Анализ планирования и оптимизации денежных потоков ОАО «Калужский турбинный завод»

Вертикальный анализ пассива за 31.12.2010 и 31.12.2011 ОАО «КТЗ

 

 

 

Таблица 2.11

Горизонтальный анализ обязательств ОАО «КТЗ»

Показатели	Значения показателей
	Значе- ния	Значе- ния	Отклонение		Значе- ния	Отклонение
	На 2009г.	На 2010г.	Абс. тыс.руб	Отн. (%)	На 2011 г.	Абс. тыс.руб	Отн. (%)
IV. Долгосрочные обязательства:
Заемные средства	380 703	440 482	59 779	15.7	203000	-237482	-53.9
Отложенные налоговые обязательства	12486	4698	-7 788	-62.4	89238	1799.5	76.75
V. Краткосрочные обязательства:
Заемные средства	300000	307900	7900	2.6	0	-307900	-100
Кредиторская задолженность	6215612	4061811	-2153081	-34,7	5922824	1861013	45,8
Прочие обязательства	546695	0	-546695	-100	0	0	0

 

         На основание выше приведенных данных можно отметить уменьшение стоимости заемных средств на 2 050156 тыс.руб. или 24.9% в результате увеличения доли собственного капитала и обязательств на 600 327  тыс.руб. или 17,6% и 1 449 829 тыс.руб. или 30.1% соответственно.

Ликвидность баланса — степень покрытия обязательств организации ее активами, которая отражает скорость возврата в оборот денег [4. с 55]. Чем легче и быстрее можно получить за актив полную его стоимость, тем более ликвидным он является. Для анализа ликвидности проведем группировку активов по степени уменьшения ликвидности и пассивов по увеличению срочности оплаты обязательств. Результаты анализа ликвидности приведены в таблице 2.12.

 

 

 

Таблица 2.12

Показатели ликвидности ОАО «КТЗ»

Активы					Пассивы
Название группы	Обозна чения	Значения показателей			Название группы	Обозначения	Значения показателей
		2009	2010	2011			2009	2010	2011
Наиболее ликвидные активы	А1	934 011	372 624	551 619	Наиболее срочные обязательства	П1	6215612	4 061 811	5 922 824
Быстро реализуемые активы	А2	4 002 847	5248 146	4 393 619	Краткосрочные пассивы	П2	846695	307 900	49 744
Медленно реализуемые активы	А3	3 011 256	182 273	2 326 669	Долгосрочные пассивы	П3	396886	445 180	92 238
Трудно реализуемые активы	А4	1 436 176	1 590 378	2 158 084	Постоянные пассивы	П4	1925097	3 419 471	4 019 712
Итого активы	ВА	9 384 290	8 234 362	10 284 518	Итого пассивы	ВП	9384290	8 234 362	10 284 518

 

Баланс считается ликвидным, если А1, А2, А3 › П1, П2, П3; А4 ‹ П4.    проверим ликвидность на основание таблицы 2.13.

 

Таблица 2.13

Соотношение показателей ликвидности ОАО «КТЗ»

Нормативные показатели	Соотношение активов и пассивов баланса ОАО «КТЗ»
	31.12.2009	31.12.2010	01.01.2011
А1=>П1	А1<П1	А1<П1	А1<П1
А2=>П2	А2>П2	А2>П2	А2>П2
А3=>П3	А3>П3	А3>П3	А3>П3
А4<П4	А4<П4	А4<П4	А4<П4

 

Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «КТЗ» как недостаточную, так как соотношение высоколиквидных активов и краткосрочных платежей не соответствует нормативным значениям. Сравнение итогов А2 и П2  удовлетворяет условию абсолютно ликвидного баланса.

Текущая ликвидность (ТЛ) свидетельствует о неплатежеспособности организации в анализируемом периоде так как (А1+А2) - (П1+П2) < 0 в рассматриваемом периоде, то есть текущая ликвидность предприятия отрицательна в течение трех лет.

Сравнение значений статей А3 и П3 (т.е. активов и пассивов со сроками более 1 года) соответствует нормативным значениям в анализируемом периоде. Соотношение А4 и П4 – отражает финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Баланс рассматриваемого предприятия не отвечает условиям ликвидности, так как предприятие практически не имеет высоко ликвидных источников для оплаты наиболее срочных активов. Следовательно, имеет место высокий риск невыполнения текущих обязательств.

Платежеспособность — это возможность предприятия расплачиваться по своим обязательствам. При хорошем финансовом состоянии предприятие устойчиво платежеспособно; при плохом — периодически или постоянно неплатежеспособно. Самый лучший вариант, когда у предприятия всегда имеются свободные денежные средства, достаточные для погашения имеющихся обязательств [4. с 355].Ликвидность и платежеспособность непосредственно взаимосвязаны между собой.

Для дополнительной проверки сделанных выводов проанализируем коэффициенты ликвидности и платежеспособности по таблице 2.14.

 

 

                                                                                                        Таблица 2.14

Показатель	Обозначения			Значения показателей
	Обозначение	Формула расчета	Норма. значение	2009	2010	2011
Коэффициент текущей ликвидности	К.т.л	К.т.л  = (А1 + А2 + А3) / (П1 + П2)	[1-2]	1.1	1.3	1.2
Коэффициент быстрой ликвидности	К.б.л	К.б.л= (А1 + А2) / (П1 + П2).	[07,-1,5]	0.7	1.3	1.2
Коэффициент абсолютной ликвидности	К.а.л	К.а.л= А1 / (П1 + П2).	≥0,2	0.1	0.1	1.2
Общий показатель ликвидности	К.о.л	К.о.л= = (А1 + 0,5А2 + 0,3А3) / (П1 + 0,5П2 + 0,3П3).	≥1	0.6	0.7	1.6

Коэффициенты ликвидности ОАО «КТЗ»

 

Таким образом, подтверждается предположение о недостаточной ликвидности баланса ОАО «КТЗ». За переделы нормы выходят показатели абсолютной и общей ликвидности. Предприятие располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников для использования их в хозяйственной деятельности, но может возникнуть проблемы при немедленном расчете сразу по всем краткосрочным обязательствам. Коэффициент быстрой ликвидности увеличивается. Это является позитивным фактором, так как выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. 

Произведем оценку способности субъекта ОАО «КТЗ» полностью и срок погашать свои обязательства. Данная оценка производится путем расчета коэффициентов платежеспособности, представленных в таблице 2.15.

 

 

Таблица 2.15

Показатель	Обозначения			Значения показателей
	Обозначение	Формула расчета	Норма. значение	2009	2010	2011
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	К.а.	К.а  = СК-ВА / ОА	≥0,1	0,06	0,28	0,23
Коэффициент финансовой независимости	К.ф.з.	К.б.л= СК/ ВБ	≥0,5	0.21	0.42	0.39
Коэффициент капитализации	К.к.	К.к.=ДО/(ДО+СК)	≥0,2	0.17	0.12	0.07
Коэффициент покрытия	К.п.	К.п.= = ОА/КО	≥1	1.13	1.52	1.36

Показатели платежеспособности ОАО «КТЗ»

 

На основание данной таблицы можно сделать вывод о устойчивой платежеспособности организации в течение всего рассматриваемого периода. За переделы нормативных значений выходил только показатель обеспеченности собственными средствами на 2009г. Однако данная ситуация была исправлена. У ОАО «КТЗ» достаточно собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости, способна погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.