Фінансова стратегія та фінансова ідеологія підприємства» (на матеріалах Відкритого акціонерного товариства «Бурякорадгосп Ланнiвський»)

 

За даними проведених розрахунків можна зробити наступні висновки:

Загальна сума активів на кінець 2009 року збільшилася на 5363 або на 18 % складала 35180 тис. грн., це свідчить про позитивні зміни в діяльності ВАТ "Бурякорадгосп Ланнівський". Це збільшення відбулося за рахунок зростання всіх його складових.

Збільшилися необоротні активи на 3518тис. грн.. або 21,7%. Також збільшилися оборотні активи з 13611тис.грн на початок 2009 до 15456 тис. грн. на кінець 2009 року тис. грн., тобто на 1845 тис. грн., це збільшення в основному відбулося за рахунок збільшення виробничих запасів, що є досить позитивним в діяльності підприємства.

Збільшилась вартість власного капіталу з 21709 тис.грн на початок року, до 31952 тис грн.. на кінець 2009 року, збільшення в основному відбулося за рахунок збільшення нерозподіленого прибутку з 12991 тис. грн до 23296 тис. грн., тобто на 10305 тис. грн. з темпом росту 179,3%, що  є позитивним явищем для даного підприємства.

Обсяг позикового капіталу на кінець 2009 року зменшився на 4880 тис. грн., в основному за рахунок погашення короткострокових кредитів та зменшення довгострокових зобов’язань.

Розглянемо конкретно аналіз складу, структури та динаміки власного капіталу ВАТ "Бурякорадгосп Ланнівський" за 2009 рік.

 

Аналіз складу, структури та динаміки власного капіталу ВАТ "Бурякорадгосп Ланнівський", тис.грн.

Таблиця  2.1.3

Показник	Абсолютна величина, тис.грн.				Питома вага %				Зміни
	Початок року Тис.грн.		Кінець року Тис.грн.		Початок року		Кінець року		Абсолютній, тис.грн.		Відносній %
Статутний капітал (300)	2409		2409		11		7,5		0		-3,5
Інший додатковий капітал (330)	5105		5105		23,5		16		0		-7,5
Резервний капітал (340)		1204		1204		5,5		3,8		0		-1,7
Нерозподілений прибуток (350)	12991		23296		60		72,5		10305		12,7
Вилучений капітал	0		-62		0		0,2		-62		0,2
Усього	21709		31952		100		100		10243		0

 

Ефективність використання власного капіталу розрахуємо за допомогою таких формул:

1. Рентабельність власного капіталу:

Рв.п.зв.пер. = ЧП / ВК  *100% = 3457 / 21709 * 100 % = 15,9 %

Рв.к.зв.пер. = ЧП / ВК * 100% = 10305 / 31952* 100% = 32,3%

2. Коефіцієнт оборотності власного капіталу:

Ко.в.п.зв.пер. = ЧД / ВК = 24118 /21709= 1,11 об.

Ко.в.к.зв.пер. = ЧД / ВК= 34479/ 31952= 1,08 об.

3. Тривалість обороту власного капіталу:

Тривалість обороту власного капіталу попер. пер .  = 360/Ко.в.к.=

360 / 1,11 = 324 дні

Тривалість обороту власного капіталу звітн.пер. . = 360/Ко.в.к=

360 / 1,08 =  333 дні

Висновок: проаналізувавши власний капітал, ми бачимо, що на кінець звітного періоду він збільшився на 10243 тис.грн. або на 47,18%, це є позитивним для даного підприємства. Нерозподілений прибуток на кінець звітного періоду також збільшився 10305 тис. грн., або 79,3%, що це є дуже позивним для даного підприємства.

Позитивна динаміку в структурі капіталу на підприємстві свідчить про те , що підприємство не стоїть на місці, а розвивається. Але для оптимізації структури капіталу необхідно активніше залучати позиковий капітал в діяльність підприємства, а саме довгострокові.

Проведемо перевірку рівня забезпечення фінансової рівноваги на підприємстві шляхом визначення відповідності окремих позицій вимогам «золотого правила» фінансування та дотримання при складанні бюджетів умов «золотого правила» балансу. Слід мати на увазі, що при використанні «золотого правила» фінансування підприємство має керуватися двома умовами, які виражають зміст «золотого правила»:

1)   

2)  

Розрахуємо ці показники ВАТ "Бурякорадгосп Ланнівський" за 2009 рік:

1)

2)

Отже, виконуються дві умови „золотого правила ” балансу, це свідчить про повну забезпеченість фінансовою рівновагою  підприємства у 2009 році.

Відповідно до умов «золотого правила» балансу  рекомендується керуватися такими двома умовами:

1) потребу в  капіталі для фінансування необоротних активів слід покривати за рахунок довгострокових позичок:

 

2) Довгострокові  капіталовкладення повинні фінансуватися  за рахунок коштів, мобілізованих  на довгостроковий період, тобто  довгострокові пасиви мають використовуватися не тільки для фінансування необоротних активів, а й для довгострокових оборотних активів (наприклад, оборотні засоби, авансовані в стратегічні запаси сировини, неліквідні товари тощо):

Для ВАТ "Бурякорадгосп Ланнівський" ці показники будуть наступними у 2009 році.

                 10305+976

  1)      ────────── = 0,57 ;

                        19724

 

                10305+976

2)     ─────────  = 0,57;

                      19724

 

Отже, не виконуються і перша, і друга умова. Оскільки, підприємство не має достатнього об’єму довгострокових позичок та довгострокових оборотних активів, то капітал підприємства не покривається за їх рахунок.

На другій стадії аналізу розраховуємо систему коефіцієнтів, що визначається структурою його капіталу.

Таблиця 2.1.4
Основні техніко-економічні показники ВАТ "Бурякорадгосп Ланнівський" за 2009 рік
№ з/п		Показники	Розрахунок	На поч.року		На кін. року	Відхилення
							Абс. Значення	Темп приросту, %
1		2	3	4		5	6=5-4	7=5/4*100-100
Коефіцієнти фінансової стійкості підприємства
1	Коефіцієнт автономії		Власний капітал (р. 380 ф.№1) / загальна сума капіталу(валюта балансус.640)	0,73	0,91		0,18	25
2	Коефіцієнт фінансового левериджу		Середня сума позикового капіталу (р.480 ф.№1 + р.620 ф.№1) / середня сума власного капіталу (р. 380 ф.№1)	0,373	0,101		-0,272	-73
3	Коефіцієнт довгострокової фінансової незалежності		(власний капітал (р. 380 ф.№1) + довгостроковий  позиковий капітал (р.480 ф.№1)) / загальна  сума капіталу р.640	0,833	0,935		0,102	12,2
4	Коефіцієнт співвідношення довго- і короткострокової заборгованості		сума залучення довгострокових фінансових кредитів (р.480 ф.№1) / короткостроковий позиковий капітал (р. 620 ф.№1).	-	1,295		1,295	-

 

Продовження таблиці 2.1.4

Коефіцієнти ліквідності
5	Коефіцієнт поточної ліквідності	оборотні активи (р. 260 ф.№1) / поточні зобов’язання(р. 620 ф.№1) Оптимальне значення –2.		2,74	6,86	4,12		150
6	Коефіцієнт  критичної ліквідності	(оборотні активи (р. 260 ф.№1) – запаси (р. 100 + р.110 + р.120 + р. 130 + р. 140 ф.№1)) / поточні зобов’язання .Оптим.знач. 0,7-0,8		0,24	0,57	0,33		138
7	Коефіцієнт абсолютної ліквідності	грошові кошти (р. 230 ф.№1) + еквіваленти грошових коштів (р. 240 ф.№1) / поточні зобов’язання (р. 620 ф.№1) Оптимальне значення – 0,2-0,35.		0,048	0,154	0,106		220
Коефіцієнти фінансової стабільності
8	Коефіцієнт загальної заборгованості		(активи (р. 280 ф.№1) – власний капітал (р. 380 ф.№1)) / активи (р. 280 ф.№1)	0,27	0,09		-0,18		-77,6
9	Коефіцієнт залежності від довгострокової заборгованості		Довгострокова заборгованість (р. 480 ф.№1) / власний капітал (р. 380 ф.№1)	0,14	0,03		-0,11		-78,6
10	Коефіцієнт фінансової незалежності		власний капітал (р. 380 ф.№1) / загальна сума капіталу р.640	0,843	0,817		- 0,046		-3

 

Продовження таблиці 2.1.4

Показники оборотності активів
11	Коефіцієнт оборотності запасів	собівартість реалізованої продукції ( р.040 ф.№2) / середня величина запасів (р.100 + р. 110 + р.120 + р. 130 + р. 140 ф.№1)	1,67	1,78	0,11	6,6
12	Середній період реалізації запасів	365 / коефіцієнт оборотності запасів	219	205	-14	-6,3
13	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	Чистий дохід ( р.035 ф.№2) / дебіторська заборгованість	24,8	36,7	11,9	48
14	Середній період оборотності дебіторської заборгованості	365 / коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості.	15	10	-5	-33
15	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	собівартість реалізованої продукції ( р.040 ф.№2) / середня величина кредиторської заборгованості (р. 530 ф.№1)	9,15	14,34	5,19	56,7
16	Середній період оборотності кредиторської заборгованості	365 / коефіцієнт оборотності кредиторської  заборгованості	40	25	- 15	- 38
17	Коефіцієнт оборотності активів	Чистий дохід ( р.035 ф.№2) / середня величина активів ( р.280 ф.№1)	0,775	0,633	- 0,142	-18,3

 

Продовження таблиці 2.1.4

Показники прибутковості (рентабельності)
18	Коефіцієнт чистого прибутку	Чистий прибуток ( р.220 ф.№2) / чистий дохід ( р.035 ф.№2)	0,143	0,299	0,156	109
19	Коефіцієнт прибутковості активів ROA	Чистий прибуток ( р.220 ф.№2) / середня величина активів ( р.280 ф.№1)	0,116	0,293	0,177	153
20	Коефіцієнт прибутковості власного капіталу ROE	Чистий прибуток ( р.220 ф.№2) / середня величина власного капіталу ( р.380 ф.№1)	0,159	0,322	0,163	103
Коефіцієнти прибутковості акцій
21	Прибутковість акцій EPS	Чистий прибуток ( р.220 ф.№2) / кількість простих акцій	0,00036	0,001	0,00064	170
22	Коефіцієнт відношення ринкової ціни акції до прибутку на акцію Р/Е	ринкова ціна за акцію / чистий прибуток на акцію	-	-	-	-

Коефіцієнт відношення ринкової ціни акції до прибутку на акцію не визначаються оскільки немає даних про ринкову ціну акцій.

Після проведення розрахунків показників фінансово-економічної діяльності підприємства можна зробити наступні висновки щодо діяльності підприємства, його фінансового стану і інших важливих характеристик.

Коефіцієнт автономії підприємства (або його фінансової незалежності) збільшився на 25%. Значення даного показника на кінець року становив 0,91 грн, а на початок року 0,73 грн/грн, це означає, що він відповідає нормативно-мінімальному значенню показника автономії – > 0,5 грн і має позитивну тенденцію його росту.

Досить позитивною зміною є зменшення коефіцієнта фінансового левериджу з 0,373 на початок року до 0,101, що становить -73% спаду, що характеризує діяльності підприємства як таку, що спрямована на використання власних коштів.