Лекции по "Финансовому менеджменту"

Тема 2 Основы оптимизации управления финансовой деятельностью предприятия 

(6 ч лз, 6 ч пз)

Вопросы для подготовки:

1.Предпосылки формирования  и результативного применения  финансового менеджмента 

2. Стратегия предприятия,  ее сфера и объекты. 

3. Финансовая стратегия  предприятия 

4.Основные элементы финансовой  стратегии предприятия 

5. Формы экономического  сотрудничества 

6. Финансовая тактика предприятия:  понятие тактики финансового  менеджмента. 

7. Стандартные и нестандартные  финансовые решения. 

8. Критерии оценки принятия  финансовых решений 

1.Предпосылки формирования и  результативного применения финансового  менеджмента 

Финансовый менеджмент как  высшая форма управления финансовой деятельностью предприятия может  эффективно действовать в рыночной экономике.

Результативность в управлении финансовыми процессами может быть достигнута лишь при использовании новых форм, методов, отвечающих современным требованиям хозяйствования.

Предпосылки функционирования финансового менеджмента на предприятии, действующем в трансформационной экономике

Внешние	Внутренние
Развитие рыночных отношений	Оперативная и финансовая самостоятельность предприятий.
Организационные преобразования  механизма хозяйствования предприятия	Налаженный бухгалтерский  учёт и отчётность.
Создание и развитие рыночной инфраструктуры	Компьютеризация обработки  и анализа информации.
Правовое обеспечение  экономических действующих хозяйствующих  субъектов, действующих в переходный период (	Наличие профессиональных менеджеров, обладающих: Глубокими теоретическими знаниями экономики, финансов Практическими навыками планирования, финансирования, кредитования и т.д. Находчивостью, быстротой  реакции на экономический события, коммуникабельностью
Должный культурный уровень: общего и профессионального образования, культуры общения с партнерами, подчиненными, руководством

К обязательным предпосылкам, необходимым  для создания рационального финансового  менеджмента, относят:

• Осуществление структурных преобразований в экономике, направленных на развитие рыночных отношений, совершенствование структуры общественного производства, расширение форм собственности, численности и разновидности хозяйствующих субъектов.
• Организационные преобразования механизма функционирования всех звеньев хозяйства, их взаимосвязей, экономических отношений с государством, между партнерами, участниками производственного процесса на основе эквивалентных взаимоотношений.
• Создание и развитие рыночной инфраструктуры, включающей множество различных институтов, организаций, мероприятий, содействующей удовлетворению предприятий в их потребностях повышения качества управления, возможностей маневрирования ресурсами и т.д.

К важнейшим направлениям развития рыночной инфраструктуры относят:

• развитие финансового рынка, финансово-кредитных институтов: банков, финансовых, лизинговых, страховых компаний и других организаций, обеспечивающих аккумуляцию и непрерывное движение денежных средств для эффективного перераспределение денежных ресурсов для удовлетворения текущих потребностей предприятий, поддержки их инвестиционных проектов, снижения рисковых потерь и т.д.;
• разветвленная сеть информационных центров, фирм, коммуникативной связи, накапливающей, обрабатывающей и быстро передающей информацию о ситуации в стране, кредитных учреждениях, партнерах;
• система сервисного обслуживания предприятия через маркетинговые, колсантинговые, контроллинговые, инжиниринговые и другие специализированные фирмы.
• Ключевыми понятиями в формировании и результативном применении финансового менеджмента на предприятии являются: финансовый механизм, финансовые методы, финансовые приемы, финансовые рычаги.
• Финансовый механизм — это способы использования финансовых ресурсов, а также форма организации финансов предприятия.
• Финансовые методы — это форма осуществления финансовых отношений, их взаимосвязь с производственно-хозяйственным процессом: финансовое планирование, инвестирование, ценообразование, кредитование, страхование, налогообложение, стимулирование, авансирование, финансовый анализ и др. 
• Методы складываются из приемов: виды планирования, формы кредитования, способы инвестирования, порядок, виды стимулирования и пр. 
• Формой осуществления финансовых приемов являются финансовые рычаги: цены, прибыль, процентные ставки, а также определенные соотношения этих форм.
• Финансовый механизм также функционирует при соблюдении определенных принципов: финансово-хозяйственная самостоятельность, самофинансирование, соблюдение финансовой дисциплины и др. 
• Финансовый механизм имеет также определенное правовое, нормативное и информационное обеспечение.
• Финансовые инструменты - рыночные финансовые обязательства, финансовые ресурсы, формы авансирования и инвестирования капитала.
• 2. Стратегия предприятия, ее сфера и объекты.
• Стратегическое управление — это такое управление организацией, которое опирается на человеческий потенциал как основу организации, ориентирует производственную деятельность на запросы потребителей, гибко реагирует и проводит своевременные изменения в организации, отвечающие вызову со стороны окружения и позволяющие добиваться конкурентных преимуществ, что дает возможность организации выживать в долгосрочной перспективе, достигая при этом своих целей.
• Важным фактором обеспечения эффективной деятельности предприятия в долгосрочной перспективе является создание конкурентных преимуществ и обеспечение непрерывности развития предприятия.

Параметры	Управление  на основе контроля	Управление  на основе экстраполяции	Управление  на основе предвидения изменений	Стратегическое  управление
Допущения	Прошлое повторяется	Тенденции сохраняются	Новые явления/ тенденции предсказуемы	Частичная предсказуемость по слабым сигналам
Тип изменений	Медленнее реакции фирмы	Сравним с реакцией фирмы		Быстрее реакции фирмы
Процесс	Циклический			Реальное  время
Основа  управления	Контроль  отклонений, комплексное управление	Целевое управление	Стратегический  анализ	Учет  развития рынка и внешней среды
Акцент  в управлении	Стабильность/ реактивность	Предвидение	Исследование	Творчество
Период	С 1900 г.	С 1950-х  гг.	С 1960-х  гг.	С 1980-х  гг.

Модель процесса стратегического  менеджмента

Последовательность управленческих процедур процесса стратегического  менеджмента направлена на решение задач стратегического менеджмента:

1.Формулировка стратегического видения и миссии

2.Определение целей

3.Разработка стратегии

4.Внедрение и реализация стратегии

5.Мониторинг, оценка деятельности и корректировка.

Стратегия – обобщённая модель действий, направление развития, которое  выбирает предприятие с учётом соотношения  между его внутренними сильными и слабыми сторонами и внешними возможностями и угрозами для  достижения долгосрочных целей путём  координации и распределения  ресурсов предприятия.

В деловой жизни под  стратегией понимается общая концепция  того, как достигаются цели организации, решаются стоящие перед ней задачи и распределяются необходимые для  этого ограниченные ресурсы.

Стратегия — это направление  развития, которое выбирает организация, учитывая соотношения между ее внутренними  силами и слабостями и внешними возможностями  и угрозами для того, чтобы достичь  поставленных целей.

Стратегия – интегрированная модель действий, предназначенных для достижения целей предприятия.

Существует два основных взгляда на понимание стратегии:

1)Стратегия – это конкретный  долгосрочный план достижения  некоторой цели.

Выработка стратегии –  это процесс нахождения некоторой  цели и составление долгосрочного  плана.

2)Стратегия – долгосрочное, качественно определенное направление  развития предприятия, касающееся  сферы, средств и формы его  деятельности, системы внутрипроизводственных  отношений, а также позиции  предприятия во внешней среде. 

Стратегия - выбранное направление  деятельности, функционирование в рамках которого должно привести организацию к достижению поставленных перед ней целей.

Реальная стратегия предприятия  состоит из двух частей:

• запланированная стратегия;
• адаптивная реакция на изменения внешнего окружения. 
  Хороший разработчик стратегии всегда должен стремиться сыграть на условиях внешней среды, а не замыкаться на внутренних проблемах.

Основными элементами стратегии  являются:

• система целей, включающая миссию, а также общеорганизационные и специфические цели;
• политика, содержанием которой является совокупность конкретных правил организационных действий, направленных на достижение поставленных целей;
• планы, т.е. система конкретных действий по реализации принятой политики, направленной на решение задачи распределения ресурсов.

 

• Стратегия
• По уровням управления
• (типы стратегии)
• Стратегии конкуренции
• (базовые стратегии)
• Стратегии развития (эталонные)
• В основе любой стратегии лежат конкурентные преимущества.
• Стратегическое управление – управление преимуществами.
• Фирма должна иметь несколько (четыре-пять) конкурентных преимуществ, которые необходимо защищать. Средства защиты конкурентных преимуществ:
• 1. Монополия.
• 2. Патенты, ноу-хау, секретность.
• 3. Доступ к источникам сырья или коммуникациям.
• Наиболее общие направления достижений конкурентных преимуществ:
• 1. Лидерство в издержках (себестоимость продукции).
• 2. Дифференциация продукции.
• 3. Фокусирование (концентрация).
• 4. Стратегия первопроходца (ранний выход на рынок).
• 5. Синергизм.

 Стратегии  роста (развития): стратегии концентрированного  роста, стратегии интегрированного  роста 

Существует несколько подходов к  классификации стратегий. Наиболее распространённым подходом является подход, основанный на иерархическом признаке, т.е. в зависимости от уровня управления.

На первом уровне принимается корпоративная стратегия - стратегия фирмы (предприятия) в целом, пути достижения определённых позиций в различных отраслях, подходы к управлению отдельными направлениями бизнеса, комбинация которых позволяет воспринимать предприятие как единое целое.

На втором уровне разрабатывается деловая стратегия, или бизнес-стратегия (связь со стратегиями конкуренции) – комплекс мер и подходов для эффективного функционирования в рамках определённого направления бизнеса предприятия с определением путей создания долгосрочного и стабильного конкурентно положения на рынке.

Функциональная стратегия – стратегия для каждого функционального подразделения определённого вида бизнеса предприятия. Направлена на достижение и укрепление специфических компетенций, служащих для поддержания положения предприятия на рынке: производственная, финансовая, инвестиционная, инновационная, маркетинговая стратегии, внешнеэкономической деятельности и др. Они соответствуют бизнес-стратегии и дают возможность сосредоточиться на координации различных функций и процессов.

Операционная стратегия – стратегия, которая определяет принципы управления звеньями организационной структуры и решения стратегически важных оперативных задач (закупка, управление запасами, транспортировка и др.).

3. Финансовая стратегия предприятия 

Финансовая политика есть единство финансовых стратегий и тактики. 

Финансовая политика — это форма реализации экономической стратегии фирмы в сфере финансов, т.е. она подчинена задачам экономической политики предприятия.

Финансовая политика охватывает нахождение и распределение капитала, финансовую коммуникативность и аналитическо-контрольную сферу деятельности. 

Финансовая стратегия — это целевая функция финансовой политики, направленная на привлечение и эффективное размещение финансовых ресурсов хозяйствующего субъекта, определение форм, методов и направлений их последующего использования, а также совокупность долговременных целей финансового менеджмента.

Процесс выработки финансовой стратегии хозяйствующим субъектом  включает в себя:

• анализ предшествующей финансовой стратегии;
• обоснование стратегических целей финансовой политики;
• определение сроков действия финансовой стратегии;
• конкретизацию стратегических целей и периодов их выполнения.