Контрольная работа по «Инвестициям»
Контрольная работа, 18 Сентября 2014, автор: пользователь скрыл имя
Краткое описание
Предприятие «Ф» рассматривает возможность замены своего оборудования, которое было приобретено за 150 тыс. руб. и введено в эксплуатацию четыре года назад. Техническое состояние имеющегося оборудования позволяет его эксплуатировать еще в течение четырех лет, после чего оно будет списано, а выпуск производимой на нем продукции прекращен. В настоящее время имеющееся оборудование может быть продано по чистой балансовой стоимости на конец четвертого года.
Содержание
Задача 1…………………………………………………………………………….3
Задача 2…………………………………………………………………………….9
Задача 3…………………………………………………………………………...18
Список используемой литературы……………………………………………..23
Прикрепленные файлы: 1 файл
kr_invistitsii.doc
— 295.50 Кб (Скачать документ)а) Вероятность того, что NPV будет не ниже среднего P[NPV>V(NPV)]=1 – P[NPV<M(NPV)]=0,500
б) Вероятность того, что NPV будет больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение P[NPV>M(NPV)+ δ]=1 - Р[NPV<M(NPV)]= 0,344
в) Вероятность того, что NPV будет отрицательным Р[NPV<0] = 0,022
Осуществим расчеты для вероятностного сценария: |
"Чистый приведенный денежный поток" рассчитывается через дисконтирование "чистого денежного потока" по ставке дисконта для корпораций (I = 12% или i = 0,12) | |||||||
|
|||||||
-30,00 |
25 598,00 |
25 598,00 |
25 604,20 |
|||||
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
= |
3 915,67 |
( 1 + 0.12)0 |
( 1 + 0.12)1 |
( 1 + 0.12)2 |
( 1 + 0.12)4 |
Для определения внутренней нормы доходности IRR необходимо, чтобы NPV = 0
-30,00 |
25 598,00 |
25 598,00 |
25 604,20 |
||||||||
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
+ |
--------------- |
= |
0,00 | |||
( 1 + IRR)0 |
( 1 + IRR)1 |
( 1 + IRR)2 |
( 1 + IRR)4 |
||||||||
|
Итерационным методом решая данное уравнение получим, что IRR = 42,60 или 4260. | |||||||||||
|
|||||||||||
Индекс рентабельности PI
77754 |
|||
------------------- |
2591,8003 |
> |
1 |
30 |
Аналогичные расчеты и для других сценариев. | |||||||||||
Оценим риск проекта | |||||||||||
Сценарий |
NPV |
Вероятность, Pi |
NPVi * Pi |
Расчет |
(NPVi - NPVcp)2 * Pi | ||||||
Наихудший |
3 915,67 |
0,2 |
783,13 |
= 3915,67 * 0,2 |
586 276 855,03 | ||||||
Наилучший |
53 021,96 |
0,2 |
10 604,39 |
= 53021,96 * 0,2 |
5 072 198,59 | ||||||
Вероятный |
77 784,01 |
0,6 |
46 670,41 |
= 77784,01 * 0,6 |
233 470 856,57 | ||||||
∑ = |
58 057,93 |
824 819 910,18 | |||||||||
σ = |
28 719,68 | ||||||||||
Рассчитаем средневзвешенную чистую приведенную стоимость NPVср
NPVcp= |
3 915,67 |
* 0,2 + |
53021,96 |
* 0,6 + |
77784,01 |
* 0,2 = |
58057,93 |
Предположим, что величина NPV распределена нормально. Тогда расчет вероятностей можно призвести, используя интегральную теорему Муавр-Лапласа.
Данный проект можно охарактеризоват риском, т.к. |
||||||||||||
Данный проект можно охарактеризовать как проект с достаточно невысоким риском, |
||||||||||||
1. Наиболее вероятное событие имеет вероятность 0.6, а NPV по данному событию = 58087,93 > 0. | ||||||||||||
Данный проект можно охарактеризовать как проект с невысоким риском, т.к. |
||||||||||||
2. Вероятность, что NPV < 0, незначительна (2.16%) |
||||||||||||
Список используемой литературы
- Богачев В.В. Инвестиции. – М. СПб.: ООО «Питер Пресс»,2008.
- Васильевский П. Л., Лившиц В. Н. и др. Оценка эффективности инвестиционных проектов. – М.: дело. 2008.
- Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: ЭКСМО, 2009.
- Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов под рук. Коссова В.В., Лившица В.Н. – М.: 2010.