Эволюция системы валютного регулирования в РФ

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 3. Перспективы и проблемы развития и эволюции методов валютного регулирования в РФ

Для активизации роли валютного регулирования в обеспечении относительной финансовой стабильности и ускорении экономического роста России необходимо повысить его качество и результативность:

• более гибко изменять соотношение между рыночным и государственным валютным регулированием, учитывая валютно-экономическое положение страны и приоритет общенациональных интересов перед частнособственническими;
• создать условия справедливой рыночной конкуренции для повышения эффективности рыночного валютного регулирования курса рубля, формирования и использования государственных международных резервов;
• повысить эффективность государственных мер по сдерживанию продолжающегося оттока капитала из России в иностранные банки, особенно оффшорные зоны, в зарубежные активы, в том числе недвижимость.

Ориентация на повышение эффективности валютного регулирования должна проявляться в уточнении порядка проведения валютных операций резидентами и нерезидентами, в регламентации деятельности валютного рынка, прав и обязанностей юридических и физических лиц по вопросам владения, использования иностранной валюты при управлении международными резервами.

Целесообразно осуществлять валютное регулирование на основе принципов государственно-частного партнерства в целях привлечения валютных ресурсов российских корпораций банков для кредитования совместных инновационно-инвестиционных проектов.

Здесь важно использовать дифференцированный режим валютного регулирования с применением льгот и санкций. Например, ввести льготный режим валютного регулирования для хозяйствующих субъектов, которые осуществляют модернизацию и инновацию своей деятельности или участвуют в процессе импортозамещения путем развития отечественного машиностроения, металлургии, химической промышленности. Валютные льготы должны предоставляться с учетом собственных и заемных валютных средств, затраченных на обновление технологий.

Для сдерживания оттока капитала, на взгляд автора статьи, недостаточно используются меры, имеющиеся в арсенале валютного регулирования, и не разрабатываются новые. В целях своевременного получения экспортной валютной выручки; импортных товаров и услуг по оплаченным контрактам, сдерживания валютных переводов по фиктивным операциям с ценными бумагами необходимы более результативные меры против нарушителей внешнеэкономической деятельности и условий сделок по экспортно-импортным операциям, а также против фирм-однодневок.

Целесообразно распространить на российские хозяйствующие субъекты установленный для банков порядок регулирования размера открытой валютной позиции в соответствии с их собственным капиталом. Это даст возможность ограничить практику предоставления ими кредитов нерезидентам и инвестирования в активы, номинированные в иностранной валюте, а также осуществления спекулятивных валютных сделок с повышенным риском.

Органы и агенты валютного контроля предназначены обеспечить полное и своевременное поступление экспортной выручки в страну и обоснованность платежей по импорту. Для совершенствования институционального принципа валютного контроля целесообразно, на наш взгляд, более четко разграничить права и обязанности этих ведомств и организаций и их ответственность за качество контроля и реализацию валютной политики.

В целях повышения роли валютной политики требуется усилить контроль за использованием валютных льгот для модернизации и инновации деятельности предприятий – их получателей, а также за результативностью применяемых санкций и мер воздействия на нарушителей валютного законодательства и нормативных актов. Это связано со значительным количеством таких нарушений, в частности клиентами банков. Целесообразно усилить контроль и для сдерживания оттока капитала из России, в частности в зарубежные банки.

Следует отметить и проблему контроля за соблюдением принципов сохранности, ликвидности и доходности при управлении международными резервами страны и их использования в интересах российской, а не зарубежной экономики, в частности путем сокращения их инвестирования в низкодоходные правительственные ценные бумаги США, стран еврозоны и других государств.

Результативность валютной политики во многом зависит от качества ее правового обеспечения и соответствующих государственных управляющих документов.

В определенной степени проблемы валютной политики представлены в ежегодно составляемом документе «Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики» (Документ) – среднесрочном прогнозе на очередные 3 года.

Положительной стороной Документа на 2012-2014 гг. и особенно на 2013-2015 гг. стало прогнозирование мероприятий Банка России по обеспечению финансовой стабильности, эффективности функционирования национального финансового рынка, по развитию его инфраструктуры и инструментов. Однако обеспечение стабильности российского финансового рынка по-прежнему не увязано с валютной политикой, хотя валютный рынок – его составной сегмент.

Характерно, что Банк России поставил задачу снизить темп роста инфляции в 2013 г. до 5-6%, несколько повысив прогноз «Стратегии-2020» (4,5-5,5%) и сохранив без изменений прогноз на 2015 г. (4-5%), хотя инфляционные риски не снижаются и отсутствует система мер по их регулированию. Нужна более широкая гласность промежуточной публичной отчетности о ходе выполнения годовых прогнозных ориентиров в противовес отдельным заявлениям в СМИ, которые нередко нагнетают негативные инфляционные и валютные ожидания8.

Принцип адаптивности валютной политики требует оперативной коррекции ее 3-летнего прогноза с учетом изменяющейся ситуации в национальной и мировой экономике и политике.

Консервативная валютная политика, традиционно преобладающая в России, должна сочетаться с ее более активной моделью, учитывающей обеспечение валютными ресурсами модернизации и инновации и повышение международной конкурентоспособности национальной экономики, что важно в условиях участия страны в ВТО. контроль

Валютное регулирование и валютный контроль соотносятся как целое и часть целого, поскольку одним из направлений валютного регулирования, является регламентирование порядка совершения валютных операций, соблюдение валютного законодательства, в том числе, предупреждение нарушений в валютной сфере. Без валютного контроля указанная деятельность (валютное регулирование) невозможна.

Следовательно, валютный контроль, является одним из методов валютного регулирования, а также методом регулятивного воздействия на валютные отношения. Валютный контроль в системе валютного регулирования есть проявление сущности власти и государства в валютной сфере.

В современной России, когда экономический рост снизился и продолжается массированный отток капитала за рубеж, а российский финансовый рынок нуждается в защите, отмена валютных ограничений чревата пагубными последствиями. Чрезмерная валютная зависимость России может привести к утрате экономической, инвестиционной, технологической, а в конечном итоге и национальной независимости. Страны Западной Европы, а затем Центральной и Восточной Европы не спешили отменять валютные ограничения, в частности обязательную продажу выручки от экспорта.

Такие решения, как правило, принимаются при макроэкономической стабилизации страны. Отмене обязательной продажи части валютной выручки экспортеров приведет к сокращению предложения валюты на внутреннем валютном рынке и снижению курса рубля.

Кроме того, валютная выручка, продаваемая в обязательном порядке, является основным источником формирования государственных золотовалютных резервов, необходимых, прежде всего для погашения государственного внешнего долга.

Осуществление расчетов между российскими участниками за пределами России потенциально чревато выведением все большей части финансовых потоков за пределы российской налоговой системы. Речь, по сути, может идти об использовании принципов «оффшоров», когда на российской территории будет осуществляться само производство, а финансовые ресурсы будут официально размещаться во внешней сфере.

К такого же рода последствиям может привести и открытие крупными компаниями счетов за рубежом. Если такая возможность будет активно использоваться, то экономика России может столкнуться с масштабным оттоком ресурсов, что серьезно осложнит возможности для экономического роста.

В целом, основными целями валютного регулирования, с позиций рыночной экономики, в России должны быть, во-первых, усиление значимости национальной валюты, то есть повышение степени ее конвертируемости, и уменьшение инфляционного давления валютного курса.

Во-вторых, – стимулирование притока иностранной валюты и контроль за возвратом валютной выручки экспортерам. Наконец, стимулирование активности субъектов ВЭД, то есть поддержка промышленного экспорта и создание условий для развития импортозамещающих производств. Для их достижения, прежде всего, необходимо выделить рыночные принципы валютного регулирования, которые должны служить ориентирами валютной политики страны и своеобразной системой координат в построении валютного законодательства.

Специфика России заключается в том, что инвалюта циркулирует внутри страны параллельно с национальной. Такой ситуации нет ни в одном западном обществе. Рубль на своей территории постоянно вступает в конкуренцию с долларом США. Чтобы в таких условиях национальная валюта могла удержать позиции и полноценно выполнять функции денег, национальный валютный рынок должен быть стабилен и предсказуем.

Между тем обеспечение устойчивости рубля – главная задача ЦБ России, вмененная ему конституцией. Ровная динамика курса – важнейший индикатор макроэкономического здоровья и стабильности нации, это мощный фактор доверия правительству и его экономической политике. Это – положительный ориентир для рядовых налогоплательщиков и огромной массы мелких и средних предприятий.

Определенная жесткость стратегии валютного регулирования и контроля должна способствовать недопущению ущемления экономических интересов России. Изменение курса экономических реформ не означает отказа от принципиальных идей. По мере равноправного встраивания в мирохозяйственную систему валютное регламентирование будет либерализовываться, как это происходило в большинстве развитых стран.

Необходимо отметить, что в условиях глобализации роль валютного регулирования и контроля как инструмента экономической политики все больше возрастает, в связи, с чем возникает проблема формирования оптимального валютного режима, который способствовал бы развитию как экспортоориентированных отраслей экономики, так и отраслей, ориентированных на внутренний рынок, в частности импортозамещающих производств.

В современном периоде влияние органов валютного регулирования на внешнеэкономическую деятельность отечественных предприятий по-прежнему будет значительным9.

Валютная стратегия должна описывать не только целевые ориентиры базовых макроэкономических элементов собственно валютной политики (режим валютного курса, роль государственных органов в регулировании валютного рынка, степень либерализации и достаточности валютных ограничений), но и более узкие прикладные задачи (развитие рыночной инфраструктуры, ликвидность самого рынка).

При разработке валютной стратегии важно учитывать также степень влияния принимаемых решений на другие параметры макроэкономики (инфляцию, рост производства, инвестиции).

Любое кардинальное решение в области валютного рынка должно предварительно проходить тщательную экспертизу научных институтов, регулирующих государственных органов, представителей бизнеса с точки зрения последствий реализации задач, сформированных в валютной стратегии страны.

Основные цели валютного регулирования в России состоят следующем:

Во-первых, усиление значимости национальной валюты и уменьшение инфляционного давления на валютный курс.

Во-вторых, стимулирование притока иностранной валюты и контроль за возвратом валютной выручки экспортерами.

В-третьих, стимулирование активности субъектов внешнеэкономической деятельности, т. е. поощрение промышленного экспорта и создание условий для импорта технологий, обеспечивающих развитие импортозамещающих производств.

Защищенность российских кредиторов, и без того слабая, может при свободном открытии счетов за границей российскими предприятиями понизиться до критической точки, когда банки предпочтут кредитовать только связанных заемщиков, меры воздействия на которых лежат за пределами правового поля.

Регулирование доступа иностранных банков на российский рынок банковских услуг необходимо, на мой взгляд, для обеспечения независимости национальной банковской системы.

При этом в целях повышения эффективности механизма обязательной продажи валюты, возможно, устанавливать ее объемы и сроки путем издания указов Президента по согласованию с Правительством и Банком России, либо другим способом, для оперативного управления данными нормативами в зависимости от экономической ситуации10.

На данном этапе необходима не отмена валютных ограничений и валютного контроля, а оздоровление инвестиционного климата, замена портфельных инвестиций спекулятивного характера прямыми. Существующий порядок рубленых инвестиций нерезидентов в уставный капитал российских предприятий не требует получения лицензий и, по существу, направлен на вытеснение иностранной валюты из инвестиционной сферы. Однако он может быть использован для вывоза капитала, учитывая, что многие нерезиденты-инвесторы представляют собой оффшорные компании, созданные российскими предпринимателями, которые, продав акции, обменивают рубли на свободно конвертируемую валюту и переводят ее за рубеж без ограничений. В этой области должен действовать строгий валютный контроль, опирающийся на правовые нормы.

Так же требуется усовершенствование действующего таможенно-банковского валютного контроля должно включать следующие меры: