Финансовый механизм организации и пути повышения его эффективности

 

2.4 Анализ деловой активности  организации

 

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей  оборачиваемости. Финансовое положение  ОАО «Лента», его платежеспособность зависят от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Для оценки оборачиваемости капитала используется информация о величине выручки от реализации, которая содержится в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках» бухгалтерской отчетности и данные бухгалтерского баланса.

Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней  и динамики разнообразных финансовых коэффициентов – показателей  оборачиваемости и результативности. Они очень важны для предприятия.  Финансовое положение предприятия, его платежеспособность зависят  от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. При анализе  оборачиваемости активов рассчитывается продолжительность оборота в  днях. Уменьшение коэффициента, рассчитанного  за отчетный период, по сравнению с  коэффициентом, рассчитанным за предыдущий отчетный период, показывает замедление оборота оборотных средств. Оборачиваемость  можно считать как по всем средствам, так и по отдельным видам внеоборотных и оборотных активов. При расчетах используются следующие коэффициенты.

Коэффициент оборачиваемости  активов рассчитывается по следующей формуле [12, с. 397]

 

(15)

 

Коэффициент оборачиваемости  внеоборотных активов рассчитывается по следующей формуле [12, с. 397]

 

(16)

 

Коэффициент оборачиваемости  оборотных активов рассчитывается по следующей формуле [12, с. 398]

 

(17)

 

Коэффициент оборачиваемости  запасов рассчитывается по следующей формуле [12, с. 398]

 

(18)

 

Коэффициент оборачиваемости  собственного капитала рассчитывается по следующей формуле [12, с. 398]

 

(19)

 

Продолжительность оборачиваемости  рассчитывается по формуле [12, с. 398]

 

(20)

 

Для наглядности представим полученные результаты в таблице  10, построенной на  основании данных,   представленных в приложениях Д - Ж, а

 динамику  на диаграмме (рисунок 7).

Оборачиваемость активов  в 2011 г. ускорилась по сравнению с 2010 г. на 0,24 оборота, а в 2012 г. по сравнению с 2011 годом снизилась на 0,04 оборота. Оборачиваемость долгосрочных активов (фондоотдача) увеличилась и составила в 2012 г. 3,20, что говорит о повышении эффективности использования долгосрочных активов. Длительность одного оборота долгосрочных активов в 2010-2011 гг. составляла 119,16 дня, а в 2012 г. снизилась на 5,47 % и составила 112,64 дня. Для организации предпочтительны высокие значения данного показателя. Это означает, что на каждый рубль выручки организация делает меньше вложений в основные средства. Снижение коэффициента может означать, что для текущего уровня выручки сделаны излишние инвестиции в здания, оборудование и другие основные средства. 

 

Таблица 10 – Оценка показателей оборачиваемости капитала ОАО «Лента»

Показатель	2010	2011	2012	Изменение 2011 к 2010 г.		Изменение 2012 к 2011 г.		Темп роста 2012 к 2010 г.
				абсо-лютное, млн. р.	относи тельное, %	абсо-лютное, млн. р.	относи тельное, %
Выручка от реализации продукции, работ, услуг	73 290	142 291	233 449	69 001	94,15	91 158	64,06	318,53
Среднегодовая сумма активов	56 556	92 697	156 149	36 142	63,90	63 452	68,45	276,10
Среднегодовая сумма долгосрочных активов	18 722	30 682	48 855	11 961	63,89	18 173	59,23	260,96
Среднегодовая сумма краткосрочных  активов	37 809	62 015	107 294	24 206	64,02	45 279	73,01	283,78
Среднегодовая сумма материалов	8 644	15 649	23 810	7 006	81,05	8 161	52,15	275,47
Среднегодовая сумма собственного капитала	28 871	45 003	76 040	16 132	55,88	31 037	68,97	263,38
Коэффициент оборачивае-мости активов	1,30	1,54	1,50	0,24	18,45	-0,04	-2,60	115,37
Коэффициент оборачивае-мости долгосрочных активов	3,02	3,02	3,20	-	0,01	0,18	5,79	105,80
Коэффициент оборачиваемости краткосроч-	0,50	0,49	0,46	-0,01	-0,09	-0,03	-7,97	91,96
ных активов
Продолжение таблицы 10
Коэффициент оборачивае-мости материалов	4,37	3,96	4,51	-0,41	-9,40	0,54	13,71	103,02
Коэффициент оборачивае-мости собственного капитала	0,30	0,35	0,31	0,05	16,15	-0,03	-9,95	104,59
Продолжитель-ность обора-чиваемости активов	277,80	234,53	240,80	-43,27	-15,58	6,27	2,67	86,68
Продолжитель-ность обора-чиваемости долгосрочных активов	119,17	119,16	112,64	-0,01	-0,01	-6,52	-5,47	94,52
Продолжитель-ность обора-чиваемости краткосрочных активов	727,04	727,64	790,62	0,60	0,08	62,98	8,66	108,75
Продолжитель-ность обора-чиваемости материалов	82,30	90,84	79,89	8,54	10,38	114,42	-12,06	97,07
Продолжитель-ность оборачи-ваемости собственного капитала	1202,47	1035,28	1149,69	-167,19	-13,90	-0,04	11,05	95,61

 

 

 

Рисунок 7 – Оценка показателей оборачиваемости капитала

ОАО «Лента»

Длительность одного оборота  краткосрочных активов увеличилась  в 2011 г. по сравнению с 2010 г. на 0,60 дня, а в 2012 г. по сравнению с 2011 г. еще на 62,98 дня. Так, на протяжении анализируемого периода наблюдается замедление их оборачиваемости, что свидетельствует о менее эффективном их использовании. Оборачиваемость материалов как основного компонента краткосрочных активов в 2011 г. по сравнению с 2010 г. замедлилась и составляла 3,96 оборота, а в 2012 г. ускорилась на 13,7 % и составила 4,51 оборота.

Оборачиваемость собственного капитала ускорилась в 2011 г. по сравнению с 2010 г. и составила 0,35 оборота, а в 2012 г. снизилась до 0,31 оборота. Чем выше скорость обращения капитала, тем более высокий финансовый результат (прибыль) получит компания. В свою очередь, это означает рост  деловой активности предприятия.

При анализе оборачиваемости  капитала необходимо обратить внимание на оборачиваемость дебиторской  задолженности, которую нужно дополнить  оборачиваемостью кредиторской задолженности. Состояние дебиторской и кредиторской задолженности, их размеры и качество оказывают существенное влияние  на финансовое состояние ОАО «Лента». Сравнение состояний дебиторской и кредиторской задолженности ОАО «Лента» проведено в таблице 11.

 

Таблица 11 – Сравнительный анализ дебиторской и кредиторской  задолженности ОАО «Лента» за 2010-2012 гг.

Показатель	Задолженность
	кредиторская			дебиторская
	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2010 г.	2011 г.	2012 г.
Сумма, млн. рублей	7 108	12 669	28 147	6 373	9 781	10 173
Оборачиваемость, оборот	0,10	0,09	0,12	0,09	0,07	0,04
Оборачиваемость, день	3 711,93	4 043,32	2 985,81	4 140,03	5 237,17	8 261,24
Темп роста с предыдущим годом, %	-	91,80	135,42	-	79,05	63,39

 

Данные таблицы 11 позволяют сделать следующий вывод: на предприятии в 2012 г. преобладает кредиторская задолженность.

Чем выше коэффициент оборачиваемости  дебиторской задолженности, тем  быстрее предприятие рассчитывается со своими покупателями. Снижение оборачиваемости  может означать проблемы с оплатой  счетов у покупателей, организацию  взаимоотношений с покупателями, обеспечивающую более выгодный покупателю, отложенный график платежей с целью  привлечения и удержания клиентуры.

 

2.6 Анализ состава, динамики и формирования прибыли организации

 

Финансовые   результаты   деятельности   предприятия   характеризуются

суммой  полученной прибыли и уровнем  рентабельности. Чем больше величина прибыли и выше уровень рентабельности, тем эффективнее функционирует предприятие, тем устойчивее его финансовое состояние. Поэтому поиск резервов увеличения прибыли и рентабельности – одна из основных задач в любой сфере бизнеса. Большое значение в процессе управления финансовыми результатами отводится экономическому анализу.

В процессе анализа используются следующие показатели прибыли:

маржинальная прибыль (разность между выручкой (нетто) и прямыми производственными затратами по реализованной продукции);

прибыль от реализации продукции, товаров, услуг (разность между суммой маржинальной прибыли и постоянными расходами отчетного периода);

общий финансовый результат  до выплаты процентов и налогов (брутто-прибыль) включает финансовый результат от реализации продукции, работ и услуг, доходы и расходы  от финансовой и инвестиционной деятельности, внереализационные и чрезвычайные доходы и расходы;

чистая прибыль –  это та ее часть, которая остается в распоряжении предприятия после уплаты процентов, налогов, экономических санкций и прочих обязательных отчислений;

капитализированная прибыль  – это часть чистой прибыли, которая направляется на финансирование прироста активов;

потребляемая прибыль  – та ее часть, которая расходуется  на выплату дивидендов, персоналу предприятия или на социальные программы.

Использование того или  иного показателя прибыли зависит  от цели анализа. Так, для определения безубыточного объема продаж и зоны безопасности предприятия, для оценки уровня доходности производства отдельных видов продукции и определения коммерческой маржи используется маржинальная прибыль, для оценки доходности совокупного капитала – общая сумма прибыли от всех видов деятельности до выплаты процентов и налогов, для оценки рентабельности собственного капитала – чистая прибыль, для оценки устойчивости роста предприятия – капитализированная (реинвестированная) прибыль и т.д.

Нужно учитывать также неодинаковую значимость того или иного показателя прибыли и для разных категорий  заинтересованных лиц. Для собственников предприятия важен конечный финансовый результат – чистая прибыль, которую они могут изымать в виде дивидендов или реинвестировать с целью расширения масштабов деятельности и упрочения своих рыночных позиций. Для кредиторов размер чистой прибыли, который остается собственнику, не представляет интереса. Их больше интересует общая сумма прибыли до уплаты процентов и налогов, поскольку из нее они получают свою часть за ссуженный капитал. Государство же интересует прибыль после уплаты процентов до вычета налогов, так как именно она служит источником поступления денег в бюджет. Поэтому желательно, чтобы внутренняя и внешняя финансовая отчетность давала сведения о финансовых результатах именно в таком разрезе.

Анализ состава и динамики прибыли  проведен в таблице 12 на основании  «Отчетов о прибылях и убытках» за 2011-2012 гг. Также для большей наглядности  построен график динамики поступления  прибыли (рисунок 8).

 

Таблица 12 – Анализ          динамики        и          состава                   прибыли 

ОАО «Лента» за 2011-2012 гг.

Показатель	2011 г.	2012 г.	Изменение		Темп роста, %
			абсолют-ное, млн. р.	относи-тельное, %
Прибыль (убыток) от реализации продукции, работ, услуг, млн. р.	40 699	47 830	7 131	17,52	117,52
Прочие доходы по текущей деятельности, млн. р.	58 507	120 761	62 254	106,40	206,40
Прочие расходы по текущей деятельности, млн. р.	59 583	125 255	65 672	110,22	210,22
Прибыль (убыток) от текущей деятельности, млн. р.	158 789	293 846	135 057	85,05	185,05
Прибыль (убыток) от инвестиционной, финансовой и иной деятельности, млн. р.	-30 263	-5 351	24 912	-82,32	17,68
Прибыль (убыток) до налогообложения, млн. р.	9 360	37 985	28 625	305,82	405,82
Налоги из прибыли и иные обязательные платежи	2 751	7 515	4 764	173,17	273,17
Изменение налоговых активов	-	2	-	-	-
Чистая прибыль (убыток)	6 609	30 472	23 863	361,07	461,07