Контроллинг как один из инструментов антикризисного управления

 

Проанализировав показатели таблицы №9, можно отметить тот факт, что фондоотдача постепенно снижается на протяжении всего периода, что является неблагоприятным фактором для предприятия. При этом затраты на 1 р. реализованной продукции также уменьшаются, однако это благоприятный фактор. Коэффициент оборачиваемости капитала уменьшается. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств в 2011 г. принял значение 2,46 пункта, а в 2012 г. резко возрос до 5,81 пункта, что благоприятно будет влиять на период оборачиваемости оборотных средств. Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств увеличивается на протяжении всего периода, что является положительным показателем в деятельности предприятия. Средний срок оборота материальных средств же уменьшается, являясь не благоприятным фактором деятельности.

Для оценки устойчивого развития предприятия рекомендуется применять динамические модели. В этих моделях исходные параметры деятельности предприятия выстраиваются определенным образом. Большинство специалистов оценивают эффективность функционирования предприятия на основе «Золотого правила экономики»:

Т ВП > Т ВР > Т АК > 100 %

где Т ВП – темп роста валовой прибыли;

Т ВР – темп роста выручки от реализации;

Т АК – темп роста авансируемого капитала.

 

Таблица - 10. Расчет динамического соотношения показателей ОАО «МЭЗ Лискинский» за 2010-2012 гг.

Период	Прибыль от продаж		Выручка от реализации		Авансированный капитал
	тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
2010 г.	33159	-	61140	-	428963	-
2011 г.	31173	94,01%	56645	92,65%	432673	100,86%
2012 г.	27015	86,66%	47986	84,71%	414830	95,88%

 

Рисунок 3 - Динамика показателей динамического соотношения

 

На рисунке 3 можно увидеть динамику между такими показателями как прибыль от продаж, выручки от реализации и авансируемый капитал. На основе полученных данных видно, что темпы роста в 2012/2011 гг соркатились по сравнению с 2011/2010 гг, что свидетельствует о динамике уменьшения этих показателей в течении 3 лет.

Анализируя текущее финансовое положение предприятия с целью вложения в него инвестиций, используют и относительные показатели ликвидности, рассчитанные в таблице 11.

 

Таблица - 11. Показатели ликвидности ОАО «МЭЗ Лискинский»

Показатели	Норма	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.), ед	0,2-0,5	0,01	0,00	0,08
Коэффициент срочной ликвидности (Кс.л.), ед	0,5-1	1,66	3,55	2,15
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (Кт.л.), ед		2,11	3,81	2,50
Коэффициент ликвидности при мобилизации средств (Кл.м.), ед	0,5-0,7	0,08	0,00	0,07

 

Исчисление четырех различных показателей ликвидности не случайно. Дело в том, что каждый из них, применяемый в конкретном случае, дает ту картину устойчивости финансового положения, которая интересует конкретного потребителя информации. Например, для поставщика сырья, материалов и услуг большой интерес представляет первый показатель; для банка, кредитующего данное предприятие, - второй и четвертый, а для держателя акций и облигаций - третий.

Коэффициент абсолютной ликвидности характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена имеющимися денежными средствами и краткосрочными финансовыми вложениями. Как видно из таблицы, уровень абсолютной платежеспособности в  2010 г. составил 0,01 пункт, что намного ниже нормы, в 2012 г. составил 0,08 пунктов, т.е предприятие за счет наиболее ликвидных активов покрывало лишь 7,61% краткосрочных обязательств, что несколько выше нормы. В 2011 г. уровень абсолютной платежеспособности принял минимальное значение и составил 0,00099 пунктов, что является отрицательной тенденцией.

Коэффициент критической ликвидности (покрытия срочных обязательств), характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия, при условии своевременного расчета с дебиторами. В 2010 году его значение меньше, чем в 2011 году на 1,89 пунктов, следовательно, в 2011г. этот показатель составил 3,55, что выходит из  пределов нормы. В 2012 г. же показатель критической ликвидности уменьшился незначительно, что все равно выше нормы и составил 2,15 пунктов.

Вместе с тем наблюдается тенденция повышения  коэффициентов покрытия краткосрочных долгов в 2011 г. Коэффициент текущей ликвидности (полного покрытия текущих обязательств), характеризующий степень обеспеченности краткосрочных обязательств оборотными активами, вырос за 2011 год и составил 3,81 пунктов, вследствие этого предприятие на данный период имеет достаточное количество финансовых ресурсов (текущих пассивов). Однако в  2012 г. этот показатель уменьшился и принял значение 2,5 и на конец года на 1 р. краткосрочных обязательств приходится 2,5 текущих активов и предприятие имеет меньше финансовых ресурсов (текущих пассивов), чем ему требуется.

Коэффициент критической ликвидности (покрытия срочных обязательств), который определяет обеспеченность материально-производственными запасами для погашения краткосрочных долгов в случае необходимости их продаж, в 2011 году уменьшился и составил 0, что на 70% ниже теоретические границы нормы. Сделанные выводы проиллюстрированы рисунком 4.

 

Рисунок 4. - Относительные показатели ликвидности ОАО «МЭЗ Лискинский»

 

Значение показателей ликвидности свидетельствуют о том, что предприятие не в состоянии погасить краткосрочные долги, и что материальных и финансовых ресурсов для обеспечения бесперебойной деятельности у предприятия не достаточно в исследуемом периоде.

Дадим характеристику финансовой устойчивости организации за анализируемый период, рассчитав систему абсолютных и относительных показателей таблица 12.

Таблица - 12. Характеристика составляющих трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости за 2010 - 2012 гг.

Показатель, тыс. руб.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Собственный капитал (СК)	171972	176314	178111
Основной капитал	416345	409659	406574
Наличие собственных оборотных средств (СОС)	-244373	-233345	-228463
Долгосрочные заемные средства (ДК)	251025	250321	233420
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников (СОСд)	6652	16976	4957
Краткосрочные заемные средства (КК)	5966	6038	3299
Общая величина основных источников (ОИС)	12618	23014	8256
Общая величина запасов и затрат (З)	454	1	215
излишек (+) и недостаток (-) собственных оборотных средств	-244827	-233346	-228678
излишек (+) и недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат	6198	16975	4742
излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат	12164	23013	8041
Трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости	(0;1;1)	(0;1;1)	(0;1;1)

 

Данные таблицы показывают, что ОАО «МЭЗ Лискинский» на протяжении исследуемого периода находилось в нормальном устойчивом финансовом состоянии предприятия, гарантирующая его платежеспособность  состоянии (S(f)={0,1,1}). Для углубленного исследования финансовой устойчивости организации следует проанализировать относительные показатели таблица 13.

 

 

 

 

Таблица - 13. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости за 2010 - 2012 гг.

Показатели	Норма	Годы
		2010 г.	2011 г.	2012 г.
Коэффициент автономии (Ка), ед.	≥0,5	0,40	0,41	0,43
Коэффициент отношения собственного и заемного капитала (Кз/с), ед.	≤1,0	1,49	1,45	1,33
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (Ксос), ед.	≥0,1	-19,37	-10,14	-27,67
Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами (Кзсос), ед.	≥0,6 - 0,8	-538,27	-233345,00	-1062,62
Коэффициент маневренности (Км), ед	≥0,2 - 0,5	-1,42	-1,32	-1,28
Коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств (Км/им), ед.		0,03	0,06	0,02

 

Рисунок 5 - Относительные финансовой устойчивости ОАО «МЭЗ Лискинский»  за 2010 - 2012 гг.

 

Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. На всем протфжении исследуемого периода, можно сказать, что коэффициент автономии находится примерно на одном уровне – 0,40; 0,41; 0,43 пунктов соответственно годам. Из рисунка видно, что коэффициент автономии не превышает нормы и находится ниже 0,5 ед. Для пищевой промышленности данный коэффициент считается минимальным, если он достиг 30-40%, следовательно, состояние ОАО «МЭЗ Лискинский» имеет относительно устойчивое финансовое состояние, но в большей степени зависит от заемных источников финансирования.

Коэффициент собственного и заемного капитала показывает, сколько заемных средств приходится на 1 р. собственных.  Так на 1 р. собственных средств предприятия в 2010 г. приходится 1,49 р. заемных средств. В 2011 г. этот показатель уменьшился на 0,04 ед. и в 2012 г. составил 1,33.  Все эти показатели выше нормы, а чем выше этот коэффициент, тем больше займов у компании и тем рискованнее ситуация, которая может привести в конечном итоге к банкротству. Высокий уровень коэффициента отражает потенциальную опасность возникновения в организации дефицита денежных средств. Считается, что коэффициент соотношения заемного и собственного капитала в условиях рыночной экономики не должен превышать единицы, однако на рисунке видно, что для Филиала «МЭЗ Лискинский» этот показатель много выше 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами показывает достаточность у организации собственных средств для финансирования текущей деятельности. Этот коэффициент нормативно должен иметь значение не менее 0,1, из рисунка 10, мы видим, что этот коэффициент у предприятия имеет отрицательное значение и находится ниже 0.

Коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами, характеризующий степень достаточности собственных средств для покрытия товарных запасов.

При анализе коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами следует исходить из того, что собственные оборотные средства должны покрывать необходимые размеры запасов, остальные можно покрывать заемными средствами. В период с 2010 г. по 2012 год значение коэффициента обеспеченности запасов собственными оборотными средствами имело отрицательное значение -538,27, -233345, -1062,62 ед. соответственно.

Это обстоятельство привело к тому, что на предприятии сложился низкий уровень маневренности собственного капитала: фактическое значение коэффициента маневренности за 2011 г. увеличилось  на 0,1  и составляет -0,32, что намного ниже допустимой границы. В 2012 г.. наблюдается уменьшение на 0,14 по отношению к 2010 г., на всем рассматриваемом промежутке коэффициент принимает отрицательное значение. В связи с этим наблюдается снижение обеспеченности оборотных активов, в том числе запасов собственным оборотным капиталом. Показывает, что на конец 2010 - 2012 гг.  очень малая доля собственного капитала организации находится в мобильной форме, позволяющей им маневрировать. Низкое значение коэффициента означает, что значительная часть собственного капитала закреплена в иммобилизованных активах, которые являются менее ликвидными.

Рассматриваемый период с конца 2010-2012 гг. коэффициент соотношения мобильных и иммобилизованных средств постоянно уменьшается, однако в 2011 г. он составил 0,6, что на 0,3 больше чем в 2010 г. и на 0,4 больше, чем в 2012 году, что можно проследить на рисунке.