Управление денежными потоками

Это направление оптимизации денежных потоков предприятия призвано обеспечить необходимый уровень его платежеспособности в каждом из интервалов перспективного периода при одновременном снижении размера страховых резервов денежных активов.

Объектом синхронизации выступают предсказуемые денежные потоки, поддающиеся изменению во времени. В процессе синхронизации денежных потоков во времени используются два основных метода - выравнивание и повышение тесноты корреляционной связи между отдельными видами потоков.

Выравнивание денежных потоков направлено на сглаживание их объемов в разрезе отдельных интервалов рассматриваемого периода времени.

Данный метод оптимизации позволит устранить в определенной мере сезонные и циклические различия в формировании денежных потоков (как положительных, так и отрицательных), оптимизируя параллельно средние остатки денежных средств и повышая уровень ликвидности.

Повышение тесноты коррелятивной связи между потоками достигается путем использования «Системы ускорения - замедления платежного оборота». Суть этой системы заключается в разработке на предприятии организационных мероприятий по ускорению привлечения денежных средств и замедлению их выплат в отдельные интервалы времени для повышения синхронности формирования положительного и отрицательного денежных потоков.

Ускорение привлечения денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто мероприятий направленных на увеличение размера ценовых скидок за наличный расчет по реализованной покупателям продукции; обеспечения получения частичной или полной предоплаты за произведенную продукцию, пользующуюся высоким спросом на рынке; сокращения сроков представления товарного (коммерческого) кредита покупателям; ускорения инкассации просроченной дебиторской задолженности;

использования современных форм рефинансирования дебиторской задолженности; учета векселей, факторинга, форфейтинга;

Замедление выплат денежных средств в краткосрочном периоде может быть достигнуто за счет следующих мероприятий: сокращения расчетов с контрагентами наличными деньгами; увеличения по согласованию с поставщиками сроков предоставления предприятию товарного (коммерческого) кредита; замены приобретения долгосрочных активов, требующих обновления, на их аренду (лизинг); реструктуризации портфеля полученных финансовых кредитов путем перевода краткосрочных их видов в долгосрочные.

Результаты этого направления оптимизации денежных потоков во времени оцениваются с помощью коэффициента корреляции, который в процессе оптимизации должен стремиться к 1.

Максимизация чистого денежного потока.

Это направление оптимизации является наиболее важным и отражает результаты предшествующих ее этапов.

Рост чистого денежного потока обеспечивает повышение темпов экономического развития предприятия на принципах самофинансирования, снижает зависимость этого развития от внешних источников формирования финансовых ресурсов, обеспечивает прирост рыночной стоимости предприятия.

Повышение суммы чистого денежного потока предприятия может быть обеспечено за счет осуществления мероприятий, направленных на снижение суммы постоянных издержек; снижение уровня переменных издержек; осуществления эффективной налоговой политики, обеспечивающей снижение уровня суммарных налоговых выплат; осуществления эффективной ценовой политики, обеспечивающей повышение уровня доходности операционной деятельности; использования метода ускоренной амортизации используемых предприятием основных средств; продажи неиспользуемых видов основных средств и нематериальных активов и т.д.

В заключении, проведенной характеристики основных направлений совершенствования денежных потоков, самым эффективным можно признать такое управление денежными средствами, когда обеспечена синхронность поступления и выплаты денежных средств и их остаток равен нулю. Однако, следует отметить, что такого эффекта достичь практически невозможно.

Следует учитывать, что излишне накопленные суммы денежных средств отрицательно влияют на финансовую устойчивость предприятия. Поэтому для повышения рентабельности капитала предприятию необходимо снижать ликвидность своих хозяйственных средств в выгодных пределах.

А негативные последствия дефицитного денежного потока проявляются в снижении уровня абсолютной ликвидности предприятия, росте просроченной кредиторской задолженности и обязательств по распределению, увеличении продолжительности цикла денежных потоков, а в конечном счете так же, как и при избыточном денежном потоке, - в снижении финансовой устойчивости предприятия.

Отсюда можно сделать вывод в необходимости поддержания оптимального остатка денежных средств.

Данный остаток обеспечит максимально возможную эффективность использования денежных средств при сохранении необходимого уровня абсолютной ликвидности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

На основании проведенного исследования управления денежными потоками позволило сделать следующие выводы:

 В результате  осуществления финансовых и хозяйственных операций организации сопровождается движением денежных средств, то есть их поступлением или расходованием. Этот непрерывный процесс определяется понятием денежный поток.

В экономической литературе существуют различные точки зрения  авторов, дающих определение денежного потока.

Так, поскольку денежный оборот сопровождает движение денежных средств, создает предпосылки для их появления, в результате это привело к отождествлению денежных средств и денежных потоков в экономической литературе.

В общем смысле денежный поток организации представляет собой совокупность распределенных во времени поступлений и выбытия денежных средств, в результате хозяйственной деятельности организации.

Особое значение в хозяйственной деятельности организации имеет управление денежными потоками, с помощью котрого можно обеспечить более рациональное и экономное использование собственных финансовых ресурсов.

Установлено, что управление организацией денежного потока это сложный динамический процесс и должен реализовываться на основе ряда принципов.

Проанализированы меры, направленные на оптимизацию управления денежными потоками предприятия.

Представляется, что правильный выбор и внедрение наилучших форм и методов организации денежных потоков, обеспечит повышение эффективности управления предприятием, что в результате повлияет на достижение желаемого результата деятельности предприятия – получения прибыли, устойчивости предприятия в конкретный период времени, а также способности к дальнейшему развитию, достижению финансового успеха на долгую перспективу.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

 

 

1. Методические положения по оценке финансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры баланса. Утверждены распоряжением Федерального управления по делам о несостоятельности (банкротстве) от 12.08.94 №31-р.
2. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник. - М.: Инфра-М. 2013.-  240 с.
3. Бланк И.А. Управление денежными потоками. / И.А. Бланк. - Киев: Ника-Центр, 2012. – 752 с.
4. Бочаров В. В., Леонтьев В. Е. Финансы. Учебник для ВУЗов. – СПб: Питер. 2013. –400 с.
5. Васильева Л.С., Петровская М.В., Финансовый анализ. Учебник. 4-е изд., пер.и доп.– М.: КноРус. 2014 – 880 с.
6. Жарковская Е. П., Бродский Б. Е., Бродский И. Б. Антикризисное управление. М.: Омега – Л. 2014. – 472 с.
7. Леонтьев В.Е., Бочаров В.В., Радковская Н.П. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: «ООО «Издательство Элит». 2012.- 560 с.
8. Найдёнова Р. И. Финансовый менеджмент: учебное пособие /Найдёнова, А.Ф. Виноходова, А. И. Найдёнов. – М.: КноРус. 2012. – 208 c.
9. Савицкая Г.В. Экономический анализ: Учебник / Под общ.ред. Г.В. Савицкой. 12-е изд., испр. и доп. – М.: Новое знание. 2014.- 679с.