Финансовый механизм организации и пути повышения его эффективности

Рентабельность затрат ( R_з ) характеризуется отношением прибыли от реализации продукции ( П_р ) к полной себестоимости реализованной продукции ( С_п ), которая рассчитывается по формуле

 

R_з = (П_р : С_п) ∙ 100 % или R_з =( П_р : (С_р + Р_у + Р_к)) ∙ 100 %, (28)

 

где Р_у, Р_к – управленческие и коммерческие расходы соответственно.

Коэффициент   показывает   уровень   прибыли    на   1   рубль затраченных средств. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным его

подразделениям  и видам продукции.

Рентабельность продаж (R_n) измеряется отношением величины прибыли к объему продаж. Объем продаж выражается показателем выручки от реализации продукции за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей.

В зависимости от показателя прибыли различают рентабельность продаж:

а) как отношение прибыли  от реализации (П_р) к выручке от реализации (R_пр), которая рассчитывается по формуле

 

R_пр=(П_р : В_р) ∙ 100 %; (29)

б) как отношение налогооблагаемой прибыли (П_н) к выручке от реализации (R_н), которая рассчитывается по формуле

 

R_н=(П_н : В_р) ∙ 100 %; (30)

 

в) как отношение чистой прибыли (П_ч) к выручке от реализации (R_ч), которая рассчитывается по формуле

 

R_ч=( П_ч : В_р ) ∙ 100 %. (31)

 

Рентабельность продаж характеризует  эффективность предпринимательской  деятельности: показывает, сколько  получено прибыли с рубля продаж. Рассчитывается в целом по предприятию, отдельным видам продукции.

Коэффициенты рентабельности капитала исчисляются отношением величины прибыли к среднегодовой величине капитала и его составных частей.

При расчете коэффициентов  используется налогооблагаемая прибыль (П_н), чистая прибыль (П_ч).

В зависимости от вида капитала различают показатели рентабельности:

а) рентабельность активов (R_а) - как отношение налогооблагаемой прибыли предприятия к среднегодовой стоимости имущества предприятия, которая рассчитывается по формуле

 

R_а = (П_ч : А_ср) ∙ 100 %, (32)

 

где А_ср - среднегодовая стоимость активов предприятия, определяемая по данным актива баланса как среднеарифметическая величина на начало и конец анализируемого периода, млн.руб.:

Среднегодовая стоимость  активов определяется по формуле

 

А_ср = (ВБ_н + ВБ_к) : 2 (33)

 

где ВБн, ВБк - валюта баланса (общая стоимость имущества) соответственно на начало и конец отчетного периода, которая равна сумме итогов раздела I и II баланса.

Коэффициент показывает, сколько денежных единиц прибыли получено предприятием с единицы стоимости имущества (активов) независимо от источников привлечения средств;

б) рентабельность собственного капитала (R_ск) исчисляется отношением чистой прибыли к среднегодовой стоимости собственного (акционерного) капитала, которая рассчитывается по формуле

 

R_ск = (П_ч : СК_ср) ∙ 100 %, (34)

 

где  СК_ср – среднегодовая стоимость собственного капитала, определяемая как среднеарифметический итог собственных источников средств предприятия (итог III раздела пассива баланса) на начало (СК_н) и конец (СК_к) анализируемого периода, руб.

Рентабельность имущества  отличается от рентабельности собственного капитала, так как в первом случае оцениваются все источники финансирования, включая внешние, а во втором –  лишь собственные.

Если заемные средства приносят больше прибыли, чем уплата процентов на этот заемный капитал, то разница может быть использована для повышения отдачи собственного капитала. Однако в том случае, если рентабельность активов меньше, чем  проценты, уплачиваемые на заемные  средства, влияние привлеченных средств  на деятельность предприятия должно оцениваться отрицательно.

Анализ показателей рентабельности проводится на основе данных бухгалтерской  отчетности (формы №1, 2) с помощью  аналитической таблицы 17.

Также для большей наглядности  построена диаграмма изменения показателей рентабельности в рассматриваемом периоде (рисунок 9).

Проанализировав динамику изменения показателей  рентабельности, можно сказать, что  за рассматриваемый период все они  возросли. Это значат, что предприятие ведёт правильную политику ценообразования, расширяет рынки сбыта,     наращивает     объёмы     производства,     расширяет     ассортимент выработанной продукции.

Далее данное увеличение рассмотрено более детально.

 

Таблица 17 – Анализ показателей рентабельности ОАО «Лента» за 2010-2012 гг.

Наименование показателя	2010 г.	2011 г.	2012 .г	Изменение 2011 г. к 2010 г.		Изменение 2012 г. к 2011 г.		Темп роста 2012 г. к 2010 г.
				абсолютное, млн. р.	относи-тельное, %	абсолютное, млн. р.	относи-тельное, %
Исходные данные, млн.руб.
1 Выручка от реализации продукции	73 290	142 291	233 449	69 001	94,15	91 158	64,06	318,53
2 Полная себестоимость реализованной  продукции	62 649	97 674	154 547	35 025	55,91	56 873	58,23	246,69
3 Прибыль от реализации продукции	8 464	40 872	47 830	32 408	382,89	6 958	17,02	565,10
4 Прибыль до налогообложения	7830	9 360	37 985	1 530	19,54	28 625	305,82	485,12
5 Чистая прибыль	4 117	6 609	30 472	2 492	60,53	23 863	361,07	740,15
Коэффициенты рентабельности
Рентабельность затрат	13,51	41,85	30,95	28,34	209,73	-10,90	-26,04	229,08
Рентабельность продаж по налогооблагаемой прибыли,	10,68	6,58	16,27	-4,11	-38,43	9,69	147,36	152,30
Рентабельность продаж по прибыли  от реализации	11,55	28,72	20,49	17,18	148,72	-8,24	-28,67	177,41
Рентабельность продаж по чистой прибыли,	5,62	4,64	13,05	-0,97	-17,32	8,41	181,03	232,37
Рентабельность активов	7,28	7,13	21,56	-0,15	-2,06	14,43	202,46	296,23
Рентабельность собственного капитала	14,26	14,69	40,07	0,43	2,99	25,40	172,88	281,02

 

 

 

Рисунок 9 – Изменение показателей  рентабельности

ОАО «Лента» за 2010-2012 гг.

 

Показатели рентабельности затрат (продукции) отражают эффективность  текущих затрат. Проанализировав  данный показатель можно сказать, о  достаточно эффективном вложении текущих  затрат за весь рассматриваемый период. Данный показатель вырос на 129,08 %, что свидетельствует об увеличении прибыли на единицу затрат и является положительной тенденцией развития деятельности предприятия.

Рентабельность активов (экономическая  рентабельность) характеризует уровень  прибыли, генерируемой всеми активами предприятия, находящимися в его  использовании по балансу. В течении всего рассматриваемого периода показатель возрастал. К концу 2012 г. рентабельность активов составила 21,56 %. На данный показатель оказали положительное влияние: увеличение спроса на продукцию, увеличение рентабельности продаж и оборачиваемости активов.

Рентабельность собственного капитала (финансовая рентабельность) характеризует уровень прибыльности собственного капитала, вложенного в  данное предприятие. Уровень рентабельности собственного капитала в 2010 г. (14,26 %) свидетельствует о не высокой инвестиционной привлекательности анализируемого предприятия. В 2011 наблюдается рост рентабельности собственного капитала до 14,69 %. В 2012 г. произошло увеличение данного показателя до 40,07 %. На данный показатель оказали положительное влияние: рост прибыли предприятия, возможно увеличение рентабельности продаж, увеличение собственного капитала за счет погашения убытков и получения нераспределенной прибыли.

Рентабельность продаж по прибыли от реализации показывает эффективность  производственной деятельности и ценовой  политики предприятия. За рассматриваемый  период темп роста данного показателя составил 177,41 %, что свидетельствует о достаточно эффективной производственной деятельности и ценовой политики предприятия.

Показатель рентабельности продаж по налогооблагаемой прибыли  характеризует способность предприятия  генерировать прибыль от деятельности до вычета затрат, не имеющих отношения  к операционной эффективности. При  рассмотрении этого показателя совместно  с показателем рентабельности продаж по прибыли от реализации можно сказать, что невысокое значение операционной рентабельности (10,68 %) в 2010 г., связано с высокими расходами по статьям сбытовых расходов. Снижение данного показателя в 2011 г. могло быть обусловлено увеличение административных расходов, расходов на сбыт, прочих расходов на единицу продукции. В 2012 г. мы наблюдаем рост рентабельности по налогооблагаемой прибыли, что свидетельствует об экономии на постоянных расходах (расходах на сбыт, прочих операционных

расходах).

Рентабельность продаж по чистой прибыли характеризует эффективность  всех видов деятельности предприятия: операционной, инвестиционной и финансовой. Этот показатель отражает полное влияние  структуры капитала и финансирования предприятия на его рентабельность. Низкое значение чистой рентабельности продаж (5,62 %) в 2010 г. может свидетельствовать о неэффективной деятельности предприятия. Увеличение рентабельности продаж по чистой прибыли в 2012 г. до 13,05 %, является положительной тенденцией и свидетельствует о повышении эффективности операционной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.

Проведем факторный анализ рентабельности затрат на основании данных бухгалтерской отчетности (формы №1, 2). Факторный анализ будем проводить за анализируемый период методом полных цепных подстановок.

Факторная модель для анализа  рентабельности затрат рассчитывается по формуле (28).

Данные таблицы 17 показывают, что уровень рентабельности затрат 2012 г. ниже уровня данного показателя в 2011 г. на 10,90 п.п. Чтобы определить, как он изменился за счет прибыли от реализации продукции и полной себестоимости реализованной продукции, можно воспользоваться методом цепных подстановок.

R_З0 = (П_р0 : С_п0) ∙ 100 % = 40 872 : 97 674 ∙ 100 % = 41,85 %;

R_Зусл1 = (Пр0 : Сп1) ∙ 100 % = 40 872 : 154 547 ∙ 100 % = 26,45 %;

R_З1 = (Пр1 : Сп1) ∙ 100 % = 47 830 : 154 547 ∙ 100 % = 30,95 %.

Таким образом, рентабельность затрат изменилась за счет:

–  увеличения полной себестоимости продукции:

R_ЗСп = R_Зусл1 - R_З0  = 26,45 % - 41,85 % = -15,40 п.п.;

–  увеличения прибыли от реализации продукции:

R_ЗПр = R_З1 - R_Зусл1  = 30,95 % - 26,45 % = 4,50 п.п..

В общем получаем: ∆ R_З = (-15,40) + 4,50 = - 10,90 п.п., что соответствует отклонению по результативному показателю.

Факторный анализ рентабельности активов проведен на основе факторной модели по формуле (32).

Данные таблицы 17 показывают, что текущий уровень рентабельности активов 2012 г. выше уровня данного показателя в 2011 г. на 14,43 п.п. Факторный анализ проводится за 2011-2012 гг. методом цепных подстановок.

R_а0 = (П_ч0 : А_ср0) ∙ 100 % = 6 609 : 92 697 ∙ 100 % = 7,13  %;

R_аусл1 = (П_р0 : А_ср1) ∙ 100 % = 6 609 : 141 307 ∙ 100 % = 4,68  %;

R_а1 = (П_р1 : А_ср1) ∙ 100 % = 30 472 : 141 307 ∙ 100 % = 21,56  %.

Таким образом, рентабельность активов изменилась за счет:

–  увеличения чистой прибыли:

R_аПч = R_аусл1 – R_а0  = 4,68 % - 7,13  % = -2,45 п.п.;

–  увеличения среднегодовой стоимости активов предприятия:

R_аАср = R_а1 – R_аусл1  = 21,56 % - 4,68  % = 16,89 п.п.

В общем получаем: ∆ R_а = (-2,45) + 16,89 = 14,43 п.п., что соответствует отклонению по результативному показателю.

Факторный анализ рентабельности собственного капитала производится примерно таким же образом, как факторный  анализ рентабельности совокупных активов. Факторная модель приведена в формуле (34).

Данные таблицы 17 показывают, что текущий уровень рентабельности собственного капитала 2012 г. выше уровня данного показателя в 2011 г. на 25,40 п.п. Факторный анализ проводится за 2011-2012 гг. методом цепных подстановок:

R_ск0 = (П_ч0 : СК_ср0) ∙ 100 % = 6 690 : 45 003 ∙ 100  % = 14,69  %;

R_скусл1 = (П_р0 : СК_п1) ∙ 100 % = 6 690 : 76 040 ∙ 100  % = 8,69  %;

R_ск1 = (П_р1 : СК_п1) ∙ 100 % = 30 472 : 76 040 ∙ 100  % = 40,07  %.

Таким образом, рентабельность собственного капитала изменилась за счет:

–  увеличения чистой прибыли:

R_скПч = R_скусл1 – R_ск0  = 8,69  % - 14,69  % = -6,00 п.п.;

– увеличения собственного капитала:

R_скАср = R_ск1 – R_скусл1  = 40,07  % - 8,69  % = 31,38 п.п.

В общем получаем: ∆ R_а = (-6,00) + 31,38 = 25,40 п.п., что соответствует отклонению по результативному показателю.

 

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ ФИНАНСОВОГО  МЕХАНИЗМА 

ОАО «ЛЕНТА»

 

3.1 Резервы увеличения суммы прибыли

 

Чтобы обеспечить стабильный прирост  прибыли, необходимо постоянно искать резервы ее увеличения. Резервы роста  прибыли – это количественно  измеримые возможности ее дополнительного  получения. Они выявляются, как на стадии планирования, так и в процессе выполнения планов. Определение резервов роста прибыли базируется на научно обоснованной методике их расчета, мобилизации и реализации. Выделяют три этапа этой работы: аналитический, организационный и функциональный. На первом этапе выявляют и количественно оценивают резервы, на втором разрабатывают, комплекс инженерно-технических, организационных, экономических и социальных мероприятий, обеспечивающих использование выявленных резервов; на третьем этапе практически реализуют мероприятия и ведут контроль за их выполнением.

При подсчете резервов роста прибыли  за счет возможного роста объема реализации используются результаты анализа выпуска  и реализации продукции.

Если прибыль рассчитана на рубль  продукции, сумма резерва ее роста  за счет увеличения объема реализации определяется по формуле

Р↑Пvрп = Р↑VРП ∙ Пр₁:VРП₁, (35)

 

где Пр₁ – фактическая прибыль от реализации продукции;

VРП₁ – фактический объем реализованной продукции.

Резервы роста объема реализации продукции  осуществляются за счет резервов роста  выпуска продукции и резервов снижения остатков нереализованной  продукции.

На ОАО «Лента» планируется создать 2 дополнительных рабочих места. Для расчета увеличения объема выпуска продукции используется следующая формула

 

Р↑VВП = Р↑ЧР ∙ ГВ₂₀₁₂,                                        (36)

 

где Р↑ЧР – резерв увеличения численности рабочих;