Эволюция системы валютного регулирования в РФ

Необходимость регулирования валютного курса обусловлена негативными последствиями его резких и непредсказуемых колебаний. Поддержание стабильности курса национальной валюты имеет большое значение для обеспечения стабильности цен и денежного обращения. Снижение курса национальной валюты ведёт к повышению цен на внутреннем рынке, т.е. к уменьшению покупательной способности национальной денежной единицы. В условиях постоянного снижения курса национальной валюты цены на товары на внутреннем рынке ориентируются не столько на издержки производства, сколько на падение курса национальной валюты, которое становится фактором инфляции.

Традиционно центральный банк РФ, как один из основных органов валютного регулирования осуществляет регулирование валютного курса рубля посредством:

• проведения денежно-кредитной политики

• валютных интервенций

• использования государственных резервов международных платёжных средств или иностранных займов

На практике обычно использую две основные формы валютной политики: дисконтную и девизную. 

Дисконтная (учетная) политика проводится не только с целью изменения условий рефинансирования отечественных коммерческих банков, но иногда направлена на регулирование валютного курса и платёжного баланса. Центральный банк, покупая или продавая иностранные валюты (девизы), воздействует в нужном направлении на изменении курса национальной денежной единицы – это и есть девизная политика. Подобные операции получили название »валютных интервенций». Приобретая за счет официальных золотовалютных резервов (или путем соглашений СВОП) национальную валюту, центральный банк увеличивает спрос, а, следовательно, и ее курс обмена. Напротив, продажа центральным банком национальной валюты приводит к снижению её курса. Влияние валютной политики центрального банка в форме проведения операций на срочном валютном рынке проявляется в стимулировании либо экспорта, либо импорта капитала. Направление желаемого движения капиталов зависит от приоритетов политики центрального банка в данной экономической ситуации, что может выражаться либо в стимулировании товарного экспорта (демпинговая политика), либо в поддержании курса национальной валюты по отношению к иностранной.

Наряду с прямыми мерами валютного регулирования (дисконтной и девизной политикой) и мерами непосредственного валютного регулирования на валютный курс, значительное влияние оказывают многие другие законодательные нормы.

Установление ориентиров роста денежной массы и прямые количественные ограничения – политика таргетирования.  По сути таргетирование представляет собой установление прямых ограничений роста объёма денежной массы. Важным моментом, влияющим на эффективность регулирования динамики денежной массы с помощью целевых ориентиров, является порядок установления последних в форме контрольных цифр, в форме прогнозов.

Существует прямая связь между установлением ориентиров динамики денежной массы и действенностью других инструментов денежно-кредитного регулирования, используемых центральным банком. Сопоставление динамики денежной массы с установленными ориентирами позволяет достаточно точно определить период, в течение которого требуется вмешательство регулирующих органов, а своевременность принятия мер повышает их эффективность. Использование центральным банком целевых ориентиров способствует повышению эффективности и надежности функционирования системы денежного регулирования5.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Этапы развития системы валютного регулирования и валютного контроля в условиях либерализации валютных отношений

 

В процессе развития мировой экономики формировались валютные системы, которые, сменяя друг друга, сохраняли в себе основные принципы функционирования мировой валютной системы:

• основополагающая роль золота;
• конвертируемость иностранных валют;
• использование плавающих режимов валютных курсов.

Процесс становления, развития и изменения валютных систем закономерен, поскольку отражает развитие экономики, требующее новых, более совершенных форм валютного регулирования, которые способны оперативно и с минимальными затратами решать возникающие проблемы.

Мировой опыт развития системы валютного регулирования и валютного контроля был положен в основу валютной системы России. Вступление страны в Международный валютный фонд (МВФ) обусловило возникновение определённых требований к её валютной системе, которая характеризуется следующими основными элементами:

• базисной компонентой системы является российский рубль, введённый в наличный оборот в 1993 г., и с 01.01.1994 г. окончательно заменивший советский рубль как законное платёжное средство;
• по текущим и капитальным операциям платёжного баланса рубль является конвертируемой валютой, поскольку сняты все ограничение на их проведение;
• в России введён режим плавающего курса рубля, определяемого на валютных биржах страны (официальный курс устанавливается по результатам торгов на единой торговой сессии, проходящей в режиме реального времени на всех биржах через единого администратора ОАО КБ «Национальный клиринговый центр»);
• в отношении международных кредитных средств обращения Российская Федерация руководствуется унифицированными международными правилами для векселей и чеков;
• регламентация международных расчётов России ещё со времен СССР осуществляется в соответствии с Унифицированными правилами для документарных аккредитивов и инкассо;
• золотовалютные резервы России служат для поддержания международной валютной ликвидности;
• режим внутреннего валютного рынка определяется валютным законодательством России.

Развитие валютного регулирования и валютного контроля в России прошло несколько этапов, на каждом из которых проявлялись закономерности, присущие мировой валютной системе, а также особенности, обусловленные такими факторами как:

• частичная конвертируемость российского рубля, не позволяющая использовать его как полноценное средство в международных расчётах;
• значительная территориальная протяжённость, осложняющая процесс валютного регулирования и валютного контроля;
• неразвитость рыночных механизмов, обеспечивающих сбалансированное функционирование экономики;
• отсутствие соответствующей банковской инфраструктуры обслуживания валютных операций, низкий уровень экономической образованности участников внешнеэкономической деятельности (ВЭД);
• политическая нестабильность в стране, осложняющая процесс регулирования внутреннего валютного рынка и влияющая на динамику внешнеторговых операций.

Выделение этапов развития валютного регулирования в России осуществлялось на основании следующих основных критериев:

• субъектный состав валютных отношений;
• правовая инфраструктура валютных операций;
• уровень развития банковской системы.

Первый этап «государственное планирование» (до 1986 года) характеризовался валютной монополией государства. Выручка от экспорта в иностранной валюте концентрировалась на счетах одного банка, обслуживавшего все международные расчёты СССР — Внешторгбанка СССР (позднее — Внешэкономбанк).

Основными особенностями данного этапа были:

• ограниченный доступ на валютный рынок (право совершать внешнеторговые сделки и проводить валютные операции имел узкий круг предприятий и организаций);
• государственное распределение валютных средств (использование доходов от экспорта, сумм привлечённых валютных кредитов и накопленных золотовалютных резервов осуществлялось на основе плана, формируемого Госпланом СССР, Минфином СССР, Госбанком СССР в соответствии потребностями регионов и отраслей и утверждаемого в составе народнохозяйственных планов Верховным Советом СССР).

С переходом России к рыночным отношениям изменился характер валютного регулирования в стране, что позволяет говорить о новом этапе развития валютного регулирования — этап «децентрализация», — который начался с января 1986 года и продлился по февраль 1991 года.

Характерными особенностями второго этапа были:

• свободный доступ на валютный рынок всех субъектов хозяйственной деятельности, которым было предоставлено право заниматься внешней торговлей;
• становление и развитие двухуровневой банковской системы России (появилось большое число самостоятельных коммерческих банков, подотчётных Госбанку СССР, и получивших право открытия и ведения валютных счетов клиентов и проведения международных расчётов).

Недостатком этого периода развития страны являлось отсутствие специального государственного органа валютного регулирования. Нарушение «планового» характера валютных отношений страны с внешним миром, быстрое расширение круга предприятий-участников внешнеэкономических связей и банков, осуществляющих их валютное обслуживание, требовали специального законодательного регулирования валютных отношений, создания единых правил совершения валютных операций, придания функций органа валютного регулирования одному из органов государственного управления. Это послужило основанием для разработки в 1990 году проекта специального закона о валютном регулировании.

Третий этап развития валютного регулирования в стране — «методологическое становление» — начался с вступлением в силу в марте 1991 года Закона СССР «О валютном регулировании» и длился по октябрь 1992 года.

Характерными особенностями третьего этапа были:

• развитие теоретических основ валютного регулирования (формирование терминологии, определение целей и задач, внедрение из мирового опыта инструментов валютного регулирования);
• создание институтов органов и агентов валютного регулирования (основным органом валютного регулирования был определён Государственный банк СССР, что соответствует практике большинства стран мира, где подобные функции осуществляют центральные (национальные) банки соответствующих государств);
• становление системы учёта и отчётности по валютным операциям.

С начала 1991 года стал активно развиваться внутренний валютный рынок — межбанковский и биржевой. Стимулирование развития и упорядочение деятельности валютного рынка в стране явилось важным направлением в работе Центрального банка Российской Федерации в области валютного регулирования. В течение двух лет (январь 1991 года — январь 1993 года) были созданы и получили лицензии Банка России на организацию и проведение операций по купле-продаже иностранной валюты шесть специализированных межбанковских валютных бирж: Московская межбанковская валютная биржа, Санкт-Петербургская валютная биржа, Уральская региональная межбанковская валютная биржа, Сибирская межбанковская валютная биржа, Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа и Ростовская межбанковская валютная биржа. Позднее были открыты ещё две валютные биржи — Нижегородская и Самарская.

Использование Банком России такого метода валютного регулирования как организация валютных аукционов (бирж) в различных регионах России способствовало пропорциональному размещению валютных ресурсов, что подтверждается ростом объёма биржевых операций в регионах в период становления валютного рынка в России в 2001–2005 гг. (таб. 1).

 

Таблица 1.

Динамика оборотов на торгах региональных межбанковских валютных бирж РФ за период 2001–2005 гг., млрд. рублей

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В процессе развития валютного регулирования и либерализации операций на внутреннем валютном рынке были сняты многие ограничения с операций по купле-продаже наличной иностранной валюты физическими лицами через уполномоченные банки.

Для интенсивного развития валютного рынка Центральный банк РФ использовал такой метод валютного регулирования как введение обязательной продажи части валютной выручки предприятий.

Метод валютных ограничений, используемый Центральным банком на этом этапе развития валютного регулирования, предусматривал обязательное зачисление на счета в уполномоченных банках на территории Российской Федерации валютной выручки от экспорта товаров (работ, услуг), если иное не было разрешено Банком России, а также определял ответственность за нарушение указанного порядка. Кроме того, юридическим лицам, имеющим валютные счета за границей без соответствующего разрешения ЦБ РФ, предписывалось перечислить указанные средства на свои счета в уполномоченных банках на территории Российской Федерации. Средства, не перечисленные в течение трёх месяцев, становились собственностью государства и подлежали изъятию в Республиканский валютный резерв России. Контроль за полнотой и своевременностью перечисления валютной выручки в Российскую Федерацию и обоснованностью платежей за границу по внешнеэкономическим операциям возлагался на органы Государственной налоговой службы при проведении проверок деятельности предприятий.

В конце 1992 года Банк России разработал порядок реализации гражданам на территории Российской Федерации товаров (работ, услуг) за иностранную валюту, предусматривающий получение юридическим лицам-резидентам разрешений на право осуществлять указанную деятельность.

Указанным порядком был существенно ограничен и чётко определён круг товаров (работ, услуг), которые в Российской Федерации разрешались к продаже гражданам за иностранную валюту.

Впоследствии, в связи с ограничением расчётов в наличной иностранной валюте на территории России данный порядок был отменён. Право реализовывать товары за наличную иностранную валюту сохранилось только у магазинов беспошлинной торговли.