица 17 - Оценка вероятности банкротства методом Таффлера
Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
Х1	0,00	5,56	5,56	5,16	5,16	8,19
Х2	0,00	0,05	0,05	0,09	0,09	0,03
Х3	0,00	0,01	0,01	0,01	0,01	0,01
Х4	0,00	0,14	0,14	0,13	0,13	0,12
Z	0,00	2,98	2,98	2,77	2,77	4,36

 

Если величина Z-счета больше 0,3, это говорит о том, что у фирмы неплохие долгосрочные перспективы. В нашем случае только в 2012 году в конце значение приняло 4,36, что больше 3. Можно сделать вывод, что состояние улучшилось.

 

 

Таблица 18 - Модель прогноза риска банкротства ИГЭА
Показатели	2010 г.		2011 г.		2012 г.
	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода	На начало периода	На конец периода
К1		0,03	0,03	0,05	0,05	0,02
К2		2,42	2,42	2,32	2,32	2,28
К3		0,14	0,14	0,13	0,13	0,12
К4		14,88	14,88	16,08	16,08	19,39
R		12,05	12,05	12,91	12,91	14,67

 

Вычисленное значение модели R определяет вероятность банкротства предприятия, уровень которой оценивается по следующим данным.

Значение показателя «R»	< 0	0-0,18	0,18-0,32	0,32-0,42	>0,42
Вероятность банкротства, %	Максимальная (90-100)	Высокая (60-80)	Средняя (35-50)	Низкая (15-20)	Минимальная (до 10)

 

На основе рассчитанных показателей Rможно сделать вывод, что вероятность банкротства минимальна, так как полученный результат попал в интервал >0,42.

В заключение хотелось бы отметить тот факт, что на основе модели прогноза риска банкротства ИГЭА вероятность банкротства минимальна, в том числе хорошие перспективы и по оценке вероятности банкротства методом Таффлера. Вероятность банкротства по двухфакторной модели меньше 50 %. В остальных двух методах риск банкротства высокий, что говорит о не благоприятном функционировании предприятия и принятии скорейших мер по предотвращению банкротства.

 

3 Рекомендации по улучшению  финансового состояния ОАО «МЭЗ  Лискинский»

 

В настоящее время многие российские промышленные предприятия находятся в кризисном положении, так как усилия органов государственной власти в ходе экономических реформ были направлены в основном на проведение рыночной макроэкономической политики.

Однако создание макроэкономических условий для экономического роста не переломило негативные тенденции и не сформировало реальные предпосылки для преодоления промышленного кризиса. Недостаточное внимание органов государственной власти к проведению активной макроэкономической политики, в частности отсутствие единой промышленной политики, не позволило максимально реализовать потенциал экономической реформы и наладить эффективное функционирование рыночного механизма.

Реформирование экономики России началось и продолжается на фоне глубокого кризиса всех ее сфер и отраслей. Низкая эффективность производства, неконкурентоспособная продукция, отсутствие действенных стимулов предпринимательской активности, крупные структурные диспропорции, неразвитая инфраструктура, негативные последствия либерализации цен, кризис сбыта и потеря управляемости экономики — это только некоторые из причин, обостривших проблему платежеспособности предприятий и поставивших на повестку дня вопрос о предпосылках массового банкротства предприятий.

В современных условиях коммерческая организация должно надеяться в первую очередь  на свои внутренние резервы и возможности.

Глубочайший кризис, охвативший многие отрасли промышленности, продолжение падение объемов производства, критическая недозагрузка производственных мощностей и отсутствие реальной инвестиционной перспективы заставляют каждое предприятие активизировать свои позиции, искать собственные пути выхода из кризиса. Эффективное преодоление кризиса необходимо начинать с анализа причин его возникновения.

Первым антикризисным шагом является  программа срочных мер. Ее главная  задача - остановить дальнейшее сползание в кризис. Для этого необходимо предусмотреть следующие основные направления:

поиск нестандартных источников пополнения оборотных средств;

ориентация производства на конкретного потребителя;

соединение службы маркетинга и формирование маркетинговой политики;

минимизация издержек предприятия;

восстановление управляемости предприятием, наведение жесткой дисциплины в цехах и отделах;

кадровая политика, ориентированная на работу в кризисном предприятии.

Платежеспособность организации зависит от баланса интересов, полномочий и ответственности внутренних социально-экономических групп - основных действующих лиц, заинтересованных в деятельности данной коммерческой организации. Финансовый поток находится под воздействием разнонаправленных влияний нескольких групп лиц, составляющих функционально-управленческую конфигурацию организации. Ситуация дисбаланса интересов, полномочий и ответственности этих лиц (групп) может приводить к неполному и несвоевременному исполнению платежей и по внутренним требованиям, и по внешним кредиторам, что может привести к снижению платежеспособности и банкротству. Фактор дисбаланса нейтрализуется, а платежеспособность улучшится, когда его функционально-управленческая  конфигурация является консолидированной, имеющей сбалансированную структуру, а объем власти и ответственности каждого соразмерными.

Для финансово успешной организации необходимо определить маркетинговую политику:

быстрый маневр мощностями и вывод из имущественного комплекса избыточного оборудования;

кардинальный  пересмотр круга российских партнеров (опирающийся на их способность платить через банк только денежными средствами);

освоение новых методов учета и финансового планирования, позволяющих эффективно управлять переменными издержками;

освоение новых методов и форм управления персоналом, обеспечивающих реализацию данных новшеств.

Открытое акционерное общество «Маслоэкстракционный завод «Лискинский» располагает необходимым научно-техническим потенциалом и профессиональной службой маркетинга, которая может способствовать стабилизации производства и дальнейшему ускорению позиций завода на рынках сбыта.

Воспроизводство основных фондов является обязательным условием развития предприятия (бизнеса) и обновления выпускаемой продукции. Передовые, высокопроизводительные машины и оборудование позволят с положительной доходностью выпускать качественную продукцию, которая, находя платежеспособный спрос, обеспечит предприятию ритмичный кругооборот и рост финансового потока.