Инвестиции в оборотные активы СПК «Солонцы» Емельяновского района

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

В практике анализа, для оценки оборотных активов применяют разнообразные коэффициенты оборачиваемости, которые могут быть определены как по всему оборотному капиталу фирмы в целом, так и по отдельным составляющим этот капитал элементам или их группам.

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств.

Эффективность использования оборотных средств предприятия оценивается с использованием следующих показателей:

1. Длительность одного оборота показывает, за какой срок к предприятию возвращаются его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Определяется по формуле:

Д = Со * Тпер / Vp           (2)

где Со – среднегодовой остаток оборотных средств за период; Тпер – число дней в периоде; Vр – стоимость реализованной продукции.

2. Коэффициент оборачиваемости информирует о количестве оборотов, совершаемых за определенный период оборотными средствами организации. Коэффициент рассчитывается по формуле:  

Ко = Vp / Со                                                                                                     (3)

При анализе показателя необходимо уделить внимание сравнению уровня коэффициента оборачиваемости по данным анализируемого предприятия и родственных предприятий, а также компаний-конкурентов. Одним из главных направлений анализа является и изучение динамики показателя. Рост показателя говорит об ускорении оборачиваемости. Чем выше число оборотов, тем меньше средств необходимо иметь организации для операционной деятельности.

3. Коэффициент загрузки оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:

Кз = Со / Vp                                                                                                     (4)

4. Рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств:

Кобс = Пч / Сср                                                                                               (5)

где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).

Приведем ниже расчет в таблице 15.

 

Таблица 15 – Эффективность использования оборотных средств

 

Показатель	2010	2011	2012
Среднегодовой остаток оборотных средств за период	41524	22696,5	29080
Число дней в периоде	365	365	365
Стоимость реализованной продукции	33942	34325	49718
Чистая прибыль	-11750	1517	11563
Длительность одного оборота,дни	446,53	241,35	213,49
Коэффициент оборачиваемости	0,82	1,5	1,7
Коэффициент загрузки оборотных средств	1,22	0,66	0,58
Рентабельность оборотных средств	-0,28	0,07	0,4

 

 

Расчет приведенный в таблице 15 показал, что в 2012 году за 213 дней предприятию вернутся его оборотные средства в виде выручки от реализации продукции. Коэффициент оборачиваемости за период с 2010 г по 2012 г г увеличился с 0,82 до 1,7. Рентабельность оборотных средств на предприятии повышается.

 

 

 

 

3.7. Расчет и анализ продолжительности финансового цикла

 

Финансовый цикл, или цикл обращения денежной наличности представляет собой время, в течение которого денежные циклы отвлечены из оборота.

Продолжительность финансового цикла характеризует среднюю продолжительность между оттоком денежных средств в связи с осуществлением текущей производственной деятельности и их притоком как результатом производственно-финансовой деятельности.

Этот показатель необходим для определения эффективности финансовой деятельности предприятия.

Предприятие всегда располагает резервом, которым можно воспользоваться, если нужны денежные ресурсы. Этот резерв - кредиторская задолженность.

Проведем анализ продолжительности финансового цикла. (см.табл. 16)

Исходя из расчетов приведенных в таблице 16, следует, что продолжительность одного оборота оборотных средств, вложенных в запасы и дебиторскую задолженность в 2012 году составляет 255 дней, что значительно больше на 162 дня чем в 2011 году. Время обращения кредиторской задолженности в 2012 году снизилось на 123 дня по сравнению с 2011 годом и составило 11 дней.

 

Таблица 16- Анализ продолжительности финансовго цикла

 

 

Показатель	Год
	2010	2011		2012
1. Среднегодовые запасы, тыс.руб.	37667	19283,5		21418
2. Себестоимость реализуемой продукции, тыс.руб.	33818		33942		34518
3. Время обращения запасов, дней                                      (365*c.1/c.2)	407		207		226
4. Средняя величина дебиторской задолженноси, тыс.руб.	2849		1911		5384,5
5. Выручка от реализации, тыс.руб.	33942		34325		49718

Продолжение таблицы 16

 

6. Время обращения дебиторской  задолженности, дней   (365*c.4/c.5)	31	20	40
7. Продолжительность производственного  цикла, дней         ( c.3+c.6)	438	227	266
8. Средняя величина кредиторской  задолженности, тыс.руб.	27181,5	12449	1031
9. Время обращения кредиторской  задолженности, дней (365*c.8/c.2)	293	134	11
10. Продолжительность финансового  цикла, дней                    (c.7-c.9)	145	93	255

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4. Определение потребности СПК «Солонцы» в оборотных средствах

 

 

4.1. Расчет совокупной потребности в производственных запасах

 

 

 

Производственными запасами называются материальные ресурсы, находящиеся на предприятии, но не вступившие в производственный процесс.

 

Рассмотрим состав и структуру оборотных средств, для выявления удельного веса запасов.

 

Таблица 17 - Состав и структура оборотных средств

 

Виды оборотных активов	Год
	2010		2011		2012
	Состав, тыс.руб.	Струк-тура, %	Состав, тыс.руб.	Струк-тура, %	Состав, тыс.руб.	Струк-тура, %
Всего, В т.ч.:	20001	100,00	25392	100,00	32768	100,00
Запасы	17943	89,71	20624	81,22	22212	67,78
Денежные средства	573	2,86	178	0,7	2124	6,48
Дебиторская задолженность	1485	7,42	2337	9,2	8432	25,73

 

Проведя анализ состава и структуры оборотных средств, было выявлено слудеющее. 

За анализируемый период с 2010г – 2012г происходит увеличение оборотных средств. Наибольшую долю в составе оборотных средств занимают запасы в среднем за 2010г – 2012г более 60%.

Теория финансового менеджмента рассматривает три принципиальных подхода к формированию запасов на предприятии с позиции приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности.

Консервативный подход предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех видах запасов, но и создание больших размеров их резервов на случаи перебоев с поставкой сырья и материалов, ухудшения условий производства продукции, задержки инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и т. п. Такой подход отрицательно сказывается на уровне рентабельности и оборачиваемости. В данном случае минимальны показатели рентабельности, но минимален и возможный риск.

Умеренный подход направлен на создание резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. Расчет необходимых величин страховых запасов должен проводиться на основании данных за ряд предыдущих лет, позволяющих выявить виды запасов, в которых могут возникнуть дополнительные потребности и их объемы.

В этом случае предприятие имеет средние показатели рентабельности и риска.

Агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов вплоть до полного их отсутствия. Если в ходе операционного процесса не возникнут сбои, на предприятии будут достигнуты наивысшие показатели эффективности производства. Однако любой сбой в осуществлении нормального хода операционной деятельности влечет за собой серьезные финансовые потери из-за падения объема производства и реализации продукции. Риск в данном случае максимален.

 

 

4.2.Оптимизация дебиторской задолженности

 

 

Управление дебиторской задолженностью непосредственно влияет на прибыльность компании и определяет дисконтную и кредитную политику для малоэффективных покупателей, пути ускорения востребования долгов и уменьшение безнадежных долгов, а также выбор условий продажи, обеспечивающих гарантированное поступление денежных средств.

Проведем анализ оборачиваемости дебиторской задолженности.

 

Таблица 18- Анализ оборачиваемости дебиторской задолженности

Показатель	Год
	2011	2012
1	2	3
1. Выручка от реализации продукции, работ, услуг, тыс.руб.	34325	49718
2.Сумма дебиторской задолженности, тыс.руб.: а) на начало года	1485	2337
б) на конец года	2337	8432
в) средняя величина	1911	5384,5
3.Оборачиваемость счетов  дебиторов, раз	17,96	9,23
4. Продолжительность одного борота, дней	21	40
5. Общая сумма текущих активов, тыс.руб.: а) на начало года	20001	25392
б) на конец года	25392	32768
6. Доля дебиторской задолженности  в общей сумме текущих активов, % а) на начало года	11,68	9,2
б) на конец года	9,2	25,73