Анализ и характеристика управления денежными потоками предприятия

 

 Проанализировав данные таблицы, можно сказать, что коэффициент эффективности использования денежных средств (рентабельность остатка денежных средств) в 2010 году по сравнению с 2009 годом значительно уменьшился, что говорит о том, что прибыль намного уменьшилась по сравнению с остатками денежных средств.

 Говоря о показателе уровня достаточности поступления денежных средств, можно отметить, что наиболее приемлем вариант, когда на определённый момент времени денежных средств поступает столько, сколько их требуется в этот момент для осуществления определённых выплат, то есть оптимальное значение данного показателя – 100%. В 2009 году уровень достаточности поступления денежных средств предприятия был равен 100,65%, в 2010 году – 100,95%, что свидетельствует о несбалансированности денежных потоков.

 Коэффициент оборачиваемости денежных средств, как известно, показывает количество оборотов, совершаемых денежными средствами за определённый период времени, в данном случае год. Из таблицы 16 видно, что в 2010 году количество оборотов денежных средств уменьшилось на 18,87, что является отрицательным результатом деятельности предприятия, так как способствует росту потребности в денежных средствах, снижению роста объёмов продукции и уменьшению выручки от продажи продукции.

 Коэффициент закрепления денежных средств показывает величину денежных средств на 1 рубль проданной продукции. В 2009 году его значение составило 0,015, а в 2010 году – 0,2. Это свидетельствует о том, что доля реальных денежных средств в сумме выручки от продаж ЗАО «НПО «Импульс» незначительна.

 Что касается коэффициента платёжеспособности, значение данного показателя вполне удовлетворяет рекомендуемой величине.

 Коэффициент обеспеченности текущих пассивов денежными потоками показывает, насколько предприятие в рассматриваемом периоде было способно за счёт своих денежных поступлений обеспечить выполнение своих текущих обязательств, связанных с формированием пассивов.

Он даёт более полное представление об уровне платё1жеспособности предприятия, чем коэффициент платёжеспособности. Значение данного показателя в 2009 году составил 0,2, в 2010 году - 0,12, при том, что в зарубежной практике норма данного коэффициента для благополучных предприятий соответствует уровню 0,4 (40%). Таким образом, можно говорить о неспособности ЗАО «НПО «Импульс» за счёт своих денежных поступлений обеспечить выполнение своих текущих обязательств.

 И наконец, коэффициент реинвестирования отражает долю средств, используемых предприятием для самофинансирования. В 2010 году предприятие не использовало самофинансирование вообще, так как в этом году наблюдается отрицательный денежный поток по текущей деятельности, а в 2009 году предприятие использовало 6% собственных средств при рекомендуемом значении 8-10%.

 Используя косвенный метод, проведём аналитический анализ, используя бухгалтерский баланс (форма №1), отчёт о прибылях и убытках (форма №5), Главную книгу, журналы-ордера, справки бухгалтерии и др.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 17

 

Расчёт потока денежных средств косвенным методом

 

Показатели	2010 год	2011 год	изменения
Текущая деятельность
Чистая прибыль	1064	-1185	-2249
Износ	504	604	+100
Изменение материально-производственных запасов	2114	1847	-267
Изменение НДС	168	111	-57
Изменение дебиторской задолженности	6243	7367	+1124
Изменение  «Прочие оборотные активы»	416	423	+7
Изменение кредиторской задолженности	11033	10958	-75
Изменение резервов предстоящих расходов	396	478	+82
Денежный поток по текущей деятельности - итого			-1335
Инвестиционная деятельность
Изменение нематериальных активов	0	0
Изменение остатка основных средств	304	499	+195
Изменение объёма незавершённого строительства	278	65	-213
Денежный поток по инвестиционной деятельности – итого			-18
Финансовая деятельность
Изменение финансовых вложений (краткосрочных и долгосрочных)	0	0
Изменение долгосрочных обязательств (займов, кредитов)	30	0	-30
Изменение краткосрочных займов и кредитов	11429	11436	+7
Денежный поток по финансовой деятельности - итого			-23
Изменения денежных средств от всех видов деятельности			-1376
Остаток денежных средств на начало расчётного периода	304	499	195
Остаток денежных средств на конец отчётного периода			-1181

 

Кроме прямого и косвенного методов определения величины денежных средств существует метод ликвидного денежного потока (ЛДП), который позволяет оперативно рассчитать денежный поток на предприятии.

 

 ЛДП=(ДК1+ КК1 - ДС1) – (ДК0 + КК0 – ДС0),

 

где

ДК1 и ДК0 - долгосрочные кредиты и займы на конец и начало расчётного периода;

КК1 и КК0 - краткосрочные кредиты и займы на конец и начало расчётного периода;

ДС1 и ДС0 - денежные средства на конец и начало расчётного периода.

На основе данных предприятия, используя метод ликвидного денежного потока, определим величину денежного потока (тыс. руб.):

 

ЛДП=(0 + 1003 – 499) – (0 + 0 – 304) = 504 – (- 304) = - 200

 

По результатам анализа можно сделать выводы: предприятие имеет дефицитное сальдо денежных средств на конец года 200 тыс. рублей. По сравнению с прошлым годом отмечается снижение денежных средств по таким источникам: чистая прибыль, дебиторская задолженность, кредиторская задолженность.

 

3.3. Меры по восстановлению платёжеспособности ЗАО «НПО

«Импульс»

 

Оценив и проанализировав состояние денежных потоков ЗАО «НПО «Импульс», необходимо разработать и обосновать решения по эффективному их использованию. Я предлагаю следующие меры по оптимизации управления потоками денежных средств:

1. Снизить долю дебиторской задолженности в составе активов. Необходимо добиться совершенства управления дебиторской задолженностью, которое должно проявляться в оптимизации общего ее размера. Или же сократить сроки погашения дебиторской задолженности, используя частичную предоплату или другие методы воздействия на дебиторов (пени, штрафы, неустойки и др.).
2. Попытаться получить больше прибыли от основной деятельности. Для получения большей прибыли от основной деятельности необходимо расширить территорию рынка, улучшить работу с потребителями услуг, путем совершенствования системы расчетов.
3. Направлять свободные денежные средства на финансовую деятельность. ЗАО «НПО «Импульс» практически не занимается финансовой деятельностью, которая при определенных обстоятельствах (наличии квалифицированного персонала, и других) могла бы приносить дополнительную прибыль.
4. Сократить расчеты наличными деньгами, так как наличные денежные расчеты увеличивают остаток денежных активов в кассе, сокращают пользование собственными денежными активами в период прохождения платежных документов поставщиков.
5. Использовать современные формы рефинансирования дебиторской задолженности – учета векселей, факторинга, форфейтинга.
6. Согласовать с банком условия текущего хранения остатка денежных средств с выплатой депозитного процента

Повышение суммы чистого денежного потока может быть обеспечено за счет следующих мероприятий:

1. снижение суммы постоянных издержек предприятия;
2. снижение уровня переменных издержек;
3. проведение эффективной налоговой политики;
4. использование метода ускоренной амортизации;
5. продажи неиспользуемых видов основных средств, нематериальных активов и запасов;
6. усиления претензионной работы с целью полного и своевременного взыскания штрафных санкций и дебиторской задолженности.

Также предприятию необходимо эффективно управлять оборотными средствами, снижать величину дебиторской задолженности, увеличивать величину денежных средств. Главной целью управления активами предприятия является в общем случае максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности предприятия.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

Управление денежными средствами - основа эффективного финансового менеджмента. Современные методы планирования, учета и контроля денежных средств позволяют финансовому менеджеру определить, какие из подразделений и предприятия генерируют наибольшие денежные потоки, в какие сроки и по какой цене наиболее целесообразно привлекать финансовые ресурсы, во что эффективно инвестировать свободные денежные средства.

Данная дипломная работа посвящена анализу и управлению денежными средствами предприятия. В дипломной работе были определены теоретические и методические основы организации анализа и управления денежными средствами предприятия, раскрыта методика анализа и управления денежными средствами, раскрыто значение анализа структуры и управления денежными потоками в современных условиях, дана классификация денежных потоков, выявлены основные направления поступлений и расходования денежных средств.

В процессе функционирования любого предприятия присутствует движение денежных средств (выплаты и поступления в наличной и безналичной формах), то есть денежные потоки. Все денежные потоки предприятия объединяются в три основные группы: потоки от операционной, инвестиционной и финансовой деятельности. Деление денежных потоков на три указанные группы позволяет финансовому менеджеру видеть, какие именно источники приносят предприятию наибольшие денежные поступления.

Главным источником поступления денежных средств предприятия является его основная операционная или текущая деятельность, денежные потоки от которой являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции. В практике финансового анализа принято называть притоком положительное изменение денежных средств и оттоком - отрицательное изменение денежных средств. Эти изменения отражаются так, что позволяют установить взаимосвязь между остатками денежных средств на начало и конец отчетного периода.

На основе проведенного исследования по эффективности управления денежными потоками были получены следующие выводы и рекомендации:

1. Денежный поток - это  совокупность распределенных во  времени объемов поступления  и выбытия денежных средств в процессе хозяйственной деятельности организации.

Денежные потоки - один из центральных элементов жизнедеятельности любого предприятия. Анализ их является неотъемлемой частью управления всеми финансовыми ресурсами предприятия для обеспечения цели предприятия - получения прибыли.

2. В рыночных условиях  эффективное управление и прогнозирование  денежных потоков становится  наиболее актуальной проблемой  управления всем предприятием, потому  что именно здесь сосредоточены  основные пути получения положительных  финансовых результатов.

3. На основе проведенного  анализа организационно-экономической  характеристики предприятия ЗАО «НПО «Импульс», можно сделать выводы, что предприятие ухудшило свое финансовое состояние, за счет уменьшения объемов финансово-хозяйственной деятельности.

В ходе выполнения дипломной работы были применены прямой и косвенный методы анализа денежных потоков, выполнен расчёт показателей текущей, инвестиционной, финансовой деятельности.

Даны предложения по улучшению финансового состояния предприятия.

 

 

 

 

 

Список использованных источников

 

1. Методические указания о порядке формирования показателей терской отчётности организации (Приказ Минфина РФ от 22 2003 г. №67н).
2. Положение по бухгалтерскому учёту «Отчёт о движении денежных средств» (ПБУ 23/2011).
3. Положение по ведению бухгалтерского учёта и бухгалтерской отчётности в РФ (утв. Приказом МФ РФ от 26 июля 1998 г. №106н).
4. Приказ Минфина России от 02.07.2010 г. № 66н (в ред. приказа Минфина России от 05.10.2011 г. № 124н)
5. Федеральный закон от 21 ноября 1996 года №129 ФЗ «О бухгалтерском учете»
6. Артёменко В.Г. Анализ финансовой отчётности. – М.: Издательство «Омега-Л», 2007.
7. Бакаев А.С., Шнейдман Л.З. «Финансовая политика предприятия и анализ хозяйственной деятельности». 2006г.
8. Боноева Н.А. «Отчёт о движении денежных средств по российским и международным стандартам». Журнал «Аудиторские ведомости», № 1-2, 2012.
9. Бочаров В.В. «Финансовый анализ» - СПб.: Питер, 2007.
10. Бочаров В.В. Комплексный финансовый анализ.- СПб: Питер, 2005.
11. Вахрушева Е.В. «Составление консолидированного отчёта о денежных потоках». Журнал «Справочник экономиста» , №2, 2008.
12. Гаврилова А.Н. Финансовый менеджмент. – М. : КНОРУС, 2005.
13. Донцова Л.В. Анализ финансовой отчётности. – М.: Издательство «Дело и Сервис», 2007.
14. Ковалёв В.В. «Практикум по анализу и финансовому менеджменту» - М.: Финансы и статистика, 2008.
15. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент - М.: Финансы и статистика, 2007. - 768 с.
16. Панков Д.А. "Анализ финансового состояния предприятия" 2006г.
17. Поляка Г.Б.Финансовый менеджмент. – М: ЮНИТА – ДАНА, 2008.
18. Просветов Г.И. «Экономика предприятия». М.: Изд-во «Альфа-Пресс», 2009.
19. Просветов Г.И. Финансовый анализ: задачи и решения.- М.: Издательство «Альфа-Пресс», 2008.
20. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. – М.: КНОРУС, 2007.
21. Свиридов Н.В. Комплексное исследование финансового состояния организаций// Финансовый вестник №15, 2007 г., С. 65
22. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ. Управление финансами - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007 - 639 с.
23. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент Учебник для вузов М.: Перспектива 2005 - 425 с.
24. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов/под ред. акад. Г.Б.Поляка. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 527 с.
25. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. д.э.н. проф. А.М.Ковалевой. - М.: ИНФРА-М, 2005. - 284 с.
26. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ: Учеб. Пособие. - 2-е изд., испр. и доп. - М.: ИНФРА-М, 2008. - 479 с.
27. Вахрушева Е.В. «Составление консолидированного отчёта о денежных средствах». Журнал «Справочник экономиста» , №2, 2008.
28. Грищенко А.В. «Инвестиционная деятельность организации: управление денежными потоками». Журнал «Справочник экономиста» , №2, 2010.