Управление структурой капитала на примере ООО «ЗапСибХлеб-Исеть»

Следует отметить, что, несмотря на значимость для анализа информации об оценке активов по рыночной стоимости, проблема ее определения остается сложной в силу субъективности процесса оценки практически любой статьи.

Оценка по дисконтированной стоимости имеет принципиальное значение при определении реальных соотношений активов и пассивов.

Рассмотренные условия  признания активов и их отражения  в бухгалтерском балансе непосредственно  влияют на величину собственного капитала. Завышенная оценка активов приводит к завышению собственного капитала, заниженная - к его занижению.

Обоснование методики определения величины собственного капитала имеет большое значение, поскольку разные подходы к ее расчету приводят к различной оценке структуры совокупного капитала и рентабельности его вложения, а следовательно, к различной характеристике финансовой устойчивости.

Наиболее упрощенным является сохранившийся  на практике подход, при котором  под собственным капиталом понимают итоговую величину, отражаемую в разделе III баланса, исходя, очевидно, из того, что данный раздел имеет название "Капитал и резервы". Подобный формальный подход приводит на практике к искажению величины собственного капитала, а значит, и структуры совокупного капитала в целом.

С введением в действие Гражданского кодекса Российской Федерации в отечественную практику анализа вернулось понятие чистых активов как количественного выражения собственного капитала.

Данный показатель имеет ключевое значение в системе оценки финансовой устойчивости организации. Не случайно Гражданский кодекс Российской Федерации  и Федеральный закон "Об акционерных обществах" с величиной стоимости чистых активов связывают основные характеристики деятельности предприятий, включая и саму возможность их существования.

Одним из способов определения стоимости  акций акционерных обществ является ее расчет на базе определения стоимости чистых активов. Доля участников ООО также определяется исходя из величины чистых активов.

 На основании показателя  стоимости чистых активов оценивается структура совокупного капитала (соотношение собственных и заемных средств). Снижение доли собственного капитала влечет за собой ухудшение кредитоспособности предприятий. Кроме того, учитывая, что показатели собственного и заемного капитала используются для расчета рентабельности вложений в предприятие различных вкладчиков (собственников, кредиторов), можно предполагать, что искажение величины обязательств в совокупных пассивах отрицательно скажется на объективности показателей, характеризующих цену капитала.

Важно иметь в виду, что величина чистых активов организации  может не совпадать с итогом раздела "Капитал и резервы" бухгалтерского баланса. Использование для анализа структуры совокупных пассивов итоговой статьи по данному разделу баланса может привести к искусственному завышению доли собственного капитала и занижению финансового риска.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. УЧЕТ И АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА  ООО «ЗапСибХлеб-Исеть»

2.1 Краткая характеристика деятельности предприятия

 

Работа по анализу  хозяйственной деятельности осуществляется отделом бухгалтерского учета и  финансирования предприятия.

Ввиду того, что  численность  работающих 40 человек, объем выручки 17,2 млн. руб., штатное расписание не позволяет выделять единицу экономиста. Все данные по производственной деятельности подразделений собираются в отдел бухгалтерской  отчетности. Здесь они  обрабатываются, группируются.            В связи с небольшими размерами предприятия в хозяйстве 4 специалиста.                  В отделе  бухгалтерского учета ведется работа по бухгалтерской отчетности, анализу хозяйственной деятельности, финансовым отчетам, планированию, начислению заработной платы.

ООО «ЗапСибХлеб-Исеть» Исетского района Тюменской области расположено на юго-западной части сельскохозяйственной зоны Тюменской области в 85 км. от областного центра – г.Тюмени и в 7 километрах от районного центра – с.Исетское.

В хозяйственно – экономическом  отношении ООО «ЗапСибХлеб-Исеть» является сельскохозяйственным предприятием. Специализируется на производстве зерна, молока, мяса.

На территории хозяйства 1 отделение: Центральная усадьба  в                            с.Красново. В состав отделения входят: растениеводческая бригада, молочно-товарная ферма, профилакторий для телят,  ферма по выращиванию молодняка крупно–рогатого скота до 4-х месяцев, ферма по доращиванию крупно– рогатого скота с 4-х месяцев на мясо, автотранспортный гараж , пилорама, столярная мастерская, машинно-тракторная  мастерская.

Наиболее точно размер предприятия характеризует сумма валовой продукции в денежном выражении. Валовая и товарная продукция сельского хозяйства – это обобщающий результат деятельности предприятия.                          Она включает продукцию отдельных отраслей земледелия и животноводства (зерно, корма, молоко, мясо скота).

Косвенными показателями являются площадь сельскохозяйственных угодий, посевная площадь, поголовье  скота, стоимость основных средств  производства, численность работников.

2.2. Учет капитала в ООО «ЗапСибХлеб-Исеть»

 

В связи с однородностью содержания, назначения и использования источники  хозяйственных средств, учитываемые  на счетах 80 «Уставный капитал», 82 «Резервный капитал», 83 «Добавочный капитал», 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)», 86 «Целевое финансирование», подлежат отражению в одном регистре – в журнале-ордере №12. В этом журнале организуется как синтетический, так и аналитический  учет операций по этим счетам (аналитический учет по счету 86 «Целевое финансирование» ведется по назначению целевых средств и в разрезе источников поступления). Основанием для записи операций в журнале-ордере №12 служат справки бухгалтерии, выписки банка, отчеты кассира и др. Обороты по дебету предварительно собираются в листке-расшифровке из разных журналов-ордеров.

При журнально-ордерной форме учета  по окончании отчетного периода  на основе аналитических данных журналов-ордеров  №12, 15 по счетам 80 «Уставный капитал», 82 «Резервный капитал», 83 «Добавочный капитал», 84 «Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)» и 86 «Целевое финансирование» заполняется форма «Движение собственного капитала» годового отчета «Приложение к бухгалтерскому балансу организации».

При журнально-ордерной форме учета  синтетический и аналитический  учет резервного капитала осуществляют в журнале-ордере №12. В данном отчетном регистре на основании данных из других учетных регистров и документов первичного учета отражают операции по образованию, пополнению и использованию резервного капитала. На оборотной стороне журнала-ордера приведены аналитические данные по направлениям использования капитала и о его остатках на начало и конец месяца. Эти данные используют при составлении отчета о движении капитала.

Добавочный капитал  учитывается на пассивном счете 83 «Добавочный капитал». К этому счету могут быть открыты следующие субсчета:

83-1 «Прирост стоимости  имущества по переоценке»;

83-2 «Эмиссионный доход»;

83-3 «Курсовые разницы»  и др.

При переоценке имущества  его стоимость может увеличиваться  или уменьшаться. Увеличение стоимости имущества при переоценке внеоборотных активов отражается по дебету счетов 01 «Основные средства» и кредиту счета 83 «Добавочный капитал». Уменьшение стоимости внеоборотных  активов  при переоценке, осуществляемой за счет добавочного капитала, отражается по дебету счета 83 и кредиту счетов по учету имущества (01).

Полученный организацией эмиссионный доход отражается по дебету счетов учета имущества (счета 50 «Касса», 51 «Расчетный счет», 52 «Валютный  счет и др.) и кредиту счета 83.

 

2.3.Анализ использования капитала в ООО «ЗапСибХлеб-Исеть»

 

В составе собственного капитала  могут быть выделены две  основные составляющие: инвестированный капитал, т. е. капитал, вложенный собственниками, и накопленный капитал, т. е. созданный сверх того, что было первоначально авансировано собственниками. Кроме того, в составе собственного капитала, можно выделить составляющую, связанную с изменением активов предприятия вследствие их переоценки.

Инвестированный капитал  включает номинальную стоимость  простых и привилегированных акций, а также дополнительно оплаченный (сверх номинальной стоимости акций) капитал. Первая составляющая инвестированного капитала представлена в балансе российских предприятий уставным капиталом, вторая — добавочным капиталом (в части полученного эмиссионного дохода).

Накопленный капитал  находит свое отражение в виде статей, формируемых за счет чистой прибыли (резервный капитал, нераспределенная прибыль).

В структуру собственного капитала входят: имеющийся, или располагаемый, капитал, который включает инвестированный капитал (уставный капитал и эмиссионный доход), накопленный капитал (сформированный за счет чистой прибыли организации) и результаты переоценки; потенциальный капитал, включение которого в состав располагаемого капитала произойдет после признания доходов, представленных в отчетном балансе как доходы будущих периодов, и их отражения в соответствующем периоде в составе финансового результата; временная составляющая, представленная величиной резервов предстоящих расходов.

Имея в виду, что суммы, нашедшие отражение по данной статье баланса, носят краткосрочный характер, то при анализе финансовой устойчивости, которую характеризует собственный капитал, следует опираться на его стабильную часть.

Результаты анализа  собственного капитала зависят от надежности оценки статей бухгалтерского баланса. Завышенная оценка активов, например, в части отраженной в балансе величины дебиторской задолженности, прежде всего, проявится в завышении суммы накопленного капитала, на величину которой повлияет прибыль, входящая в состав маловероятной для взыскания дебиторской задолженности.

Некорректно проведенная  переоценка основных средств проявится в виде составляющей, характеризующей результаты переоценки.

В то же время занижение  стоимости активов предприятия, например, вследствие полного списания объектов при их продолжающемся использовании приводит к так называемым скрытым резервам капитала.

Деление собственного капитала на инвестированный и накопленный имеет большое значение, как в теоретическом, так и практическом плане: по соотношению и динамике этих групп оценивают деловую активность и эффективность деятельности предприятия. Тенденция к увеличению удельного веса второй группы (накопленного капитала) свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы предприятия, и характеризует финансовую устойчивость предприятия.

При исчислении величины накопленного капитала следует учитывать особенности современного бухгалтерского учета, связанные с отражением чистой прибыли, использованной на финансирование долгосрочных вложений. Расходование чистой прибыли на цели финансирования капитальных вложений представляет такой вид ее использования, который не сопровождается уменьшением капитала: средства остаются на предприятии, принимая иную форму (в отличие от использования прибыли на цели потребления).

Таким образом, общая  сумма накопленного капитала не должна уменьшаться вследствие капитализации  прибыли и ее использования на цели развития и расширения предприятия. Данное положение является принципиально важным для понимания изменений в структуре собственного капитала.

Анализ структуры и динамики собственного капитала ООО «ЗапСибХлеб-Исеть» приведен в таблице 1.

Из анализа  структуры и динамики собственного капитала видно, что идёт изменение структуры:

• доля  Уставного капитала сократилась с 0,57% до 0,14%;
• доля Добавочного капитала сократилась с 63,71% до 8,5%;
• доля Резервного капитала сократилась с 0,17% до 0,04%.

Сокращение  доли этих источников происходит по причине  увеличения нераспределенной прибыли с 35,53% до 91,31%.

Данные о состояния и движения собственного капитала содержаться в форме №3. Анализ состояния и движения собственного капитала приведен в таблице 2.

Собственный капитал  предприятия складывается из уставного, добавочного и резервного капитала, а так же из нераспределенной прибыли прошлых лет. Уставной и резервный капиталы в течение последних трех лет остается без изменения. Добавочный капитал в 2008-2009г.г. сократился на 102 тыс.руб. и 401 тыс.руб. Нераспределенная прибыль прошлых лет имеет значительный рост. За анализируемый период она увеличилась с 619 тыс.руб. до 10606 тыс.руб. За счет увеличения нераспределенной прибыли собственный капитал предприятия увеличился в 4 раза и на  конец 2010 года составил  11226 тыс.рублей.

Одним из важнейших показателей, характеризующих состояние капитала организации, является величина чистых активов. Ее определяют расчетно по данным бухгалтерского баланса. Под чистыми активами понимают разность между суммой принимаемых к расчету активов и обязательств организации.

По действующим правилам к активам, участвующим в расчетах, относится все денежное и не денежное имущество организации, отражаемое по статьям разделов I и II бухгалтерского баланса, кроме статей задолженности учредителей по взносам в уставный капитал и собственных акций, выкупленных у акционеров. К расчету принимают: