Инвестиционный климат

Однако оценки инвестиционного климата в России, даваемые зарубежными экспертами на их регулярных заседаниях, проводимые вне Российской Федерации и без участия российских экспертов, представляются малодостоверными. В связи с этим встает задача формирования на основе ведущихся в Институте экономики РАН исследований Национальной системы мониторинга инвестиционного климата в России, крупных экономических районов и субъектов Федерации. Это обеспечит приток и оптимальное использование иностранных инвестиций, послужит ориентиром российским банкам в собственной кредитной политике.

Моделирование инвестиционного  климата принимающей страной  является важным элементом государственной  политики привлечения и использования  иностранного капитала, поскольку оно:

а) дает системное  представление о факторах, воздействующих на иностранного инвестора;

б) предоставляет  возможность глубже оценить ситуацию в стране;

в) позволяет  понять мотивацию поведения инвестора.

Существуют различные  подходы к оценке инвестиционного  климата, различающиеся в зависимости:

• от цели исследования;
• по количеству анализируемых показателей и понятийным характеристикам;
• по выбору самих показателей.

В общем, различают три методики:

Универсальная методика оценки инвестиционного климата, охватывающая максимальное количество экономических характеристик, показателей торговли, характеристик политического климата, законодательной среды для инвестиций. Авторы этой методики - американские экономисты Б. Тойль, Питер Уолтерс. Эта методика позволяет глубоко и всесторонне оценить ситуацию в стране и судить о возможности ее развития. Чтобы использовать эту методику нужна солидная статистическая база, квалифицированные кадры, длительное врем, в целом, высокие материальные затраты.

Методики, используемые на сравнительном анализе инвестиционных климатов в государствах Центральной  и Восточной Европы, делающие акцент на темпах и перспективах развития.

Методики бальной  оценки инвестиционных климатов. Основное преимущество - возможность количественного  сопоставления основных характеристик  инвестиционного климата для разных стран и выведение результативного показателя, учитывающего увеличение всех составляющих и служащего критерием различных стран и регионов по их привлекательности для иностранных инвесторов.

Примеры таким  методик - это цифровая шкала, разработанная  в сфере бизнеса, а также индекс Берри, трижды в год публикуемое в ФРГ для оценки инвестиционного климата в 45 странах на основании 15 устных характеристик с различным удельным весом, входящие в оценочный индекс, в котором дается оценка от 0 - неприемлемо, до 4 - очень благоприятно.

В России используется бальная методика. По мнению специалистов целесообразно оценивать инвестиционный климат в России на основе результативного  предпринимательского риска, составляющим которого является социально-политический риск, внутриэкономический риск и внешнеэкономический риск.

Для каждого вида существуют показатели, которые отображаются в шкале.

1 -хорошая оценка;

10 - плохие условия  для инвестиций.

Понятие инвестиционного  климата отличается сложностью и  комплексностью. И может реализовываться  как на макро- так и на микроуровне. на макроуровне оно включает в себя показатели политической (включая законодательство), экономической и социальной среды для инвестиций.

Для потенциальных  инвесторов в России при анализе  политической ситуации решающую роль играют политика государства в отношении иностранных инвестиций, вероятность национализации иностранного имущества, участие страны в системе международных расчетов по различным вопросам, прочность государственных институтов, преемственность политической власти, степень государственного вмешательства в экономику.

Отрицательно  на инвестиционном климате сказываются  не только прямые ограничения деятельности иностранных фирм, содержащиеся в законодательстве, но и нечеткость, особенно нестабильность законодательства принимающей страны, поскольку эта нестабильность лишает инвестора возможности прогнозировать развитие событий. Среди экономических параметров основное внимание при оценке инвестиционного климата уделяется общему состоянию экономики, положению в валютной, финансовой и кредитной системах, таможенному режиму, возможностям использования рабочей силы, то есть анализируется стоимость рабочей силы и ее соотношение со средним уровнем квалификации и производительности труда.

Большую роль в  оценке социальной среды для инвестиций играют показатели отношения к иностранным инвестициям в обществе, степень его расслоения, наличие или отсутствие согласия по основным вопросам экономического и социального развития, уровень безработицы и возможность забастовок.

На микроуровне инвестиционный климат проявляет себя через двусторонние отношения фирмы-инвестора и конкретных государственных органов, хозяйственных субъектов, поставщиков, покупателей, банков, а также профсоюзов и трудовых коллективов принимающей страны. на этом уровне происходит конкретизация обобщенной оценки инвестиционного климата в ходе реальных экономических, юридических, культурных контактов иностранной фирмы с новой для нее средой.

Макро- и микро  уровни понятия инвестиционного  климата воспринимаются как единое целое, поскольку например практически любые законодательные усилия Федерального правительства по формированию благоприятного инвестиционного климата могут быть блокированы нормотворчеством местных властей, а усилия на местном уровне по созданию льгот хозяйственного режима для иностранных инвестиций зачастую могут компенсировать некоторые изъяны общего экономического регулирования центрального правительства.

Метод оценки инвестиционного  климата 

Для оценки инвестиционного  климата в России обычно используется следующая система факторов:

1. Факторы экономического  потенциала:

• степень обеспеченности региона стратегическими природными ресурсами;
• биоклиматический потенциал региона;
• наличие и доступность свободных земель для производственных инвестиций;
• уровень обеспеченности региона: электроэнергией, газом, водой, тепловой энергией;
• потенциал развития транспортной системы в регионе;
• обеспечение региона трудовыми ресурсами;
• степень обеспеченности квалифицированными кадрами;
• уровень научно-технического потенциала региона;
• возможности использования потенциала оборонных производств для выпуска гражданской продукции;

2. Общие условия  хозяйствования в регионе:

• развитие отраслей материального производства;
• степень экологической безопасности региона;
• возможности использования объектов незавершенного строительства;
• степень изношенности основных производственных фондов на предприятиях ведущих отраслей региона;
• возможность использования свободных производственных мощностей;
• степень развития строительной базы;
• уровень развития производственной инфраструктуры;

3. Формирование  рыночной инфраструктуры в регионе:

• уровень развития рыночной инфраструктуры;
• влияние приватизации на инвестиционную активность;
• влияние инфляции на инвестиционную активность;
• степень вовлечения населения в инвестиционный процесс;
• степень развития конкурентной среды предпринимательства и разрушения монополизма производителя;
• емкость местного рынка для новой продукции и услуг;
• интенсивность хозяйственных связей региона с другими регионами;
• экспортные возможности региона;
• степень присутствия иностранного капитала в экономической жизни региона.

4. Политические  факторы:

• степень доверия населения к региональной власти;
• уровень эффективности взаимодействия представительной и исполнительной власти в регионе;
• уровень политической стабильности в регионе;
• уровень национально-религиозной стабильности в регионе.

5. Социальные  и социокультурные факторы:

• уровень жизни населения в регионе.
• уровень развития жилищно-бытовых условий.
• степень развития медицинского обслуживания.
• степень распространения алкоголизма и наркомании среди местного населения.
• уровень преступности в регионе.
• покупательная способность заработной платы населения.
• влияние миграции населения на инвестиционный процесс.
• отношение населения к рыночным реформам.
• степень терпимости населения к имущественной дифференциации.
• отношение населения к труду.
• отношение населения к отечественным предпринимателям.
• отношение населения к иностранным предпринимателям.
• наличие в регионе привычных условий для жизни и работы иностранных специалистов.
• степень привлекательности культурно-исторического наследия для потенциальных инвесторов.

6. Организационно-правовые  факторы:

• уровень соблюдения хозяйственного законодательства;
• отношение работников региональных органов к предпринимательству;
• отношение региональных властей к иностранным инвесторам;
• уровень оперативности в принятии решений;
• доступность для инвесторов и предпринимателей информации о существе региональных, нормативных актов;
• уровень профессионализма сотрудников аппарата местной администрации;
• уровень эффективности деятельности региональных органов юстиции;
• условия свободного перемещения товаров, капиталов и рабочей силы;
• наличие отработанных связей местных предпринимателей с иностранными инвесторами;
• уровень деловых качеств и деловой этики местных предпринимателей.

7. Финансовые  факторы:

• обеспеченность доходами регионального бюджета населения
• обеспечение региона внебюджетными фондами;
• степень доступности финансовых ресурсов;
• степень доступности финансовых ресурсов из регионального бюджета;
• степень доступности кредита в национальной валюте;
• средний уровень банковского процента;
• оперативность работы банковской системы;
• сумма вкладов на душу населения;
• доля убыточных предприятий в регионе.

Конечная цель анализа инвестиционного климата - приведение различных показателей к некоему общему знаменателю.

Таким обобщающим показателем выступают показатели инвестиционного риска. Категории  инвестиционного климата и инвестиционного  риска взаимосвязаны.

Чем лучше инвестиционный климат, тем ниже инвестиционный риск. Вместе с тем, между отдельными составляющими  понятия инвестиционного климата  и величиной инвестиционного риска нет взаимной корреляции. Так, размер рынка и его ресурсная обеспеченность, т. е. I группа факторов не влияет на величину инвестиционного риска, но является важной характеристикой инвестиционного климата. Ход реформ в стране и состояние экономической конъюнктуры, а также законодательная среда для инвестиций и политический климат прямо определяют величину инвестиционного риска.

Оригинальная  методика оценки инвестиционного климата  основана на применении интегральных факторов и индексов.

Для правильной оценки климата тех или иных регионов нужно проанализировать каждую из составляющих: региональные факторы, региональная политика, социальная ситуация в регионе - а  затем выйти на сводную его  оценку.

Наиболее продуктивным подходом к общей оценке рейтинга является индивидуальное сопоставление читателем Явных тенденций и цифр. Выводы же экспертов в данном случае играют лишь роль подсказки, одного из множества возможных путей решения.

Затем проводится оценка эффективности. Рассчитываются отклонения от среднероссийского уровня по различным параметрам и делается окончательная оценка.

3. Проблемы и перспективы инвестиционного климата России