Схемы формирования дивидендной политики фирмы

 

Схема 0

Схема 1

Схема 2

 

 

Переход к вариантам  удовлетворительной структуры капитала осуществляем для ситуаций (1-2) с целью достижения выполнения условий ситуации(0).

 

Схема 2.

	+

 

Вариант 1: – формально не определяется.

Вариант 2:

 

где – максимально возможная доля уменьшения, соответственно.

 – максимально возможная  доля увеличения

 – искомые объемы  уменьшения или увеличения соответствующего  капитала.

Расчеты по соответствующим  схемам (1-2) производим в таблице 9. Выбор варианта наилучшей структуры капитала осуществляем аналогично оптимизационному подходу.

62153*0,15+68665*0,71=58075,46 48382=(2*103276,5-109789)/2

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 9 –  Расчетная таблица.
Показатели
	48400	50100	51800	53500	55200	56900
1	2	3	4	5	6	7
ΔКвнеоб	9322,95	9322,95	9322,95	9322,95	9322,95	9322,95
ΔКпост.	48752,51	48752,51	48752,51	48752,51	48752,51	48752,51
Квнеоб.	62505,51	60805,51	59105,51	57405,51	55705,51	54005,51
Коб.	109789,00	109789,00	109789,00	109789,00	109789,00	109789,00
Ксоб.	117418,01	117418,01	117418,01	117418,01	117418,01	117418,01
Кпост.	117418,01	117418,01	117418,01	117418,01	117418,01	117418,01
Ктек.об.	54876,50	53176,50	51476,50	49776,50	48076,50	46376,50
Б	172294,51	170594,51	168894,51	167194,51	165494,51	163794,51
Ктек.ликв.	2,001	2,065	2,133	2,206	2,284	2,367
КОСОС	0,500	0,516	0,531	0,547	0,562	0,578
Критерии  эффективности:
F1=ΔКвнеоб.→min	9322,95	9322,95	9322,95	9322,95	9322,95	9322,95
F2=ΔКпост.→min	48752,51	48752,51	48752,51	48752,51	48752,51	48752,51
F3=ΔКоб.→min	-	-	-	-	-	-
F4=ΔКтек.об.→min	48400,00	50100,00	51800,00	53500,00	55200,00	56900,00
F5=Б=(Кзаем.+Ксоб.)→max	172294,51	170594,51	168894,51	167194,51	165494,51	163794,51
F6=FL=(Кзаем./Ксоб.)→min	0,467	0,453	0,438	0,424	0,409	0,395
F7=FL=(Кчист.об./Кпост.)→max	0,468	0,482	0,497	0,511	0,526	0,540
F8=|Ктек.об.-2|→min	54874,50	53174,50	51474,50	49774,50	48074,50	46374,50
	6,845	6,858	6,872	6,889	6,909	6,931
Значение  аналитических коэффициентов для  улучшенного варианта.
	2,001	2,065	2,133	2,206	2,284	2,367
	0,637	0,644	0,650	0,657	0,663	0,670
	0,500	0,516	0,531	0,547	0,562	0,578
	1,879	1,931	1,987	2,045	2,108	2,174

 

Таблица 10

 

БАЛАНС
Актив
1. К об.:	109789
2.К внеоб.	54005,505
БАЛАНС	163794,505
Пассив
1. К тек. обяз.	46376,50
2. К долг. обяз.	0,00
итого К заем.	46376,50
3. К соб.	117418,01
итого К пост.	117418,01
БАЛАНС	163794,505

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

Целью данной курсовой работы являлась оптимизация структуры капитала предприятия ОАО «Ишимагрострой», которая необходима для его эффективного использования. Оптимизация структуры капитала является одной из главнейших проблем финансового менеджмента, т.к. только достаточный объем собственных средств может обеспечивать развитие предприятия и укреплять его независимость.

Основываясь на расчете с помощью оптимизационного подхода, можно сделать вывод, что  наилучшей структурой капитала является шестой вариант, т.к. компромиссный критерий по данному варианту имеет наибольшее значение среди рассматриваемых шести вариантов. Следовательно, структура капитала данного варианта является наиболее предпочтительной.

ОАО «Ишимагрострой»  является компанией, зарегистрированной в Российской Федерации, осуществляющей свою деятельность в Тюменской области, поэтому существенное влияние на его деятельность оказывают как общие изменения, происходящие в государстве, так и развитие региона. К основным рискам относятся:

- риски, связанные  с повышением стоимости коммунальных  услуг, на энергоносители;

- риск неполучения  доходов в запланированном объеме;

- изменение  темпов роста инфляции;

-неблагоприятное  изменение налогового законодательства.

Исходя из рассчитанных коэффициентов финансового состояния, предприятие можно характеризовать как финансово неустойчивое: предприятие имеет низкую ликвидность и платежеспособность, а также низкую доходность.

Главная цель финансовой деятельности предприятия сводится к одной стратегической задаче – наращиванию собственного капитала и обеспечению устойчивого положения на рынке.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

&#1